随着公(gōng)募基金2023年一季报(bào)披露拉开帷幕，多(duō)位知名(míng)基(jī)金经理调仓(cāng)换(huàn)股以及(jí)对后市(shì)看法(fǎ)跃然纸(zhǐ)上。

　　银(yín)华基金李晓星在一季报(bào)中(1亿越南盾是富豪吗，越南打工一个月多少钱zhōng)表示，看好半导体、电动车、风光电(diàn)储、军工(gōng)等领1亿越南盾是富豪吗，越南打工一个月多少钱域投资机会。他认为AI 产业的发展(zhǎn)不会一蹴(cù)而(ér)就，中间也必(bì)然(rán)会有曲折，包括数据隐私、伦理等潜在风险，可能造成板(bǎn)块后续波动。投资机会上，“卖水人”硬件先行的算(suàn)力产业链(liàn)，以及 AI 为用户赋能(néng)的垂(chuí)直类应用场(chǎng)景值得关注。

　　信达澳(ào)亚(yà)基金冯(féng)明远一(yī)季报中表示(shì)，二季度，随着(zhe) TMT 板块部分(fēn)公司(sī)加入 AI 或(huò)数字经(jīng)济等热门概念的(de)创新，以及半导体和制(zhì)造业正经历触底反(fǎn)弹的复苏，市场(chǎng)整体(tǐ)会逐步回暖，产生(shēng)一定(dìng)正(zhèng)面效应。会继续(xù)在新 能(néng)源、科技、高端制造等主要赛道耕(gēng)耘，深(shēn)挖(wā)基本面扎实(shí)的优质个股，自下而上(shàng)挖掘投(tóu)资机会1亿越南盾是富豪吗，越南打工一个月多少钱。

　　此外(wài)，今(jīn)日，中(zhōng)泰资(zī)管姜诚、中信保诚基金王睿等人也发布了一季报，均谈到了自己对(duì)AI领(lǐng)域的密切(qiè)关注(zhù)，但(dàn)观点略有(yǒu)不(bù)同。

　　“果(guǒ)链”龙头新进成为第一大重仓股

　　李晓星一(yī)季度大幅调入AI相关(guān)概念股

　　一季(jì)报(bào)数(shù)据显示，从银华(huá)基金(jīn)李晓星(xīng)在管的10只基金(jīn)来看，整体基金仓位维持在90％左右。

　　其中，银华(huá)中小盘精(jīng)选、银华盛世精选A、银华大盘定(dìng)开、银华丰享一年持有(yǒu)、银华(huá)心选一(yī)年持有(yǒu)A 在今(jīn)年一季(jì)度小幅减仓，其中，减仓幅(fú)度最大(dà)的是(shì)银华心(xīn)选(xuǎn)一(yī)年持有A，较(jiào)去年底(dǐ)下(xià)降了4.65个百分点。

　　而(ér)银华心诚A、银(yín)华(huá)心怡A、银华(huá)心佳两(liǎng)年持(chí)有期(qī)、银华心享一(yī)年持有(yǒu)、银华心兴三年持有A 则在一(yī)季度小幅加仓，其中，加(jiā)仓幅度最(zuì)大的是银华心兴三年持有A，较去年底(dǐ)加仓了(le)2.30个百分点。

　　一季度，李晓星旗下基(jī)金产品大幅提高了港股仓(cāng)位，比如(rú)银华心佳(jiā)两(liǎng)年(nián)持有(yǒu)期港股(gǔ)仓位从去(qù)年底(dǐ)14.38％上升到一季(jì)度(dù)29.55％，银华心兴三年持有A港(gǎng)股仓位从(cóng)去(qù)年底(dǐ)14.93％上升到一季度(dù)29.58％。

　　持仓方面，以李晓星代表作银华中小盘为例，前(qián)十大(dà)重仓股变动较大。今年(nián)一(yī)季度，立(lì)讯(xùn)精密(mì)、金山办(bàn)公、用友网(wǎng)络(luò)、中科创达、中微公司、星环科技-U “新进”前十大。其中(zhōng)，“果链”龙头(tóu)立讯精密(mì)成(chéng)为第一大重仓(cāng)股，截(jié)至一季(jì)报，该基(jī)金持有立讯精(jīng)密826.3万股，持有市值约2.5亿元。一季度，该基金还增持了(le)精测(cè)电子，较去年底增(zēng)加了16倍，目前持有(yǒu)市值(zhí)约(yuē)1.61亿元，新(xīn)晋成为第7大重仓(cāng)股。值得注(zhù)意(yì)的是，上述“进新”个(gè)股大多(duō)数是AI相关(guān)概(gài)念股(gǔ)。

　　而宁德时代、晶澳(ào)科技、德业股份、晶(jīng)科能(néng)源、海光信息、复旦微电、锦浪科技(jì)则退出前(qián)十大。

　　减持方(fāng)面，今年一季度，该(gāi)基(jī)金减持紫光国(guó)微、华海清科，分别较去年(nián)底(dǐ)减少(shǎo)10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基金分别持有紫光国微、华海(hǎi)清(qīng)科189.3万股、63.1万，对(duì)应(yīng)持有市值2.10亿元(yuán)、2亿元，位列第(dì)二、四大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　在(zài)一季报(bào)中，李晓星再次用(yòng)“千字(zì)小作(zuò)文”表达了(le)自己对市(shì)场的看(kàn)法，基金君为大家(jiā)做了(le)些重点摘要。

　　李晓星在一季(jì)报中表(biǎo)示(shì)，对于(yú)今年(nián)国(guó)内(nèi)的(de)宏(hóng)观判断依(yī)然是经(jīng)济整体稳健(jiàn)复苏，产业(yè)结构调整继续升级，居(jū)民消费信心(xīn)逐渐恢复；我们判(pàn)断(duàn)由于国家自身实力(lì)的(de)不断增(zēng)强，国际(jì)伙伴跟我们的利(lì)益共同(tóng)点变多，国际形势相(xiāng)对之(zhī)前会趋暖，国际贸易(yì)会逐渐触底(dǐ)回升(shēng)。

　　一(yī)季(jì)度(dù)市场(chǎng)最(zuì)火热的方向是 ChatGPT 引爆的人工(gōng)智能板(bǎn)块，ChatGPT 是(shì)继 PC、互联(lián)网之后(hòu)又一(yī)革命(mìng)性的(de)技术，现象级应(yīng)用推出(chū)后，国内外(wài)各巨头加速入(rù)局。需要关注的是，AI 产业的发展不会一(yī)蹴而就(jiù)，中(zhōng)间也(yě)必然会有曲折，包(bāo)括数据隐(yǐn)私、伦理等潜在风(fēng)险，可能(néng)造成(chéng)板(bǎn)块(kuài)后(hòu)续波动。投(tóu)资机会上，“卖水人”硬(yìng)件(jiàn)先行的算力产(chǎn)业链，以及 AI 为用户赋能的垂直类(lèi)应用场景值(zhí)得关注。

　　半导体方面(miàn)，我们维持看好国(guó)产替代方向，集中(zhōng)在半导体设备、材(cái)料、零部(bù)件(jiàn)环节，中长期(qī) 看，伴(bàn)随国产(chǎn)供(gōng)应商积(jī)极验证导入，国(guó)内晶(jīng)圆(yuán)产(chǎn)线建设将再度提速。在景气复(fù)苏方(fāng)向，我们的看 法边际转向积极，全球半导体(tǐ)下行周期接近尾声(shēng)，经历了过(guò)去几个季度的去库存，有(yǒu)望在今年下(xià) 半(bàn)年重启上行周期(qī)，向上(shàng)弹性(xìng)取(qǔ)决于下游需求恢(huī)复的力度，数据中心有望率(lǜ)先回暖，其次是汽(qì)车、 消(xiāo)费电子，关(guān)注相关(guān)左侧布(bù)局机会。

　　新能源板块是一季(jì)度被市场(chǎng)抛弃(qì)较多的板块，交易占比(bǐ)和(hé)估值已经处(chù)于历史(shǐ)偏低的位置。只是市场(chǎng)对于上涨的(de)标的更多地关注利好，对(duì)于下跌的板块更多地关注(zhù)利空。我们总体认为现在市场对(duì)于新能源板(bǎn)块(kuài)的担忧讨论，更(gèng)多是对于一个下(xià)跌板块的应激(jī)式反应。在去年的中报(bào)中，我们曾经提(tí)到了新能(néng)源板块的一些风险点，这些(xiē)风险点(diǎn)在经过大半年的消(xiāo)化(huà)后，在(zài)这个估值分(fēn)位以及股(gǔ)价位置下，我们认为(wèi)新能源(yuán)板块的风险因素已经充分释放，目前这个(gè)时间段，具(jù)有较强吸引力。

　　此外，李(lǐ)晓星还看好电动车、风光(guāng)电储、军工等领域投资机会。

　　璞泰来仍是第一大重仓股

　　冯明远继续加仓新能源相关(guān)个股

　　一季报数据显(xiǎn)示，信达澳亚(yà)基金冯明远(yuǎn)在管的6只基金平均仓位(wèi)为92.27％，其中，信澳研究优(yōu)选(xuǎn)A的(de)股票仓(cāng)位从去(qù)年底75.82％上升到今年一季度末(mò)87.68％，信澳(ào)新能源产业、信澳科技创(chuàng)新一年定开A、信澳(ào)星奕A则不(bù)同程度小幅(fú)减仓(cāng)。

　　从(cóng)持仓情况来看，以冯明远的代表作信(xìn)澳新能源产业(yè)为例，该基金一季(jì)度增持璞泰来(lái)，较去年末加仓25.92％，目前持有股数876.4万股(gǔ)，持有市值为4.37亿元，仍位列第一大重仓股。

　　此外，还增持了(le)科(kē)达利、中(zhōng)伟股(gǔ)份、宁(níng)德时代、东阳(yáng)光(guāng)、华阳(yáng)集团、祥鑫科技，其中，增持幅度最大的是中伟股份，今(jīn)年(nián)一季度较去年底增持了129.40％，目前(qián)持有市值2.16亿元，为例(lì)第(dì)5大(dà)重仓股。

　　其中，中伟股份、华阳集团、祥鑫科技为“新进(jìn)”前十(shí)大个股，斯莱克、保隆科技、比(bǐ)亚迪则退(tuì)出前十大(dà)之列。

　　一季度，该基(jī)金对爱柯(kē)迪、天齐锂业、赣锋(fēng)锂(lǐ)业(yè)进行不同程(chéng)度减(jiǎn)持，其中，减(jiǎn)持幅(fú)度(dù)最(zuì)大的是(shì)天齐锂业，今(jīn)年一季(jì)度较去(qù)年底减持了24.23％，目前持有市值2.19亿元，为例第4大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　冯明远(yuǎn)在一季报中(zhōng)表示，2023 年一季度 A 股市场(chǎng)经(jīng)历了疫情(qíng)复苏后的调(diào)整修复(fù)，经济先是在大家“强复苏”的预期 中趋于明显的回暖，但基(jī)于“强(qiáng)预期(qī)，弱现实”的担忧，随(suí)后又出现了显著(zhù)的(de)回调，从(cóng)而总体呈(chéng) 现出震(zhèn)荡趋势。本基金的投资主要聚焦在(zài)新能源、科技、高端(duān)制(zhì)造等新兴产业(yè)领(lǐng)域(yù)，细分板块(kuài)的整体走势与(yǔ)市场趋同，导致本基金(jīn)的净值也(yě)出现小(xiǎo)幅震荡(dàng)。

　　展望二季度，随着(zhe) TMT 板块部分公司加入 AI 或数字经济等热门概念(niàn)的创(chuàng)新，以及半导体 和制造业正经历触底反弹的复(fù)苏，市场整(zhěng)体会逐步回(huí)暖(nuǎn)，产(chǎn)生一(yī)定正面效应。我(wǒ)们会继续在新 能源、科技(jì)、高端制造(zào)等(děng)主要赛道耕耘(yún)，深挖基(jī)本面扎(zhā)实的优质个股，自下(xià)而上(shàng)挖掘(jué)投资机会。

　　中信(xìn)保诚基金王(wáng)睿：

　　谨慎乐观(guān)看待人工智能

　　今日，中信保诚基金旗(qí)下(xià)多位基(jī)金经理也发布了(le)一季报(bào)。其中，中信(xìn)保(bǎo)诚基(jī)金权益投资部总监(jiān)王睿(ruì)在一季(jì)报中表(biǎo)示(shì)，宏观(guān)经济目前(qián)处(chù)在(zài)一个温(wēn)和复苏的通(tōng)道，在海(hǎi)外加息进入尾声(shēng)后，社会流动性(xìng)将(jiāng)相对宽松，宏观及(jí)货(huò)币环境有利于权益(yì)市场行情(qíng)的开展，二季度指数仍有可能(néng)会是震荡上行(xíng)的态势。

　　一季度，王睿减表示持了部分短期(qī)达到目标(biāo)价(jià)的相(xiāng)关品种，并根据收(shōu)益率(lǜ)预期的变(biàn)化(huà)调整了一部(bù)分科技(jì)持(chí)仓(cāng)。具(jù)体(tǐ)来看，以(yǐ)其代表作中信保(bǎo)诚创新成长为(wèi)例，该(gāi)基金在一季(jì)度增持了晶(jīng)盛机电(diàn)、TCL中环、当升科技、中(zhōng)航光(guāng)电等(děng)个股，人福医(yī)药(yào)“新进”前十大。

　　王睿在一季报(bào)中表(biǎo)示，对于人工(gōng)智能这一(yī)非常宏大(dà)的命题，他目前(qián)持谨慎(shèn)乐观的态(tài)度。首先(xiān)我们(men)相信这是(shì)一项会对目(mù)前的生产和生活(huó)方式带来重大变化的技术变革，值(zhí)得我们投入(rù)非常多的精力去跟踪和研(yán)究。但另(lìng)一方面，我(wǒ)们目前还无法相对准确的(de)评估这项技(jì)术革命给具体(tǐ)公司和行(xíng)业格局带来的影响，也不(bù)能给出大部分(fēn)公司一(yī)个(gè)相对清晰的定(dìng)价，因此我们一季(jì)度暂时还没(méi)有明显增加相关的持仓。后续我们(men)会紧密(mì)跟(gēn)踪。一季度我们持仓(cāng)较多的电动(dòng)车和光(guāng)伏(fú)表(biǎo)现不(bù)佳，受(shòu)到了一些短期因素(sù)的干(gàn)扰，投资(zī)者的信(xìn)心出(chū)现了波动。投资者(zhě)预期变化导致(zhì)部分个股(gǔ)出现了较大(dà)回调，目前行业整体估值水(shuǐ)平处于(yú)历史较低位置，而这两个行(xíng)业未来的发展方向还是相对比较确定的(de)。

　　中(zhōng)泰资管姜诚：

　　投资，永远没有躺平的一(yī)天(tiān)

　　今(jīn)日，中(zhōng)泰资管基金经理姜诚也发布了一季报在一季(jì)报中，姜(jiāng)诚表(biǎo)示，一季度的(de)市场走势再次佐证了一个道理，即市场是(shì)难以预测的(de)。迄(qì)今为止，表(biǎo)现最好的是(shì)AI相关板块，AI或(huò)许是科技发展进程中最重(zhòng)要的事(shì)件之一(yī)，但要搞清楚它(tā)对投资有哪些影响却很难。利润在(zài)产业链不同环(huán)节之间(jiān)将如何分配？ 市场当前认(rèn)为(wèi)的受(shòu)益环节(jié)是否能如(rú)愿(yuàn)受益？它的“智能”水(shuǐ)平达(dá)到了什么程度以及渗透率将多快提升(shēng)？都是很容易让(ràng)人兴奋、可细说起来又让人不(bù)明就里的难题。谈资和(hé)投资之间，隔着一道鸿(hóng)沟。

　　价值投资的基本原理告诉我们，价值会随着时间增长，而(ér)非随着利润(rùn)波动。所(suǒ)以在海量信息中(zhōng)，我们需要重点(diǎn)关注长期(qī)因素，淡化短期因(yīn)素。人工智(zhì)能的(de)发展是(shì)一(yī)个(gè)长期因素，我们还没有足够的把握(wò)去捕捉到它带来的投资机会(huì)，但可以(yǐ)尽量回避(bì)它带(dài)来的伤(shāng)害。以尽可能低的(de)价格买尽可能好的资产，是我们的投资目标。好资产的标(biāo)准是活得久(jiǔ)、 站得牢、竞争优势维持得长、平均(jūn)净资产收(shōu)益率高，以及在好的公司治(zhì)理(lǐ)加(jiā)持下能够(gòu)把长期利(lì)润转化为(wèi)诱人分红。所以，我们会(huì)一(yī)如既往，不(bù)去(qù)猜测和追逐市场热点。

　　具体持仓方面(miàn)，以姜(jiāng)诚代表(biǎo)作(zuò)中泰星元价值(zhí)优选(xuǎn)A代表作为(wèi)例，该基金在一季度减持(chí)了(le)中国建筑、太阳纸业、华鲁(lǔ)恒(héng)升、苏泊尔、海螺水泥、美的集团，增持了(le)工商(shāng)银行、建发股份、招商银行、扬农(nóng)化工。

　　过去的一(yī)个季度(dù)，姜(jiāng)诚表示(shì)，自己的组合没有(yǒu)大的(de)变(biàn)化，是因为长期(qī)观点(diǎn)没有(yǒu)大的变化。对中(zhōng)国经济的长期乐观，结合当(dāng)前市(shì)场(chǎng)提供的较低估值水平，让(ràng)我们(men)可以在热点不断切换(huàn)的市场中保持平和(hé)。但投(tóu)资是一项苦差(chà)事，需要随(suí)时(shí)准备(bèi)证(zhèng)伪自己的观点(diǎn)，需要保持(chí)学习，永远(yuǎn)没有躺(tǎng)平的一天。

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