踩上AI风口(kǒu)的三六零，年内一度大涨超200％，市(shì)值近1500亿，以(yǐ)致于周鸿(hóng)祎(yī)和(hé)胡(hú)欢离婚(hūn)也被市场质疑成为(wèi)减持铺路。但与暴涨的股(gǔ)价和市值相比，公司的基本面较为(wèi)糟(zāo)糕(gāo)，交出了回A上市后(hòu)最差年报和一季报。

　　4月(yuè)21日晚，三六零发(fā)布(bù)2022年财报，公司(sī)实(shí)现营业(yè)收(shōu)入95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％，净(jìng)利(lì)润暴亏22.04 亿元，为2017年回(huí)A后年报首次亏损。三六零同时发布了2023年一季报(bào)，实(shí)现营业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为(wèi)亏损1.86亿元(yuán)，去(qù)年同期为盈利2.22亿元。

　　上述财报一(yī)出，股(gǔ)吧等平台投资者(zhě)炸开了锅，不少网友担(dān)心公司下周一股(gǔ)价走势，尤其周五Ai概(gài)念显现退潮迹象。一季报显示，三六零截至3月(yuè)31日的(de)股(gǔ)东数达(dá)到近(jìn)33万，而截至(zhì)去年底为(wèi)20万不到，也就是股价(jià)暴涨的(de)一季度股东户(hù)数增加约13万，增(zēng)幅65％。

　　三六零的年报同时曝(pù)光了其重要投(tó减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭u)资(zī)企业哪(nǎ)吒汽车2022年的财务(wù)数(shù)据，后者录得133亿的(de)营业收入，净利(lì)润(rùn)则(zé)巨亏(kuī)69亿元，为此持股10.72％的三六(liù)零(líng)新(xīn)增(zēng)9亿多(duō)投资损失。

　　回A六年首次(cì)报亏

　　今年一季度继(jì)续亏损

　　三(sān)六零这份2022年年报(bào)显(xiǎn)示(shì)，截至报告期末，公(gōng)司总资产为386.16亿(yì)元，同比下降8.14％；净(jìng)资(zī)产为317.33 亿(yì)元，同比下(xià)降9.35％。

　　而公司全(quán)年共实现(xiàn)营业收入95.21亿元，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)12.54％。四大业(yè)务板块(kuài)有三个出现(xiàn)不(bù)同程度下滑，其中贡献营收(shōu)半壁江(jiāng)山的互联网广告及服(fú)务收(shōu)入为47.1亿(yì)元，同比下降(jiàng)25.32％；智(zhì)能(néng)硬(yìng)件(jiàn)业(yè)务(wù)收入为18.88亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)8.5％；互联网增值服务收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及(jí)其他业务收入增(zēng)长，收入为17.91亿元。

　　公司实(shí)现归(guī)属(shǔ)于上市公司股东(dōng)的净利润(rùn)则为-22.04 亿元，这是公司2017年(nián)从纳斯达克私有化(huà)退市回A后首次亏(kuī)损。

　　回(huí)顾过往财(cái)报，2017年到2022年六个年度，三(sān)六零(líng)营(yíng)业收入(rù)为122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿(yì)元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘徊(huái)到下(xià)滑。净利润的表现则(zé)更(gèng)差(chà)，除了2019年靠着非(fēi)经常性损益(yì)撑到60亿元(yuán)外(wài)，其他年份均(jūn)在(zài)30亿(yì)元附近徘(pái)徊(huái)，但到(dào)了2021年净利润直(zhí)接下滑七成，只录得9亿元（扣(kòu)非6.1亿(yì)），直到2022年转为(wèi)亏损22亿元(yuán)。

　　进入2023年，三六(liù)零延续(xù)亏损，首季公司(sī)营业收入19.66亿元(yuán)，下滑22％，净(jìng)利润则为亏损(sǔn)1.86亿(yì)元，去(qù)年同(tóng)期为盈利(lì)2.22亿(yì)元。对(duì)于亏损，公司称主要系(xì)营业收入(rù)下降及对联营企业投资(zī)损失(shī)所致。

　　一季度大增13万股东

　　十(shí)大(dà)股(gǔ)东却大(dà)幅减持

　　股价一度下跌9成(chéng)、市值蒸发4000多亿的三六零进入2023年突(tū)然迎(yíng)来转机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三六零有搜索引擎(qíng)，被市场认为在训练AI大模型上有天然优势，公司及创始人周鸿祎也(yě)在不同场合、通(tōng)过不(bù)同渠道(dào)表达对大(dà)模型的看好，传递公司的优势，公司在AI方面曝(pù)光度(dù)甚(shèn)至远超百(bǎi)度。

　　借着这一风(fēng)口，三六零股价2月7号涨停，此后一发(fā)不可收拾，短短不到两个(gè)月涨(zhǎng)幅接近两倍。如(rú)果从年初算(suàn)起，涨(zhǎng)幅则达到了(le)218％，市值一度从400多亿飙涨到近1500亿(yì)，增加超千亿市(shì)值。尽(jǐn)管(guǎn)近(jìn)期股价有所回调，公司股价年内涨幅仍(réng)近150％，市值超过1100亿。

　　此背景(jǐng)下，三六零年报和一季报出炉后，股吧直接炸(zhà)开了锅(guō)，多数投(tóu)资(zī)者表(biǎo)示大跌(diē)眼镜，开始担心下(xià)周一(yī)股价表(biǎo)现。

　　中(zhōng)国基金报(bào)记者注意(yì)到，随着今(jīn)年以来(lái)股(gǔ)价的暴涨，三(sān)六(liù)零的投(tóu)资者人数大幅增(zēng)加。截至(zhì)到去年(nián)底，公司(sī)有股东户数(shù)19.92万户，几乎连续六个季(jì)度保持基本不变，但到(dào)了(le)今年一(yī)季度末股东数来到32.88万，净增(zēng)约13万户，增幅高达65％。

　　与大(dà)量(liàng)投(tóu)资(zī)者涌(yǒng)入相(xiāng)反(fǎn)，一季度以股权投资(zī减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭x;'>减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭)机构为(wèi)代表的十大股东却(què)在逢高大幅减持。十大股东名(míng)单显示，一季度“北(běi)京中关村资本基金(jīn)管理有限公(gōng)司(sī)-北京中发(fā)助(zhù)力(lì)壹号投资(zī)基金（有限合(hé)伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝路(lù)（银川）股权投资合伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合(hé)伙）减持2750万(wàn)股，减幅(fú)44％；天津信心(xīn)奇(qí)缘(yuán)股(gǔ)权(quán)投资合(hé)伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合(hé)伙）减持(chí)2742万股(gǔ)，减幅49％。上述(shù)三大股东合(hé)计减持(chí)超约8500万(wàn)股，即(jí)便按一季度均价计套现金额也在10亿(yì)元以上(shàng)。

　　哪吒(zhā)汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投(tóu)资损(sǔn)失

　　此次三六(liù)零的(de)2022年财(cái)报，也首次把其投资企业、造车新(xīn)势(shì)力之一的(de)哪吒汽车去年财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车(chē)（经(jīng)营实体为“合(hé)纵汽车(chē)”）营(yíng)业(yè)收入133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六零此前公告披露(lù)的数据，2020年(nián)哪(nǎ)吒(zhā)汽车营(yíng)收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒(zhā)汽车实现营收57.35亿元(yuán)，净亏损29亿(yì)元。这(zhè)意味着，哪吒(zhā)汽车2022年亏损(sǔn)进一(yī)步扩大(dà)，而三(sān)年累计(jì)亏(kuī)损已经超过百亿，达到超112亿元(yuán)。

　　去(qù)年6月26日，三(sān)六(liù)零曾公告，放(fàng)弃对哪吒汽(qì)车(chē)的增资(zī)权。具体来看，三(sān)六零(líng)全资(zī)子公司三(sān)六零私募基金(jīn)拟将其持(chí)有的对应哪吒(zhā)汽车(chē)3.53％股权的(de)出资权转让给两家有限合(hé)伙企(qǐ)业，对应(yīng)的(de)增资额为10亿元。据此估算，哪吒(zhā)汽(qì)车估值为(wèi)282亿(yì)元。放弃(qì)上述增资权后(hòu)，三六零持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年(nián)12月(yuè)28日，三六零(líng)又发布对外投资进展公(gōng)告称，已与哪(nǎ)吒汽车各股东(dōng)方(fāng)签署有关协议，以支持哪吒(zhā)汽车股份(fèn)制改造。2023年1月，三六零发布(bù)《关于对(duì)外投资(zī)进展》公告显示，为了配合哪吒(zhā)汽车股(gǔ)改，三六零的持股比例降至10.72％，对应账面价(jià)值为11.53亿元。此时(shí)，半年多(duō)一点哪吒汽车的估值已经缩水为(wèi)107.56亿(yì)元，跌了一半不止。

　　此次2022年财务数据出(chū)炉后(hòu)，哪吒汽车估值会否进一(yī)步下调不(bù)得而知。

　　由于哪吒汽车(chē)的亏(kuī)损，三(sān)六(liù)零持有(yǒu)股权的账面(miàn)值出(chū)现较(jiào)大(dà)投(tóu)资损失。2022年公司(sī)的投资收益为亏损12.93亿元，变(biàn)动金额(é)14.47亿元，剔除(chú)出(chū)售(shòu)欧朋浏览器确(què)认的投资亏损(sǔn)5.14亿(yì)元(yuán)，意味着哪(nǎ)吒汽(qì)车带来(lái)的投(tóu)资亏损约(yuē)9.4亿元(yuán)。

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