在锂(lǐ)价初现企稳态(tài)势(shì)的(de)微妙时(shí)点，头部(bù)锂电厂商如何看待？行业去(qù)库存(cún)进展又如何(hé)？

　　披露年报(bào)和一季报后，市值近500亿(yì)元的锂电巨头国轩高科4月28日举办(bàn)媒(méi)体开放日上作出一系(xì)列判(pàn)断(duàn)。在交流中，公司管理层对中国基金报(bào)记者表示，近期“跌(diē)跌不(bù)休”的(de)碳酸锂价格，或将(jiāng)在15-20万元(yuán)/吨(dūn)之(zhī)间形成震(zhèn)荡。

　　同时，该公司一季报显(xiǎn)示，库存“水位(wèi)”已经(jīng)显著降低，压力(lì)已(yǐ)并不(bù)明显。这也(yě)在一定程(chéng)度上反映(yìng)了电(diàn)池厂商们近(jìn)期(qī)去库存动作的“一致性”。

　　而(ér)且需要注(zhù)意的是，在国轩高(gāo)科方面(miàn)看(kàn)来，储能行业今(jīn)年(nián)上升空间预计将(jiāng)高于动力电池。换言之(zhī)，从增(zēng)速方面(miàn)看，储能有望接棒动(dòng)力电池，带动(dòng)电池厂商出货持续增(zēng)长。

　　锂(lǐ)价料维持在15-20万之间

　　作(zuò)为锂电池核心原材料(liào)，碳酸锂价格大_D是什么意思，_3是什么意思起大落在市场上引起巨大争议。“就为(wèi)了(le)买100吨碳酸锂，我们曾经开车(chē)16个(gè)小时(shí)经过1600公里路(lù)程，” 国轩高科高(gāo)级(jí)副总裁、中国(guó)业务板块总裁王启岁笑称。这也在一定程度上反映了锂价迅速上涨给下游带来的阵痛。

　　不过(guò)，今年以来锂价又迅速击穿20万元关口，在近期才有明显企稳趋(qū)势(shì)。毕竟，在4月12日之(zhī)前，电池级碳(tàn)酸锂价格已经连跌52天。而且(qiě)在此前30天内，价格共计跌去(qù)19.25万元/吨(dūn)。

　　而据(jù)上海(hǎi)钢联数(shù)据最(zuì)新显(xiǎn)示(shì)，在4月27日-28日两天内(nèi)，电池级碳酸(suān)锂价格(gé)已经连续两(liǎng)日上涨，两日内分(fēn)别上(shàng)涨4000元/吨和5000元/吨(dūn)，从18万元(yuán)/吨涨至18.9万元(yuán)/吨，反弹趋(qū)势明显。

　　锂(lǐ)价在(zài)什么区间较(jiào)为合理，国轩高科方面也给出自己研判。王启(qǐ)岁在(zài)会上(shàng)表示，碳(tàn)酸锂在15-20万/吨的(de)区间可(kě)能形成振(zhèn)荡(dàng)期。“我们通过一季度观察来看，新(xīn)能源行业处于稳定增长阶段，储能行业在一季度是处于投标、招标的阶段(duàn)，第(dì)三季度将迎来大规(guī)模交付，而储(chǔ)能大(dà)规模交付会带来产(chǎn)能复苏(sū)，碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)价(jià)格(gé)预计会维持在(zài)这个区间之内。”

　　实际(jì)上，碳酸锂价格下(xià)降，对于(yú)电(diàn)池厂商(shāng)的毛利率提升(shēng)已经有了立竿(gān)见影(yǐng)效果。

　　从毛利率方面来看，国轩高科在一季度达(dá)到了(le)18.94％，较去(qù)年全(quán)年的(de)17.79％超出1.15个百分(fēn)点。实际上，同样的情(qíng)况也发生在(zài)宁(níng)德时代与亿纬锂(lǐ)能身上，其中宁德时代一季度毛利(lì)率为21.27％，较去年全年(nián)水平(píng)提(tí)升1.02个百分点。而亿纬锂能则不如前两者明显(xiǎn)，但也(yě)提升了(le)0.4％个百分点(diǎn)。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回归理性价格之(zhī)后，新能(néng)源汽车市(shì)场会趋于较为合理增长。“去年是600万辆，经(jīng)过(guò)一季度之后，我们依然判断今年新能(néng)源(yuán)汽车应该在900-950万辆区间，”他(tā)预计(jì)。

　　据(jù)悉(xī)，国轩高科也正在加速产能扩张。其南京基地智能(néng)制(zhì)造(zào)20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动力电池项目(mù)、庐江基地年产(chǎn)20万吨高端正极材料项目、桐城(chéng)基地年产40GWh动力电池项(xiàng)目一期、柳州基地年(nián)产10GWh电池项目等多个项目(mù)相继投(tóu)产。据(jù)规划，国(guó)轩高科2025年产能将(jiāng)突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高(gāo)科的(de)一季报显示，其截至报告期末(mò)其存货余额(é)为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降(jiàng)13％。而其一季度末(mò)，存货占总资产比例为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看(kàn)，国轩高科存(cún)货水平(píng)保持(chí)了较低位置。国轩(xuān)高科高级(jí)副总裁蔡(cài)毅(yì)也(yě)表(biǎo)示，由于(yú)公司(sī)在江(jiāng)西宜春(chūn)碳(tàn)酸锂原材料有自(zì)产能(néng)力(lì)，因此其外购仅补充自产(chǎn)不足(zú)，“外(wài)购只是缺多少，补多少(shǎo)，”他表示。

　　国轩高科存货水位下降，也反映了(le)行业整体状(zhuàng)况，不少(shǎo)电池(chí)厂(chǎng)商存货(huò)余额均在下降。其中(zhōng)宁德时代一(yī)季度报告显示，其库存(cún)金额已从年初(chū)的766.7亿元下降到640.6亿元，环比(bǐ)下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能(_D是什么意思，_3是什么意思néng)一季报也显示，其存货(huò)金额从去年底(dǐ)的85.88亿元，降至(zhì)78.6亿(yì)元，环比下滑(huá)8.48％。据(jù)记(jì)者了解，已经有库存(cún)较低的电池厂商提到(dào)，库存已(yǐ)恢(huī)复至(zhì)健康水平，后续将根据规划，逐步进行补货。

　　东吴证券近期在一份研报中(zhōng)指出，在(zài)电池环(huán)节(jié)，厂商从22Q4开始(shǐ)去(qù)库存(cún)，生产材料均维持极(jí)低库存，电池本身库存(cún)不(bù)足(zú)1个月；另外在中游材料方(fāng)面，正极和电解(jiě)液库存(cún)周期大幅(fú)下降至7天左右(yòu)，负极因石墨化(huà)需要一个月时间，库(kù)存周(zhōu)期(qī)较长(zhǎng)，而隔膜约为一(yī)个月正常库存。

　　该机构认为，目前(qián)库存多集中于上游锂盐厂，中游材(cái)料库存极(jí)低，基(jī)本保持7天(tiān)的最(zuì)低安全库存(cún)。若下游(yóu)需求恢复(fù)，将带来(lái)强烈补库需求。

　　值(zhí)得注意(yì)的(de)是，在(zài)去库(kù)存的(de)过程中，国轩(xuān)高科也在积极尝试“出海”。该(gāi)公司在(zài)2022年加速(sù)全球化步伐，收购博世集团的德国哥(gē)廷根工厂，于2022年6月开(kāi)始改造并已顺(shùn)利(lì)投产(chǎn)，开始(shǐ)欧洲(zhōu)本地化(huà)运营(yíng)。其年报显示，2022年该公司海外销售收入(rù)达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关产品供不(bù)应求

　　此(cǐ)前市场普遍预计(jì)，储(chǔ)能有(yǒu)望(wàng)接棒动力电池，带动电池厂商出货增长(zhǎng)。近日，宁德时代也作出判断(duàn)认为(wèi)，储能方面今年预(yù)计增速将会比动力电池更(gèng)高(gāo)。

　　王启岁(suì)在交流中也认(rèn)同这一观点。他预计，储(chǔ)能行业今年上(shàng)升空(kōng)间预(yù)计会(huì)高于动力电池，其中(zhōng)国外家储(chǔ)市场需(xū)求预计会(huì)在下半年放量，而(ér)国内大储市场方面，今年一季度处于招标阶段(duàn)，自二季(jì)度开始将(jiāng)进入交付阶段，目前相关产品供不应求。

　　从(cóng)国(guó)轩(xuān)高科披露的年(nián)报数据显示，其储(chǔ)能业务在2022年实现了35.08亿(yì)元(yuán)的(de)营收，同比增长幅度达到186.49％，已经高于(yú)其动力电池业务116.4％的增(zēng)速。按(àn)照(zhào)这一数据计(jì)算(suàn)，储能业(yè)务已经占到其(qí)总(zǒng)营收的15.22％，而在2021年，这(zhè)一比例(lì)为11.82％。

　　王启(qǐ)岁直言(yán)，储能(néng)行业(yè)的空(kōng)间比动力电池上升空(kōng)间更(gèng)大，“这是一个需求量大(dà)于(yú)供(gōng)应(yīng)量的领(lǐng)域，不(bù)存在需求(qiú)疲软或者是(shì)产(chǎn)能过(guò)剩。”

　　他指出，首先在家储环节，因为(wèi)涉及到(dào)用电需求，每年到了第二季(jì)度(dù)开始后才爆发。而在大储环(huán)节，国内下游(yóu)招标、立项都在一季度(dù)，真正出货是在二季度(dù)以后(hòu)，_D是什么意思，_3是什么意思目前订单状况(kuàng)看来(lái)是供不(bù)应求。此外，海外的客户也正逐渐接受中国(guó)的(de)标准化集装箱(xiāng)产(chǎn)品。

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