财联社4月21日讯（记者 王宏）财(cái)联(lián)社记者从(cóng)业内获(huò)悉(xī)，近期监(jiān)管部(bù)门(mén)正陆续召集相关保险公(gōng)司开会(huì)，主要内容是进行窗口指导，要求寿险公(gōng)司调整新开发产品的(de)定价利(lì)率，控制利差损，要求新开发产品的定价(jià)利率从3.5％降到3.二晋前后延什么意思晋怎么读，二晋前后延是哪个朝代0％。主要思想是市场有效，监管有为，主体调节(jié)在先，控制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　新(xīn)开(kāi)发产品定(dìng)价利率或(huò)从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记(jì)者(zhě)获(huò)悉，近日监管部门陆续召(zhào)集了多家寿险公司开会，以窗口指导(dǎo)的(de)名(míng)义，要求公司调整产品利(lì)率(lǜ)，控制利差损。

　　据悉，监管(guǎn)要求险企(qǐ)新开发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的主要思路是市场有效，监(jiān)管有为，主体调节在先，控(kòng)制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　这(zhè)次调(diào)整是不久前监(jiān)管召集险企(qǐ)进行调研(yán)会(huì)的后续(xù)。3月(yuè)21日财(cái)联(lián)社记(jì)者(zhě)曾报(bào)道，为引导人身险业降低(dī)负债成本，加强(qiáng)行业负债质量管理，银保监会人(rén)身险部组织保(bǎo)险行业(yè)协会以及多家保(bǎo)险公司开(kāi)展调研(yán)。将(jiāng)重点(diǎn)调研(yán)普通险预定(dìng)利率分布、分(fēn)红险(xiǎn)预(yù)定利率和(hé)分红水平等公司负债(zhài)成本情况，以(yǐ)及降低(dī)责任准备(bèi)金评估利率对公(gōng)司(sī)和行业的影响，包(二晋前后延什么意思晋怎么读，二晋前后延是哪个朝代bāo)括(kuò)对(duì)新产品(pǐn)定价、存量业务退(tuì)保(bǎo)、销售行为、市场竞争(zhēng)分(fēn)析变化等的(de)影响。

　　随后据报道，监管在(zài)北京、南京、武汉三地召(zhào)开座谈会。其中，北京参会(huì)的保(bǎo)险公司(sī)包括中国(guó)人寿、新华人寿、阳光人寿(shòu)、中邮人寿等；南京参会(huì)的保(bǎo)险公司有太保寿险、工银安盛人(rén)寿、安联(lián)人寿、中韩人寿等；武汉参会的保险公司(sī)有合众人(rén)寿、国(guó)富人寿、国华人寿等。

　　据(jù)当时参会的(de)一位总(zǒng)精算(suàn)师表示，各险企基本就降低责(zé)任(rèn)准备金评估(gū)利率达成共识(shí)，有公(gōng)司建(jiàn)议分阶段调(diào)整，比(bǐ)如普通型长(zhǎng)期年金的责任准备金评(píng)估利率(lǜ)目(mù)前为年复利3.5％，可(kě)以先降到3％，以后再动态调整。具体(tǐ)的调(diào)整(zhěng)方案还(hái)有(yǒu)待监(jiān)管研究后出(chū)台。

　　有(yǒu)保险公司业内人士对财联社记(jì)者表示：“已经准备好利率3.0的(de)产品了(le)”。也(yě)有业(yè)内人士(shì)对财联社记者表示，此(cǐ)次(cì)主要涉及新(xīn)开发产品的定价利率，以(yǐ)往的产品不受影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下(xià)调预定(dìng)利率避免利差损(sǔn)风(fēng)险(xiǎn)

　　平安非(fēi)银团队表(biǎo)示，我国险企资产配置(zhì)风格稳健，债券投资比例稳步提升，其他资产以非(fēi)标(biāo)资产为主、投资比例持续回落(luò)，股票和基金投(tóu)资比例基本(běn)稳定(dìng)。2018年以来，主要券种长端利率中枢下行，长(zhǎng)久期债券和优质非标资产供给有(yǒu)限(xiàn)，保险(xiǎn)固收类(lèi)资(zī)产配置面临(lín)挑战(zhàn)。同时(shí)，权益市场波动率(lǜ)较大、对投资收益(yì)率(lǜ)影响较(jiào)大。近(jìn)年(nián)监管按产品类型调整评(píng)估利率、防(fáng)范化解利差损风险。2023年3月(yuè)银保监会召开座谈会(huì)，各(gè)险企已(yǐ)就降低责(zé)任准备金评估利(lì)率达成共识(shí)。

　　东吴证券非(fēi)银团队此前曾表示(shì)，短(duǎn)期来看，引(yǐn)导降低负债成本(běn)将大幅刺激产品销售，老产品停售炒作难(nán)以避免。中期来看，预(yù)定(dìng)利率(lǜ)跟(gēn)随评估利率(lǜ)下行，保险公(gōng)司分红险占(zhàn)比提升(shēng)，有望缓(huǎn)解人(rén)身险公司(sī)刚性(xìng)负债成(chéng)本压力，寿(shòu)险产(chǎn)品本身(shēn)保本属性(xìng)有望进一步强化。

　　实际(jì)上，监(jiān)管历史上(shàng)有过多次(cì)调整评估利率的行动(dòng)。据悉，1992年(nián)到1996年(nián)间，保(bǎo)险公司为了和银行竞(jìng)争(zhēng)，长期(qī)保(bǎo)险的(de)预定(dìng)利率(lǜ)均在8％以上。考虑到利差(chà)损风险(xiǎn)，1999年，原保(bǎo)监(jiān)会(huì)下发《关于调整寿险保(bǎo)单预定(dìng)利(lì)率的紧(jǐn)急通知》，全面叫(jiào)停(tíng)高预(yù)定利率产品，强制寿险公(gōng)司将寿(shòu)险保单的(de)预定利率调整为不超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外，从全球市(shì)场来看(kàn)，美(měi)国在20世纪80年代(dài)，日本(běn)在(zài)20世纪90年代末都曾面(miàn)临利差损风(fēng)险。1970年左右，美国寿险(xiǎn)业竞(jìng)争激烈，为提高竞争(zhēng)力(lì)，险企销售(shòu)大量高负(fù)债成本、低利润产品。1980年左右，利率下行(xíng)，投资承压，据美国审(shěn)计(jì)总署统计(jì)，1975年-1990年间共(gòng)有176家人寿和健(ji二晋前后延什么意思晋怎么读，二晋前后延是哪个朝代àn)康(kāng)保险公司破产，其中80％发生(shēng)在1982年以后，主(zhǔ)要(yào)系险(xiǎn)企(qǐ)销售大量对利率敏感的(de)低利润产品；同时市场(chǎng)压力致使投资(zī)端面(miàn)临亏损。

　　平安非银团队表示，参考海外，低利率环境下，负(fù)债端主要通过(guò)调整寿险(xiǎn)产品结构、下调预定利率的方式来避免(miǎn)利(lì)差损(sǔn)风险。近(jìn)年来，我国长端利率地位震荡、权益市场波动加剧，寿(shòu)险行业面临着潜在的利差损风险(xiǎn)、险企利润(rùn)承压(yā)。保险监管趋严，通过发布(bù)产品负面(miàn)清单、下调演示利率、分产品调整评估利率等降低负(fù)债端成(chéng)本(běn)。

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