美国债(zhài)务违约的风(fēng)险比以往任何时候都(dōu)要大，并有可能将全球市(shì)场推入一个全新的痛苦(kǔ)深渊。而(ér)在(zài)此背(bèi)景下，投资者应如何保护自(zì)身的财富呢？对此，一份业(yè)内机构的最新调查揭露出了业(yè)内人士(shì)眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对全球637名受访者进行(xíng)的(de)调查，对于那(nà)些寻求(qiú)避风港的人来说，贵金属仍是迄今为止的首(shǒu)选，以防华盛顿在(zài)债务上限问题上(shàng)的(de)“懦夫博弈”最终以崩(bēng)溃告终。

　　超过一半的金融专业人士表示，如果美国政府(fǔ)未(wèi)能履行其义务，他们将购(gòu)买(mǎi)黄金。

　　而更引人注目的，或许是其他(tā)替代对冲工具的稀缺(quē)。根据这份(fèn)最新业内(nèi)调查，在美国债务违约情况下，第(dì)二大受欢(huān)迎(yíng)的(de)资产仍(réng)然是美国国债。这毫无疑问有点(diǎn)讽(fěng)刺(cì)——因为这正是美国政府可(kě)能拖欠支付(fù)的重灾区。

　　但值得留意的是，即(jí)使是那些相(xiāng)对悲观的(de)分析师也认(rèn)为(wèi)，债券(quàn)持有者(zhě)最(zuì)终会得到偿(cháng)付——只是要晚一些。事(shì)实上(shàng)，即便在上一次最为令人(rén)担(dān)忧的(de)2011年债务上限危机中，当时(shí)标准普(pǔ)尔取消了美国最高的AAA信用评级，美国长期(qī)国(guó)债也依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎等(děng)传统避险货(huò)币(bì)也有一些拥趸，但(dàn)它们都不如美元(yuán)。或者说，更受欢迎的是比特币(bì)——被(bèi)一些(xiē)投(tóu)资者(zhě)视为一(yī)种数字(zì)黄金。

　　（专业投(tóu)资者和散户投资者在美国(guó)债务违约下的投资选择(zé)分布）

　　近几(jǐ)周(zhōu)来，美国(guó)政界和金融界的大佬们已(yǐ)经纷纷发出警告，如果(guǒ)债务上(shàng)限(xiàn)僵局在大(dà)限前得(dé)不到(dào)解决，可能(néng)会发生(shēng)什么。美国总(zǒng)统拜登提醒称，“整个世界都将面临(lín)麻烦”，而摩根大通首席(xí)执行(xíng)官杰米(mǐ)·戴(dài)蒙则疾(jí)呼(hū)，“其后果可能是灾难性的。”

　　这(zhè)一次债务上限危机风险(xiǎn)更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受(shòu)访(fǎng)者表示，这一次的风险比22197的立方根是多少，216的立方根是多少011年更大，2011年是过(guò)去美国所经历的最严重的债务(wù)上(shàng)限危机。

　　目前，一年期(qī)美(měi)国(guó)主(zhǔ)权信用违约互换（CDS）反映的(de)违约保(bǎo)险成(chéng)本已(yǐ)飙升至(zhì)了远(yuǎn)超之前(qián)几次债限危机(jī)时的(de)水平，尽管这仍表明(míng)实(shí)际违约(yuē)的可能性相(xiāng)对较小。

　　景顺固(gù)定收益、另类投(tóu)资和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民(mín)和国会的两极分化，风险(xiǎn)比以前更(gèng)高。双方(fāng)都(dōu)如此顽固且不愿(yuàn)妥协，意味(wèi)着他们有(yǒu)可能无法及时采取行动。”

　　毫(háo)无疑问的是，买入黄(huáng)金进行对冲并不便宜，因(yīn)为今年迄今为(wèi)止，黄(huáng)金的(de)表现(xiàn)非常好——先是受到中国(guó)买(mǎi)家不断增长的需求的提振，然后是银行业危机和美国债务(wù)违约引(yǐn)发的避(bì)险需求，目(mù)前现货黄金仅略低于(yú)本月早些时(shí)候触及(jí)的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的(de)大多数(shù)投资(zī)者(zhě)都认为，如果(guǒ)债务(wù)上限之(zhī)争(zhēng)僵持到(dào)最后(hòu)关头(tóu)，但美国政府最终侥幸(xìng)没有违约，10年(nián)期(qī)美(měi)国国(guó)债将上涨(zhǎng)。然而，对于如(rú)果美国(guó)政府(fǔ)真的跌(diē)落债务悬崖会发生什么，专业人(rén)士(shì)意见(jiàn)不一。约60％的散户(hù)投资者预计(jì)，如果发生违约，10年期美国国(guó)债将走软。基准(zhǔn)美(měi)国(guó)国债(zhài)收益(yì)率上(shàng)周收于(yú)3.46％，较今(jīn)年高点低(dī)63个基点左(zuǒ)右。

　　与此同时，债务上限僵局(jú)推高了一些期限非常(cháng)短的国库券收益率，这些短(duǎn)期国库券被(bèi)认为最有可能被延(yán)期支付，这加剧了国库券收益(yì)率曲线的(de)扭曲。收益率最高的是6月初左(zuǒ)右到(dào)期的国库(kù)券，因为这批票(piào)据最为(wèi)接(jiē)近美国财政(zhèng)部长耶伦所警告的最早(zǎo)在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如(rú)果美(měi)国财政(zhèng2197的立方根是多少，216的立方根是多少)部能(néng)撑过6月(yuè)中旬，其可能会从预期的纳税(shuì)和(hé)其他收入(rù)措施中获得(dé)一点的喘息空(kōng)间，从而能(néng)够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到(dào)期(qī)国库券(quàn)的市场定价也表(biǎo)明(míng)了(le)一定程度的压力和担忧(yōu)。

　　在2011年的债务上(shàng)限僵局(jú)中，美(měi)国(guó)长期国债购买量曾激增(zēng)，将10年期国债收益率推至了当时的创纪录低点，与此同时，金价上涨，数(shù)万亿美(měi)元的(de)全球股(gǔ)票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这(zhè)一(yī)次(cì)专(zhuān)业投资(zī)者(zhě)对标普500指数的前景(jǐng)2197的立方根是多少，216的立方根是多少预测(cè)，没有散户交易(yì)员那么悲观。道明证券利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确实看到(dào)短期违约，市(shì)场(chǎng)反应将给(gěi)国会(huì)带来提高债务上限的压力。”

　　不少(shǎo)受访(fǎng)者(zhě)还认为，债务上限闹剧(jù)已(yǐ)经对美元造成了一些(xiē)伤害，41％的(de)人表示，如(rú)果美国(guó)政府违(wéi)约(yuē)，美元作为(wèi)全球主要储备货币的地位将面临风险。

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