在锂价初现企稳态势(shì)的微妙(miào)时(shí)点，头部锂电厂(chǎng)商(shāng)如何看待？行业去(qù)库存进展又如(rú)何？

　　披露年(nián)报和(hé)一(yī)季报(bào)后，市值近500亿元(yuán)的锂电巨头(tóu)国轩高科4月28日举办媒(méi)体(tǐ)开(kāi)放日上(shàng)作出一系(xì)列判断。在交(jiāo)流(liú)中(zhōng)，公(gōng)司(sī)管理层对(duì)中国基金报(bào)记者表示，近(jìn)期“跌跌不休”的(de)碳酸(suān)锂价格，或将在15-20万元/吨之(zhī)间形成震(zhèn)荡。

　　同时，该公(gōng)司一季报显示，库存(cún)“水位(wèi)”已经(jīng)显著(zhù)降低，压力已并不明显。这(zhè)也在一定程(chéng)度上反(fǎn)映(yìng)了电池厂商们近期去库(kù)存动作的“一致性(xìng)”。

　　而(ér)且需要注意的是，在国轩高科方面看(kàn)来，储能行业今年(nián)上升空(kōng)间预计将高于动力电(diàn)池(chí)。换言之，从(cóng)增(zēng)速方面看，储能(néng)有望(wàng)接(jiē)棒动力电(diàn)池，带动(dòng)电池厂(chǎng)商出货持续(xù)增长。

　　锂价料维持(chí)在15-20万之间

　　作为锂电池(chí)核心(xīn)原材料，碳酸(suān)锂价格大起大落在市场上引起巨大争议。“就为了(le)买100吨碳酸锂，我(wǒ)们曾经开车16个小时经过1600公里路程，” 国轩(xuān)高科(kē)高(gāo)级副(fù)总(zǒng)裁、中国业务板块总裁王(wáng)启(qǐ)岁笑称(chēng)。这也在一定程度上反映(yìng)了(le)锂价迅(xùn)速上(shàng)涨(zhǎng)给(gěi)下游带来(lái)的(de)阵(zhèn)痛。

　　不过，今年以来锂价又(yòu)迅速击穿(chuān)20万元关口，在(zài)近期才有(yǒu)明显企(qǐ)稳趋(qū)势(shì)。毕竟，在(zài)4月12日之(zhī)前，电池级碳酸锂价(jià)格已经连跌52天。而且在此前(qián)30天(tiān)内，价格(gé)共计跌(diē)去19.25万元(yuán)/吨。

　　而(ér)据上海(hǎi)钢联(lián)数(shù)据最新显(xiǎn)示，在(zài)4月27日(rì)-28日(rì)两天(tiān)内，电池(chí)级碳酸锂价格已(yǐ)经连续两(liǎng)日(rì)上涨，两日内分(fēn)别上涨4000元/吨和5000元(yuán)/吨，从18万元/吨涨(zhǎng)至18.9万(wàn)元/吨，反弹趋(qū)势明显。

　　锂价在(zài)什(shén)么区间(jiān)较(jiào)为合理，国轩(xuān)高(gāo)科(kē)方面也给出自己研判。王(wáng)启岁在会上(shàng)表示(shì)，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨的(de)区间可能形成振荡期(qī)。“我们通过一季度观察来看，新能源行业(yè)处于稳定增长(zhǎng)阶段，储能行业在一季度是处于投标、招(zhāo)标的阶(jiē)段，第三(sān)季度将迎来大规(guī)模交付，而储能大规模交(jiāo)付(fù)会带来产(chǎn)能(néng)复苏，碳酸锂价格预计会维持在(zài)这(zhè)个区间之内。”

　　实际(jì)上，碳(tàn)酸锂价格下降，对于电池厂商的(de)毛利率提升已经有了立竿见影效果。

　　从毛利率方面来看，国轩高(gāo)科(kē)在一季(jì)度达到(dào)了18.94％，较去年全年的17.79％超出(chū)1.15个(gè)百分(fēn)点。实际(jì)上，同样的情况也发生在宁德时代与亿(yì)纬锂能身上，其中(zhōng)宁德(dé)时代一季度毛利率为21.27％，较去(qù)年全年(nián)水平提升1.02个百分点(diǎn)。而亿(yì)纬锂能则不如前两者(zhě)明显，但也提升了0.4％个百分点。家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内>

　　王启岁也(yě)认(rèn)为，在碳酸锂回(huí)归理性价格之后(hòu)，新能(néng)源汽车市场(chǎng)会趋于较为合理(lǐ)增长。“去年(nián)是600万辆，经过一(家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内yī)季度之后(hòu)，我们依然判(pàn)断今年新(xīn)能源汽车应该(gāi)在900-950万辆区间(jiān)，”他预(yù)计。

　　据悉(xī)，国轩高科也正在加速产(chǎn)能(néng)扩张(zhāng)。其(qí)南京(jīng)基地智能制造20GWh动力(lì)电池项目、宜春基地10GWh动力(lì)电池项目、庐江(jiāng)基地年产(chǎn)20万吨(dūn)高端正极材(cái)料项目、桐(tóng)城基地年产40GWh动力电池项目(mù)一期(qī)、柳(liǔ)州基地年(nián)产10GWh电池项目等多个项目相(xiāng)继(jì)投产(chǎn)。据(jù)规划(huà)，国轩高科2025年(nián)产能(néng)将突破300GWh。

　　降库存(cún)效(xiào)果明(míng)显(xiǎn)

　　国(guó)轩高科的(de)一季报显示，其截(jié)至报告期末其存货余额(é)为(wèi)65.98亿元，较去年底的(de)75.84亿元(yuán)下降13％。而其一季(jì)度(dù)末，存货占总资产比例为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行(xíng)业整体状况(kuàng)看，国轩高科存货水(shuǐ)平保持了较(jiào)低位(wèi)置(zhì)。国(guó)轩高科高级副(fù)总裁蔡毅也表示，由于公司在江西(xī)宜春碳酸锂原材(cái)料有自产能力，因此其(qí)外购仅(jǐn)补充自产不(bù)足，“外(wài)购(gòu)只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高(gāo)科存货水(shuǐ)位下降，也(yě)反映了(le)行业整体(tǐ)状况，不少电池厂商存货余额(é)均(jūn)在(zài)下(xià)降。其中(zhōng)宁德(dé)时代一季度报告显示，其库存金(jīn)额已从年初的766.7亿(yì)元下(xià)降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示(shì)，其存货金额从去年(nián)底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解(jiě)，已经有库存较低的电池厂商提到，库存已恢(huī)复至(zhì)健康水平，后续将(jiāng)根据规划，逐步进行补货。

　　东吴证券近期在一份(fèn)研报中指出，在电池环节(jié)，厂(chǎng)商从22Q4开始去库(kù)存，生产材料均(jūn)维持(chí)极低(dī)库存，电池本身库(kù)存不足1个(gè)月；另外(wài)在中游材料方面，正极(jí)和电解液(yè)库存(cún)周期大幅下降(jiàng)至7天左(zuǒ)右，负极因石墨化需(xū)要一(yī)个(gè)月时(shí)间，库存周期较(jiào)长，而隔(gé)膜约(yuē)为一个月正常库(kù)存。

　　该机构(gòu)认为(wèi)，目前(qián)库存多集中于上游(yóu)锂(lǐ)盐厂，中游(yóu)材料库(kù)存极低(dī)，基本保持7天的最低安全库存。若下游需求恢复，将(jiāng)带来强烈补库需(xū)求。

　　值得注意(yì)的是，在去库存的过程中(zhōng)，国轩高(gāo)科(kē)也在积(jī)极尝(cháng)试“出海”。该(gāi)公司(sī)在2022年加速全球(qiú)化步伐，收购博世集团的(de)德国哥廷根工厂，于2022年6月开始改造并已顺利投产，开始欧洲本地化运(yùn)营(yíng)。其年报显示，2022年该公司海外(wài)销售收入达到29.8亿元，同比增(zēng)长464.76％。

　　储能相关产(chǎn)品供不应求

　　此(cǐ)前市(shì)场普遍预计，储能有(yǒu)望接(jiē)棒动(dòng)力电池，带(dài)动电(diàn)池厂商出货增长(zhǎ家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内ng)。近日(rì)，宁德时代(dài)也作出判断(duàn)认为，储能(néng)方面今年预计增速将会比动力电池更高。

　　王启岁在交流中也认同这一观点(diǎn)。他预计，储能(néng)行(xíng)业今年上升空间预计会高于动力(lì)电池，其中国外家(jiā)储市(shì)场需求预计(jì)会在(zài)下半年放量，而国内大(dà)储(chǔ)市场方(fāng)面，今年一季度处(chù)于(yú)招标(biāo)阶段，自二季度开(kāi)始将进入(rù)交付(fù)阶段，目前相关产品(pǐn)供不应求。

　　从国轩高科披露的年报数(shù)据显示，其(qí)储能业务在2022年(nián)实(shí)现了35.08亿(yì)元的(de)营收，同比增(zēng)长幅度达到(dào)186.49％，已经高于其动力电池(chí)业务116.4％的增速。按(àn)照这(zhè)一数(shù)据计算，储能(néng)业务已经占到其总营(yíng)收的15.22％，而在2021年，这一比例(lì)为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空间(jiān)比动力电(diàn)池上升空间更(gèng)大，“这是一(yī)个需求量大于(yú)供应量的(de)领(lǐng)域，不存在需(xū)求(qiú)疲软或者是产能过剩。”

　　他(tā)指出，首先在家储环节，因为(wèi)涉及到(dào)用电需(xū)求，每年到了第二季(jì)度(dù)开(kāi)始后才爆(bào)发。而在(zài)大储(chǔ)环节，国内下游招标、立(lì)项(xiàng)都在一季度，真正出货(huò)是在(zài)二季度(dù)以后，目前订单状况看(kàn)来是供不应求。此外(wài)，海外(wài)的(de)客户也正逐渐接受中国的标(biāo)准化集装箱(xiāng)产品。

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