昨天(tiān)深(shēn)夜，恒大突然发布公告，许(xǔ)家印被成(chéng)被执行人。

　　中国恒(héng)大5月12日发布公告(gào)称，公司收(shōu)到广东(dōng)省(shěng)广州(zhōu)市(shì)中级人(rén)民法(fǎ)院就深圳国(guó)际仲裁院的仲裁裁决所发出的执行通知书。本(běn)公司、本公(gōng)司附属公司，即(jí)广州市凯(kǎi)隆置(zhì)业有限公司，以及本公(gōng)司控股股东及(jí)执行董(dǒng)事(shì)许家印是该执行通知的被执行人。

　　公告称，该仲裁涉及和信(xìn)恒(héng)聚(jù)（深圳）投资(zī)控股中心于(yú)2016年(nián)12月(yuè)及2020年(nián)11月期(qī)间与相关(guān)被申请人签订有关恒(héng)大地产(chǎn)集团(tuán)有(yǒu)限公司(sī)的(de)增资及(jí)相关(guān)协(xié)议，向恒大地产增资人民币50亿元以取得恒大地产约1.6％股(gǔ)权。恒大地产终止对深圳经济特区房(fáng)地产（集团）股份有限公司的(de)重(zhòng)组计划，仲裁申请人要(yào)求本公(gōng)司、恒大地产、广(guǎng)州凯隆及许(xǔ)家印(yìn)履行增资协(xié)议项下(xià)的回购承诺及支付尚欠分(fēn)红、违约(yuē)金及收益。

　　根据该执行(xíng)通(tōng)知(zhī)，被执(zhí)行的事项为：（1）广州凯隆、许(xǔ)家印支付恒大地(dì)产2020年(nián)度分红的差额补足款约人民(mín)币2.04亿(yì)元，并承担(dān)违约金约(yuē)人(rén)民币5153万元；（2）许家印、本公(gōng)司以人民(mín)币50亿元回(huí)购仲裁申请(qǐng)人持有的恒大地(dì)产(chǎn)股权；（3）本(běn)公司支付仲裁申请人持有恒大(dà)地产自2021年2月(yuè)1日(rì)起计至完成(chéng)回(huí)购的补偿约(yuē)人(rén)民(mín)币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许家(jiā)印(yìn)支付约人民币(bì)3553万元的律师费(fèi)、仲裁费及执行费。

　　据(jù)每日经济新闻报道，多名(míng)市场和法律人士(shì)称，通过仲裁(cái)和(hé)执(zhí)行寻求(qiú)解决(jué)是(shì)市(shì)场(chǎng)化、法(fǎ)治化解决恒大集团债务问题的必由之路。此次仲裁和(hé)执行通知意味着(zhe)恒大集团与曾经的(de)战略(lüè)投资(zī)者之(zhī)间(jiān)就回购义务的纠纷露出了冰山(shān)一角。接下来，如果(guǒ)不(bù)能妥(tuǒ)善解决(jué)被执行问(wèn)题，许家印(yìn)个人很可能(néng)从而“登(dēng)上”失信被(bèi)执(zhí)行人名单，被限(xiàn)制高(gāo)消费，成为(wèi)“老赖”。

　　美联储官员暗示支持进一(yī)步加息，美国(guó)长期通胀预期意(yì)外(wài)创12年新(xīn)高

　　昨(zuó)夜，又有一位(wèi)美联储(chǔ)官员放鹰。

　　美联储理事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维持在高(gāo)位，可能需(xū)要进一步加息。她还表示，本月迄今(jīn)的(de)关键数据并(bìng)未让她相信物(wù)价(jià)压力正在消退。鲍曼(màn)称：“如果通胀保持在高位，且就业(yè)市场依然吃紧，进一步收紧货币政策以获得足够的(de)限(xiàn)制(zhì)性货币政策立场，从(cóng)而逐步降低通胀(zhàng)可能(néng)是(shì)适当的(de)。”

　　鲍(bào)曼的讲话主要集中(zhōng)在近(jìn)期美国(guó)银行(xíng)倒闭(bì)的影响上。她表示：“我预计我们的退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思(de)政策利率(lǜ)需要(yào)在(zài)一段(duàn)时间内保(bǎo)持足够的限制性，以降低(dī)通胀，并创造(zào)条件(jiàn)，支(zhī)持持(chí)续强劲(jìn)的劳动力市场(chǎng)。”

　　值(zhí)得注意的是，昨夜公布(bù)的美(měi)国(guó)消费(fèi)者的长期通胀预期(qī)在初(chū)意外加速至12年高位，达到3.2％，消(xiāo)费者信心也(yě)出现恶化，创下六个月新低，反(fǎn)映出人们(men)对美国经济(jì)前景的担忧(yōu)日益加剧。

　　具体(tǐ)数据上(shàng)，美国5月(yuè)密(mì)歇根(gēn)大(dà)学消(xiāo)费者信心指数初值57.7，创去年11月以来(lái)最低，大幅不及预期的(de)63，前值63.5。分项指数方面(miàn)，现况指数初值64.5，预(yù)期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市(shì)场备(bèi)受关(guān)注的(de)通胀预期方面，1年通(tōng)胀预期初(chū)值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该(gāi)短期通胀预期较4月略(lüè)有回落，但远高于(yú)3月时3.6％的水平。5年(nián)通胀预期初(chū)值3.2％，预期2.9％，前(qián)值3％。

　　据(jù)悉，美(měi)联(lián)储密(mì)切关(guān)注长期通胀预期，因(yīn)为该预(yù)期可能会自我实现，并导致(z退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思hì)通胀居高(gāo)不下。去年6月，密歇(xiē)根消费者信心的(de)5年通胀预期初值飙涨，一度达到3.3％，令市场(chǎng)认(rèn)为是长期通胀预期松动(dòng)的表现，在美联(lián)储当时(shí)决定激进加息75个基点中起到了(le)重要作用。美(měi)联储主席鲍威尔在(zài)当月的新闻发布会上表示，通胀预期的回(huí)升“相当(dāng)引人注目”，并(bìng)强调了美联储保持长期(qī)通胀预期(qī)稳定的重(zhòng)要性。

　　大宗商品整体承压，贵金(jīn)属价格回落

　　本周三开始(shǐ)，国际黄金、白银(yín)期货(huò)价格(gé)持续下跌，尤其是周四，纽约银(yín)期(qī)货(huò)价(jià)格重挫5.06％。截至(zhì)今晨(chén)收盘(pán)，纽约期银连跌三日，本(běn)周(zhōu)累跌近6.9％，创去年10月(yuè)14日以来最大单周跌(diē)幅(fú)。周五(wǔ)，国(guó)内黄金、白银期货价(jià)格跟随下跌(diē)，截至收盘，黄金期货(huò)主力2308合约下(xià)跌0.84％，白银(yín)期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投(tóu)安信期(qī)货投资(zī)咨询部高级分析师丁(dīng)沛舟表示，本(běn)周公布(bù)的美国4月CPI及PPI同比(bǐ)增速低于预(yù)期及前值，叠加(jiā)美国当周首次申(shēn)请失业金人数超预期抬升，表现不佳的数据使(shǐ)得投资者对美(měi)国经(jīng)济衰(shuāi)退的忧(yōu)虑(lǜ)增加。虽然这使得市场避(bì)险情绪升温，但(dàn)一(yī)方面悲(bēi)观(guān)的(de)全(quán)球经济(jì)预期对大宗商品整体(tǐ)形(xíng)成(chéng)压力(lì)，另一方面，鉴于贵金(jīn)属价格(gé)已行(xíng)至年内高位，其中(zhōng)金价更(gèng)是在历史高位运行，这使得贵金属避(bì)险配置(zhì)性价(jià)比降低，已(yǐ)不及同(tóng)为避(bì)险资产(chǎn)的美元，避险资金对(duì)美元配置增加，贵金属(shǔ)关注度(dù)下降(jiàng)。此外，贵(guì)金属的前(qián)期利好因素已被盘面充分消化，上行(xíng)驱动不足，使得获利了结压力(lì)也(yě)明显(xiǎn)增加。“多重利空因素交(jiāo)织(zhī)，贵金属价格明显回落(luò)。”丁(dīng)沛舟说(shuō)。

　　“近期公布的美(měi)国4月CPI进一步回落，但(dàn)核(hé)心CPI依然顽(wán)固，美联储官(guān)员接连发(fā)表鹰派(pài)言论，表示货(huò)币(bì)政(zhèng)策发挥作(zuò)用和实现通胀目标需(xū)要时(shí)间，年内没有降息的理由，扭转(zhuǎn)了市场(chǎng)对美联(lián)储可能(néng)很快开始降息(xī)的预期，从而(ér)推(tuī)动美元指数反弹，贵(guì)金属黄金、白银承压(yā)下跌。” 新纪元期(qī)货贵金属分析师程伟表(biǎo)示。

　　展望后市，丁沛舟表示，中长期看，贵金属(shǔ)价格仍将维(wéi)持偏强(qiáng)格局(jú)。当(dāng)前国际货币体系表现(xiàn)出去美元化(huà)的(de)运行趋势，美元在各国(guó)国际(jì)储备中(zhōng)的权重下降，央行为了平(píng)衡(héng)储备资产配置(zhì)，黄金(jīn)是重要的选项，这(zhè)对黄金的(de)实物需(xū)求有(yǒu)非常积极的推(tuī)动作用(yòng)。此外，当前全球宏观经济前景不乐(lè)观(guān)，避险配置(zhì)将增加，这也对贵金属价格形成一定支撑作用。

　　丁沛舟认为，当(dāng)前美(měi)联储与市场就年内美(měi)元货币(bì)政策(cè)预(yù)期有(yǒu)较大(dà)分歧，但持续相对高利率(lǜ)的环境下，美国(guó)的经济(jì)及金融领域(yù)的压(yā)力必然(rán)逐步增加，这从今年美国银行(xíng)业风险事件上可(kě)见(jiàn)一斑。因此，随着时(shí)间(jiān)推(tuī)移，美联储与市场预期终将收敛(liǎn)，收敛情况(kuàng)会对贵金属价格产生一定影响(xiǎng)，需(xū)持续关注美联储货币(bì)政策变化情况(kuàng)。

　　“贵金(jīn)属未来走势(shì)主要受美联储货(huò)币(bì)政策(cè)和避险情(qíng)绪的影响，当前(qián)由(yóu)于美(měi)国核心通胀依然(rán)较高，美联储年内(nèi)降息的预期下降，美元指数连续下(xià)跌后存在反弹(dàn)的要求，短期将(jiāng)对(duì)贵(guì)金属带来压力。”程伟分(fēn)析称(chēng)。

　　一德期货贵(guì)金属(shǔ)分析师张(zhāng)晨(chén)表示，对比(bǐ)2011年美国主权(quán)债务(wù)危机(jī)时期(qī)的各环节(jié)重要时间(jiān)节(jié)点，在当前距离可(kě)能最(zuì)早(zǎo)将(jiāng)于6月初到来的“大限日”仅(jǐn)半(bàn)月(yuè)有余的有(yǒu)限时间里，两党谈判(pàn)仍处于僵持(chí)阶段，一旦(dàn)谈判至5月最(zuì)后一(yī)周(zhōu)前仍未能(néng)取得进展，进而重演2011年无法(fǎ)在截止日前形成正式法案(àn)进而导致评级下调情形出(chū)现(xiàn)，将会对市场形成(chéng)较大冲击。而(ér)在(zài)此之前，避险情绪升温可能令美债、退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思美(měi)元和黄金表现强(qiáng)于其(qí)他资产。

　　白(bái)银重挫超5％

　　相较(jiào)于黄(huáng)金，白银(yín)跌幅更大。丁沛舟表(biǎo)示，白银较黄(huáng)金工业属性更强，因此其对经济衰退(tuì)预(yù)期更为敏感(gǎn)，价格弹性高于黄金(jīn)。

　　华泰期货贵金属(shǔ)研究员师橙表示(shì)，此(cǐ)前国内经济数据并不(bù)十(shí)分乐观，近日公布的(de)与(yǔ)通胀相关的数据(jù)同样不理想，这激发了市场再度对经济展(zhǎn)望担(dān)忧的交易动机(jī)，而在此过(guò)程中，白银以(yǐ)及铜(tóng)等(děng)此前相对(duì)高位的品种受(shòu)到“狙击(jī)”。“白(bái)银工(gōng)业属性相较于黄金更强，且(qiě)价格弹性也更大(dà)，因此(cǐ)，在工业品(pǐn)表现疲弱(ruò)的(de)情况下，白银价格受到的拖累更为显著。”师橙说。

　　在(zài)师橙看来，当下(xià)市(shì)场对(duì)于宏观经济展望相对悲观，引发工(gōng)业品回落，白(bái)银在此过程(chéng)中也并(bìng)未能幸免(miǎn)，但是就大方(fāng)向(xiàng)而言，白银仍(réng)将逐步(bù)趋同于(yú)黄金走势。而美联储目前(qián)在5月完成25个基(jī)点加息(xī)后，大(dà)概(gài)率将会逐(zhú)渐暂停加息动作，货币政策趋宽乃至(zhì)降息的(de)预期会(huì)逐步增强，叠加目前市场对(duì)于未(wèi)来经济(jì)展(zhǎn)望存在较大担忧(yōu)，在这样(yàng)的背景下，黄金仍(réng)值得配置。而白银价格(gé)虽然可能会由(yóu)于工业品相对(duì)疲(pí)弱而呈现弱于黄金的格局，但(dàn)整体(tǐ)而言，呈(chéng)现出(chū)持续(xù)大幅走弱的概率并不(bù)大。后市需(xū)要关(guān)注美(měi)联(lián)储货币(bì)政(zhèng)策(cè)拐点何时(shí)出现、海外银行业风险(xiǎn)事件是否(fǒu)会持续发酵。同时，国内工业品在价格(gé)大幅走低(dī)后，是否会激发(fā)下游补库意愿，倘若(ruò)下游买兴因价跌而被提振，那么对于白银而言(yán)也(yě)是相对有利的(de)因素。

　　“当前白银(yín)供需缺口(kǒu)扩大，且显性库存处(chù)于低位，基本面偏紧(jǐn)格局使得(dé)白银在(zài)上涨阶段(duàn)动(dòng)能将强于黄金。”丁沛舟表(biǎo)示(shì)。

　　“对于白银来(lái)说，除了美元(yuán)指数以外，还(hái)需关注国内经济数据的好(hǎo)坏(huài)，包括(kuò)下周即(jí)将(jiāng)公布的(de)4月固定资产投资、工业(yè)增加值和(hé)消费品零售。”程伟说。（本文有(yǒu)删减(jiǎn)）

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