衰退近在咫尺？

　　美国一季度GDP增(zēng)速(sù)超预期(qī)放(fàng)缓，通胀(zhàng)意外反弹

　　4月27日(rì)周四，美国商务部经济(jì)分析(xī)局公(gōng)布数据(jù)显示，美国一季度实(shí)际(jì)GDP年化季环比初值为1.1％，不仅较前(qián)值的2.6％大幅放缓，为连续(xù)两个季度放缓(huǎn)，且远(yuǎn)不及预期1.9％。值得一(yī)提的(de)是，疫情爆(bào)发之(zhī)前的10年里，美国每年(nián)的GDP增(zēng)速(sù)约(yuē)为2.2％。

　　支撑实际GDP增(zēng)长(zhǎng)的项目主要有消费(fèi)者支出(chū)、出口、联邦政府、州和地方政府(fǔ)支(zhī)出(chū)以及非住宅(zhái)固定投资，拖累项(xiàng)主要(yào)包(bāo)括进(jìn)口、私(sī)人库存(cún)投资(zī)和住(zhù)宅固定投资(zī)。经(jīng)济分析局表示(shì)，一季度GDP增(zēng)速(sù)较去年第(dì)四季度放缓的主(zhǔ)要原因是私人库存投资回落(luò)以及非住宅固定投资(zī)放缓。

　　具体来看，美国经(jīng)济(jì)最大的组成部分——占据GDP约(yuē)68％的个(gè)人消费支(zhī)出(chū)环比增(zēng)速为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消费支(zhī)出使(shǐ)GDP增长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定(dìng)投资(zī)一季度(dù)拖累GDP下滑0.07％，虽(suī)较(jiào)前一季(jì)度的0.68％有所放缓，但为连续(xù)第四个(gè)季度拖(tuō)累GDP，另外(wài)，住宅投资(zī)连续(xù)第八个(gè)季度拖(tuō)累(lèi)GDP增长，但程度(dù)较(jiào)小。最大(dà)的拖累项是私人库存(cún)的变(biàn)化，拖累(lèi)GDP下滑(huá)2.26％，且(qiě)为新冠(guān)疫(yì)情以来的最大纪(jì)录。

　　一季(jì)度，经济(jì)增速(sù)大幅放缓的(de)同时，通胀再次升温。美联储高(gāo)度关注的通(tōng)胀指标——美国个人(rén)消费支出（PCE）物价指数(shù)，一季度年(nián)化季环比初为(wèi)3.7％，虽然略低(dī)于预(yù)期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食(shí)品和(hé)能源(yuán)的核心PCE物价指数环(huán)比24V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电上升4.9％，高于前值4.4％和预期(qī)4.7％。值得一(yī)提的是，这是(shì)核心PCE连续第五次“击(jī)败”市(shì)场预期。

　　突(tū)发！“扣押(yā)一艘美国船(chuán)只”

　　当地(dì)时间(jiān)4月27日，伊(yī)朗(lǎng)军队发表声(shēng)明称，扣押了一艘悬(xuán)挂马绍尔群(qún)岛旗帜的美国船只。

　　声明表示，由于一艘(sōu)不(bù)明船只与一艘伊朗船只在印度(dù)洋北部发生事故(gù)，导(dǎo)致伊朗(lǎng)船(chuán)只上的2人死亡，数人受伤，不明船只(zhǐ)的(de)行为(wèi)违反了国际法。在伊朗船(chuán)只向(xiàng)海(hǎi)上监视和救援中心(xīn)发送(sòng)请求后，伊(yī)朗海(hǎi)军立即(jí)开始拦截并识别(bié)该未知(zhī)船(chuán)只。在伊朗海军驱(qū)逐(zhú)舰的(de)拦截行动中，不明船只的自动(dòng)全(quán)球定位发送系(xì)统(tǒng)被关闭(bì)并频繁改变(biàn)航线(xiàn)。在伊朗司法当局的许可(kě)下，海(hǎi)军出(chū)动直升机扣押(yā)了该(gāi)船只，并(bìng)将(jiāng)其运至(zhì)伊朗领海。

　　声明指出，上(shàng)述的不明(míng)船只属于(yú)美国，挂(guà)着马绍尔(ěr)群岛的(de)旗帜航行(xíng)。

　　据(jù)法新社消息(xī)称，美(měi)国(guó)海军表(biǎo)示，伊(yī)朗(lǎng)伊斯(sī)兰革命卫队海(hǎi)军27日在阿曼湾扣押了(le)一艘油轮，美(měi)方要求立即(jí)释放这艘油轮(lún)。报道称(chēng)，美国海军驻巴林的第(dì)五舰队(duì)在一份声明中称，一艘悬挂马绍尔群岛旗(qí)帜的(de)油轮，在阿曼湾过境国际(jì)水域(yù)时被伊朗伊斯(sī)兰革命卫队海军扣押(yā)。

　　鲍(bào)威尔受骗(piàn)！俄媒曝光与冒牌乌克兰总统(tǒng)“友好”通话，美联储回应未泄密

　　俄(é)罗斯媒体曝光的视(shì)频显示，美联储主席(xí)鲍(bào)威尔被骗了。

　　俄(é)罗斯(sī)国家电视台新近发布(bù)的(de)视频显示，鲍(bào)威尔与两名冒充乌克兰(lán)总(zǒng)统(tǒng)泽连斯基的(de)俄罗斯人通了电话。鲍威尔误(wù)认为对方是泽连斯基，回(huí)答了从通胀(zhàng)前(qián)景到(dào)俄罗斯央行等主题的一系列问题。

　　美联储的一名(míng)发(fā)言(yán)人(rén)美(měi)东时间4月27日周四(sì)确认，鲍威尔有过通话，称此事发生在今年1月，否认存在泄(xiè)密问题，其表示：

　　“鲍威尔主席(xí)1月(yuè)参(cān)加了一次谈话，对方谎报自己(jǐ)是(shì)乌克兰总统。这(zhè)是一次友好的(de)谈话，是我们在这个充满挑战的(de)时刻(kè)支持乌克兰人民(mín)的(de)背(bèi)景下进行。没(méi)有谈(tán)到敏感和(hé)机密的信息。”

　　美(měi)联储认为(wèi)，曝光的(de)视频似乎经过编辑，无法确认准确性。上述发言人还(hái)说，通话(huà)事件已报交(jiāo)有关执法部门，出于对他们工作的尊重，美联储不(bù)会进(jìn)一(yī)步置评。

　　媒(méi)体评论(lùn)称，这(zhè)番言论(lùn)看似四平八稳、无伤大雅，但事实就是，骗(piàn)子能通过(guò)恶作剧(jù)的电话接触到鲍威尔，这(zhè)种事(shì)实可能(néng)会(huì)导(dǎo)致美联储的安全(quán)性遭到质疑。对鲍威尔受(shòu)骗的担忧主要是基于美联储作为(wèi)主要央行的影响力(lì)。

　　有媒体指出，鲍威尔等央行(xíng)高官的(de)言论通常(cháng)受到投(tóu)资者(zhě)和(hé)商(shāng)界人士的密切关(guān)注，有时会引发股市(shì)波动。而且，美联储官员同(tóng)他人的私下会(huì)面时常(cháng)引(yǐn)发争议(yì)，因为外界认为，联储官员的言论可(kě)能让在场的人掌握先机(jī)。

　　外界注意(yì)到，这次(cì)让鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有(yǒu)媒体指出(chū)，两(liǎng)人这些年不止一(yī)次成功骗取国外(wài)政客和(hé)他们(men)通话，而且(qiě)通常将(jiāng)将通话视频公之于众，就是(shì)为了恶(è)搞西方(fāng)国家的决策者。

　　据两(liǎng)人(rén)公布的(de)视频，两人曾假扮乌(wū)克兰前总统(tǒng)波罗申科(kē)和德国前(qián)总理默(mò)克尔(ěr)通话(huà)，默(mò)克尔当时觉得(dé)可疑(yí)，但没有在对(duì)话中直接问他(tā)们是不是(shì)冒牌货。今年(nián)早些时候，他们还曾假(jiǎ)冒泽(zé)连斯基，和欧洲央(yāng)行行长(zhǎng)拉加德(dé)通(tōng)话。

　　原油(yóu)基本面未变 关注宏观层面(miàn)不确定性

　　近日来，在宏(hóng)观风险蔓(màn)延下，国内外油价(jià)出现大幅回落(luò)。4月26日晚(wǎn)间，国际油价出现大跌，基本(běn)跌回OPEC减产(chǎn)前的价格。周四(sì)，内盘SC原(yuán)油主力合(hé)约大跌5.26％，截至下午收盘报收526.1元/桶；外盘油价(jià)则(zé)出现小幅上涨，布伦特原油交投在78.3美元/桶附近，WTI原油(yóu)交投在74.7美元(yuán)/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光(guāng)大期货能(néng)源化工(gōng)分析师杜冰(bīng)沁在(zài)接(jiē)受期货(huò)日报记者采访时表示，昨天白天(tiān)，内盘SC原油基本(běn)跟随昨晚外(wài)盘出现大幅下挫，但外盘原油有(yǒu)所企稳，或为超(chāo)跌(diē)后的情绪(xù)修复(fù)。

　　谈及(jí)为(wèi)何(hé)内(nèi)盘表现弱于外盘，海通期货能(néng)源化工(gōng)研究中心负责人杨安表示，一(yī)方面是由于近期油轮运费回落，运输(shū)成本下降(jiàng)，让(ràng)内外盘价(jià)差有所走弱。另一方面是当前国(guó)内(nèi)即将迎来五一假期，而目前国际市场宏观风险具有(yǒu)很(hěn)大不确定性，恰逢油价大幅(fú)回调(diào)之(zhī)际，市场(chǎng)避险情绪高涨，国内投(tóu)资者担忧情绪更为明显(xiǎn)，也使得内(nèi)盘原油跌幅超过外盘。

　　从近期来看，杨(yáng)安告(gào)诉记者，美国银行业(yè)危机(jī)风(fēng)波再起，叠加美国债务压力及(jí)经济(jì)衰退(tuì)风(fēng)险可能削弱欧美能源需(xū)求，风(fēng)险资产(chǎn)面临较大(dà)压力，从(cóng)而推(tuī)动本周油价油价下跌(diē)。而原油作为金融属(shǔ)性(xìng)最强(qiáng)的大宗商品(pǐn)，在此(cǐ)前3月(yuè)份就曾因银行业危机(jī)出现(xiàn)暴跌，此次美国银行(xíng)业(yè)风(fēng)险再次(cì)升温继续引发市场恐慌，原油的下跌带有明显(xiǎn)的情(qíng)绪化(huà)特征(zhēng)。

　　光大期货能源化工分(fēn)析师杜冰沁也表示(shì)，近日宏观情绪(xù)导致油价再度承压(yā)。随着美(měi)联(lián)储加(jiā)息会(huì)议(yì)的(de)临近，美(měi)国第一共和银行的财报和(hé)股价表现或(huò)显示银行业危机仍(réng)未结束，叠(dié)加欧美(měi)经济数据表现(xiàn)仍然欠佳，美国消费者信心(xīn)本月降至去年7月以来(lái)的最低水平(píng)，市(shì)场对于美联储加息和海外(wài)经济衰退(tuì)的担忧持续升温，

　　展望后(hòu)市，近期(qī)主导原(yuán)油市场走势的(de)宏(hóng)观风险(xiǎn)何时会消散？在杨安看来，目前(qián)来看，美国银行(xíng)业危机风(fēng)险在未来(lái)一段(duàn)时间内仍将不时困扰市场。另外，5月4日美联储(chǔ)议息会议将再迎来(lái)加息窗口，对此投资者(zhě)也高度关注美(měi)联储(chǔ)利率政策(cè)的变化(huà)，宏观层面的(de)不确(què)定性成为影响整(zhěng)个金(jīn)融市场的主要因素，这是投(tóu)资者需要注意(yì)的风险(xiǎn)所(suǒ)在。

　　“进入5月，美联(lián)储即将(jiāng)公布加息决议，市场对美联(lián)储加息25个BP的概率预(yù)测(cè)在(zài)80％以上，并且由于近期美联储官(guān)员表(biǎo)态(tài)偏鹰，对于后续何时停止加息仍有分歧。欧(ōu)洲央(yāng)行将于5月4日举行货币政策(cè)会议，基于当前欧元区的高通胀水(shuǐ)平，预计欧洲央(yāng)行和英国央行也(yě)将维持加(jiā)息政策(cè)，因此市场对(duì)于海外经济衰退(tuì)带来需求下行的担忧加剧。”杜(dù)冰沁说。

　　不过(guò)，从当前来看原油市(shì)场基本面表现尚(shàng)可，整体供需局(jú)势并未大幅恶化(huà)。杜冰沁分析认为，即将到来的五一长假和(hé)美国夏季出行旺季(jì)预(yù)计对(duì)于(yú)需求会有一定(dìng)支撑(chēng)，预(yù)计近期国际油价(jià)仍将(jiāng)面临(lín)宏观情绪和基本面的(de)博弈。

　　申(shēn)万(wàn)期货(huò)能化分析师董超也(yě)表示，后市(shì)原油供需逻辑(jí)不会改变，5月OPEC+的减产会对油价尤其是亚(yà)洲(zhōu)地区的油(yóu)价带来极大影响；此外美国原油活跃钻井平台(tái)已经(jīng)连续半年维持低位，1230万桶/日的产量将越来越(yuè)难以持(chí)续，后续的减产将很快(kuài)到来；此外(wài)在5月(yuè)美(měi)联储加息后(hòu)，宏(hóng)观(guān)面的悲观情绪或将逐步(bù)消退，后期(qī)原(yuán)油市(shì)场将转入对供应(yīng)面的减产逻(luó)辑中。

　　“我们认为(wèi)，5月份油价(jià)上(shàng)下(xià)区间将更为模糊，在美国(guó)储(chǔ)备政策难以改动(dòng)的(de)情况下，底部支撑力度变弱。但(dàn)从(cóng)供求关(guān)系上(shàng)，OPEC+的减产以及美国产(chǎn)量(liàng)的下滑将(jiāng)有助于(yú)油价的稳定。”董超表示，预计5月(yuè)油价整体即将(jiāng)维持区间振(zhèn)荡，振(zhèn)荡幅(fú)度(dù)预计将更(gèng)宽，受(shòu)宏观及(jí)基本(běn)面风险波动的(de)影响(xiǎng)也会(huì)更大。

　　在杨安看来，周三公(gōng)布的(de)EIA报(bào)告显(xiǎn)示原油超预期降库(kù)，且(qiě)美国汽油(yóu)需(xū)求较上期大幅增长，在OPEC+减产的主动预期管理(lǐ)下，预(yù)计今年年内剩余(yú)时段供应紧张将是原油市(shì)场主(zhǔ)基(jī)调，当然全球经济面(miàn)临衰(shuāi)退(tuì)风险及(jí)欧(ōu)美市(shì)场需求疲(pí)弱也(yě)会(huì)在一定程度上(shàng)抵消(xiāo)供应紧张给市场(chǎng)带来的担忧。总体(tǐ)来(lái)看，当前油价处在宏观(guān)利空与(yǔ)供应紧张局面(miàn)形成对峙(zhì)的复杂局面(miàn)下，短期内担(dān)忧情绪主导油价回落(luò)，中长期来看油价或(huò)继(jì)续大区间振(zhèn)荡。

　　高硫燃料油供需偏(piān)紧

　　昨日，因(yīn)原油(yóu)大幅(fú)下挫，成(chéng)本下降导致相(xiāng)关(guān)性较强(qiáng)的(de)高硫燃料油、低硫(liú)燃料油、沥青等品种也(yě)出现较大跌(diē)幅。截至昨天下午收盘，燃(rán)料油、低硫燃料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜(dù)冰(bīng)沁告诉记者，近期高、低(dī)硫燃料(liào)油的下挫主要还(hái)是(shì)受到油价影响，自身(shēn)基本面表现(xiàn)尚可，其(qí)中高(gāo)硫(liú)燃料(liào)油供(gōng)需偏紧，低硫(liú)燃(rán)料油供(gōng)需相(xiāng)对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料油市(shì)场整体供应持(chí)续偏紧。供(gōng)给端(duān)方面，随着发(fā)电(diàn)旺(wàng)季的临近，本月(yuè)从中东进口到(dào)新(xīn)加坡的高硫燃(rán)料油降至历史低(dī)点(diǎn)，环比下降三分(fēn)之二，但同时本(běn)月俄罗(luó)斯高硫燃料油流入(rù)量(liàng)有所上升(shēng)，抵消了一部(bù)分中东出口的(de)下滑；需(xū)求端方面，中东南亚公(gōng)用事业发电需(xū)求的增(zēng)长以及稳定的船燃加注(zhù)活动都将对亚洲(zhōu)高(gāo)硫燃料(liào)油市场(chǎng)形成良(liáng)好(hǎo)的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫(liú)燃料油方面，杜冰(bīng)沁表示，此前科威特(tè)炼厂(chǎng)计划外检修导致部分(fēn)船货(huò)延期(qī)，目(mù)前(qián)5月的装船(chuán)已经延迟至6月，虽然检修的装置正在(zài)逐渐(jiàn)重启(qǐ)，但由(yóu)于(yú)开斋节整体(tǐ)进程较慢(màn)，预计原定本月底(dǐ)恢复的时间会(huì)有所推后，对于亚洲低硫燃料油市场供应的收紧也将(jiāng)延长，但同时低硫需求端表(biǎo)现也较为平淡。

　　“总体来(lái)看，高、低(dī)燃(rán)料油在基本面的支(zhī)撑下，预(yù)计(jì)后市走势(shì)或较(jiào)原(yuán)油更为(wèi)抗跌，如若原油企稳(wěn)反弹，燃料油(yóu)整体(tǐ)回(huí)升空间或(huò)更(gèng)显著。”杜冰(bīng)沁说。

　　杨安表示，短期内(nèi)原油系品种波动将主要受(shòu)到原(yuán)油价格的影响，不(bù)过基本(běn)面差异还是会让各品种表现有(yǒu)强弱之分，具体来看(kàn)，需求(qiú)即将迎来旺季24V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电的(de)高硫燃(rán)料油(yóu)整体(tǐ)表现将强于低硫燃料(liào)油。

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