公募基金一(yī)季(jì)报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿(yì)元的管理规模，再度(dù)成(chéng)为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基(jī)金一季(jì)报进入密集披露期，顶流(liú)基金经理调仓路径(jìng)和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿(yì)元，再度(dù)成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交(jiāo)易所(suǒ)、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一季度(dù)加仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团(tuán)，减(jiǎn)持中国中免、药明康德(dé)。另一位(wèi)700亿级基金经(jīng)理谢治宇(yǔ)则加仓了(le)晶晨股份、海康威视，减持(chí)海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝(lán)筹精选、易(yì)方达(dá)优(yōu)质企(qǐ)业三年持有(yǒu)、易方达优质(zhì)精选混(hùn)合(hé)（QDII）、易(yì)方(fāng)达亚洲精选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四(sì)只基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张坤(kūn)的(de)管(guǎn)理规(guī)模为889.42亿(yì)元，比2022年(nián)末缩水(shuǐ)近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越(yuè)葛兰，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保持了高仓位(wèi)运作，4只(zhǐ)基金的权益资产(chǎn)仓位均超过(guò)了92％。一季度张(zhāng)坤所持基金(jīn)股票仓位基(jī)本稳(wěn)定，对结(jié)构进行了(le)调整，增加(jiā)了消费(fèi)等行业的(de)配置，降低了(le)金(jīn)融(róng)等(děng)行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年一(yī)季(jì)度均实(shí)现了正收益(yì)，基金净(jìng)值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模(mó)最大的基金——易(yì)方(fāng)达蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告(gào)期(qī)内基金份额净值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前十(shí)大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银(yín)行、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹(chóu)精选前十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国海洋石油大幅加(jiā)仓，使其进入(rù)了易方达蓝筹精(jīng)选第十(shí)大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加(jiā)仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易(yì)方达蓝筹精选在一季(jì)度还减(jiǎn)持(chí)了香港交易所、招商银行、美团(tuán)-W等(děng)股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有商(shāng)业(yè)模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值(zhí)投资很(hěn)吸引人的一点是(shì)，投资者(zhě)可以用很(hěn)长一段时间(jiān)来充(chōng)分观察公(gōng)司的(de)发展，等到它们用事实证明自己的成功和巨大的(de)成长潜力之(zhī)后，再买入也不迟(chí)。基本面价(jià)值投(tóu)资的优势(shì)之一在于可积累(lèi)性。如(rú)果只是针对某一次投资，积(jī)累的重要性可能(néng)并不显著。但如果将投资(zī)贯穿一生，并(bìng)将长(zhǎng)期(qī)复(fù)合回报作为终级目标，可积累(lèi)性(xìng)就是这一目(mù)标的最重要保障，选择(zé)一条可积(jī)累的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业中寻找投资机会

　　一(yī)季度末，顶流基(jī)金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报(bào)告期(qī)内所管基金(jīn)净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦春管理的规模最大(dà)的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度(dù)A类和(hé)C类份额净值增长率(lǜ)分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持(chí)高仓位运行，股(gǔ)票仓(cāng)位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、古井贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大集团、药(yào)明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴成长前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，景顺(shùn)长城新兴成长一季度(dù)加仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中(zhōng)免(miǎn)、药明康(kāng)德(dé)、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金(jīn)一(yī)季(jì)报中指(zhǐ)出，我国经济(jì)复苏、美(měi)国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将(jiāng)是今(jīn)年主要宏(hóng)观背景。经济运行正常(cháng)化需要一(yī)个(gè)过程，特别是居民和中小企(qǐ)业，需要时间修复(fù)资产负债表、修复信心。随着经济(jì)逐步正常化，居民消费信心回(huí)升、超(chāo)额储蓄下降是必然事件，消费(fèi)今年大概率超预期回升。就近(jìn)期公布的社融和地产数据分析(xī)，二季度A股盈(yíng)利(lì)增速有(yǒu)望(wàng)进(jìn)入上行周期。

　　“全(quán)球经济正(zhèng)在重(zhòng)回正轨(guǐ)的路(lù)上。除了继续关注整个(gè)经济体发展状(zhuàng)况之外，可以将目(mù)光更(gèng)多放在微(wēi)观(guān)企业(yè)层面。可以看到很多(duō)公(gōng)司在过去几年(nián)始终做正确的事，经营效率提升，逆境(jìng)中变得更加(jiā)优秀、更加强大。不必总是关(guān)注宏观数据，多(duō)看(kàn)看微观(guān)企业变化(huà)可以让(ràng)内心更加(jiā)平静。我(wǒ)们对全年股票市场(chǎng)有(yǒu)信心(xīn)，未来(lái)将继续保(bǎo)持合同约(yuē)定(dìng)较高仓(cāng)位(wèi)运作，更多(duō)在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会。”刘(liú)彦春进一(yī)步(bù)指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴(xīng)全(quán)合(hé)润基金管理规模最大(dà)，为281.3亿元，一季度基金份额净值增(zēng)长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股(gǔ)分别为三安(ān)光(guāng)电、海康威视、海尔(ěr)智家(jiā)、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股(gǔ)份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动情况(kuàng)来(lái)看，一季(jì)度兴(xīng)全合润加仓(cāng)海康威视、晶晨股份(fèn)，使这两只股(gǔ)票进入前十大持仓(cāng)。此(cǐ)外，一季度兴(xīng)全(quán)合润(rùn)加仓三安光电(diàn)，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢(xiè)治宇在(zài)兴全(quán)合(hé)润一季报中指出(chū)，今年(nián)一(yī)季度疫情对经济的影(yǐng)响(xiǎng)基本消除(chú)，整体(tǐ)经(jīng)济逐步回到复(fù)苏轨道。随着中国的稳增(zēng)长政策落(luò)实与全球(qiú)范(fàn)围内的通胀见(jiàn)顶，内需(xū)复(fù)苏加上预(yù)期改善推动资本市场风险偏好(hǎo)回升。虽然海外银(yín)行(xíng)出现了阶段性(xìng)危(wēi)机，但各国政府较为(wèi)迅速地(dì)采(cǎi)取(qǔ)了对应措施，接管相关银行，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各(gè)种风险因素(sù)减(jiǎn)弱，一(yī)季度A股板块(kuài)分化更明(míng)显。随着(zhe)chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块带动(dòng)的人(rén)工智(zhì)能、中(zhōng)字头的(de)‘中(zhōng)特估(gū)’、半导(dǎo)体(tǐ)等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏、影视等板块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。该基金报(bào)告期内对(duì)人工智能相关(guān)产业链(liàn)进行挖(wā)掘(jué)，对有长期(qī)竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和布局。未(wèi)来仍(réng)将坚持挖掘公司长期成长价值，不断(duàn)寻(xún)找具有良好投资性(xìng)价比的优秀(长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心xiù)公司。”谢(xiè)治宇(yǔ)表示。

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