全球头号对冲基(jī)金桥水的最新(xīn)调(diào)仓情况曝(pù)光(guāng)了(le)！

　　根据(jù)其向美国证(zhèng)交会提(tí)交的(de)13F文件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度(dù)末的(de)美(měi)股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民(mín)币1140亿元），较一季度(dù)末有所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一(yī)季度获得(dé)桥(qiáo)水大幅加(jiā)仓，晋升为其第一大重仓，但桥水减持了两只标普(pǔ)500ETF，还减持(chí)了宝(bǎo)洁、百(bǎi)事可乐、可口可乐(lè)、沃尔玛等(děng)多只消费(fèi)股；另外桥水加仓了(le)谷歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼(pīn)多多、黄金(jīn)ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观点表(biǎo)示，其非常看好黄金，认(rèn)为黄金可能正(zhèng)处(chù)于(yú)持续(xù)增长期的(de)开(kāi)端。

　　桥(qiáo)水美股持(chí)仓市(shì)值近164亿美元

　　美国证券交(jiāo)易委(wěi)员会(huì)（SEC）披(pī)露(lù)了(le)酸笋可以直接吃吗，酸笋可以直接吃吗有毒吗最新的13F文件，桥水基金(jīn)今年一季(jì)度末的(de)持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美(měi)元。

　　我们来看看(kàn)桥(qiáo)水在(zài)今年一季度的美股持(chí)仓(cāng)变动情况(kuàng)，数据显示，截止2023年3月(yuè)末，桥水(shuǐ)在美股的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美元，较去年(nián)底的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为(wèi)全球宏观(guān)策略基金，桥(qiáo)水的(de)美股组合仅占总资产很小的一部分。

　　在这(zhè)个季度，桥水在不断卖(mài)卖卖，清(qīng)仓了(le)228只证券，减持(chí)了360只证券；同时也积极买进(jìn)，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市(shì)场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减持(chí)多只消费股

　　今年一季度(dù)末，桥水的前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为(wèi)桥水的第一大重仓(cāng)，加仓了331万股左(zuǒ)右，持仓增至(zhì)1786.26万股(gǔ)，期末持(chí)仓(cāng)市值为(wèi)8.72亿美元，占投资(zī)组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二(è酸笋可以直接吃吗，酸笋可以直接吃吗有毒吗r)、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季度(dù)都有(yǒu)所减持，期末持仓市值分别为(wèi)7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费品个股，但是今年一季度都进行了(le)减持，比如(rú)其(qí)第三大持仓(cāng)宝洁，减(jiǎn)掉了(le)5万股左右(yòu)，期末持有494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐、可(kě)口可乐，持股数量分别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第(dì)五、第六大(dà)重仓股；另外，桥水还减持了(le)麦当(dāng)劳、开市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃(wò)尔玛的(de)减持(chí)幅度相对(duì)较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加(jiā)仓(cā酸笋可以直接吃吗，酸笋可以直接吃吗有毒吗ng)了(le)医疗领域的(de)强生，持股增(zēng)至(zhì)358.75万股，期末持股(gǔ)市(shì)值为(wèi)5.56亿美(měi)元，位列第(dì)四大重仓股(gǔ)。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌(gē)母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增(zēng)至230.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿美元；还(hái)增持(chí)了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股(gǔ)，持有市(shì)值(zhí)为2.12亿(yì)美(měi)元(yuán)；此外，增持(chí)了VISA、直(zhí)觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在(zài)一季度减持的标(biāo)的相对较多，除去前十大重仓，桥(qiáo)水还减持了先锋领航(háng)富时新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅(fú)度较(jiào)大的还有拼多多(duō)，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万股，减(jiǎn)持(chí)幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持了(le)亿滋国际22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有市(shì)值为1.56亿美(měi)元；减持(chí)了塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水在一季度还减(jiǎn)持(chí)了(le)其特别(bié)看好的黄金资(zī)产(chǎn)，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓(cāng)降(jiàng)至88.68万(wàn)股(gǔ)，持(chí)有市值为1.62亿(yì)美元。该基金从去(qù)年年底(dǐ)以来(lái)出(chū)现较大涨势，表(biǎo)现非常突出。

　　但从最新的观点(diǎn)看，桥水还是(shì)非常看(kàn)好黄金的(de)。

　　近期，桥水基(jī)金联席首(shǒu)席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能(néng)正处于持续增长期(qī)的开端，因为全球对(duì)美(měi)元去杠杆化(huà)的推(tuī)动仍是金价的(de)长期支撑(chēng)。她表(biǎo)示，黄金(jīn)被低估(gū)了，还(hái)有很长的路要走。

　　她还说(shuō)，黄(huáng)金(jīn)在(zài)全球(qiú)货币市场(chǎng)中日益重要，这(zhè)使得它不仅仅(jǐn)是对抗债券市场和利(lì)率的工具。另(lìng)外，地缘政治动荡不会消(xiāo)失，这是对黄金的(de)长(zhǎng)期(qī)支撑。不仅如此(cǐ)，由(yóu)于全球通胀水平(píng)仍相对较高，黄金将(jiāng)继(jì)续(xù)吸(xī)引投资者，以对冲(chōng)购(gòu)买力下降的风险。

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联(lián)合首席投(tóu)资官鲍(bào)勃(bó)·普林斯分享了(le)他在(zài)2023年(nián)一(yī)季度的最新观(guān)察。

　　他指出，名义支出水平(píng)高于经济(jì)体的生产(chǎn)能力，导(dǎo)致通胀率远高于目标水(shuǐ)平(píng)，美国和(hé)其他西方经(jīng)济体处于看跌失衡中。为了(le)纠正这种失衡，缓(huǎn)解(jiě)需求压(yā)力，欧美各国央行一直在实施紧缩政策——目(mù)前紧缩政策造(zào)成(chéng)的负面(miàn)影响初(chū)现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将(jiāng)会给经济和市场带来(lái)一(yī)定的负面(miàn)影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济(jì)体的经济更加(jiā)接(jiē)近于(yú)均衡——支出与劳动力产出水平(píng)一(yī)致(zhì)，通胀可控，政策制定(dìng)者有足够的空间提振经济和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分(fēn)西方国家(jiā)，货币政策(cè)紧缩(suō)扭转了流动性方向，促使(shǐ)人们抛售资产持有(yǒu)现金。紧缩政策(cè)推高(gāo)了折现率（即现金未来实际收益率(lǜ)的(de)预期），但迄今为止尚未(wèi)严重(zhòng)影响风险溢价和(hé)经(jīng)济增长，上述情况极有可能在周期的下一阶段出现。与西方国家(jiā)相比(bǐ)，中(zhōng)国、日本和许多(duō)亚洲国家和地区(qū)处于(yú)周(zhōu)期的不同位置，这(zhè)些(xiē)国家和地区的政策(cè)制定者支持货币(bì)和信用流动，这降低了折现率和(hé)风(fēng)险(xiǎn)溢价，促进了经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对(duì)于近期美联储加息(xī)，桥水(shuǐ)基(jī)金在其官微发文称，“上周美联储加息25个基(jī)点。虽然没有(yǒu)明确声明(míng)加(jiā)息(xī)将会暂停，但政策指(zhǐ)引的取消(xiāo)和鲍(bào)威尔讲(jiǎng)话清楚表明(míng)，美联储希望持(chí)观(guān)望(wàng)态(tài)度(dù)。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫情带来的影响，许多(duō)发达经济体都推出(chū)了大规(guī)模财政刺激政策，引发了通胀问题。为了应对高通胀，央(yāng)行不(bù)得不收紧政(zhèng)策(cè)。其中美(měi)国采取了最激进的(de)应对通胀的举措，在不到18个(gè)月的时(shí)间里，美联(lián)储加息500个基点，并迅速减持债(zhài)券。目前，虽然美国经济尚未出现严重问题，但名(míng)义支出已经(jīng)放缓。如果美联储进一步收紧政策，银行业就会继续承压，从而(ér)影(yǐng)响信贷供应。上周，美国第一共和银行被(bèi)接管(guǎn)，再次凸(tū)显(xiǎn)美国金(jīn)融体系面临压(yā)力，股市和债(zhài)券收益(yì)率出现下跌(diē)。美国可能需要(yào)（也可能不需(xū)要）进(jìn)一步收紧政策(cè)。鉴(jiàn)于(yú)迄今为止的(de)紧缩举措，美联储(chǔ)可以评估形势再做(zuò)出决(jué)策。

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