美国债务违约的风险比以(yǐ)往任何时(shí)候都(dōu)要(yào)大，并(bìng)有可能将全球市场推入一(yī)个全新的痛(tòng)苦深渊(yuān)。而(ér)在此背景下，投资者应(yīng)如(rú)何保护自身的财富呢？对此，一(yī)份业内机构的(de)最新调查揭(jiē)露(lù)出了业内(nèi)人士(shì)眼下(xià)的真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对全球637名(míng)受(shòu)访者进(jìn)行的调查，对于那些寻(xún)求避(bì)风港的(de)人(rén)来说，贵金属仍是迄今为止的首(中国欠别国钱吗shǒu)选(xuǎn)，以(yǐ)防华盛(shèng)顿在债务(wù)上限问题上的“懦夫(fū)博(bó)弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金(jīn)融专业人士(shì)表示，如(rú)果(guǒ)美国政府未能履行(xíng)其义(yì)务，他们将购买黄(huáng)金。

　　而更引人注目的，或许是其他(tā)替代对冲工具的稀缺(quē)。根据这份最新业内调查，在美国债(zhài)务违(wéi)约情况下，第二(èr)大(dà)受欢迎(yíng)的资产仍然是美国国债。这(zhè)毫(háo)无疑(yí)问有点讽刺(cì)——因为这正(zhèng)是美国政(zhèng)府可能拖欠(qiàn)支(zhī)付的重灾区。

　　但(dàn)值得留意(中国欠别国钱吗yì)的是，即使是那些相对悲观的(de)分析(xī)师也认为，债券持有(yǒu)者最终(zhōng)会得到(dào)偿付——只是(shì)要晚一些。事实上，即便在上一次(cì)最为令人担忧的2011年债务上限危(wēi)机中，当(dāng)时标准(zhǔn)普(pǔ)尔取消了美国最高的AAA信用评级，美(měi)国长期国债(zhài)也(yě)依然(rán)出现了上涨。

　　此外(wài)，日(rì)元和瑞郎等传统避险(xiǎn)货币(bì)也有(yǒu)一些拥趸，但它们(men)都不如美元。或者说，更受(shòu)欢(huān)迎的是比特币——被一些投(tóu)资(zī)者视为一种数字黄(huáng)金。

　　（专(zhuān)业投资者和散户(hù)投资者在(zài)美国债务违约下的投资(zī)选(xuǎn)择分布）

　　近几周来，美国(guó)政界和金融界(jiè)的大佬们已(yǐ)经纷纷发出警告，如(rú)果债务上限僵局在大限前(qián)得不到解决，可能会发生什么。美国总统拜登提醒称，“整个世界都将(jiāng)面(miàn)临麻烦”，而摩(mó)根大(dà)通首席(xí)执行官杰米·戴(dài)蒙则疾(jí)呼，“其后果(guǒ)可能(néng)是灾难性的。”

　　这一次债务上限(xiàn)危机风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示(shì)，这一次的风险比2011年更大，2011年是过去美(měi)国所经历(lì)的(de)最严重(zhòng)的债务上限危(wēi)机。

　　目前(qián)，一年期美(měi)国主权信用(yòng)违约互换（CDS）反(fǎn)映(yìng)的违约保险(xiǎn)成本已(yǐ)飙升至(zhì)了远(yuǎn)超之前(qián)几次债限危机(jī)时的水平(píng)，尽管(guǎn)这仍表明实际违(wéi)约的可能性相对较小。

　　景顺固定(dìng)收益、另类投(tóu)资和ETF策略(lüè)主管(guǎn)Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民和国会的两极分化，风险比以前更高。双(shuāng)方都如此顽(wán)固且(qiě)不(bù)愿妥协(xié)，意味着他们有(yǒu)可能无(wú)法(fǎ)及时采取行动。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入黄金进行(xíng)对冲并不(bù)便(biàn)宜，因(yīn)为今(jīn)年迄今为止，黄金的表(biǎo)现(xiàn)非常好(hǎo)——先(xiān)是受到中国买家(jiā)不断增(zēng)长的需求的提(tí)振，然后是(shì)银行业危机和美国债务违约(yuē)引发(fā)的(de)避险需求，目前(qián)现货黄金仅略低于本月(yuè)早些时候触(chù)及的历(lì)史高点。

　　MLIV调查中的大多(duō)数投资(zī)者(zhě)都认为，如果债务上(shàng)限之争僵持到最后关头，但美国政府最终侥幸没有违约，10年期(qī)美国国债将上涨。然而，对于如果美国政府真的跌落债(zhài)务悬崖会发生什么，专(zhuān)业人士意见不(bù)一。约(yuē)60％的(de)散户投资者预(yù)计，如(rú)果发生违约，10年(nián)期美(měi)国国(guó)债将走软。基准美国国债收益率上(shàng)周收于3.46％，较今年高(gāo)点低63个基点左(zuǒ)右。

　　与此同时，债务上限僵(jiāng)局推高了一些(xiē)期(qī)限非常短的国库券收益率，这些短(duǎn)期国库券被认为最有可(kě)能被延期支付，这加剧了(le)国库券(quàn)收益率曲(qū)线的扭曲。收益率最高(gāo)的是(shì)6月初左(zuǒ)右到期的(de)国库券(quàn)，因为这批票(piào)据(jù)最(zuì)为接近美国财政部长耶伦所(suǒ)警告的(de)最早在6月1日触(chù)发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能(néng)撑过(guò)6月(yuè)中(zhōng)旬，其可能会(huì)从预期的纳税(shuì)和其他收(shōu)入措施中获得一点的(de)喘息空间，从而能够(gòu)继(jì)续(xù)“苟(gǒu)延(yán)残喘”到7月(yuè)底(dǐ)。目(mù)前，7月底到期国库券的市场定价也表(biǎo)明(míng)了一(yī)定程(chéng)度的(de)压(yā)力(lì)和担(dān)忧。

　　在(zài)2011年的债务(wù)上(shàng)限僵局中，美国长期国(guó)债购(gòu)买量(liàng)曾激增，将10年(nián)期国债收益率推(tuī)至了(le)当时的(de)创(chuàng)纪录低(dī)点，与此同时，金价上(shàng)涨，数万亿美(měi)元(yuán)的(de)全球股票市(shì)值蒸发(fā)。

　　不过，这一次专业投资者对标普500指数的前景预测，没有散(sàn)户交易员那么(me)悲(bēi)观。道明证券利(lì)率策略主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们(men)确实看到短(duǎn)期违约，市场反应将给国会带(dài)来(lái)提高债务(wù)上限的压力。”

　　不少受(shòu)访者还(hái)认为，债务上限闹剧(jù)已经(jīng)对美(měi)元造成了(le)一些(xiē)伤害(hài)，41％的人表(biǎo)示(shì)，如果美国政(zhèng)府违(wéi)约，美元(yuán)作为(wèi)全球主要储备(bèi)货币(bì)的地位将面临风(fēng)险。

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