总市值超6万亿的科创板市场，增(zēng)添(tiān)风(fēng)险管(guǎn)理新工具！

　　5月(yuè)12日，中国证监会官网消(xiāo)息，为健全多层(céng)次(cì)资本市场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰富资本(běn)市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。同一天，上交(jiāo)所也发布消息，将(jiāng)在中国证监会指(zhǐ)导(dǎo)下(xià)认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　多位业内人士表示，科(kē)创50ETF期权上市工作的启动，将为科创(chuàng)板市场的科(kē)技创新(xīn)投(tóu)资带来风(fēng)险管理工具，进一步丰富ETF期权品种，满(mǎn)足投资(zī)者多(duō)元化的交易和风险管(guǎn)理需求。而相关合约标的(de)纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流动性和交投(tóu)活跃度产生积极影响，同时为科创板市场投资带(dài)来(lái)中长期资金，增强市场的关(guān)注度和吸引力。

　　科创(chuàng)板(bǎn)新增风险管理工(gōng)具(jù)

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)上市(shì)工(gōng)作启动(dòng)

　　5月12日，中国(guó)证监(jiān)会(huì)消息显示，为健全多(duō)层(céng)次资本市(shì)场产品体(tǐ)系，丰(fēng)富资(zī)本市场风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，证监会启动科创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是(shì)我(wǒ)国首只基(jī)于科创50指数(shù)的场内期(qī)权品种(zhǒng)，科技创新特色(sè)鲜明，与(yǔ)现有ETF期权(quán)品(pǐn)种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十(shí)四五”规划(huà)《纲要》的重大举措，是贯彻落(luò)实党中央(yāng)、国务院(yuàn)关于推进上海国际(jì)金融中心建(jiàn)设、支持浦(pǔ)东新区高水平改(gǎi)革开放决策部署的重要(yào)安(ān)排。

　　证监会(huì)表示(shì)，上市(shì)科创50ETF期(qī)权，有(yǒu)利于吸引长期资金配(pèi)置科创(chuàng)板(bǎn)，激发科(kē)创板创新(xīn)活(huó)力，满(mǎn)足多元化的交(jiāo)易和风险管理需求，有(yǒu)助于继(jì)续(xù)发挥(huī)好科创(chuàng)板改革先行先试的示范(fàn)引领作(zuò)用，不断提升服务实(shí)体经济质效。

　　同期，上海证券交易(yì)所官网也发布(bù)消息(xī)，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)将(jiāng)在(zài)中国证监会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新产品上市，是上交所(suǒ)贯彻(chè)落实党(dǎng)的二(èr)十(shí)大精神(shén)、“十四五(wǔ)”规划(huà)《纲要》提出(chū)的“完善金融支持(chí)创新体(tǐ)系”、支持(chí)浦东新区(qū)高水平改革开放、支持(chí)创新驱动(dòng)发展战略(lüè)的重要举措，对促进科创板企(qǐ)业进一步发挥科创能效、支持(chí)科(kē)创板(bǎn)建设具有(yǒu)积极意义。

　　据(jù)统(tǒng)计，2019年设(shè)立以(yǐ)来，科创板建设稳步推(tuī)进，市场(chǎng)运行平稳有序，支持和(hé)鼓励“硬(yìng)科(kē)技”企(qǐ)业上市的(de)集聚示范效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月(yuè)底，科(kē)创板(bǎn)已有上市(shì)公(gōng)司(sī)519家，总(zǒng)市值达6.65万(wàn)亿元(yuán)，板块(kuài)的科技创新属性持续强化。

　　上交所表(biǎo)示，目前科创板(bǎn)尚缺少相应的风险管理工具，上交(jiāo)所根据市场需求(qiú)积极推(tuī)动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品研发，将其作为完善科创板配套产品体系、提(tí)升科创(chuàng)板吸(xī)引力和流(liú)动(dòng)性、推进科创板做市商制度(dù)功能发(fā)挥、持续发挥科创板改革先(xiān)行(xíng)先试(shì)示(shì)范引领(lǐng)作(zuò)用的重要举措。

　　“上市(shì)科(kē)创50ETF期权，可有效满足科创板投(tóu)资(zī)者(zhě)风险管理需要，有助于科(kē)创(chuàng)板(bǎn)更好发挥资(zī)本市场改革试(shì)验田作用(yòng)，对于促进科创板(bǎn)和(hé)股票(piào)期(qī)权市场长期持续(xù)健康发展意(yì)义重大。”上交(jiāo)所相关负责(zé)人称。

　　同时，监管机(jī)构还积极关注ETF期(qī)权(quán)市场的稳健运行和风险防控工作，多(duō)举措确(què)保新产品平稳(wěn)上(shàng)市(shì)。

　　证(zhèng)监会表示，证监会一直高度重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持续完善制度规则体系，加强运行管(guǎn)理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将(jiāng)进一步完善风险防控机(jī)制，并根据市场运行情(qíng)况改进优化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上交所也表(biǎo)示，上交所高度重(zhòng)视ETF期(qī)权市场风险防控工(gōng)作，基于我(wǒ)国ETF期权市场(chǎng)发展特点，实(shí)施了投资者适当性管理制度(dù)、保证金制(zhì)度、持仓限额制度等(děng)一系列风控安(ān)排，保障了(le)期权(quán)市场(chǎng)平(píng)稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交所将(jiāng)总体沿用前(qián)期的风(fēng)控措施，并根(gēn)据(jù)科(kē)创(chuàng)板股票涨跌幅设置对科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨跌(diē)幅参(cān)数适(shì)应性(xìng)调整为20％，相关措(cuò)施(shī)在创业(yè)板ETF期权已有实践。后续，上交所(suǒ)将在目前(qián)行之有(yǒu)效(xiào)的风险防控和市(shì)场监管措(cuò)施的(de)基础上，进一步做好(hǎo)风险研判(pàn)，全面加(jiā)强市(shì)场监管(guǎn)，确保新(xīn)产品平稳上(shàng)市。

　　“下一(yī)步，将在中国证监会的指导下，会(huì)同(tóng)市场各(gè)方扎(zhā)实做好各项(xiàng)业务和技术准(zhǔn)备工作，保障科创(chuàng)50ETF期(qī)权平(píng)稳上市(shì)。”上(shàng)交(jiāo)所相关负责人称。

　　国内ETF期(qī)权产品将增至8只<劳心者治人劳力者治于人这句话的意思是什么，劳心者治人 劳力者治于人是什么意思/strong>

　　龙头产(chǎn)品(pǐn)规模和流动性受益(yì)

　　ETF期权作为全(quán)球(qiú)资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具(jù)，在(zài)价(jià)格发现、风险管理、完善(shàn)市(shì)场(chǎng)多空平(píng)衡机(jī)制(zhì)等方面发挥了重要作用。

　　自2015年(nián)2月开展股票期权试点以来，证监(jiān)会组(zǔ)织沪深交(jiāo)易所先后上市(shì)了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了引(yǐn)入(rù)增量资金、稳定现货(huò)市场的(de)作(zuò)用，为(wèi)进(jìn)一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实了(le)基础。

　　据(jù)记者统计，作为股票市场的基础性风险管理(lǐ)工(gōng)具，早在2015年2月9日，上交所(suǒ)就(jiù)上市交易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年(nián)12月(yuè)23日，上交所、深交所(suǒ)上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所上市中证(zhèng)500ETF期权，同期深交所上(shàng)市创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投(tóu)资者的风(fēng)险管理工具将更加(jiā)丰(fēng)富和(hé)多元化。

　　一位公(gōng)募投资人士(shì)对此表示，目前我国已经推出了不同类型的期权(quán)品种，不同品种(zhǒng)对应市场不同(tóng)的市值的公司(sī)和投资风格(gé)，科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)的(de)推出，将对(duì)科创板市场的宽基(jī)指数(shù)形成(chéng)覆盖，科技创(chuàng)新风格投资有了(le)风险管(guǎn)理(lǐ)工具，这(zhè)将有利于投资者做好风险管理，满足不(bù)同投(tóu)资者的投资交易需求。

　　同(tóng)时，按照记者观察，目前(qián)ETF期权(quán)的(de)合约标的都是ETF市场的龙头产品，目前(qián)包括华夏(xià)上证50ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易方达深(shēn)证(zhèng)100ETF等龙头(tóu)产品，都是期权合约(yuē)标(biāo)的。

　　而从(cóng)目(mù)前全市场跟踪科(kē)创50指数的(de)ETF产品(pǐn)看(kàn)，华夏科创(chuàng)50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规模仅次于(yú)华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市(shì)场管(guǎn)理规模第(dì)二(èr)名。另外，易方达、工银瑞(ruì)信基(jī)金旗下科创(chuàng)50ETF规(guī)模分别为19劳心者治人劳力者治于人这句话的意思是什么，劳心者治人 劳力者治于人是什么意思9.96亿元，55.36亿(yì)元，在(zài)同类型指数(shù)跟(gēn)踪产品中(zhōng)，规(guī)模也(yě)位居(jū)前列。

　　“根(gēn)据(jù)以往ETF期(qī)权的(de)合约(yuē)标的，华(huá)夏(xià)科创(chuàng)50ETF成为合(hé)约标的的可能性较大，管理规模和产品流(liú)动(dòng)性都具备突出优势(shì)。”上(shàng)述公(gōng)募投资人士称。

　　而根(gēn)据业内人士(shì)分析，相关合约标的纳入ETF期(qī)权，将对该ETF龙头(tóu)产品(pǐn)的规模、流(liú)动性和(hé)交投(tóu)活跃度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金(jīn)经理表(biǎo)示，相关的ETF期权上市后，投资者可以借助相应(yīng)的风险管理(lǐ)工具进行方向性(xìng)投资、波动率投(tóu)资等，在投(tóu)资层面的配套(tào)策(cè)略也会丰富起(qǐ)来。充分发挥上述作用(yòng)，可以提(tí)升ETF期权产品交(jiāo)易需(xū)求，流动性进一(yī)步(bù)提高(gāo)，进而促进规(guī)模的(de)提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风险管理工具，有利(lì)于吸(xī)引中长资资金，增强(qiáng)股票ETF产品关注度(dù)，这(zhè)也会让(ràng)相应的龙(lóng)头ETF产品(pǐn)的规模(mó)和流动(dòng)性进一步巩固(gù)，市场(chǎng)吸引力(lì)也(yě)会不断增强。”该股票ETF基金(jīn)经(jīng)理称。