5月12日(rì)晚间，根(gēn)据美国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露，国内(nèi)千亿私募景林资(zī)产递交了截至2023年3月31日的第(dì)一季度持仓报告（13F）。

　　景(jǐng)林资产(chǎn)是国内管(guǎn)理超千亿元人民币的对(duì)冲基金(jīn)机构，亦柿饼有酒味还能不能吃了，柿饼有酒味还能不能吃了呢是内地(dì)少有的进行(xíng)大手(shǒu)笔持有美股的买方(fāng)机构之(zhī)一，景林的动向受(shòu)到了市场广泛的关注(zhù)。

　　1

　　千亿私募景林资产(chǎn)持仓曝(pù)光(guāng)

　　报告期内，景(jǐng)林资产整体持仓规模小幅提(tí)升至17.29亿美(měi)元，折合人民币120.2亿元，相较(jiào)于2022年四季度的16.29亿美元(yuán)规模，环比增幅6.14％。

　　数(shù)据显示，截(jié)止2023年一季度末，景林资产在美股市场持(chí)有34家上市公司的股票。其中，前十大持仓标的在总市值中(zhōng)的占比下降到77.89％，上季(jì)度这一数(shù)据为82.33％。

　　一季度，景林共建仓(cāng)5只股(gǔ)票，分别为英伟达、谷歌、爱奇艺、好未(wèi)来、booking。清仓和减持方面，景(jǐng)林资产(chǎn)一季(jì)度前五大卖出标的包括：京东、满帮、贝(bèi)壳、雾芯(xīn)科(kē)技(jì)、拼多(duō)多。

　　景(jǐng)林资产(chǎn)美股(gǔ)持(chí)仓前(qián)十大(dà)重仓股分别为(wèi)：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数(shù)科。

　　景(jǐng)林美股头(tóu)号重仓(cāng)股依旧是拼(pīn)多多，与上季(jì)度(dù)对(duì)比，景(jǐng)林资(zī)产减仓了133.85万股，较上季度持仓数量下降24％。

　　此前，景林连续三个季(jì)度(dù)增持(chí)拼多(duō)多。2022年二季(jì)度增持拼多多24.02万(wàn)股，三季度增持123.39万股，四季度则增持233.75万股，一次比一次猛。拼多多也不负众望(wàng)，从股价表现看，拼多多去年二、三、四季度分别(bié)上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而(ér)，拼(pīn)多多(duō)的(de)上涨势(shì)头在(zài)今年(nián)2月(yuè)初(chū)便(biàn)戛然而止(zhǐ)了，景(jǐng)林(lín)资(zī)产在此前“越(yuè)跌越(yuè)买”的(de)策略奏效(xiào)后，或许在股价(jià)“掉头”之际进行了止盈操作。？？？

　　此外(wài)，一季度景林(lín)新建(jiàn)仓的英(yīng)伟达，空降前十大重仓股第七(qī)位，一口气买入32.53万股，一季度末持仓市值为(wèi)0.9亿元。截止至(zhì)5月12日，今年以来英伟达累计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极(jí)布局教育股(gǔ)，与(yǔ)高(gāo)毅“唱反(fǎn)调(diào)”

　　一季度，景林(lín)资产在美股的(de)操作(zuò)中，最为亮眼的当属重点加仓教育股(gǔ)。

　　数据显示，截(jié)至(zhì)今年一(yī)季度末，景林资产持有新东方430万股，环比去(qù)年(nián)底加仓368.8万股，期末持(chí)股市值超1.6亿美元，一跃成(chéng)为景林资(zī)产的第二(èr)大重仓股(gǔ)。与此同(tóng)时，景林资产一季度还建(jiàn)仓了好(hǎo)未(wèi)来，期末持股(gǔ)数量达224.6万(wàn)股。

　　今年以来，上述两只(zhǐ)教育个(gè)股股价均处于震荡态势(shì)，并无太(tài)多亮眼表现。

　　景林资(zī)产(chǎn)认为，从全行(xíng)业来看，不同(tóng)年龄(líng)层的用(yòng)户对“教育(yù)”的需求依(yī)然旺盛，除了应对(duì)考试，还(hái)包括开拓(tuò)眼界、增(zēng)长知(zhī)识、潜力挖掘、提升综合能(néng)力等(děng)。双减政策(cè)推行(xíng)之(zhī)后，目前行业政策环境趋于稳(wěn)定，但(dàn)过程中很多公司退出离(lí)开，使得(dé)行业竞(jìng)争格局趋缓，对(duì)于存量公司有利。

　　“从行业龙头公司(sī)本身(shēn)来说，凭借多年(nián)积累的(de)口碑和公信力(lì)，品牌(pái)的护城河依然(rán)很深。个(gè)别(bié)头部(bù)企业在K9学科之(zhī)外的教育领域(yù)业务基础扎(zhā)实，原有(yǒu)的留学等业(yè)务恢复增长，同时素质教(jiào)育(yù)、直播电商业(yè)务等新(xīn)业务成为新(xīn)的增长驱动力。且公司的利润(rùn)和(hé)现金流稳(wěn)中转好(hǎo)，同时(shí)账上(shàng)资金充足(zú)，当时的估值(zhí)下有足够(gòu)的安全(quán)边际(jì)。在过去几个(gè)季度的财(cái)报中，我们看到了相关的积极信(xìn)号。”景林资产(chǎn)柿饼有酒味还能不能吃了，柿饼有酒味还能不能吃了呢表示。

　　值得一提的是，高毅(yì)资产对于教育领域也颇为看好，但是标(biāo)的选择似乎(hū)与(yǔ)景林(lín)资产存在分歧。

　　美(měi)国证券(quàn)交易委员会公(gōng)开资料显示，截至今年一季度(dù)末，高毅(yì)资产持有新东方24.4万股，相比于(yú)去年底(dǐ)减仓(cāng)超10万股(gǔ)，减仓比例接近三成。而一季度高毅资产大举买入近156万股(gǔ)好未来，相比(bǐ)于去年底(dǐ)增(zēng)持幅度达112％。

　　3

　　但斌深夜难眠，炮轰市(shì)场投机之风

　　自五一节过后，传(chuán)媒、游戏板块成为资金(jīn)炒作AI的重点方向(xiàng)，中特(tè)估支线(xiàn)也由暗(àn)转明，晋升市(shì)场第二大主线(xiàn)。

　　可(kě)好景(jǐng)不长，本周中特估仅热(rè)闹了一两天，随(suí)后便(biàn)开始持续下跌，传媒、游(yóu)戏板块更是大幅(fú)杀跌，高位股接连(lián)跳水。

　　（本文内容为客观数据信息罗列，不构(gòu)成任(rèn)何投资建(jiàn)议）

　　此前连续24个交易日(rì)成交额超万亿元阶段(duàn)纪录，在(zài)本周遭遇终结。周三(sān)时，市(shì)场成交量尚且保(bǎo)持在1.2万亿水平，周四便陡然跌(diē)破万亿，5月11日和5月12日(rì)成(chéng)交额连续两日(rì)萎缩，分别为8973.19亿元(yuán)和(hé)8495.91亿(yì)元(yuán)，沪深两(liǎng)市陷入缩量震荡阶段。

　　面对市场的(de)急剧降温，市场(chǎng)观点(diǎn)认为，主要原因是5月11日晚间发布的金融数据大幅低(dī)于预期(qī)。

　　据国盛证券，4月新(xīn)增信贷7188亿(yì)元(yuán)，虽然同比多(duō)增734亿元，但是考虑到去(qù)年4月基数的异常(cháng)，因而与往年(nián)相比，今年4月信贷则是明显跌落，而今年4月信贷低于2021年同期7512亿元。居民(mín)贷款(kuǎn)回落再(zài)度成为信贷回落的主要原因。而企业中长期贷款继续(xù)保持同比多增(zēng)，4月同比多(duō)增4017亿(yì)元至(zhì)6669亿元(yuán)。信贷下滑带动社融(róng)增(zēng)速回(huí)落，4月新(xīn)增社融1.22万亿，与2021年4月(yuè)相比，今年(nián)4月同比少增6370亿元。

　　署名光(guāng)大证券的点评(píng)称，4月下旬票据利(lì)率先下后上，并不(bù)意味(wèi)着贷款好转了(le)，主(zhǔ)要因为(wèi)今年国股行(xíng)NIM和(hé)营(yíng)收(shōu)压力很大，一直在压降(jiàng)票(piào)据等低效资产，对分行收票额度控制(zhì)很严。4月前两(liǎng)旬已(yǐ)经收了很多票，后面改用其他贷款(kuǎn)来冲。5月上旬票据已经(jīng)快要(yào)接近零利(lì)率了，信(xìn)贷再度出现深度负增(zēng)长(zhǎng)，这(zhè)是4月信贷斜率(lǜ)过于陡峭化产生的后果，5月份(fèn)的贷款(kuǎn)可能仍然(rán)不太乐(lè)观。

　　在这种背景之下，市场要想好起来，必然要(yào)让大家看到宽(kuān)信用(yòng)的(de)信(xìn)号出现，而这可能还(hái)需要(yào)一定的时(shí)间。

　　当前市(shì)场(chǎng)存量资金博弈的背景不改(gǎi)，而两大主(zhǔ)线人工智能和中特估(gū)，今年已(yǐ)然(rán)累计不小的涨幅(fú)。中(zhōng)特估这边，本月还(hái)有多只央企ETF等待(dài)进场(chǎng)，而人工(gōng)智能这边，在未有增量资金进场的情(qíng)况之(zhī)下，再想继续向上，压力不小。

　　本周大跌之(zhī)后，但斌(bīn)更是罕见的在(zài)深夜抒发(fā)感想。大(dà)谈公募基金经理(lǐ)的(de)难处(chù)，在业绩和投资信仰(yǎng)之间无法两(liǎng)全。紧接(jiē)着，炮轰当下市场投机之风(fēng)大盛，认(rèn)为当下市场交(jiāo)易机(jī)制(zhì)应要(yào)有(yǒu)所(suǒ)改变。

　　相信，这不仅仅只(zhǐ)是但总一个人的心(xīn)声。

　　今(jīn)年以来，市场看(kàn)着红红火火，但(dàn)很(hěn)多投资者都是“买在3000点，套在3400点(diǎn)”。公募基金经理(lǐ)更是(shì)有苦难言，市场上大(dà)热的人工智能(néng)，游资炒作的“星辰大海”，根(gēn)本(běn)不符(fú)合(hé)他(tā)们(men)的机(jī)构审美。直白点说，市场根本就是绕着公募持(chí)仓在涨。

　　大家都是有(yǒu)苦难言.......

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 柿饼有酒味还能不能吃了，柿饼有酒味还能不能吃了呢