金融界5月22日消息(xī) 悄然之间，已经崩盘了33年的(de)日本股市竟然奇迹般的(de)活过来了(le)，甚至(zhì)还(hái)在(zài)不断(duàn)挑战新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近(jìn)33年的新高，同时也是(shì)自(zì)日本泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以来(lái)的最高收盘价。今年以来日经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日本股(gǔ)市(shì)几经挣扎但(dàn)是最终都(dōu)黯淡收(shōu)场，但是似(shì)乎这次(cì)有点不一(yī)样(yàng)的味(wèi)道(dào)，“股神(shén)”巴菲特助(zhù)阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高(gāo)盛(shèng)摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘政治(zhì)的变动(dòng)使得日本股市变得微妙起来。

　　海(hǎi)外(wài)资金是(shì)不(bù)可或缺力量(liàng)

　　对于(yú)日本股市爆发，海外资金是不可或缺的力量。数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，海外(wài)投资者(zhě)对日本股票需求稳健。根据日本交易所集(jí)团，4月海外投资(zī)者净买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿(yì)美(měi)元）的日本股票，为2017年10月以(yǐ)来(lái)最大(dà)规模的(de)外(wài)国人净购买量。不(bù)过，日本(běn)企业部门仍然是日本股票的(de)最大净买家，年初至今的买入(rù)量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其中(zhōng)也包括在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披(pī)露，其收购(gòu)了日本(běn)前五大贸易公(gōng)司每家略高于5%的(de)股份。这五大贸易(yì)公司分别是伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三井物产、住友(yǒu)商事和丸红。自首次(cì)披露之(zhī)后，巴菲特(tè)已3次购买并(bìng)扩大了对日本五大商(shāng)社的股份持有(yǒu)量。

　　从(cóng)近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的(de)股票比(bǐ)在美国以(yǐ)外任何其他国家都多。今年(nián)早些时候(hòu)，巴菲特增持了日本五(wǔ)大(dà)商(shāng)社(shè)，并暗示将进一(yī)步(bù)投资日本股票。现年92岁高(gāo)龄的他还(hái)在上个月(yuè)罕见地亲自(zì)访(fǎng)问日本。

　　对于为何在(zài)这(zhè)个时点，不断增(zēng)持日本股票？在5月初(chū)巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日(rì)本商社的决定(dìng)其(qí)实非常简单，也非(fēi)常容易(yì)理解，我们可能(néng)和这(zhè)五家公司(sī)都有过业务来往。从整体来看，这些公司能够支付不错的分红，在(zài)某些情况下(xià)也会回购股票，我们也(yě)能(néng)很好地理解他们(men)所拥有的一大堆(duī)业务，同时我(wǒ)们(men)还能通过融资解决汇(huì)率风险问题。所以我们就开(kāi)始购(gòu)买了，甚至这件事情一开始我(wǒ顺丰首重是多少公斤多少钱，顺丰首重是多少公斤续重多少钱)都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行(xíng)的部分原因(yīn)是(shì)为(wèi)了向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非保险业务副(fù)董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的(de)接班(bān)人），因为接(jiē)下来双方可(kě)能(néng)要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三(sān)年布(bù)局的巴菲(fēi)特已(yǐ)经赚麻了(le)，巴菲特再次用行动(dòng)告(gào)诉大(dà)家姜还是老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日本

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大佬也在(zài)紧锣(luó)密鼓的行动(dòng)中(zhōng)。3月31日(rì)，黑(hēi)石集团主(zhǔ)席苏(sū)世民拜访了日本首相岸田文(wén)雄。黑石集团(tuán)两年前在日本一举收购8家酒店，此行被(bèi)外界普(pǔ)遍认为日本还蕴(yùn)藏着更(gèng)多投(tóu)资机会。

　　同一时期，黑(hēi)石集团最(zuì)主要的竞争对手——KKR创始人亨利(lì)·克(kè)拉(lā)维(wéi)斯也在日本与(yǔ)投(tóu)资对象展开(kāi)交流。

　　4月初造访日(rì)本东(dōng)京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今(jīn)年早(zǎo)些时候决定(dìng)重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在(zài)申(shēn)请在(zài)日本市(shì)场的运(yùn)营牌照。

    日本(běn)受(shòu)益(yì)于(yú)地缘政(zhèng)治格局变(biàn)化(huà)

　　自1989年(nián)日本泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以来，日本股市一直(zhí)都在(zài)苦(kǔ)苦的填坑(kēng)之中，如今似乎局面(miàn)发生了变化。

　　虽(suī)然巴菲特在股东(dōng)大会上解释了抄底日本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老(lǎo)爷子也有所保留。站(zhàn)在事后马后炮的角度看(kàn)，对(duì)股市拥(yōng)有独特(tè)理解的巴菲特对(duì)国际地缘(yuán)政治(zhì)的(de)变化(huà)也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中美贸易争端(duān)以来，国际地缘政治格(gé)局(jú)巨变。在新的地缘(yuán)政治格局(jú)下，日本在(zài)亚太格局中(zhōng)扮演了更加(jiā)重要的角(jiǎo)色，同时日本(běn)在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际上的重要变(biàn)量。仔细观察(chá)日本的经济脉络，我们也会发现日本的设备投资开始进入加速期，这背后有产业自身发展的原因，也暗合地(dì)缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵化的政治格局，在全球动(dòng)荡的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变(biàn)化的(de)巴菲特，一直在等待出手的时(shí)机。直到新(xīn)冠危机爆发，日本(běn)股(gǔ)市出现急(jí)搓，巴菲特(tè)终(zhōng)于等到了被低估的日(rì)本(běn)资产，自此疯狂抄底(dǐ)日(rì)本(běn)股(gǔ)市(shì)。

　　而(ér)日本5大商社也用业绩证(zhèng)明(míng)自己的(de)确被低估了(le)。据日经中文网，日本综合商社的(de)2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报于5月(yuè)9日全部出(chū)炉。5大(dà)商社的合计(jì)净利润超过约4.2万亿日(rì)元，在(zài)短短(duǎn)2年时(shí)间(jiān)里增加(jiā)到(dào)了4.3倍(bèi)。

　　除了(le)日本基本面发(fā)生(shēng)的(de)变(biàn)化，日本监管层的助推(tuī)也是一股不容忽视的力量。日本监(jiān)管层持续推动企业经营能力的(de)改善和价值的修复，其中敦促(cù)企(qǐ)业对投资者(zhě)提高(gāo)回报(bào)、鼓励(lì)企业公开(kāi)回购成为改革重要(yào)抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京(jīng)证券交易所为了改变大量(liàng)个股股价跌破净值的情况，发布(bù)《关于实现关(guān)注(zhù)资金成(chéng)本(běn)和股价经营要求》要求上市公(gōng)司(sī)提高企业价(jià)值和顺丰首重是多少公斤多少钱，顺丰首重是多少公斤续重多少钱资本(běn)效率从而提(tí)升股价后，日本股市开始(shǐ)掀起一波回购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜(cài)讥讽为“反向指标”的高盛(shèng)也出来高喊日本可能正接近十年一(yī)遇的牛(niú)市(shì)。至于(yú)日(rì)本股市未(wèi)来将走向(xiàng)何(hé)方，一切(qiè)将(jiāng)由时(shí)间给(gěi)出答案(àn)吧。

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