近(jìn)期《2023年五一假期旅游(yóu)预(yù)测报告(gào)》显示，该平(píng)台假期国(guó)内酒(jiǔ)店、景(jǐng)区(qū)门票、机票订单(dān)量均反超2019年水平(píng)。同时民航(háng)局(jú)披露，从机票预订数据(jù)看，五(wǔ)一假(jiǎ)期订票(piào)已超600万人次，或成为(wèi)史(shǐ)上(shàng)旅(lǚ)游出行热度(dù)最高的五一假期。此(cǐ)外(wài)近(jìn)20部影片定(dìng)档(dàng)五(wǔ)一，节假日院(yuàn)线有望迎来(lái)强复苏。在消费需求火爆下(xià)，可以关注交(jiāo)运、旅游、影视等行(xíng)业机会。

　　五(wǔ)一订单火爆

　　旅游出行(xíng)旺季来临(lín)

　　自去(qù)年(nián)疫情防控优化(huà)调整以来，国内(nèi)疫后(hòu)复(fù)苏趋势较强。近(jìn)日(rì)某酒店(diàn)龙头(tóu)企业发布一季度经营数据，公(gōng)司(sī)一季度整体入住率(lǜ)同(tóng)比增长16.4％，平(píng)均(jūn)房(fáng)价、RevPAR（每间可(kě)供租出客房(fáng)产生(shēng)的平(píng)均实际(jì)营业(yè)收入）分别同比(bǐ)增长23.9％、58.3％，恢(huī)复至2019年同期的(de)95％、125％和118％。

　　交运方面，据民航局(jú)数据(jù)，一季度(dù)民航运(yùn)输共完成运输总周转量(liàng)239.9亿(yì)吨公里，同比增长39.7％，行业(yè)总体(tǐ)运输规模相(xiāng)当于2019年同期的77.6％，较2022年(nián)四季度大幅提升(shēng)38.5个百分点；一季度共完成旅(lǚ)客(kè)运输量(liàng)1.29亿人次，同比增长68.9％，旅客运输(shū)规模相(xiāng)当于2019年同期的80.0％，较2022年四季度(dù)大幅提升51％。

　　五一(yī)假(jiǎ)期出行需求更(gèng)是火爆。4月(yuè)20日(rì)的《2023年五(wǔ)一假期旅游预测报告(gào)》显示，距离假期不到(dào)10天，特别是住宿(sù)火爆程度远超预期，五一境(jìng)内酒店市场搜索热度(dù)已达(dá)2022年同期9倍以上，相较2019年五一同期也增长近200％。今年五一也(yě)是出境团队游(yóu)试点恢(huī)复后的首个长假。数据显示，出(chū)境机票(piào)搜索热度同(tóng)比2019年同期恢(huī)复至(zhì)大约(yuē)120％，出境游(yóu)酒(jiǔ)店搜索热(rè)度同比2019年恢复至大约(yuē)70％。

　　同时(shí)，4月(yuè)25日，外交部宣布自4月29日起，所有来华人(rén)员可以(yǐ)登(dēng)机前(qián)48小时内(nèi)抗原(yuán)检测代替核酸检测，航空公司不再查验登机(jī)前检测证明。针对来华人员的防疫政策放宽后(hòu)，入(rù)境客流量有望进一步提升，继续刺激国际(jì)客(kè)流(liú)复(fù)苏(sū)。

　　与此(cǐ)同时，民航局预(yù)计，五一假期民航将运输旅(lǚ)客(kè)900万(wàn)人次左右(yòu)。2019-2021年的民航旅客量分别为(wèi)691万、316万、866万(wàn)，去年(nián)相关数(shù)据未公布，不过民航局当时预(yù)计(jì)旅客量为200万人次。因此(cǐ)今年有望将超过疫情前水平，成为史上旅游出行热度最高的五(wǔ)一假期(qī)。

　　五一假期预售数据仍然乐观，叠加出入境政策进一(yī)步放开，旅游出行市场均呈(chéng)向好态(tài)势。

　　“红五月”可期(qī)

　　消费(fèi)复苏(sū)有(yǒu)望接棒(bàng)成主(zhǔ)线

　　年报、一季报披露节前结(jié)束，截至(zhì)4月28日，已经披露一季报的上市(shì)公司接近4000家。从(cóng)目前(qián)财(cái)报披露情况看，旅游出行相关(guān)板(bǎn)块景气度显著(zhù)恢复，用整体法(fǎ)测算，申(shēn)万(wàn)社会服务行业一(yī)季(jì)度归母净利润增速达到144.40％，交通运输行业一季(jì)度归母净利润增(zēng)速则(zé)是142.55％。

　　由于2023年春节是疫(yì)情放开后第(dì)一个长假，积压(yā)的旅(lǚ)游出行(xíng)需求集中释(shì)放，且春(chūn)节后旅(lǚ)游行情转(zhuǎn)入淡(dàn)季，市(shì)场普(pǔ)遍预期旅游业复(fù)苏趋(qū)缓。但从五一(yī)的(de)数据来(lái)看(kàn)，伴随着(zhe)景(jǐng)气复苏的持续兑现，行业有望重获市场(chǎng)关注。

　　另一方面，民航出(chū)行需(xū)求(qiú)恢(huī)复(fù)有望贯穿全年。同(tóng)时供给端，疫(yì)情(qíng)期间正五边形的外角和等于多少度第二人生，正五边形的外角和等于多少度的内角(jiān)我国(guó)机(jī)队引进(jìn)收紧，飞行员结(jié)构性短缺(quē)问题(tí)凸显，后(hòu)续或将逐步好(hǎo)转。叠(dié)加(jiā)票价改革仍在推进，看好(hǎo)后续票价及客座率表现。

　　此外，作为国(guó)内重要节假日(rì)，“五一档”电影(yǐng)票房市场也有(yǒu)较高占比。从(cóng)历(lì)史数据看，国(guó)内(nèi)电影总票房自2017年的7.84亿元连(lián)升至2021年的16.74亿元，五一档期票房占全年票房(fáng)比例从1.40％也逐(zhú)步攀(pān)升至3.56％。

　　2022年由于影院(yuàn)大范围(wéi)关停，五一档(dàng)期电影纷纷撤档，票(piào)房远不及预期，而2023年(nián)影院全(quán)面(miàn)恢复运营，撤档(dàng)重(zhòng)点影片(piàn)加码五一(yī)档(dàng)期，叠(dié)加观众报复(fù)性消费(fèi)热情，预计今(jīn)年五一档期将回升至2021年水平，延续此前连涨态(tài)势。

　　从影片供给来看，已(yǐ)有近(jìn)20部影片宣布进入今年“五一”档，数量(liàng)上已(yǐ)超过历年(nián)同档期，重点电影(yǐng)包(bāo)括《惊天救(jiù)援》、《长空(kōng)之王》、《检(jiǎn)察风云》等(děng)。此(cǐ)外，已上映的电影《灌(guàn)篮高手》累计票房破4亿(yì)元（猫(māo)眼数据，截(jié)至4月28日），热度也有望延续。

　　而对(duì)于影视行业来说，AIGC的变(biàn)革(gé)也会(huì)带来内容(róng)生产效率的提升。前期策(cè)划(huà)，AI可辅助剧本生成，并把剧本中角色、场景、道(dào)具、特效等(děng)元素转换成拍摄日(rì)程和预算。中期拍摄正五边形的外角和等于多少度第二人生，正五边形的外角和等于多少度的内角，AI可生(shēng)成布景，换脸换声，或直接使用虚拟(nǐ)人替代真人(rén)演员。后期制作，AI可辅助生成音频、特效、编辑视(shì)频。宣发环节，AI可(kě)辅助生成海报、预告片等宣传素材。种种因素叠加，该赛道催化密集，当前投资(zī)机会凸显。

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