券商今(jīn)年一(yī)季(jì)度业(yè)绩“妥了”，基于股市良好表现以及(jí)去年较低的基(jī)数(shù)，行(xíng)业业绩全面爆发。券商板块(kuài)也在周五呈(chéng)现集体大(dà)涨行情。

　　4月28日，又有17家(jiā)券商或上市(shì)主体披露(lù)一季报(bào)，至此51家上(shàng)市(shì)券商或上市主体一季(jì)报(bào)悉数披露，券商(shāng)整体一季度表现较好(hǎo)，增速(sù)中位数(shù)达(dá)214.54%。

　　一季度归母净利增速较(jiào)为(wèi)显著(zhù)的有(yǒu)20家，净利(lì)增1倍(bèi)乃(nǎi)至(zhì)数倍(bèi)之多(duō)，分别是长江(jiāng)证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）、国(guó)元证券（533.05%）、东方(fāng)证券(quàn)（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）、山(shān)西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券(quàn)（214.54%）、财达证券（162.74%）、国(guó)信证券(quàn)（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）

　　依照今年一(yī)季(jì)度归母净(jìng)利排名，新的(de)十大分别是中信证券（54.17亿(yì)元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券(quàn)（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商(shāng)证(zhèng)券（22.60亿元）、中金公司(sī)（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元(yuán)）、广(guǎng)发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元(yuán)）。简单(dān)算数平均(jūn)计算，中信证券一季(jì)度“月赚”超18亿元。

　　股市对(duì)券商一季报的优(yōu)秀表(biǎo)现(xiàn)给予了正(zhèng)面回应，4月28日，证券(quàn)板块指数收涨2.8%，49只券商(shāng)股(gǔ)收红，其中35只涨幅超2%；华西证券(quàn)、中(zhōng)国银河盘(pán)一(yī)度涨停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连续(xù)3个(gè)交易日收阳线，累计涨幅(fú)达3.66%。

　　2家券商净(jìng)利增15倍

　　52家(jiā)上市(shì)券商或(huò)上市主(zhǔ)体中，50家归母净(jìng)利(lì)同比增速为正，其中20家增速(sù)达(dá)1倍(bèi)至数倍。

　　一季度归母(mǔ)净利(lì)增速超过10倍的有2家券(quàn)商(shāng)及1家(jiā)上市主(zhǔ)体，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证(zhèng)券母(mǔ)公司国投(tóu)资(zī)本（1260.24%）；增速超过6倍的有(yǒu)2家，分别(bié)是长城证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）；增速超过5倍(bèi)的有2家，分别是(shì)国元证(zhèng)券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）；增速超过(guò)3倍的有3家(jiā)，分别是华创阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）；增速(sù)超过2倍的(de)有4家，分别是山(shān)西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）；增速达到1倍的有3家(jiā)，分别是(shì)财达(dá)证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏为(wèi)盈的(de)券商多达9家，分别(bié)是天风证券、华西证(zhèng)券、东北(běi)证(zhèng)券、西部证券(quàn)、西南证券、红塔证券、江海庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是什么意思证券、湘财股份、国盛金控。

　　此外，仅(jǐn)2家券商股净(jìng)利润同比增速为负值，分别是(shì)东方(fāng)财富(fù)（-6.54%）、华林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均出现下滑，公司一季报(bào)显示(shì)，报告期内公司实现营业总(zǒng)庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是什么意思收入为(wèi)2.43亿元，同比下滑25.95%；归(guī)母净利润为0.63亿元，同(tóng)比下滑(huá)57.59%。

　　尽管头(tóu)部券(quàn)商(shāng)的增速不如中小(xiǎo)券商“夸张”，但头部券商的业(yè)绩表(biǎo)现同样具有可圈可点之处。

　　同比增速(sù)超过五成的头部券商(shāng)包括海(hǎi)通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广(guǎng)发证(zhèng)券(quàn)（65.58%）、申(shēn)万宏源（87.77%）；其他(tā)几家头部券商及增速为(wèi)华泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰(tài)君安(ān)（20.73%）、中金公(gōng)司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信(xìn)证(zhèng)券则以54亿的绝对优势，保持着业绩的稳定性。

　　此外，上市公(gōng)司(sī)指南针在一季报中透(tòu)露，2023年一季度麦(mài)高证券经纪(jì)业务开展取得一定成(chéng)绩，但营业利润仍未实(shí)现盈利(lì)，一(yī)定程度上拖累了公司整体。

　　十余家券商营收(shōu)增一倍以上

　　一季度营收规模(mó)增速方面(miàn)，51家券商中(zhōng)44家同比(bǐ)增速(sù)为正、7家增速为负，同比(bǐ)增速中位数为40.93%。

　　西南证券增速领(lǐng)衔，其(qí)今(jīn)年一季(jì)度同比增速为1795.85%，这与其去(qù)年同期营收不足亿(yì)元的(de)低基数有关，其今年(nián)一季度营收规模为7.38亿(yì)元(yuán)，去年同期营收(shōu)为(wèi)0.39亿元。

　　今年(nián)一季度营(yíng)收增速(sù)超过2倍的(de)有2家券商，分别是天风证(zhèng)券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速(sù)在(zài)1到2倍的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红(hóng)塔证(zhèng)券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长江证(zhèng)券（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山(shān)西证券（140.67%）、东(dōng)北证券（130.73%）、国(guó)金证券(quàn)（106.59%）、海通(tōng)证券（106.25%）；另(lìng)有(yǒu)2家(jiā)券商营收增幅接近1倍，分别(bié)是华(huá)安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比(bǐ)下滑幅度较大，分别(bié)是国盛金控(kòng)（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营(yíng)收下滑(huá)的券商或(huò)上(shàng)市主(zhǔ)体分别是中银证(zhèng)券（-2.18%）、国投资(zī)本（-5.68%）、东方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度营(yíng)收排名前十券商分别是中信(xìn)证(zhèng)券（153.48亿(yì)元）、国泰君安（92.88亿(yì)元）、华泰证券（89.93亿元(yuán)）、中国银河（86.97亿(yì)元）、海通证券(quàn)（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元(yuán)）、广发证券（64.77亿(yì)元）、中金公司（62.09亿元）、申万(wàn)宏源（57.65亿元）、浙(zhè)商证券（49.31亿(yì)元(yuán)）。

　　头(tóu)部券商中，海通证券营(yíng)收同比增幅(fú)最(zuì)大，为106.25%；浙商证券以较高的(de)增速杀入营收(shōu)排名前十(shí)，其一季度营收(shōu)同比增57.37%，招商证券(quàn)反而被挤出前十，招商证券一季(jì)度营收增(zēng)速为(wèi)28.74%；中信证券与(yǔ)中(zhōng)信(xìn)建投营收增(zēng)幅(fú)显著较(jiào)小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱动一季报高(gāo)增

　　自(zì)营业务驱动行业业绩(jì)高增(zēng)，这(zhè)一(yī)观点(diǎn)被卖方(fāng)研究普遍(biàn)认(rèn)可。

　　开源证(zhèng)券(quàn)在解读东方(fāng)证券一季报时称，东方(fāng)证券(quàn)自(zì)营投(tóu)资收益(yì)11.5亿元(yuán)，去年同期亏损6.4亿元(yuán)，改(gǎi)善明显(xiǎn)，期(qī)末金融资产规模(mó)为902亿，同(tóng)比增(zēng)8%，环比增2%。自营驱动一季报高增，全(quán)年盈利增速有望领跑(pǎo)。

　　兴业证券认(rèn)为，中信证(zhèng)券(quàn)加(jiā)大杠杆经营投资致使利息支(zhī)出有(yǒu)所增长，市场回(huí)暖下投资业务(wù)表(biǎo)现亮眼，收入同比增(zēng)长(zhǎng)96.5%至67.28亿(yì)元。凭借卓(zhuó)越的创新业务能力，看好公(gōng)司在政策放松(sōng)预期下实现估(gū)值提升。

　　西部证(zhèng)券在关于国(guó)金证券的研报中(zhōng)称，自营投资成(chéng)为影(yǐng)响国金证券(quàn)业绩核心因素，一季度自营(yíng)业务收入提升至7.16亿(yì)元(yuán)，自公司完成再融资后，公司(sī)金融投(tóu)资规(guī)模(mó)稳步提(tí)升420亿元较去(qù)年底增加11%。

　　西部证券认为，自营投(tóu)资成(chéng)为影响券商业(yè)绩的核心，预期(qī)将(jiāng)在一季度迎(yíng)来反(fǎn)转。投资(zī)业务方面，下(xià)半(bàn)年重点关注差(chà)异(yì)化监管的措施(shī)落地，或(huò)将打开(kāi)头部券商的ROE上限。

　　西(xī)部证(zhèng)券表(biǎo)示，2023年预(yù)期将是(shì)券商(shāng)业(yè)绩大(dà)幅修(xiū)复(fù)的(de)一年，尤其是受到(dào)自营业务冲击(jī)大的公司预(yù)期将在年内实现较大幅度的改善。

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