今年以(yǐ)来基金代销机(jī)构被基金公司解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司发布与基金代销机构解约的(de)公告。截至6月1日，今年以来已有18家基(jī)金(jīn)公司宣(xuān)布与28家基金代销机构(gòu)终止合作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型独(dú)立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)居(jū)多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年(nián)来(lái)由于经营不善或违规，已(yǐ)有多(duō)家基金销售机(jī)构主动或(huò)被动注销牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与基金(jīn)销售机构(gòu)之间(jiān)的(de)合作本就(jiù)是双向选择，在高(gāo)质量(liàng)发展背(bèi)景下，基金公(gōng)司严格筛选代销机构也是(shì)降(jiàng)本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与(yǔ)基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基金办理该公司旗下基金的相关销售业务。值(zhí)得注意的是，今年以来，还有方正富邦基(jī)金(jīn)、平安基金，以及海富(fù)通基金停(tíng)止了(le)与浦领基金(jīn)的(de)基金销售(shòu)合作(zuò)关系。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基金发布(bù)公(gōng)告，经与(yǔ)北京虹点基金销售有限公司(sī)、上(shàng)海凯石财富基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司协商一(yī)致，自(zì)2023年(nián)5月29日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构将不再代理销(xiāo)售(shòu)公司旗下所有公募基金。

　　就在此前(qián)的(de)5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛基(jī)金(jīn)也(yě)发布公告称，与方德保(bǎo)险(xiǎn)代(dài)理(lǐ)有限公司(sī)、民(mín)商基金销售（上(shàng)海）有限(xiàn)公司(sī)协商一致(zhì)，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理公司旗下所有公募基金。自公(gōng)告之日起，上(shàng)述公司不再办理本公司旗下基金的(de)开户、认购、申购等基金买入的相(xiāng)关业务(wù)，只保留赎回(huí)业务，直至所有客户赎回全部份(fèn)额。而在今年(nián)4月，西部利得基金(jīn)、上银基金也终止(zhǐ)了与(yǔ)民商基金的基金销售合作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该机构(gòu)的(de)合作关系(xì)，但也有宝(bǎo)盈基(jī)金、万家基金新增(zēng)与(yǔ)民商基(jī)金的销售(shòu)合(hé)作。

　　据中国基金(jīn)报(bào)记者统计(jì)，截至6月1日(rì)，今年以来，已有18家基(jī)金公司宣布与28家基(jī)金代销机构(gòu)终止合(hé)作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公(gōng)司终(zhōng)止合计7家独立(lì)基金销售机(jī)构(gòu)的合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合计17家(jiā)独(dú)立基金销售(shòu)机构的代销合作，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月(yuè)，有5家基金公司(sī)终止了合计6家独(dú)立基金销售机构的合作；5月以(yǐ)来，则(zé)已有9家基金公(gōng)司(sī)宣(xuān)布终止了合(hé)计12家基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构的合作，这其(qí)中包括独立基(jī)金销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中(zhōng)，正融基金(jīn)解除(chú)合作关系的基金公(gōng)司最多，年(nián)内已有5家；而基金公司中(zhōng)，长(zhǎng)盛(shèng)基金解(jiě)除合(hé)作关系最为频繁，3月以来几乎(hū)每月都(dōu)会和基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构(gòu)解除(chú)合作关系(xì)，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分(fēn)别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推(tuī)降本(běn)增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售(shòu)机构多为中小型机构。

　　业内人士(shì)表示，随(suí)着代销机构数量增(zēng)多(duō)及监管趋严，近几年公募基金公司对(duì)于代(dài)销机(jī)构的(de)选择(zé)标准(zhǔn)也(yě)在提高。在高质(zhì)量发展背景下(xià)，严(yán)格(gé)筛选基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构，也是(shì)实现(xiàn)降本增效的一大举措(cuò)。

　　一(yī)家基金(jīn)公司(sī)内部人员表示，基金公司终止与销售机构的合作，无非是以(yǐ)下三种情(qíng)况：一是(shì)基金销量一直(zhí)得不到有效增长，对基金公司整体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止(zhǐ)过一(yī)轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年(nián)以来(lái)权益(yì)市场低迷，基(jī)金销(xiāo)售困(kùn)难也加(jiā)速了对(duì)尾部(bù)销售机构的(de)淘汰。“上太多销售合作机构，没有太(tài)大意义，只(zhǐ)是徒(tú)增后台工作量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券董事总(zǒng)经理贾(jiǎ)志也表(biǎo)示，基金公司终止(zhǐ)与代销(xiāo)机构的合(hé)作(zuò)，通(tōng)常是基(jī)金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且又受(shòu)到监管的(de)处罚(fá)，就(jiù)会很果断地(dì)解除合作关系。“基金(jīn)公司与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)的合作是市(shì)场化的，要考虑(lǜ)维(wéi)护成本与合(hé)作的潜力(lì)，基金公司会依据(jù)自身(shēn)的发展状况有选择的与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募公(gōng)司(sī)渠道负责人透(tòu)露，其所在公司(sī)选(xuǎn)择基金(jīn)销(xiāo)售公司，有一(yī)套完整的基(jī)金销售评(píng)估办法，比(bǐ)如基金(jīn)销售保有规模东莞属于几线城市、机(jī)构(gòu)成立时间、综合(hé)能力，以及与(yǔ)哪些公司(sī)合(hé)作等都是考核的要素，其中，要求(qiú)其公募基(jī)金销售保有规模(mó)排名排名前100，是(shì)硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)合作后，需要(yào)对接(jiē)系统，每年要付出系(xì)统(tǒng)维护成本，很(hěn)多销售(shòu)公司一年的保有量也没有多(duō)少(shǎo)，甚至都覆盖(gài)不了成本。”据(jù)该负(fù)责人透露，即(jí)便是前100名，也有相当(dāng)一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志(zhì)看来，基金公司(sī)与(yǔ)基(jī)金代销机构的合作是双向选择，基金公(gōng)司希望能有销售(shòu)能力(lì)强的机构合作，头部代销机构也会对基金公(gōng)司(sī)的投研能力，管理(lǐ)规模，也有一(yī)定的要求(qiú)。

　　此外(wài)，另据某(mǒu)基金研究人士称，目(mù)前基金代销的机构主要(yào)分为(wèi)银行、第三方基金销售机(jī)构，以及(jí)券商(shāng)，从禀赋(fù)来说，各有(yǒu)千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收(shōu)类产(chǎn)品的服务，第(dì)三方(fāng)销(xiāo)售渠道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流量形成(chéng)显著护城河(hé)，随着AI演进，领先地(dì)位将更(gèng)加夯实(shí)，而(ér)券商是以线下营业(yè)部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销(xiāo)售(shòu)市场，主要还(hái)是在银行渠道和头部互联网公司，券(quàn)商作为后起之秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基(jī)金业协(xié)会最新公布的(de)公(gōng)募基金(jīn)销售(shòu)保有(yǒu)量数据显示，一季(jì)度，三方机构销售增长最为明显(xiǎn)，互联(lián)网流(liú)量优势继续发力，银行、三方、券商(shāng)代销占比已(yǐ)从过东莞属于几线城市去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三方独立(lì)基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为(wèi)突(tū)出。截至今年一季度末，公募(mù)基金销售保有(yǒu)规(guī)模前100强中，21家独立基(jī)金销售机(jī)构(gòu)保有2.81万亿非货(huò)币(bì)市(shì)场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金合(hé)计保(bǎo)有约2.06万亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛华普益(yì)基金销售有限公司(sī)，其非货(huò)币市场(chǎng)公募基金保有规模为(wèi)54亿(yì)元(yuán)，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜(bǎng)的独立(lì)基金销售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，在全市场473家基金代(dài)销机构(gòu)中，目前(qián)共有26家基金销售机构的代销(xiāo)基金数(shù)量在(zài)7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售机构代销数量不足百只。而(ér)在115家独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基(jī)金(jīn)公司(sī)合(hé)作(zuò)。

　　实(shí)际上，近些年(nián)来基(jī)金销(xiāo)售行业(yè)分化更(gèng)趋明显，不少中小型基金(jīn)销售机构在行(xíng)业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站(zhàn)显(xiǎn)示，近期深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司向(xiàng)中国证券监督管理委员会提(tí)交(jiāo)了注销公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证(zhèng)的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投(tóu)资(zī)基金销售机构(gòu)监督管理(lǐ)办法》等有关规定，中国证券监督管理委员会(huì)决定注(zhù)销深圳前(qián)海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司公募证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金(jīn)销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了(le)注销永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售服(fú)务有限公(gōng)司公募证(zhèng)券投(tóu)资基(jī)金销售业务许可证的公示。永鑫保险销(xiāo)售也是目前(qián)第一家主动注(zhù)销基(jī)金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基金代销机构由于经营困难等(děng)原因(yīn)，主动注销基金销售牌照，退出竞(jìng)争(zhēng)行业。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富(fù)基(jī)金、晟(chéng)视天下(xià)基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构都选择主(zhǔ)动注销基金代(dài)销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违(wéi)规等(děng)原因被吊(diào)销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布(bù)注销上海久富财富基金销售牌(pái)照。此前(qián)，泰(tài)诚财富、财路基(jī)金(jīn)、大泰金(jīn)石基(jī)金等第三方代销机(jī)构也(yě)被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势下(xià)，未来基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰(tài)生态或(huò)将持(chí)续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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