看看周末有(yǒu)哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标(biāo)普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回(huí)荣(róng)枯分水岭50上方(fāng)，和服务(wù)业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年和一年来新高(gāo)，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去年(nián)5月以来新(xīn)高。其(qí)中的分项指(zhǐ)数释放价格(gé)压(yā)力再(zài)度升温的警(jǐng)报(bào)信号：4月购(gòu)进价格(gé)创去年(nián)11月以来(lái)新高，出厂价(jià)格创去年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球(qiú)的经济(jì)学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者至少(shǎo)一(yī)定程度居高不下。PMI数(shù)据重燃价格压(yā)力的通胀担(dān)忧，数据(jù)公布后(hòu)，美股承压下行，主要美(měi)股(gǔ)指盘中集体下跌；美国国(guó)债价格跳(tiào)水、收益(yì)率盘(pán)中拉升，对利率(lǜ)更敏感的2年期美债收益率一度较日内(nèi)低(dī)位回升(shēng)10个基点；PMI公布(bù)前曾逼近(jìn)周四所(suǒ)创一年来低谷的美元指数(shù)迅速抹平日内(nèi)跌(diē)幅(fú)转涨(zhǎng)，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官员最近一(yī)再表态支持继续加息(xī)后，黄金大幅(fú)回落，本月内首次(cì)收盘失守2000美(měi)元/盎司心理关(guān)口，连续第二(èr)周(zhōu)因(yīn)周五回落而全(quán)周累计(jì)由涨转(zhuǎn)跌；工业金(jīn)属总体继(jì)续(xù)下挫，在中国公布3月精炼铜产(chǎn)量同比(bǐ)增长9％、增至创纪录高位(wèi)后，市(shì)场(chǎng)开始担心中国的进口(kǒu)铜需求(qiú)，加之全周经济增长前景的(de)担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦(lún)锡虽然继续回落，但(dàn)凭借周一(yī)大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油(yóu)周五反弹，但经济前(qián)景的(de)担忧压(yā)顶，未能延(yán)续(xù)一个(gè)月来累计涨势(shì)，汽油全周跌幅更大，其受(shòu)到(dào)美国能源(yuán)部公布(bù)上周库存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重(zhòng)！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿(ā)根廷中央银行宣布将基准(zhǔn)利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基(jī)点，高于此(cǐ)前(qián)市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅(fú)加息，今(jīn)年(nián)3月，该行也同样加息了300个(gè)基点，将基准利率从75％上调(diào)至78％。而在去年(nián)，这(zhè)家央行也已经(jīng)经历(lì)了多次加息，总幅度(dù)达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央(yāng)行在(zài)周四(sì)的声明中表示，此次加息(xī)主要(yào)是由(yóu)于3月该国通胀加剧，央行(xíng)未来(lái)将继续监测物价水平、外(wài)汇市场和(hé)货(huò)币总量(liàng)变化，以对利率政策做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿(ā)根廷3月(yuè)环比(bǐ)通胀(zhàng)率(lǜ)为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环(huán)比增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类商品和服(fú)务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和烟酒等(děng)同比价格变(biàn)化最大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育和交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿(ā)根(gēn)廷总统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示(shì)，3月通胀严重主要原(yuán)因包括国际(jì)大(dà)宗商品价格受(shòu)俄乌(wū)冲突影响上涨以(yǐ)及今年初阿根廷(tíng)发生严重旱(hàn)灾等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿(ā)根廷通(tōng)胀率(lǜ)将达(dá)110％，而(ér)摩根大通认(rèn)为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面(miàn)临严重雷暴(bào)风(fēng)险(xiǎn)

　　当地时(shí)间4月(yuè)21日，美国得(dé)克萨斯(sī)州在内的多(duō)个地区持续遭到恶劣天(tiān)气袭(xí)击，超过1500万人(rén)面临(lín)严重雷(léi)暴的风险。风暴预测(cè)中心表(biǎo)示，强雷暴会产生(shēng)冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等天(tiān)气状况，得州沿海地(dì)区到密西(xī)西比河谷(gǔ)地区，以(yǐ)及俄(é)亥俄(é)河上(shàng)游到五大湖地区将受到(dào)影响(xiǎng)，部分地区(qū)的洪水威胁增加(jiā)。得州圣安东(dōng)尼奥国际机场和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗(luó)姆国际机场20日晚上因天气状(zhuàng)况而临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉(lā)何马州(zhōu)19日遭受(shòu)龙卷风侵(qīn)袭，共(gòng)造成3人(rén)死亡。俄(é)克拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国(guó)总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美联社(shè)报道，当地(dì)时间20日，美国保守派电(diàn)台(tái)主持人拉(lā)里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他将参加(jiā)2024年(nián)的美国总统(tǒng)竞(jìng)选。

　　据美国有线(xiàn)电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几十(shí)年里，埃尔德(dé)一直(zhí)在(zài)媒体行业工作，1993年(nián)，他开(kāi)始主持自(zì)己(jǐ)的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守(shǒu)派中(zhōng)拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低(dī)库存(cún)支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货(huò)继(jì)续下挫，棕(zōng)榈油(yóu)主力跌(diē)幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主(zhǔ)力(lì)收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收(shōu)盘于7550元(yuán)/吨(dūn)，跌(diē)幅(fú)达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低(dī)。

　　申(shēn)银万国(guó)期货(huò)油脂分析(xī)师聂(niè)波表示，一方面(miàn)，原油(yóu)下跌较多，市场重回原油(yóu)需求逻辑，美(měi)国经济数据较差，市场预(yù)期经济衰退，另外5月可能再度加息(xī)。另一方面，国内经济处于弱复苏状态(tài)，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比(bǐ)减少0.26％，减幅(fú)低于(yú)历史(shǐ)均值(zhí)7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产(chǎn)量(liàng)恢(huī)复(fù)潜(qián)力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅(fú)同(tóng)样小于(yú)历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨(dūn)以上，促进棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)出口，但是由(yóu)于2月工(gōng)作(zuò)日(rì)少(shǎo)，假期多，最终(zhōng)数(shù)量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万吨，食用(yòng)和(hé)化工消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月(yuè)月均产(chǎn)量低于11什么是狗啃式刘海，什么是狗啃式刘海发型0万(wàn)千升（2023年(nián)目标1315万千升(shēng)），生柴端的需(xū)求驱动(dòng)暂(zàn)时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至(zhì)264万吨(dūn)，库(kù)存偏低。马来(lái)西亚3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏低，导致近月产(chǎn)地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较(jiào)多，远月倒挂(guà)少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持续去(qù)库(kù)存，棕榈(lǘ)油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马印两(liǎng)国旱季明(míng)显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格(gé)下跌(diē)也侧面验(yàn)证，7月、8月(yuè)厄尔(ěr)尼诺的出现助于(yú)提高产(chǎn)量(liàng)，国(guó)际豆(dòu)棕价差跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨的(de)免税额度，斋(zhāi)月后通常是需(xū)求淡季(jì)，最(zuì)近印度也取消(xiāo)了棕(zōng)榈油订单(dān)。因(yīn)此，短期棕榈油低库存支(zhī)撑价(jià)格，但(dàn)中(zhōng)长期产地累(lèi)库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂(zhī)油料(liào)分析师陈界正(zhèng)告(gào)诉期货(huò)日报记者，虽然(rán)近(jìn)端因为斋月的(de)原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近(jìn)月(yuè)价格，但是(shì)2月(yuè)印(yìn)尼(ní)产量(liàng)位于历史同期最高(gāo)位，且未来(lái)产区产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受(shòu)到菜(cài)油供应(yīng)压力的(de)抑制，远端的产(chǎn)区产量恢复(fù)以及出(chū)口走弱(ruò)较为明显(xiǎn)，预(yù)计(jì)4—6月份将不(bù)断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高至200美(měi)元以(yǐ)上，巴西大(dà)豆(dòu)的(de)集中出口，使得国际豆油(yóu)的供应愈(yù)发充足，国内消费以及(jí)印度消费暂无(wú)明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持(chí)逢高空(kōng)配思(sī)路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内(nèi)库存较高，产区库(kù)存(cún)较低(dī)，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨幅明(míng)显大于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日(rì)给出了(le)进口(kǒu)利(lì)润，新(xīn)增8—9月买船6船(chuán)。海关数据显示，3月份全国共进(jìn)口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库不及(jí)预期，终端(duān)消费仅为弱复(fù)苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产区压力逐步(bù)体现，预计进口利润(rùn)将会逐步修复(fù)，国内也将会(huì)不(bù)断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货(huò)市场人气(qì)一般(bān)，成交不(bù)多，但是到(dào)船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周(zhōu)港(gǎng)口库存(cún)继续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，下周预计继续去(qù)库。后续需(xū)继续关注实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜(cài)油价格再度开启反弹，多个(gè)国家禁止(zhǐ)乌克(kè)兰出(chū)口粮(liáng)食，价格(gé)冲击减弱(ruò)，进口加拿(ná)大菜(cài)籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东(dōng)地区三级菜油和(hé)一级大(dà)豆油现货价差也(yě)扩(kuò)大至240元(yuán)/吨左右(yòu)，但是自(zì)从菜豆油(yóu)现货价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安(ān)期货农产(chǎn)品(pǐn)分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着(zhe)菜(cài)油现货(huò)价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累(lèi)库程度还算正常(cháng)，菜油的(de)利(lì)空阶段(duàn)性算是交易(yì)充分了。但是，菜油(yóu)的(de)基本(běn)面(miàn)并未(wèi)转好。

　　“多个(gè)国(guó)家生物柴油政(zhèng)策执行不(bù)及预期，对于植物油消费增速(sù)不会像之前那(nà)么(me)高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开始(shǐ)增多(duō)，增(zēng)产背景(jǐng)下可(kě)能(néng)再度对价格产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国(guó)内的情(qíng)况来看(kàn)，菜(cài)油从2月(yuè)中(zhōng)旬到现在已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽(zǐ)集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后(hòu)续继续维持高位运行。因(yīn)为进(jìn)口菜油到港(gǎng)，以及压榨(zhà)厂开机(jī)，预计后续库(kù)存(cún)将(jiāng)开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨以(yǐ)上，未来整(zhěng)体的菜籽(zǐ)供应仍偏(piān)宽松。菜油港口库存(cún)上(shàng)周继(jì)续大幅(fú)累积(jī)，现为33.4万吨(dūn)，预计下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看(kàn)，7—9月每个月的(de)菜籽进口量要比3—6月少，但(dàn)是(shì)每个月(yuè)维持(chí)在24万吨(dūn)以上(shàng)的(de)水(shuǐ)平，而且菜(cài)油进(jìn)口量预计会维持高位，特别是6—7月(yuè)份(fèn)的菜油进口量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜(cài)籽的进口仍然是个未知(zhī)数，总体(tǐ)来看(kàn)，菜油(yóu)的(de)供应并(bìng)没有大(dà)幅收缩的(de)预期。同(tóng)时，菜油的(de)需求还受到棉油(yóu)、玉米油等其(qí)他(tā)小油种的影响，菜油价格需(xū)要(yào)保持(chí)竞争力，要维持和豆油(yóu)的(de)低(dī)价(jià)差来(lái)刺(cì)激需(xū)求。”傅(fù)博(bó)说。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润(rùn)打开，未来(lái)菜(cài)油将不断到港。欧洲受(shòu)到(dào)菜油(yóu)供应压(yā)力的(de)影响，现货价(jià)格(gé)维(wéi)持弱势，进口端带动国(guó)内盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供(gōng)应恢(huī)复格局(jú)较为明确，后期国内(nèi)的(de)供(gōng)应也会愈发(fā)宽松。近(jìn)端菜油继续维持逢高抛空的思(sī)路。后(hòu)续需(xū)要重(zhòng)点关注加拿大新一季菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅(fù)博提示，一(yī)方面，要关注(zhù)国际市场(chǎng)的菜籽和菜油供(gōng)应情况，关注是否会有新(xīn)增供应或(huò)者上(shàng)游成本端的变化因(yīn)素(sù)的影响；另一方面，要关(guān)注国(guó)内(nèi)菜油的累库情况(kuàng)和国内豆油的价格(gé)，预计接下来一段(duàn)时(shí)间，国内菜油(yóu)价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格(gé)局变化(huà)致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本(běn)周初(chū)市场(chǎng)还在担(dān)忧进口大豆CIQ事(shì)件导致周(zhōu)度压(yā)榨偏(piān)低(dī)，4月19日(rì)华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他地方油(yóu)厂(chǎng)也(yě)在陆(lù)续恢复，下周(zhōu)开始周度压榨量明显增加。

　　据傅(fù)博(bó)介(jiè)绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预(yù)计大豆到港量(liàng)接近3000万吨(dūn)，几(jǐ)乎(hū)是(shì)历(lì)史同(tóng)期最高的(de)进口量，所(suǒ)以预计大豆(dòu)压榨(zhà)量(liàng)将从目前的150万吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的(de)豆油供应量将(jiāng)从每(měi)周(zhōu)的28.5万吨增(zēng)加到34万(wàn)—38万(wàn)吨，并且可能将持续(xù)2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部分(fēn)工(gōng)厂(chǎng)预计逐步恢复开机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周压榨量(liàng)为147万吨左右，压(yā)榨量较上周(zhōu)提升较多。由于部分工厂(chǎng)仍(réng)处于(yú)缺豆停机状态，预计短期开机继续(xù)位于低位，下周开机预计将会继续恢复(fù)提升(shēng)。上周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史同期低(dī)位(wèi)，预(yù)计下周将会继续累库。现货市场乏善可(kě)陈，预计本周全国大豆压(yā)榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供(gōng)应紧张情况有(yǒu)望逐(zhú)步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，豆油的需求(qiú)并(bìng)不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现货(huò)价格比棕榈油(yóu)和菜油价格贵，随着华东、华(huá)北(běi)地(dì)区温(wēn)度(dù)升高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南地区菜油对(duì)豆油(yóu)的替(tì)代正在发生(shēng)。一些食品加(jiā)工、饲料等领域的豆油需求(qiú)也会因为豆油价格过高(gāo)而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下(xià)游(yóu)节前备货不(bù)积极，贸易商采购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供(gōng)应将(jiāng)会(huì)逐步转向宽松转变。后期需要重(zhòng)点关注南国内大豆到(dào)港通关(guān)以(yǐ)及整(zhěng)体的(de)开机(jī)情况。新一季美豆(dòu)的播种生(shēng)长情况将(jiāng)决定豆油盘面的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应(yīng)增加而需求(qiú)偏弱，再(zài)加(jiā)上进(jìn)口大豆成本下行(xíng)，豆油基本面从目前的(de)低库存、高基差(chà)，转变(biàn)为累库加基差(chà)下行的预期，即豆油的基本面(miàn)转差。而(ér)同(tóng)时，4—6月份的(de)棕榈油是降库(kù)预(yù)期，菜油前期已经对自(zì)身(shēn)的供应(yīng)压力(lì)进行了一波交易，目前走势(sh什么是狗啃式刘海，什么是狗啃式刘海发型ì)跟随(suí)豆油波动(dòng)。因此，阶段性来看，供应的边(biān)际变(biàn)化和需求预期都预示豆(dòu)油可能是未(wèi)来一(yī)段时间三大油脂中(zhōng)最弱的(de)。

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