金融界5月11日消息 央(yāng)行今日发布2023年4月份(fè新联会是事业编制吗 加入新联会很厉害吗n)金融数据。4月(yuè)末(mò)，广义货币(bì)（M2）余(yú)额280.85万亿(yì)元，同比增长(zhǎng)12.4%，增速比上月末(mò)低0.3个(gè)百分点，比上年同(tóng)期高1.9个(gè)百分点。初步统计，2023年4月社会融(róng)资规模增量(liàng)为1.22万亿元，比上年同期多2729亿元。其中(zhōng)，对实体(tǐ)经济(jì)发放的人民币贷款(kuǎn)增加(jiā)4431亿元，同(tóng)比多(duō)增(zēng)729亿元；对(duì)实体经济发放的外币(bì)贷款折合人民币减少319亿元，同比少减441亿元。

　　此外，4月份人民币存款减(jiǎn)少4609亿元(yuán)，同比(bǐ)多(duō)减5524亿(yì)元。其(qí)中，住户存(cún)款(kuǎn)减少(shǎo)1.2万(wàn)亿元，非(fēi)金融企业存款减少1408亿元，财政性存款增(zēng)加5028亿元，非(fēi)银行业(yè)金(jīn)融机构存款增加2912亿元。4月末(mò)，外币存(cún)款余额8819亿美元，同比(bǐ)下降(jiàng)11.6％。4月份外币存款(kuǎn)减少296亿(yì)美(měi)元，同比少减192亿美元。

　　申万宏源速评(píng)认为，M2同(tóng)比回落(luò)，主因(yīn)居(jū)民存款(kuǎn)13个月(yuè)以来同比首次转为减少，但更可能重回表外资(zī)产，而非用于消费，消费在二季度同样(yàng)处(chù)于“N型(xíng)”第二(èr)步中。4月M2同比(bǐ)回落0.3个新联会是事业编制吗 加入新联会很厉害吗百分点(diǎn)至12.4%，核心(xīn)在于居民贷款13个月(yuè)以来首次(cì)转负。4月(yuè)居(jū)民存款减少1.2万亿，同比(bǐ)减少5000亿，拖(tuō)累M2同比0.2个(gè)百分点。

　　对此，中信证券点评如下：在经(jīng)历(lì)了一季度的爆(bào)发(fā)式增长后，信贷在(zài)4月明显(xiǎn)回(huí)落。从结构上来看(kàn)，居民部(bù)门(mén)再次“缩表”，不(bù)过企业(yè)中长期贷(dài)款有较强韧性。信贷回落可(kě)能是因(yīn)为(wèi)一季度透(tòu)支了部分(fēn)银行信贷额度和企业(yè)信贷需求，而且4月地(dì)产(chǎn)销售也(yě)边(biān)际(jì)走弱。社融增速与上月(yuè)持平，非标融资(zī)持(chí)续好转(zhuǎn)。M2增速在高基数下回落。

　　申万宏源申万宏源(yuán)认为，M2同比回落主因居民存(cún)款13个(gè)月以来同比(bǐ)首次(cì)转为减(jiǎn)少(shǎo)，但更(gèng)可能重回表外(wài)资产，而(ér)非用于消(xiāo)费(fèi)，消(xiāo)费在二季(jì)度同样处于“N型”第二(èr)步中(zhōng)。4月M2同比回落(luò)0.3个百分点至(zhì)12.4%，核(hé)心在于(yú)居民贷款(kuǎn)13个月以来首次转负。4月居(jū)民存款减少1.2万亿，同比减少5000亿，拖累M2同比0.2个百分点。4月M1同比(bǐ)回(huí)升0.2个百分点(diǎn)至5.3%，M2和(hé)M1增速差收敛(liǎn)0.5个百分(fēn)点至7.6%，主要源于个人存款的流出(chū)而非(fēi)企业活期存款(kuǎn)大幅改善，和地产销(xiāo)售的再度转冷有关。

　　4月份人民(mín)币存款大幅减少的(de)问题，中信证券(quàn)认(rèn)为是季节(jié)性波(bō)动。因(yīn)为(wèi)银(yín)行倾(qīng)向于让(ràng)理财产品(pǐn)在季(jì)末到(dào)期，使资金(jīn)回流成存款，以(yǐ)应对考核(hé)，然(rán)后在下季初发行新(xīn)的理财产品承接。因此(cǐ)居民(mín)存(cún)款在季末季初常出现波动(dòng)。4月M1增速为5.3%，比上(shàng)月(yuè)提高0.2个(gè)百分(fēn)点，或许反映了(le)企(qǐ)业经(jīng)营活(huó)跃度有所提升。

　　招商宏观与中(zhōng)信证券看法(fǎ)较为一致，招(zhāo)商(shāng)宏观(guān)表(biǎo)示(shì)居民存款(kuǎn)减少符合(hé)季节(jié)性规律。在(zài)本月数(shù)据中，居民端(duān)出现了新增存款(kuǎn)，新增(zēng)贷款同时(shí)收缩(suō)的情况。从历(lì)史规律来看，4月及7月一般是(shì)居民(mín)存款减少的时点(diǎn)。以(yǐ)4月(yuè)为(wèi)例，今年1.2万亿居民存款的减少(shǎo)量少于(yú)2017（减少1.22万亿），2018（减少1.32万亿）及2021（减少1.57万亿）。目(mù)前无法从(cóng)4月数据得出类似(shì)居(jū)民(mín)加速偿还(hái)房贷(dài)等结论。

　　对(duì)于居民存款的去向问(wèn)题，申万宏源分析认为(wèi)4月居民(mín)存款减少更可(kě)能去向表外(wài)资产，而非消(xiāo)费领域(yù)。

　　对于4月的信贷结(jié)构问题(tí)，招商宏观表(biǎo)示在放缓的信贷投放中，结构特征依然明显。企业(yè)中长期贷款贡献(xiàn)了新增信贷的绝大部分，居民端(duān)中(zhōng)长期信贷(dài)出(chū)现收(shōu)缩。这种结构特征反映了居民端(duān)在前期(qī)购(gòu)房(fáng)需求脉冲式释(shì)放后信心仍然(rán)不足的情况(kuàng)。如(rú)果没有进一(yī)步的政(zhèng)策支撑，不(bù)排除居民端新增信贷量会持续维持在低位(wèi)。

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