AI板(bǎn)块(kuài)成(chéng)为2023年最火爆的板块，吸引人(rén)全市场的目光。

　　随之而来的是，不仅(jǐn)不少上(shàng)市公(gōng)司宣(xuān)布试水人(rén)工智能、基金经理开始布局(jú)AI概念，也有基金(jīn)公(gōng)司尝试以(yǐ)AI试水(shuǐ)投资(zī)者关系管理(lǐ)，更(gèng)有基金经理尝(cháng)试用AI撰写(xiě)季报(bào)！

　　引(yǐn)起(qǐ)市场关(guān)注的是，此次(cì)公募基(jī)金(jīn)2023年一季度报中，无(wú)论是成长派、还是价值派，众多基金经理(lǐ)均谈及对AI投资机遇(yù)。各大(dà)派(pài)别基金经理均认可AI所带来的(de)颠(diān)覆性影响，并看好其中长期投(tóu)资价(jià)值，但是(shì)对(duì)于短期人工(gōng)智(zhì)能极(jí)致(zhì)行情演绎下，也有(yǒu)基金经理对AI保(bǎo)留了一份清醒。

　　基金(jīn)经理试水

　　部分季报用取AI撰写

　　4月21日，嘉(jiā)实文体娱乐公(gōng)布2023年一季报，引人关(guān)注的是，季(jì)报中部分(fēn)内容使用了AI撰写。

　　季报(bào)中明确写道，这段(duàn)AI生成(chéng)的内容阐述了人(rén)工智能(néng)对各个行(xíng)业的改变，比如(rú)医(yī)疗、教育、工业生产、环境保护和可(kě)持续发展，以及新(xīn)能(néng)源开(kāi)发和(hé)利(lì)用等领域。文(wén)中(zhōng)表示，人工智能领(lǐng)域的快速发展为全(quán)球带(dài)来无(wú)数机遇和挑战，将极大地影响我们的(de)生(shēng)活方式(shì)和社会(huì)发展，为确保AI技(jì)术(shù)的健(jiàn)康、可持续发展，需要建立完善的法(fǎ)律(lǜ)法规和伦理准则，以保护个(gè)人(rén)隐私、确(què)保数据安全并防止滥用。在应对挑战(zhàn)的同时，也应(yīng)抓(zhuā)住人(rén)工智能(néng)带来的机遇，共同推动(dòng)这(zhè)一领域的创新和发展。

　　嘉(jiā)实文体娱乐基金经理(lǐ)王(wáng)贵重在季报(bào)中也明确(què)表示，产业方向上，我(wǒ)们坚(jiān)定(dìng)的(de)看好人工智能对各个行业的改变(biàn)。他(tā)还专门谈(tán)及(jí)，一季(jì)度(dù)进行了一(yī)定(dìng)比例的调仓，方(fāng)向上主要(yào)是受益(yì)于人工智(zhì)能的计算机(jī)和传媒互联网(wǎng)行业(yè)。数字化(huà)的核心(xīn)逻辑是(shì)提高效率(lǜ)，而高质量(liàng)发(fā)展(zhǎn)的核心在于北京市有几个区，北京市有几个区,都叫什么效率的提升。

　　在谈到具体TMT行(xíng)业的观点时，他针(zhēn)对(duì)半导体(tǐ)、数字化、互联(lián)网平台等提出(chū)自己想法。说到数字(zì)化时，表示其本质(zhì)是(shì)利用技术(shù)的手段，提升组织信息计(jì)算(suàn)、存储、传播的效(xiào)率(lǜ)，这是一个长(zhǎng)期(qī)向上的类(lèi)消费行业北京市有几个区，北京市有几个区,都叫什么，在美国(guó)是一个和互联网行业(yè)一样大规模(mó)的产业。在(zài)中国，依然(rán)处于产业的早期，但(dàn)是(shì)我(wǒ)们可以看(kàn)到疫(yì)情背景下，大(dà)家越来越(yuè)意识到(dào)数字(zì)化的重要性。而此轮数字化将会和人工智能深度融合，也(yě)会给中国(guó)公(gōng)司带来发(fā)展的(de)机会。目前整个板块的(de)估值(zhí)都到了(le)历史(shǐ)最低的水平。

　　此次是基金经理首次利用人工智能完成(chéng)季报(bào)，也显示出人工智能确实开始方方面面开(kāi)始影响我们的生活、工(gōng)作等，是一(yī)个历史性(xìng)大浪潮(cháo)。此前，也(yě)有基金公司积极拥抱AI，如(rú)鹏华基金投资者(zhě)教育(yù)基地(dì)宣布(bù)成为百度文心一言首批生态合作伙(huǒ)伴，鹏华基金(jīn)投教基地也将通过百度(dù)智能(néng)云(yún)接入文心一言(yán)能力北京市有几个区，北京市有几个区,都叫什么，致力于创新投资者关系管(guǎn)理新模(mó)式，提升客户(hù)投资体验感(gǎn)。

　　价值派、成(chéng)长(zhǎng)派

　　都积极布局AI领域

　　随着人工智能成为(wèi)一季度市场热(rè)点，不少基(jī)金经理(lǐ)选择了积极参与布局，其中，除了科技成长派基金经(jīng)理，也不乏价值投资派(pài)基金经理。

　　从上(shàng)述(shù)嘉实文体娱(yú)乐一季报(bào)可以看出(chū)，该基金一季度进行了一(yī)定比例(lì)的调仓，方(fāng)向上(shàng)主要是(shì)受益于人(rén)工智能(néng)的计算机和传媒互(hù)联网(wǎng)行业(yè)。前十大重仓股中(zhōng)，除(chú)了(le)海康威视、金山办(bàn)公，其余神州泰岳、吉(jí)比特(tè)等8只(zhǐ)个股均为一(yī)季度新进(jìn)。

　　嘉实文(wén)体娱乐一季报前十大重仓股

　　嘉实大(dà)科技研究总监(jiān)、嘉实文体娱乐基(jī)金经理王(wáng)贵重表示，产业方(fāng)向上(shàng)，坚定看好(hǎo)人(rén)工(gōng)智能对(duì)各个行业的改变。

　　“我(wǒ)们长期聚(jù)焦的三大需求就(jiù)是能源(yuán)、信息、生命。从而(ér)衍(yǎn)生(shēng)出看好(hǎo)的5大方向，半导体(tǐ)、数字化(huà)、新能源(yuán)、互联网平台、创新药。我(wǒ)们认为，各个细分行业的beta收(shōu)敛(liǎn)之(zhī)后，竞争(zhēng)力会重新成为最重要的(de)增长要(yào)素。另外，我们(men)依然旗(qí)帜鲜明的看好港股的机会，特别是软件和互联(lián)网领域的机会。”王贵重表示。

　　实际(jì)上，除(chú)了王贵(guì)重，在(zài)嘉实基金(jīn)科技成长团(tuán)队中，有(yǒu)不少(shǎo)基金经理明确(què)看好人(rén)工智能(néng)带来的投资机遇。

　　比(bǐ)如，嘉(jiā)实成长(zhǎng)增强基金经理陈涛在去年下半(bàn)年开(kāi)始(shǐ)增持软件，当时基本(běn)处(chù)于估值、机构(gòu)持仓(cāng)的历史底(dǐ)部的位置。他认为，行业在信创、数字(zì)化、智能化(huà)等(děng)长期(qī)需求刺激下将(jiāng)迎来3年以上(shàng)的景气周期，也是为数不(bù)多处(chù)于成长(zhǎng)前期(qī)、对标国际也(yě)还(hái)有(yǒu)巨大(dà)成(chéng)长空间(jiān)的(de)板(bǎn)块，长(zhǎng)期坚定看(kàn)好(hǎo)。

　　“这一轮AI浪潮将拉开新一轮(lún)科技(jì)创新周(zhōu)期的序(xù)幕，带来(lái)以十年为维度的产业变(biàn)革机会，同(tóng)时配合(hé)2023年(nián)一季度的复苏和(hé)业绩(jì)修复(fù)，以软件(jiàn)计算机为(wèi)代表的科技板块内会持(chí)续有个股投资机会。”李(lǐ)涛表示。

　　此外，嘉实股票投研CIO、嘉实新能源新材料基金经理姚志鹏(péng)等(děng)也表示，未来，毫无疑问人工(gōng)智能和可再生能源(yuán)将构成未来社会的基石。在当下，随着经济的(de)企稳和(hé)新人工智能浪潮的(de)进入，未来新的(de)产业机会将进入新一轮的爆发期。

　　谢治宇也是积极的一(yī)派。他在一(yī)季(jì)报中表示(shì)，随着ChatGPT取得突破性的(de)进展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版块带动的人(rén)工(gōng)智能(néng)、中(zhōng)字头的“中特估”、半导体(tǐ)等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度(dù)上涨。

　　一季度，他所管理(lǐ)的基金(jīn)维持(chí)了较高仓位，对人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和(hé)软件公司进行精选和布(bù)局。海康威视、澜起科技、中际旭(xù)创、晶晨股(gǔ)份新入兴全合润前十大重(zhòng)仓股名单，立讯精(jīng)密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药(yào)业退出。其中，澜起科技、中际旭创，是2022年年末(mò)的0持(chí)仓，直接买(mǎi)到了十大重仓(cāng)股。兴(xīng)全合(hé)宜(yí)的(de)重仓(cāng)股上，也体(tǐ)现了对人工智(zhì)能相关(guān)产业(yè)链的挖掘(jué)。澜起科技、晶(jīng)晨股份(fèn)进(jìn)入(rù)十大重仓股。

　　兴全(quán)合润一季(jì)报(bào)前十大重仓(cāng)股

　　莫海波(bō)的万家品质(zhì)生活在一季(jì)度也进行了调仓换股，提(tí)高TMT行业结构(gòu)占比，减持地产、军工比例，目(mù)前(qián)主(zhǔ)要(yào)持仓TMT、农林(lín)牧(mù)渔、军工为前三大持仓，产品总(zǒng)仓位(wèi)90％以上。

　　具体来看，科(kē)大讯飞(fēi)、三六零、金山办公、中科曙(shǔ)光(guāng)等4个TMT股票进入前十大重(zhòng)仓股之列，招商蛇口、保利发展(zhǎn)退出十大重仓股。

　　兴(xīng)全合润(rùn)一季报前十(shí)大(dà)重仓股

　　对于(yú)调仓TMT行业的原因，莫海波(bō)表示，主要是基(jī)于(yú)对未来2年(nián)数字经济(jì)的看好。随(suí)着人口老龄化与经(jīng)济发展模式转变，数据(jù)成(chéng)为新的(de)生产(chǎn)要素(sù)，高质量发(fā)展的核(hé)心在(zài)于全要素生产率(lǜ)的提升，充分利(lì)用好云计(jì)算(suàn)、大数(shù)据、人工智能等底层技术(shù)，2023、2024年是AI+元(yuán)年(nián)，AI具有较好的产(chǎn)业(yè)逻辑，通(tōng)过(guò)信息技术(shù)全方位(wèi)赋(fù)能传(chuán)统行业，从生(shēng)产(chǎn)和(hé)服务端全面提(tí)升效(xiào)率(lǜ)。

　　“数字经济涵盖底(dǐ)层的通信网络、算力、算法，以(yǐ)及多样化(huà)的行业应用等，这是一个系统性工程，产业空间较大、持(chí)续时间较长，是未来具有成长性的行业之一。”莫(mò)海波表示(shì)。

　　此外，建信基金权益投(tóu)资部总经(jīng)理陶(táo)灿管理的(de)基金(jīn)也重点布(bù)局了(le)TMT或人工(gōng)智能相关板块。比(bǐ)如(rú)，建信(xìn)智(zhì)能生(shēng)活在(zài)一(yī)季度继续调(diào)整了(le)行业(yè)配置，降低了(le)制造(zào)业、大金融地产(chǎn)行(xíng)业的配置(zhì)，增(zēng)加了消费、TMT 板(bǎn)块的配置，特(tè)别是重点布(bù)局了人(rén)工智能(néng)技术创新(xīn)带(dài)来的相关(guān)产业趋势机会(huì)。

　　保(bǎo)留一(yī)份(fèn)清(qīng)醒

　　分(fēn)歧声音开始(shǐ)显现

　　不过，在人工智能极致行(xíng)情演绎下，也有基金(jīn)经理(lǐ)对AI保留了一(yī)份(fèn)清醒。

　　泓(hóng)德臻远回报基金经理秦毅虽然在一(yī)季报中(zhōng)表达了(le)对人工智能的重(zhòng)视，但一(yī)季度(dù)并未加入对于AI领域的布局(jú)阵营。

　　他表示，过去一个(gè)季度中，以TMT为代表(biǎo)的科(kē)技板块(kuài)走出了轰轰(hōng)烈烈(liè)的行情(qíng)，以(yǐ)ChatGPT为代表的人工智能成(chéng)为了主(zhǔ)线。ChatGPT3.0的发布代表(biǎo)着大模型路线(xiàn)的成功，这一(yī)成(chéng)功(gōng)比之前几次(cì)的如AlphaGo等(děng)更具现实意义，因(yīn)为本次的人工智能的应用领(lǐng)域(yù)得到了极大的拓展，模型具备了(le)强大(dà)的(de)通用性。这属于科技史(shǐ)上的一次重大创新，未来多个(gè)行业将极(jí)大受益于这一技(jì)术的(de)应用(yòng)和普(pǔ)及。未来我们应该更(gèng)加重视这一领域的(de)研究和(hé)投(tóu)资(zī)。

　　泓德臻远(yuǎn)回报一季(jì)度前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　坚持低估值价值投资(zī)理(lǐ)念(niàn)的丘栋荣在一季(jì)报中(zhōng)也提到了(le)对AI的看好，但他的基金持(chí)仓中也鲜少见到对相关板块的(de)布(bù)局。他(tā)表示，除复合国家安全自主(zhǔ)可控和产(chǎn)业(yè)趋势外，今年市场高度关注的以ChatGPT为代表的(de)大模(mó)型技术(shù)，有望开启新(xīn)一轮的科技创新周期，深入和广(guǎng)泛应(yīng)用，将(jiāng)对IT产业(yè)产生更大、更持久的需(xū)求拉(lā)动(dòng)，因此，计(jì)算(suàn)机(jī)、电(diàn)子等偏成长行(xíng)业(yè)的部分成(chéng)长股是未来关注的(de)方(fāng)向之一。

　　中庚价(jià)值(zhí)领航一季度前十大(dà)重仓(cāng)股:

　　嘉实品质发现基金(jīn)经(jīng)理蔡丞丰表示，他注意到(dào)市场在追逐ChatGPT热点资产(chǎn)时抛弃了(le)新能源板块的(de)非理性行为，就如同(tóng)去(qù)年三季度半(bàn)导体及医药板(bǎn)块(kuài)的抛售，反而造(zào)就了难得的(de)机会。“我(wǒ)们这时反而应(yīng)该(gāi)加(jiā)大对能源板块机会的挖掘。”

　　嘉实优(yōu)势(shì)成长(zhǎng)基金(jīn)经理孟夏虽然也认为(wèi)，AI是不亚(yà)于互联网级别的技术要(yào)素革命，或许我们已经站在新一轮(lún)科技(jì)浪潮(cháo)带来的(de)全球繁荣的开端。作为成长投(tóu)资(zī)者，会积极学习和拥抱，非常庆(qìng)幸有生之年能看(kàn)到AGI通(tōng)用人工智能的雏形。但她(tā)同时表示，也会努力在火热的行(xíng)情面前保留一份(fèn)清醒，大胆假设、小心求证(zhèng)，仔细甄别(bié)真正能(néng)够兑(duì)现长期业绩的投资机会。

　　李(lǐ)晓星的看法(fǎ)也颇(pǒ)为谨慎(shèn)，他表示，AI产(chǎn)业的(de)发展不会一蹴而(ér)就，中间也(yě)必然会有曲折，包括数据(jù)隐私、伦理等潜(qián)在风险(xiǎn)，可(kě)能(néng)造(zào)成板块后续波动。正因为此，他在去年三四(sì)季(jì)度布(bù)局了不少人(rén)工智能相关的标的，在(zài)一季度对(duì)TMT板块(kuài)有所减仓(cāng)，现在的配置大概率少于市场平均(jūn)水平。

　　“目前TMT板块的交易占(zhàn)比已经超过了40％。当然市场中有不少声音说这(zhè)次不一样(yàng)，交易(yì)占比(bǐ)创(chuàng)新(xīn)高(gāo)代表了主(zhǔ)线行情的(de)确立，但我们还是认(rèn)为太阳底下(xià)没有(yǒu)新鲜事，过度的(de)热情在某个(gè)阶段总(zǒng)会消退。”李晓星在银华心怡一季报(bào)中表示。

　　“一季度的市场(chǎng)走势再(zài)次佐证了一个道理，即市(shì)场是难以预测的。迄今为(wèi)止，表现最好的(de)是(shì)AI相关(guān)板(bǎn)块，这在今年初是(shì)想(xiǎng)象不到(dào)的。就好比去年初我们想(xiǎng)象不到俄乌(wū)冲突，和后(hòu)来的疫情。”中泰资管(guǎn)基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)姜诚也在一季报中表(biǎo)示(shì)。

　　姜(jiāng)诚认为(wèi)，AI或许是科技发展进(jìn)程中(zhōng)最重要的事件(jiàn)之一，但(dàn)要搞清楚(chǔ)它对投(tóu)资(zī)有哪些影响却很难。利润在产(chǎn)业链(liàn)不(bù)同环节之间将如(rú)何(hé)分(fēn)配？市场(chǎng)当(dāng)前(qián)认为的受(shòu)益环节是(shì)否能如愿受益(yì)？它(tā)的“智能”水平达到了什么程度(dù)，以(yǐ)及渗(shèn)透率将多(duō)快(kuài)提升？都是很容易让人兴奋、可细说起来又让人不明(míng)就里的(de)难题。谈资和投资之间，隔着一(yī)道(dào)鸿沟。

　　在姜诚(chéng)看来(lái)，人工智能(néng)的发展是一个长期因素(sù)，我们还没(méi)有足够的把握去捕捉到它(tā)带来的投资机会，但(dàn)可以(yǐ)尽量回避它(tā)带(dài)来的伤(shāng)害。以尽(jǐn)可能低(dī)的价(jià)格买尽可能(néng)好的(de)资产，是(shì)我(wǒ)们的投资目标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 北京市有几个区，北京市有几个区,都叫什么