金融界5月23日(rì) 万物皆周期,周(zhōu)期(qī)皆供(gōng)需！

　　日前，六年一个周期轮(lún)回的白(bái)糖(táng)期货正在迎来疯狂时刻(kè)。五一(yī)假期之前(qián)的最后一个交易日(rì)，在郑州商品交易所交易(yì)的白(bái)糖主力期货合约收(shōu)盘成功(gōng)站上7000元(yuán)/吨(dūn)关口。

　　让人遗憾的(de)是，如此(cǐ)关键的信息湮没在五一假期的(de)兴奋与快乐之中，并(bìng)未引起市场关注。直至昨日（5月(yuè)22日(rì)），白糖主力合约(yuē)收盘站上(shàng)7100/吨关口，市(shì)场资金虎躯(qū)一震(zhèn)，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖主力合(hé)约盘中继(jì)续狂(kuáng)飙，盘中一(yī)度(dù)打破7200元/吨关口，创(chuàng)下7202元/吨的高点。

　　六年一次的白糖周期

　　而上一次白糖主力期(qī)货合约打破7000元/吨大关(guān)还是6年半前(qián)。

　　2016年11月28日，彼(bǐ)时(shí)的白糖主力合约正在(zài)上演最后的末日疯(fēng)狂，一天之内，白糖主力(lì)合约连破7000元(yuán)/吨、7100元/吨、7200元(yuán)/吨三个关键(jiàn)点位，收盘大涨4%，报7207元(yuán)/吨。

　　随即第二(èr)天（11月29日(rì)），白糖主力合约盘中就创下7314元/吨的周期高点(diǎn)，随即白糖期货开始一(yī)路狂跌(diē)，直至(zhì)2019年年初才勉强止住颓势。

　　真的注意的是，从白(bái)糖主力合(hé)约(yuē)价格(gé)看(kàn)，2006年初、2011中(zhōng)、2016年(nián)末(mò)、2023年(nián)春(chūn)大约六(liù)年一次的白糖周期十分(fēn)准时，从未缺(quē)席过。而形成(chéng)这种周(zhōu)期的原(yuán)因与白糖期(qī)货的种植(zhí)周期有关，一般(bān)甘蔗的每三年(nián)一个种(zhǒng)植(zhí)周期，这从根本(běn)决定了(le)白糖周期到(dào)来。

　　此轮白糖周期已(yǐ)经渐入高潮

　　目(mù)前，此轮白(bái)糖(táng)周期已经渐(jiàn)入高潮，据生意社(shè)显示，截至5月22日，白糖(táng)现货市场价格报6962元/吨，较去年底涨幅约20%。与历史对比(bǐ)来看，白糖价格(gé)已经创下2018年以(yǐ)来的新高。

　　国内白糖供给方面，减产是(shì)大概(gài)率事件。

　　加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水中(zhōng)国糖(táng)业协(xié)会发布的全国食(shí)糖产销(xiāo)数据显示，2022年/2023年(nián)制糖期(qī)截至今年4月底，甜(tián)菜糖厂(chǎng)已全部停机，甘蔗糖厂除云(yún)南省有3家尚在生产外，其他省(区)糖厂已全部收榨。

　　广发证券认(rèn)为，22/23年白糖生(shēng)产季逐步(bù)进入尾声，除云(yún)南地区(qū)外，广(guǎng)西等主产(chǎn)区陆(lù)续收榨。由(yóu)于(yú)广西前期受不(bù)利(lì)天(tiān)气影(yǐng)响，甘(gān)蔗单产降幅高于预期，22/23榨季国内(nèi)糖产量(liàng)延续下滑趋势。

　　据(jù)农业农村部(bù)预测，22/23榨(zhà)季(jì)全(quán)国食糖产量约933万吨，同比下降2.4%，其中广西(xī)白糖产量约530万吨，同(tóng)比减少约80万吨。考虑国(guó)内白糖需求量约1450-1500万吨，简单估(gū)算(suàn)供需缺(quē)口(kǒu)超过500万(wàn)吨。

　　短时(shí)间增产对白(bái)糖来说并不现实，由于(yú)国内糖料(liào)作物(wù)种植面积(jī)增长(zhǎng)有限，国内糖料作物(wù)产(chǎn)量也增长缓慢(màn)且有限，我国(guó)食(shí)糖产(chǎn)量整体保(bǎo)持(chí)平稳(wěn)，年(nián)产量在(zài)1000万(wàn)吨左右。目前国内食糖消(xiāo)费量(liàng)每年(nián)在(zài)1500万吨左右，加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水缺口(kǒu)部分通过(guò)进(jìn)口糖补充(chōng)。

　　但是(shì)，国际市场供需情况也不容乐观。

　　据消费(fèi)日(rì)报报道，联合(hé)国(guó)粮食及(jí)农业组织（粮农(nóng)组织）发布的(de)报告显示，4月国际食品价格指(zhǐ)数(shù)出现1年以来的首次回升(shēng)，食糖(táng)、肉类(lèi)及(jí)大米(mǐ)的世(shì)界(jiè)报价上涨。粮农组(zǔ)织食(shí)糖价格指(zhǐ)数4月环(huán)比上涨17.6%，创2011年10月以来的(de)新高。

　　白糖全球主要生产国和地区包括巴西、印度、欧盟、泰(tài)国(guó)、中国、美国、墨(mò)西哥、俄罗(luó)斯(sī)、巴基斯坦和澳大利亚等，其中(zhōng)前十位食糖(táng)产(chǎn)量(liàng)约占全球总(zǒng)产量的76%；前四大出(chū)口国分(fēn)别是巴西、泰国(guó)、澳大利(lì)亚和印度(dù)，整体贸易(yì)量占(zhàn)全球比重(zhòng)超过(guò)67%。

　　但是作为全(quán)球主要产(chǎn)糖国之一，印(yìn)度正(zhèng)面临甘蔗(zhè)产量下降(jiàng)危机，加上政(zhèng)府(fǔ)实施的出口限制(zhì)，世界(jiè)各地的糖价可能会进一步飙升(shēng)。

　　A股市场闻风而动

　　A股(gǔ)市场也是(shì)闻风而(ér)动(dòng)，5月22日，两(liǎng)大白糖龙(lóng)头股中粮(liáng)糖业、南(nán)宁(níng)糖业双(shuāng)双涨停。5月23日(rì)，南(nán)宁(níng)糖业继续大涨，收盘大涨超4%。截(jié)至目前，今年以来，中粮糖业(yè)累计(jì)上涨幅度超(chāo)过30%，南宁糖业(yè)年(nián)内涨幅超过40%。

　　至于白糖主力合约是否会重(zhòng)蹈(dǎo)覆辙(zhé)，还是继续挑战极限(xiàn)，市场将会给出(chū)答案。

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