全(quán)球(qiú)头(tóu)号对(duì)冲(chōng)基金桥水的(de)最(zuì)新调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据其向美国证(zhèng)交(jiāo)会提交的13F文(wén)件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季(jì)度末的美(měi)股持仓市值达到163.88亿美元（约(yuē)合人民币1140亿(yì)元），较(jiào)一季(jì)度(dù)末(mò)有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一(yī)季度获(huò)得桥水大幅加(jiā)仓，晋升为其第一大重仓，但桥水(shuǐ)减持(chí)了(le)两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另(lìng)外桥(qiáo)水加仓了谷歌(gē)母公(gōng)司Alphabet、脸(liǎn)书等(děng)，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥(qiáo)水最新观点表示，其非常(cháng)看好(hǎo)黄金，认为黄金可(kě)能正处于持续增长期(qī)的开端。

　　桥水(shuǐ)美(měi)股持仓市值近164亿美元(yuán)

　　美国证券交易(yì)委员会（SEC）披(pī)露了最新的(de)13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓曝光。据了解，到今(jīn)年4月末，桥(qiáo)水管理的(de)全权(quán)委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美(měi)元。

　　我们来看看桥水在(zài)今年一季度的美股持(chí)仓(cāng)变动情况，数据(jù)显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市(shì)值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水(shuǐ)的美(měi)股组合仅占(zhàn)总资(zī)产很小的(de)一部分。

　　在这(zhè)个季度(dù)，桥(qiáo)水在不断卖卖(mài)卖，清仓了228只证(zhèng)券，减持了360只证券；同时(shí)也积极买进，新进了118只证券，增持(chí)了225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季(jì)度末，桥(qiáo)水的(de)前十大重(zhòng)仓标的的(de)集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的(de)第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至(zhì)1786.26万股，期(qī)末持仓市值(zhí)为(wèi)8.72亿(yì)美元，占投(tóu)资(zī)组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一(yī)季度都有所(suǒ)减持，期末(mò)持仓市值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持有多只消费品(pǐn)个股，但是今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度都进行(xíng)了(le)减持(chí)，比如(rú)其第三大持仓宝洁(jié)，减掉(diào)了5万股左右，期末(mò)持有(yǒu)494.49万股，持(chí)股市值为(wèi)7.35亿美(měi)元；还(hái)有(yǒu)桥水也减持了百事(shì)可(kě)乐、可口(kǒu)可(kě)乐，持股数量分(fēn)别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末持股(gǔ)市(shì)值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元，分别(bié)位列第(dì)五、第(dì)六大(dà)重仓股(gǔ)；另外，桥(qiáo)水(shuǐ)还(hái)减持了麦当劳、开市客、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛的减持(chí)幅度相对(duì)较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季(jì)度小幅加(jiā)仓了(le)医疗领域(yù)的强生(shēng)，持股增至358.75万股，期末持(chí)股市(shì)值为(wèi)5.56亿(yì)美(měi)元，位列第四大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持(chí)黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了酱油瓶一般多高 酱油瓶直径一般多大桥水基金美股前30大(dà)重(zhòng)仓，其中增持的标的还包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数量增(zēng)至(zhì)230.83万股(gǔ)，持有市(shì)值为2.39亿(yì)美元(yuán)；还增(zēng)持了脸书Meta，持(chí)股增至(zhì)100.18万(wàn)股，持(chí)有市值为(wèi)2.12亿美元；此外(wài)，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥(qiáo)水(shuǐ)在(zài)一季(jì)度(dù)减持的(de)标的相对较多，除去前(qián)十大重仓，桥水还减持了先锋领航富(fù)酱油瓶一般多高 酱油瓶直径一般多大时新兴市(shì)场(chǎng)ETF，减(jiǎn)少535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万股，减持幅(fú)度(dù)达38％，持有市(shì)值(zhí)为3.42亿(yì)美元(yuán)。

　　另外桥(qiáo)水减(jiǎn)持(chí)幅度较大的还(hái)有(yǒu)拼多多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数量降至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋(zī)国际22％，持(chí)股(gǔ)降(jiàng)至223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉(jí)特(tè)28％，持(chí)股(gǔ)降至66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水在一季度(dù)还减持了(le)其特别看(kàn)好的黄金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持仓降至88.68万股，持(chí)有市值(zhí)为1.62亿美元。该(gāi)基金从去年年底以来出现较大涨势，表现非常(cháng)突出(chū)。

　　但从(cóng)最新(xīn)的观(guān)点看，桥水还(hái)是(shì)非常看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基金联(lián)席首席投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔表(biǎo)示，黄(huáng)金可能正处于(yú)持续(xù)增长期的开端，因为全球对美元去(qù)杠杆化(huà)的(de)推动仍是金价的长(zhǎng)期支(zhī)撑。她(tā)表示，黄金被低(dī)估了，还有很长的路要走。

　　她还(hái)说，黄(huáng)金在全球货币市场(chǎng)中日益重要，这使(shǐ)得它不仅仅是对(duì)抗(kàng)债券市场和利率(lǜ)的工(gōng)具(jù)。另外，地缘政治动荡不会消(xiāo)失，这(zhè)是对黄金的长(zhǎng)期支撑。不(bù)仅如此(cǐ)，由于(yú)全球通(tōng)胀水平仍相对较高，黄金将继续吸(xī)引投资者，以对(duì)冲购买力(lì)下降的风(fēng)险。

　　桥水最新观点(diǎn)曝(pù)光

　　4月(yuè)末，桥(qiáo)水联合首席投资官鲍勃(bó)·普林斯分(fēn)享了他(tā)在2023年一(yī)季度的最(zuì)新观(guān)察(chá)。

　　他(tā)指出，名义支(zhī)出(chū)水(shuǐ)平(píng)高于经济(jì)体(tǐ)的生产能(néng)力，导致(zhì)通胀(zhàng)率远高于目(mù)标水(shuǐ)平，美国和其他西方经(jīng)济体处于看跌失衡中(zhōng)。为(wèi)了(le)纠正这种失衡(héng)，缓解需求压力，欧(ōu)美各(gè)国央行一直在实施紧(jǐn)缩政策——目前紧缩(suō)政(zhèng)策造成的(de)负面影(yǐng)响初现苗头。但一切才刚刚(gāng)开始(shǐ)，恢复(fù)均(jūn)衡将会给经济和市(shì)场带来一定的负(fù)面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经(jīng)济体的经(jīng)济更加(jiā)接近于均(jūn)衡(héng)——支出与劳动力(lì)产出水(shuǐ)平一致，通胀(zhàng)可(kě)控，政(zhèng)策制定(dìng)者有足够的空间提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称(chēng)，在(zài)大部分西方国(guó)家，货币政策(cè)紧(jǐn)缩扭转了(le)流动性方向，促使人(rén)们(men)抛售资产持有现金。紧缩(suō)政策推高了折现率（即现金未来实际(jì)收益率的预期），但迄(qì)今为止尚未严重影响风(fēng)险(xiǎn)溢价和经(jīng)济增长，上述(shù)情况(kuàng)极有可能在周期(qī)的下一(yī)阶段出(chū)现(xiàn)。与(yǔ)西方国家(jiā)相比，中国、日(rì)本和许多亚(yà)洲国家和地区(qū)处于周(zhōu)期(qī)的不同位置(zhì)，这些国家和地区的政策(cè)制定(dìng)者支持货币和(hé)信用流(liú)动，这降低了(le)折现(xiàn)率和风险溢价，促进了(le)经济增长。

　　5月(yuè)份，对于近期美联储加息，桥水(shuǐ)基(jī)金在其官微发(fā)文称，“上(shàng)周美联储(chǔ)加息25个基点(diǎn)。虽然没有明确声(shēng)明加(jiā)息(xī)将会暂停，但政(zhèng)策指引的取(qǔ)消和(hé)鲍威尔讲话清楚表明，美(měi)联储希望持观望态度。这符合(hé)我们对当前(qián)形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示(shì)，为了(le)应(yīng)对疫情带(dài)来的影(yǐng)响，许多(duō)发达经(jīng)济体(tǐ)都推出了大规模财(cái)政刺激政策(cè)，引发了(le)通胀问题。为了应对高通(tōng)胀，央行不得不收紧政策(cè)。其中(zhōng)美(měi)国(guó)采取了最激(jī)进(jìn)的应对通(tōng)胀的举措，在(zài)不(bù)到(dào)18个月的时间里，美联储加(jiā)息500个基(jī)点，并迅速减(jiǎn)持债(zhài)券。目前，虽(suī)然美国(guó)经济尚未出现严(yán)重问题，但名义支出已经放缓。如果美(měi)联储进一步收紧政(zhèng)策(cè)，银行业就会继续承压，从而影响信贷供应。上周，美(měi)国第(dì)一共(gòng)和(hé)银(yín)行(xíng)被接管，再次凸显(xiǎn)美国金融(róng)体系面临压力，股市和债券收益率出现下跌。美国可能需要（也可能(néng)不需要）进一步(bù)收紧政策。鉴于迄(qì)今为止(zhǐ)的紧缩举措，美(m酱油瓶一般多高 酱油瓶直径一般多大ěi)联储可以(yǐ)评(píng)估形势再做出决策。

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