今年AI波澜壮阔(kuò)的大(dà)行情之下，引发了(le)全行业(yè)所有基金经(jīng)理关注(zhù)，而公募基金2023年一(yī)季报揭(jiē)开(kāi)了(le)基金(jīn)经理的观(guān)点和(hé)真(zhēn)实(shí)持仓。

　　一季报(bào)显示，蔡嵩(sōng)松(sōng)所管理的诺安积极回(huí)报基(jī)金，一(yī)季度主(zhǔ)要投资在人(rén)工智(zhì)能、算法、应用、算力(lì)端等领域，因抓(zhuā)住了(le)市场(chǎng)机遇实现了超62％的(de)收益(y寄养猫咪一个月多少钱，长期寄养宠物多少钱一个月ì)，成为今(jīn)年以来业绩最领先的主动权益基金。同时，较好的业绩(jì)也让(ràng)这(zhè)只冠军基金一季(jì)度规模暴(bào)增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一(yī)季度也(yě)吸引了(le)多位(wèi)明星(xīng)基金经理(lǐ)的关(guān)注目光。

　　兴证全球(qiú)谢治(zhì)宇就(jiù)在一季(jì)报表示，一季度在人工智(zhì)能(néng)相关(guān)产业链进行挖(wā)掘，对有长期(qī)竞争力、应用(yòng)空间广(guǎng)阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精选和布局(jú)。

　　蔡嵩松：积(jī)极拥抱人工智能

　　开年以来，计算机(jī)行(xíng)业在人工(gōng)智能板(bǎn)块的带动(dòng)下，走(zǒu)出了(le)波(bō)澜壮阔(kuò)的行(xíng)情。因抓住市场机(jī)遇(yù)，业(yè)绩(jì)一(yī)路领跑(pǎo)，诺安基金蔡(cài)嵩松的知名(míng)度更上一(yī)层楼。

　　他在一季度(dù)积极拥抱AI，所管理的诺(nuò)安积(jī)极回报成为2023年表现最强的(de)主动(dòng)权益基金，最新观点备受市场关注。

　　蔡嵩(sōng)松写道：随着(zhe)chatgpt的(de)问(wèn)世(shì)，人(rén)工智能出(chū)现了(le)突飞猛进的发展，将影(yǐng)响几(jǐ)乎我们(men)所有的(de)行业，或将成为未(wèi)来最强的产业趋势。

　　他还提到，海外引领(lǐng)，从(cóng)算(suàn)法大模型持续(xù)迭代，到各种(zhǒng)应(yīng)用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进(jìn)展迅速(sù)。国内厂商也纷(fēn)纷开(kāi)展结合自身(shēn)业务的人工智能领域的研(yán)究，在股价飞(fēi)涨的背后，是相关公司在产业端的积极布(bù)局，人工智(zhì)能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺安积极回报基金一季度主要投资在人工智能领域，算(suàn)法、应用、算力(lì)端都有相应布局。

　　从诺安积(jī)极回报的持仓看，前十大重仓(cāng)股进行了较大幅度的调整。相较去年底，除了中微(wēi)公司、沪硅产业(yè)仍(réng)出(chū)现在其前十大(dà)重仓股之列外，其他重仓股全部(bù)换(huàn)，新进了长川科技、华海(hǎi)清(qīng)科、盛美上海(hǎi)、拓荆科(kē)技(jì)、韦尔股(gǔ)份、浪潮信息(xī)、中(zhōng)芯国际、江波龙。

　　其重仓(cāng)股不少在(zài)2023年表现(xiàn)神勇，如诺安积极回(huí)报(bào)的头号重仓股中微公(gōng)司，截至4月21日，今年以(yǐ)来(lái)涨(zhǎng)幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥有(yǒu)超100％的涨幅(fú)，而华(huá)海(hǎi)清科(kē)、拓荆科技(jì)、江(jiāng)波龙等年(nián)内涨(zhǎng)幅也超60％，这些表现较好的重(zhòng)仓股推动(dòng)基金(jīn)净(jìng)值(zhí)大涨。

　　从股(gǔ)票仓位来(lái)看，诺安积极回报并没有保持去(qù)年底的高(gāo)仓位(wèi)，一(yī)季度末仓(cāng)位仅84.29％，处于中性(xìng)水(shuǐ)平(píng)。去年三(sān)、四季度基本保持在90％以(yǐ)上的仓位水(shuǐ)平，去年三季末(mò)、四(sì)季末分别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末，股票仓位一度低至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过，蔡嵩松管理的(de)另外一只基金诺(nuò)安成长并没有太(tài)大变(biàn)化，前十(shí)大重仓股相较去年(nián)底变化很小，仍重(zhòng)点布(bù)局卓胜(shèng)微、中微公司、圣邦股份、北方(fāng)华创(chuàng)等。

　　蔡(cài)嵩松在诺安成(chéng)长的一季报中写道(dào)，主要布局芯片板(bǎn)块，在(zài)当(dāng)前(qián)寄养猫咪一个月多少钱，长期寄养宠物多少钱一个月的市场位(wèi)置，迎接即(jí)将到来的(de)科技大行情。

　　他还谈及芯片板块(kuài)的两大(dà)细分(fēn)领(lǐng)域(yù)，在一季度都到(dào)了临(lín)近拐(guǎi)点的阶段。

　　首先(xiān)是(shì)芯片(piàn)设(shè)计板(bǎn)块，从(cóng)2021年四季度开(kāi)启的芯片产业(yè)下(xià)行(xíng)周期，随着(zhe)疫情落(luò)下帷幕，在今年一季度拐点将至(zhì)。产(chǎn)业端一季度库(kù)存水平接近正常(cháng)，各(gè)厂商二季(jì)度毛(máo)利率水平见底(dǐ)。伴随着疫后(hòu)经济恢复，未来需求端(duān)将对设计板块持(chí)续拉动。

　　同时(shí)我们应该(gāi)觉(jué)察(chá)到，随着chatgpt的问世，人工(gōng)智(zhì)能(néng)出现(xiàn)了(le)突飞猛进的发展，将(jiāng)影响几乎我(wǒ)们所有(yǒu)的(de)行业(yè)，或将成为(wèi)未来(lái)最强的产(chǎn)业(yè)趋(qū)势。海(hǎi)外引(yǐn)领，从(cóng)算法大模型持(chí)续迭代，到(dào)各(gè)种应用接入AI，再到算力芯片的(de)突飞(fēi)猛进，产业进展(zhǎn)迅速。而(ér)算力(lì)几(jǐ)何级的增长和边缘侧硬件(jiàn)的拉动(dòng)，都是未来芯片需求的重要增(zēng)长。新(xīn)需求(qiú)将(jiāng)让芯片周(zhōu)期拐点(diǎn)提前到(dào)来。

　　另外一个重要板块是芯片设备材料EDA，美国(guó)对中国半导体的制裁已经(jīng)到了穷途末路的地步，暨2022年10月7日美国半(bàn)导(dǎo)体出口新法(fǎ)案对(duì)我国晶圆厂(chǎng)极(jí)限施压(yā)之后(hòu)，进(jìn)一(yī)步(bù)的(de)制裁已经乏善可陈。国内(nèi)晶(jīng)圆代(dài)工(gōng)厂(chǎng)一方面加速扩产(chǎn)成熟制(zhì)程，另一(yī)方面(miàn)在国内设备厂商(shāng)的配合下，继续(xù)研(yán)发攻(gōng)克先进(jìn)制程。虽然美(měi)国(guó)的制(zhì)裁对我国先进制程的扩产(chǎn)造(zào)成了一定(dìng)的影响，但是另(lìng)外(wài)一个(gè)角度看，芯片设备(bèi)的国产化率却取(qǔ)得了(le)突飞猛进的增长(zhǎng)。在全(quán)球晶圆扩产处于(yú)下行周期的大背(bèi)景(jǐng)下，国产替代进程(chéng)加速对设备材(cái)料(liào)EDA板块的拉动(dòng)，很可能会(huì)超预期。

　　冠军基金(jīn)规(guī)模“一口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于业绩一路(lù)领(lǐng)跑，冠军基(jī)金的(de)规模也出现迅(xùn)猛增长。

　　数(shù)据显示，截至4月21日，蔡(cài)嵩松(sōng)管理的诺安积极(jí)回(huí)报A以(yǐ)62.04％的(de)收益，成为2023年(nián)以来业绩最强的主(zhǔ)动权益基金。这一业绩还是受到4月21日(rì)AI、半导体等领(lǐng)域大跌(diē)影响，若截至(zhì)4月20日，该基金(jīn)业绩(jì)超(chāo)过72％，一路涨势如虹。

　　较(jiào)好的(de)业绩也让这只冠军基金(jīn)一季度(dù)规模(mó)暴增超(chāo)900％。数(shù)据显示，诺安积极回报去(qù)年底的(de)规(guī)模仅0.7亿(yì)元，而一季度末规模(mó)已(yǐ)达到7.11亿元(yuán)，增(zēng)幅为913.85％。相(xiāng)较(jiào)其2023年(nián)一季度(dù)的净(jìng)值(zhí)涨幅，这一(yī)规模(mó)暴(bào)涨(zhǎng)更多来自于投(tóu)资者申购(gòu)。相(xiāng)关蔡嵩松以及诺安(ān)积极回报基金的话题也(yě)屡见(jiàn)报端，成为基民热议的话题。

　　同(tóng)样，受益(yì)于(yú)净值大涨以及(jí)投资者申购，蔡嵩松管理的5只(zhǐ)基(jī)金在一季度规模均出现上涨，除了(le)诺(nuò)安积极回(huí)报(bào)之(zhī)外，2023年业绩超40％的诺安(ān)优化配置同样规模暴(bào)增，从去年底的0.77亿元(yuán)增(zēng)加(jiā)到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管(guǎn)理基金(jīn)的总(zǒng)规模也从去年底的293.25亿元(yuán)增长(zhǎng)到一(yī)季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为(wèi)一季(jì)度末“300亿基金经理俱乐部”中(zhōng)的一员。

　　谢治宇：对人工智(zhì)能相关(guān)产业链进行挖(wā)掘

　　作(zuò)为兴证(zhèng)全球基金分管(guǎn)投研的副总，市(shì)场上管理规模超过700亿的基金经理(lǐ)，谢治宇一季(jì)度调仓换股方向也受到市(shì)场关注。

　　从(cóng)最新一季报披露(lù)情况看，谢(xiè)治宇主要加仓半导体及(jí)光(guāng)模块寄养猫咪一个月多少钱，长期寄养宠物多少钱一个月相(xiāng)关板(bǎn)块(kuài)，他也坦言在一(yī)季度(dù)主要(yào)对(duì)对人(rén)工智能相关产(chǎn)业(yè)链进行了挖掘。

　　他管理(lǐ)的兴全合润(rùn)基金一季度新进(jìn)了海康威视、澜(lán)起科技、中际(jì)旭创、晶晨股份四只(zhǐ)个股，几(jǐ)乎全(quán)部是与AI、半导体、光模(mó)块方向相关。

　　其中(zhōng)，安(ān)防龙头——海康威视(shì)在(zài)2022年已将AI技(jì)术应用于(yú)设备检测、产品盘点、安检等(děng)多(duō)类(lèi)产品。在4月(yuè)15日发布(bù)的(de)《投资者关系活动记(jì)录(lù)表(biǎo)》中，海康威视(shì)表示，AI技术(shù)对海康威(wēi)视的营收增长起了很大的作用。

　　澜起(qǐ)科技主营(yíng)业务是为(wèi)云计算和人工智能领域(yù)提提供(gōng)以芯(xīn)片为基础的解决(jué)方案，目(mù)前主(zhǔ)要产品包括(kuò)内存接口等。晶晨(chén)股份(fèn)也(yě)是全球布局、国内领先的无晶圆(yuán)半导体系统设计厂(chǎng)商。

　　作为数据(jù)中心光模(mó)块供应商。截止(zhǐ)4月(yuè)21日，中际旭(xù)创今年以来(lái)暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也在积极加仓(cāng)，仅一(yī)个季度的时间(jiān)就狂买(mǎi)8个多亿，直接买进第七大(dà)重仓股。

　　而包括立讯精密(mì)、鹏鼎控股、芒(máng)果(guǒ)超媒(méi)、普(pǔ)洛药业在内的四只个股在一季度退(tuì)出(chū)兴全合润(rùn)前十大重(zhòng)仓股。

　　除了兴(xīng)全(quán)合润，谢治宇管理的另外一(yī)只可投(tóu)港股的兴全合宜基金在(zài)一季(jì)度除了加仓半导体等(děng)板块之外，互联网板块(kuài)中的腾讯控股也是其主(zhǔ)要加仓方向。

　　谢治宇在(zài)一(yī)季报中表示，随着(zhe)各种风险(xiǎn)因素(sù)减弱，一季度A股市场(chǎng)上(shàng)证指数(shù)上涨5.94％，创业板指上(shàng)涨(zhǎng)2.25％，恒(héng)生指数上涨3.13％。港股电讯、能源(yuán)板块(kuài)指数上(shàng)涨较多，A股板块分化更明显。

　　随(suí)着chatGPT取得了突破性(xìng)的进(jìn)展，由(yóu)AI芯片、服(fú)务器、光模块等子(zi)版块带动的(de)人工智能、中字头(tóu)的(de)“中特估”、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅(fú)度上涨。

　　基(jī)金报告期(qī)内维持了较高仓位，对人工智能相关(guān)产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空(kōng)间(jiān)广(guǎng)阔的硬件和软件公司进(jìn)行精选和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司(sī)长(zhǎng)期成长价(jià)值(zhí)，不断寻找(zhǎo)具有(yǒu)良好投资性价比的优秀(xiù)公司(sī)。

　　朱红欲：增持(chí)了计算机、大众消费品

　　2022年4月13日成立，招商核(hé)心竞争力在当年弱市环境下斩(zhǎn)获超47％的收益，让招商基金(jīn)朱(zhū)红裕成为市(shì)场备(bèi)受关注的基(jī)金经理。

　　招商核心竞争力一季报的披露揭开了(le)朱(zhū)红(hóng)裕的(de)投资思路和路径(jìng)。从股票持(chí)仓(cāng)来看，一季(jì)度末该基金股票(piào)市值占(zhàn)基金总资产(chǎn)比例为93.84％，处于该基金成立以来的(de)最高值，显示出一种积极的态度。从该基(jī)金2022年中报、三季报、年报来(lái)看，其(qí)仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年底，一季度朱红裕配置(zhì)A股(gǔ)比例(lì)有所降低(dī)，配置港股比例(lì)有所提升。数(shù)据显(xiǎn)示，招商核心竞争力配(pèi)置中国大陆(lù)、中国香(xiāng)港股票(piào)市值占(zhàn)基(jī)金净值比例(lì)分别达到56.01％、38.59％，而去(qù)年(nián)底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商(shāng)核心竞(jìng)争力配(pèi)置来看，重点布局了信息技术、可(kě)选(xuǎn)消费等(děng)。前十大重仓股来看，重仓卫(wèi)宁(níng)健(jiàn)康、振(zhèn)华科技、美的(de)集团、金蝶(dié)国(guó)际等。其中卫宁健康持有比(bǐ)例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体(tǐ)做了一些持仓调(diào)整，绿城服务、中国民(mín)航(háng)信息网络、安琪酵母(mǔ)新进前十大重仓股之列，通威(wēi)股份、希望教育(yù)、中航光电则退出(chū)前十大。

　　朱红(hóng)裕也在(zài)季报中写道，一季(jì)度初期，我们基于对经济复苏预期大(dà)概率(lǜ)偏弱的判断，主要减持了(le)经济(jì)复苏敏感度相对(duì)较高的部分制造业，增持了计算机、大众消费品等行业(yè)，同时，我们亦在一季度末期(qī)逐步逢低增持了港(gǎng)股中可能面临业绩拐点(diǎn)的物(wù)业及(jí)计算机(jī)等公司。

　　他也坦言，虽然创造(zào)了一定(dìng)的超额收(shōu)益，但市场的博弈程度超出了(le)我们的预期，导致对部分行业的定价出现了较(jiào)为显著(zhù)的偏离。我(wǒ)们将基(jī)于中长期的行(xíng)业研(yán)究视野，逆势而行(xíng)。

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