总市值超6万亿的科创板(bǎn)市场(chǎng)，增添风险管理(lǐ)新工(gōng)具！

　　5月12日，中国证监会官网(wǎng)消息，为健全多层次资本市场产品(pǐn)体(tǐ)系(xì)，丰富资(zī)本市场风险管(guǎn)理(lǐ)工具，证监(jiān)会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同(tóng)一天，上交所也发布(bù)消息，将在中国证(zhèng)监会(huì)指导下(xià)认真做好(hǎo)科创50ETF期权(quán)上(shàng)市相关工作。

　　多位(wèi)业(yè)内人士表示，科创50ETF期权(quán)上市工作的启(qǐ)动，将为科创板市场的科技创新(xīn)投(tóu)资(zī)带来风险管理工具，进一步(bù)丰富ETF期权品种，满足投资者多(duō)元化的交易(yì)和风险管理需求。而(ér)相关(guān)合约标(biāo)白玉髓越戴越穷是真的吗，白玉髓的寓意是什么的纳入ETF期权(quán)，也将对ETF龙头(tóu)产(chǎn)品的(de)规(guī)模、流(liú)动性和交投活(huó)跃度产生积(jī)极(jí)影(yǐng)响，同时为科创板市场(chǎng)投资带来中长期资金，增强市场的关(guān)注(zhù)度(dù)和(hé)吸引力。

　　科创板新增风(fēng)险管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证(zhèng)监会消(xiāo)息显示，为健(jiàn)全多层次资本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市(shì)场风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，证监会启动科创50ETF期权(quán)上市工作。

　　科创50ETF期权是我(wǒ)国首只基于科创50指(zhǐ)数的场(chǎng)内期权品种，科(kē)技(jì)创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要(yào)》的(de)重(zhòng)大(dà)举措，是(shì)贯彻落(luò)实党中央、国务(wù)院关(guān)于推进上海国际(jì)金融(róng)中心建设、支持浦东新区(qū)高水平(píng)改革开放决策部署的重要安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板，激发科创板(bǎn)创(chuàng)新(xīn)活(huó)力(lì)，满足多(duō)元化的交易和风险管理(lǐ)需求(qiú)，有助于继(jì)续发挥好(hǎo)科创(chuàng)板(bǎn)改革先行先试(shì)的示范(fàn)引领(lǐng)作用，不断提升服务实体经济质效。

　　同期，上海证(zhèng)券交易所(suǒ)官网也发布消息，上交(jiāo)所(suǒ)将在中国证监会指导下认真做好(hǎo)科(kē)创50ETF期权上(shàng)市相(xiāng)关工(gōng)作。

　　上交所表示(shì)，推进科创50ETF期权新产品(pǐn)上市(shì)，是上交所(suǒ)贯(guàn)彻(chè)落实党的(de)二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲要》提(tí)出的“完(wán)善金(jīn)融支持创(chuàng)新体系(xì)”、支持浦(pǔ)东新区高水(shuǐ)平(píng)改革(gé)开放、支(zhī)持创新驱动发展战略(lüè)的重要举措，对促(cù)进科(kē)创板(bǎn)企业进一步发挥科创能效、支持科创板建设具有积极意义。

　　据(jù)统计，2019年(nián)设立以来，科创(chuàng)板建设(shè)稳步推进，市场运行平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业上市(shì)的集(jí)聚(jù)示范效应日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有(yǒu)上市公司519家，总市(shì)值达6.65万(wàn)亿元，板块的(de)科(kē)技创新属性(xìng)持续强化。

　　上交所(suǒ)表示(shì)，目前科创板尚缺少相(xiāng)应的(de)风(fēng)险管理工具，上交所(suǒ)根据市场需求积极推动科创50ETF期(qī)权新产品研(yán)发，将其(qí)作为完善科创板(bǎn)配套(tào)产(chǎn)品体系、提升科创(chuàng)板吸引力(lì)和流动性、推进科(kē)创板做(zuò)市商制度功能发挥、持续发(fā)挥科创板改革先行先(xiān)试示范引领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效(xiào)满足科创(chuàng)板投资者风(fēng)险管理需要(yào)，有(yǒu)助于科创(chuàng)板更(gèng)好发挥资本(běn)市(shì)场改革(gé)试验田作用，对于促进科创板和股票(piào)期权市场长期持续健康发展意义重大。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　同时(shí)，监(jiān)管机构还(hái)积极(jí)关注ETF期权(quán)市场的稳健(jiàn)运行和风险(xiǎn)防(fáng)控工作，多举措确保新产品平稳上市(shì)。

　　证监会表示，证监会一直高度重视ETF期权市(shì)场稳(wěn)健运行和风险(xiǎn)防控工(gōng)作，持续(xù)完善制度规则体系，加(jiā)强运行管(guǎn)理和风险监测(cè)。科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市后，证(zhèng)监(jiān)会将进一步完善风险防控机(jī)制(zhì)，并根据(jù)市场(chǎng)运行情况改进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示(shì)，上交所高度重视ETF期权市场风险防控工作(zuò)，基于我国ETF期权市场发展特点，实施了投资(zī)者(zhě)适(shì)当性管理(lǐ)制度、保证(zhèng)金制度、持仓(cāng)限(xi白玉髓越戴越穷是真的吗，白玉髓的寓意是什么àn)额制度等一系列风控安排，保(bǎo)障了期权市场平稳(wěn)运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权，作(zuò)为(wèi)宽基类(lèi)ETF期权产(chǎn)品，上交(jiāo)所(suǒ)将总体(tǐ)沿用(yòng)前期的风控(kòng)措(cuò)施(shī)，并根据科创板股票(piào)涨跌幅设置(zhì)对科创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期权已有实(shí)践(jiàn)。后续，上(shàng)交所将在(zài)目前行之有效的(de)风险防控和(hé)市(shì)场监管(guǎn)措施的基础上，进一步(bù)做好(hǎo)风险研判，全面加强市场监(jiān)管，确(què)保新产品平稳上(shàng)市。

　　“下(xià)一步，将(jiāng)在(zài)中国证监会的指导下，会同市场各(gè)方扎实做好各(gè)项业务和技术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　国内(nèi)ETF期权产品将增至(zhì)8只

　　龙头产品规模和流动(dòng)性受益(yì)

　　ETF期权作为(wèi)全(quán)球资(zī)本市场基(jī)础、成(chéng)熟、普遍的金融衍生(shēng)工具，在价格发(fā)现、风险管理(lǐ)、完善市(shì)场多空平衡机制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股票(piào)期权试(shì)点(diǎn)以来，证监会组织(zhī)沪(hù)深交易所先后(hòu)上市了7只(zhǐ)ETF期(qī)权(quán)，市(shì)场(chǎng)运行平稳(wěn)有序，有效发挥了引入增量资金(jīn)、稳(wěn)定现货市(shì)场的(de)作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者统计，作为股票市(shì)场的(de)基础性风(fēng)险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深交所上市交(jiāo)易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上(shàng)市(shì)中证(zhèng)500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期(qī)权。

　　2022年(nián)12月12日(rì)，深证100ETF期权在深(shēn)交(jiāo)所上(shàng)市交易。

　　随着科(kē)创50ETF期(qī)权启动上市(shì)，国内ETF期(qī)权产(chǎn)品将增至(zhì)8只(zhǐ)，投资者的(de)风险管理工具(jù)将(jiāng)更(gèng)加丰富(fù)和(hé)多(duō)元化。

　　一位公募投资人士(shì)对此表(biǎo)示，目前(qián)我国(guó)已经(jīng)推(tuī)出了不同类型的期权(quán)品种，不同品种对应市(shì)场不同的(de)市值的公司(sī)和投资风格，科(kē)创50ETF期权的推出，将对科创板市(shì)场(chǎng)的宽基指数形成(chéng)覆盖，科(kē)技创新(xīn)风(fēng)格投资(zī)有了风险管理工具，这将有(yǒu)利(lì)于投资者做好风险管理(lǐ)，满足不(bù)同投(tóu)资(zī)者(zhě)的投资交易需求(qiú)。

　　同时，按照记者(zhě)观察，目前ETF期权的合约标(biāo)的都是ETF市场的(de)龙(lóng)头(tóu)产品，目前(qián)包括华夏上(shàng)证50ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实(shí)中证500ETF、易(yì)方达创业板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙(lóng)头(tóu)产品，都是(shì)期权合约标的(de)。

　　而从目(mù)前全市(shì)场跟踪科创50指数的ETF产(chǎn)品(pǐn)看，华(huá)夏(xià)科(kē)创50ETF规模最大，达到(dào)583亿元，目(mù)前(qián)管理(lǐ)规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场(chǎng)管理(lǐ)规模第(dì)二(èr)名(míng)。另(lìng)外，易方达、工银瑞信基金旗下(xià)科创50ETF规模(mó)分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类型指数(shù)跟踪产品中，规模也位(wèi)居前列。

　　“根据以往ETF期(qī)权的合(hé)约标的，华夏科创(chuàng)50ETF成为(wèi)合约标的的可能性较大，管理规模和产品流动性(xìng)都具(jù)备突出(chū)优势。”上述公(gōng)募投资人士称。

　　而根据业内人士分析(xī)，相关合约标的纳入(rù)ETF期权，将对该ETF龙头产品(pǐn)的规模(mó)、流动(dòng)性和交投(tóu)活(huó)跃度产生积极(jí)影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相(xiāng)关的ETF期权上市(shì)后(hòu)，投资(zī)者可以借助相应的风险管(guǎn)理工具进行(xíng)方向性投资、波动率投资等(děng)，在投资层面的配套策略也会丰(fēng)富起来(lái)。充分发挥上述作用，可以提升(shēng)ETF期权(quán)产品交易需求，流动性进一步提高，进(jìn)而促进规(guī)模的提(tí)升。

　　“长期来看，有了风险管理(lǐ)工具，有利(lì)于吸引中长资(zī)资(zī)金，增强股票ETF产品关注度，这也会(huì)让(ràng)相应的龙头ETF产品的规模和流动性进一(yī)步巩固，市场吸引力也会不断增(zēng)强。”该股票ETF基金经理称。

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