今年(nián)以来基金代(dài)销机构被基金公司(sī)解约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司发布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金(jīn)代销机构(gòu)终止(zhǐ)合作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构居(jū)多，此外，也有(yǒu)银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　值得一(yī)提的是，近年来(lái)由于经(jīng)营不(bù)善或违规，已有多家(jiā)基金销售机构主动或被(bèi)动注(zhù)销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公司与(yǔ)基金销售机构之间的合(hé)作本就(jiù)是双向选(xuǎn)择(zé)，在高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，基金公司严格(gé)筛选代销机构(gòu)也匚字旁的字有哪些，区字旁的字是降本(běn)增效的主(zhǔ)流(liú)选择。未来，基金代(dài)销(xiāo)行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　公募(mù)密集终止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布公(gōng)告，自2023年(nián)6月9日(rì)起，终止浦领基金办理(lǐ)该公司(sī)旗下基金的相关销售业务(wù)。值得注意的是，今年以来(lái)，还有方正富邦基金、平(píng)安基金，以(yǐ)及(jí)海富(fù)通基金停止了与浦(pǔ)领(lǐng)基金的基金销售(shòu)合作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛(shèng)基(jī)金(jīn)发布公告，经与(yǔ)北京虹点基金销售有限公司、上(shàng)海(hǎi)凯石(shí)财富基(jī)金销售有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述(shù)基金销售(shòu)机构将不再代理销售公(gōng)司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发布公(gōng)告称，与方德保(bǎo)险代理有限公司、民商基(jī)金销售（上海）有(yǒu)限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构将不(bù)再代(dài)理公司旗下所有公募基(jī)金(jīn)。自公告之日起(qǐ)，上述公司(sī)不再办(bàn)理本公(gōng)司(sī)旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的相(xiāng)关业务，只保留赎回业务，直至所有(yǒu)客户赎(shú)回全部份额(é)。而在今年4月，西部利(lì)得基金、上(shàng)银基金(jīn)也终止了与民商基金的基金销售合作，上银(yín)基金则于2月终止与该机构的(de)合作关系，但也有宝盈基金、万(wàn)家基金新增与民(mín)商基金的(de)销(xiāo)售合(hé)作。

　　据中国(guó)基金报(bào)记(jì)者(zhě)统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基(jī)金公(gōng)司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家独(dú)立基金销售(shòu)机构的合(hé)作(zuò)；3月(yuè)，有8家(jiā)基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合(hé)计17家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司(sī)终止了合计6家独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构的合作(zuò)；5月以(yǐ)来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布(bù)终止(zhǐ)了合计(jì)12家基金代销机构的合作，这其(qí)中包括独立(lì)基金销售机构(gòu)、银(yín)行和保险。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融基金解除合作(zuò)关(guān)系的基金公司(sī)最多，年内已(yǐ)有5家；而基金(jīn)公司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都(dōu)会和基金代销机构解(jiě)除合(hé)作关(guān)系(xì)，目前已累计解约11家，海(hǎi)富(fù)通(tōng)基金(jīn)今年2月和3月(yuè)分(fēn)别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看，前述被解(jiě)约的基(jī)金(jīn)销售机(jī)构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士(shì)表示，随着(zhe)代(dài)销机构数量增(zēng)多及监管趋严，近几年(nián)公募基金公司对于代销机构的选择标准也在提高。在高(gāo)质(zhì)量发展背景下，严(yán)格筛选基金代销机构，也是实现降(jiàng)本(běn)增效的(de)一大举措。

　　一家基金(jīn)公(gōng)司内(nèi)部人员表(biǎo)示(shì)，基(jī)金公司终(zhōng)止(zhǐ)与销(xiāo)售机构的合作，无非是以(yǐ)下三种情况：一是(shì)基金销(xiāo)量一(yī)直(zhí)得不到有效增(zēng)长，对基金(jīn)公司整体(tǐ)基金销售贡献不(bù)大(dà)；二是受(shòu)到监管处(chù)罚；三是销售机构主业(yè)发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止过一轮(lún)，理(lǐ)由无非就是(shì)这些。”但(dàn)该(gāi)内部人员(yuán)也坦言，今(jīn)年以来(lái)权益市场低迷，基金(jīn)销售(shòu)困难也加速(sù)了(le)对尾部(bù)销售机(jī)构的淘汰(tài)。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太(tài)大(dà)意义，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董(dǒng)事总经理贾志(zhì)也表示，基(jī)金公司(sī)终止与(yǔ)代销(xiāo)机构的(de)合作，通常是基金代销机(jī)构销售能力较弱，且(qiě)又受到(dào)监管(guǎn)的处罚，就会很果(guǒ)断地解除合作(zuò)关(guān)系。“基(jī)金公司与(yǔ)基金代销机构的合(hé)作是市场化的，要考(kǎo)虑维(wéi)护成本与合(hé)作的潜力，基金公(gōng)司会依据(jù)自身的(de)发展状(zhuàng)况有选(xuǎn)择的与(yǔ)基金代销(xiāo)机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负责(zé)人透(tòu)露，其(qí)所在公司选择基金销售公司，有一套完整(zhěng)的基金销售评(píng)估办法，比如(rú)基金(jīn)销售保有(yǒu)规模(mó)、机构成立时间(jiān)、综(zōng)合能力，以及与哪些公(gōng)司合(hé)作等都是考(kǎo)核的要(yào)素，其中，要求其公(gōng)募基金销售保(bǎo)有规模排名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)合作后，需要对接系统，每年要付出系统维(wéi)护成(chéng)本，很多销售公司(sī)一年(nián)的保有量也(yě)没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该负(fù)责人透(tòu)露，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部分(fēn)达不到标准。

　　在(zài)贾志看来(lái)，基(jī)金公司与基金代销机构的合作(zuò)是双向(xiàng)选(xuǎn)择，基金公司(sī)希望能有销(xiāo)售能(néng)力强(qiáng)的机构(gòu)合作，头部代销机构也会对基金公司的投研(yán)能力，管理规模(mó)，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士(shì)称，目前基金代销的(de)机构主要分为(wèi)银行(xíng)、第三方基金销售机构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固(gù)收类产(chǎn)品(pǐn)的服务，第三方销售渠道线上渠(qú)道较强(qiáng)，尤其(qí)是(shì)蚂蚁、天天等互(hù)联网(wǎng)平台流量(liàng)形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯(hāng)实(shí)，而券商是(shì)以线下营(yíng)业(yè)部为(wèi)抓手，对权益类产品服务能(néng)力较(jiào)强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售市(shì)场，主要还是在(zài)银行渠(qú)道和头部互联网公司，券(quàn)商作(zuò)为(wèi)后起之(zhī)秀(xiù)，也(yě)是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基(jī)金销售(shòu)行业所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协(xié)会最新公布的(de)公募(mù)基金销售保有量数据显示，一(yī)季度，三方机构销售增(zēng)长最为明显，互联网流量优势继续发力，银(yín)行、三(sān)方、券商代销占比(bǐ)已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基(jī)金销售渠道中(zhōng)，头(tóu)部机(jī)构竞(jìng)争优势更为突出(chū)。截(jié)至今(jīn)年一(yī)季度末，公募基金销售(shòu)保(bǎo)有规模(mó)前100强(qiáng)中，21家(jiā)独立(lì)基金销售机构保有2.81万亿非货(huò)币市(shì)场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中排在末位(wèi)的(de)泛华匚字旁的字有哪些，区字旁的字普益基(jī)金销售有限公(gōng)司，其(qí)非货币市场(chǎng)公募基金保有(yǒu)规模为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差(chà)距十分(fēn)明显，未上榜的独(dú)立基(jī)金销售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销机(jī)构中，目前(qián)共有26家(jiā)基金销(xiāo)售机构的代(dài)销基(jī)金(jīn)数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此同时，也有(yǒu)111家基金销(xiāo)售机构代销数(shù)量不足百只(zhǐ)。而在(zài)115家独(dú)立基金销(xiāo)售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销(xiāo)不足白只。其(qí)中，还有(yǒu)6家目前只跟(gēn)1家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金(jīn)销售行(xíng)业分化(huà)更趋明显，不少中小型基(jī)金(jīn)销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司(sī)向中国证券监督(dū)管理(lǐ)委(wěi)员(yuán)会提交了注销公募证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证的申请，根据《行政(zhèng)许可(kě)法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证券(quàn)投(tóu)资基(jī)金销售机构监督(dū)管理办法》等(děng)有关规定(dìng)，中国证券监督(dū)管理(lǐ)委员会决定注销深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司公募(mù)证(zhèng)券投(tóu)资基金销售(shòu)业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监(jiān)局挂出了注(zhù)销(xiāo)永鑫保险销售服务有限(xiàn)公司公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证的公示。永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售也是目前第一家主(zhǔ)动注销基金销售牌照的保险代理公(gōng)司(sī)。

　　实际上，近(jìn)年来，有(yǒu)不少基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)由于(yú)经营困难等原(yuán)因(yīn)，主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售牌照，退(tuì)出(chū)竞(jìng)争行业。比如河南安存(cún)基金、科地(dì)瑞富基金、晟视天(tiān)下基(jī)金(jīn)、植(zhí)信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构都选择主动注销基(jī)金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是(shì)由于违规等原因被(bèi)吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监局发布消息(xī)，宣布注销上海久富财(cái)富(fù)基金销售(shòu)牌照(zhào)。此前，泰诚财(cái)富(fù)、财路基金、大(dà)泰(tài)金石基金等第三方代(dài)销机构也被吊(diào)销了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代(dài)销(xiāo)行业优胜(shèng)劣(liè)汰(tài)生态或(huò)将持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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