近(jìn)期市场风向变(biàn)动，北向(xiàng)资金(jīn)调(diào)仓换股，外资基金也纷纷行(xíng)动。记者(zhě)梳理发(fā)现，欧洲巨(jù)头施罗(luó)德旗下(xià)三只旗舰基金同时大手笔加(jiā)仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁(níng)王股价震(zhèn)荡上(shàng)行，虽较高点仍(réng)有距离，但部分资金开(kāi)始行动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下(xià)“施罗(luó)德(dé)国际精选基(jī)金中(zhōng)国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为中国(guó)平(píng)安、招商银行(xíng)、紫金矿(kuàng)业(yè)、宁德时(shí)代、贵(guì)州茅台、万华化学(xué)、鼎龙股(gǔ)份、芒果超(chāo)媒(méi)、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施(shī)罗德国际精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积(jī)电(diàn)、腾讯控股、阿(ā)里巴巴(bā)、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交所、银河(hé)娱(yú)乐、宁德时代、隆(lóng)基绿能。4月(yuè)，基金减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁(níng)德时代(dài)80％。“施(shī)罗德国际精(jīng)选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾(téng)讯控股2％、减持(chí)阿(ā)里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业10.31％，增(zēng)持宁德(dé)时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车产(chǎn)业链

　　同一家机构旗下三(sān)大旗舰基金(jīn)同(tóng)时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料显示(shì)，这三(sān)只基(jī)金中，施罗(luó)德国际精选基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗(luó)德国际精(jīng)选基金大中华和施(shī)罗德(dé)国际精选中国(guó)机(jī)遇(yù)由Louisa Lo管理。最新(xīn)的(de)基金材(cái)料中并未(wèi)解释(shì)为(wèi)何基(jī)金在(zài)4月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。不过，记(jì)者梳理(lǐ)发现(xiàn)，施罗德对中国新能(néng)源车产业(yè)链(liàn)的看重(zhòng)是一以(yǐ)贯之的。

　　例(lì)如，基(jī)金经理Jack Lee在(zài)一(yī)份研究日志中解(jiě)释道：长(zhǎng)期(qī)来(lái)看，关注三(sān)大(dà)主题。一是电动车供应链(liàn)；二(èr)是技(jì)术自主可控；三(sān)是医(yī)疗健康(kāng)基(jī)础设施(shī)。

　　为(wèi)何看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变化的影响日(rì)益显现，全球各国(guó)的脱碳行动变得越(yuè)来越重要。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动(dòng)的一个方面(miàn)。中(zhōng)国(guó)在这方面为投资者提供了重要的(de)机会。中国(guó)在电动汽车价值链的供应方面是全球的领(lǐng)导者(zhě)，同时中国对成品(pǐn)车(chē)辆的需求方面也占据(jù)重要地位。可(kě)能很多人不(bù)知(zhī)道的是(shì)，全(quán)球2022年(nián)销售的(de)所有电(diàn)动汽车中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车(chē)制造之外(wài)，中国也(yě)是全(quán)球(qiú)电动车(chē)基础设施最完(wán)善的国家(jiā)之一。以充电桩(zhuāng)为例(lì)，中国(guó)平(píng)均一个公共(gòng)充电桩对应7辆(liàng)车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源：施罗(luó)德官网(wǎng)。

　　在(zài)电动(dòng)汽车供应链中，有许多(duō)公(gōng)司正(zhèng)在在各自(zì)的(de)领(lǐng)域中建立(lì)主导地位，以某智能(néng)组件为例，它是电动(dòng)汽车中用于电池和电机温控的关(guān)键组(zǔ)件的生产商。该公司在空调(diào)阀行业全球(qiú)市场(chǎng)占有(yǒu)约60％的份额，并在电动汽(qì)车阀(fá)门行业拥有超过90％的市场份额。客户包括(kuò)特(tè)斯拉等全球电动汽车专家以及福特、宝马等(děng)原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车(chē)在全球范围内继续占据市场份额(é)——在法规的支(zhī)持下，该公(gōng)司的增长潜(qián)力是可(kě)预(yù)见的。

　　事(shì)实上，施罗(luó)德也并非(fēi)孤例。

　　另一(yī)欧(ōu)洲巨(jù)头(tóu)安(ān)联投(tóu)资旗舰基金(jīn)安联神州A股基(jī)金(jīn)也在3月(yuè)大手笔加(jiā)仓宁德时代(dài)。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿美(měi)元(yuán)，截至(zhì)3月底，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台、中(zhōng)信证券(quàn)、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、安(ān)井食品(pǐn)、锦江(jiāng)集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基(jī)金对(duì)前十大重仓(cāng)股逐一(yī)加仓，其(qí)中加(jiā)仓幅度最大(dà)的就是(shì)宁德(dé)时代(dài)，加(jiā)仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基(jī)金对中国(guó)中免(miǎn)加(jiā)仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余(yú)公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工业协(xié)会）近日(rì)发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比(bǐ)增38.7％；装(zhuāng)车(chē)量(liàng)25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新(xīn)增6.7万台(tái)公共充电桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电(diàn)池行业集中度方面，今年(nián)4月，尽管我(wǒ)国新能源汽车市(shì)场共计36家动力电池企业实现装(zhuāng)车配(pèi)套，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前(qián)5家(jiā)、前10家动力电池(chí)企业动力(lì)电池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别(bié)为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国(guó)汽(qì)车动力电池产(chǎn)业(yè)创新联(lián)盟数据显示，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占比持(chí)续领跑(pǎo)，比亚迪(dí)、中创新航(háng)、亿纬锂(lǐ)能、国(guó)轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第(dì)2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能(néng)源、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁德时代(dài)于(yú)2023年一季(jì)度实现营业收入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现(xiàn)净利润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润(rùn)增速创历史新高。

　　北向资金(jīn)调仓换(huàn)股，“宁(níng)王(wáng)”重受(shòu)青睐

　　或许学生党如何自W，14没有工具怎么自w到高c是基于优异的业绩(jì)，来自Wind的数(shù)据显示(shì)，截至5月14日(rì)，最近7天北向(xiàng)资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净(jìng)流入榜(bǎng)首。北向资(zī)金净流入较多的其它(tā)个股还包括宁(níng)德时代(dài)、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华(huá)创(chuàng)、兴业银行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、建(jiàn)设银(yín)行、比(bǐ)亚(yà)迪、中(zhōng)国石化。北向资金净流出较多的个股(gǔ)包括格力电(diàn)器(qì)、中国(guó)建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能(néng)、长江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还包(bāo)括“柏基”。超长(zhǎng)线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时(shí)代时，写道：宁德时代所(suǒ)处的位置是(shì)令人羡(xiàn)慕(mù)的。它背后有两大增长机遇(yù)一是电动车二(èr)是储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池，这方面它的市场份额是领先的。此(cǐ)外，磷酸(suān)铁锂电(diàn)池因为(wèi)安全性、生命周(zhōu)期和不含钴等特征而(ér)受(shòu)到(dào)欢迎；动力电池的企业发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的(de)领(lǐng)导者也非常有远见。

　　柏基同(tóng)时也解(jiě)释了：他们如何通过 “柏基十(shí)问”来考察宁德时代的(de)。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同所有的(de)投资者，他(tā)们的判断(duàn)也(yě)可能是错的。例如，若未来新(xīn)的电(diàn)池技术出现，宁德时代的竞争(zhēng)优势不复。随着(zhe)电(diàn)池成本(běn)下降，宁德时代若(ruò)不能(néng)保持(chí)利润率。宁德时代和电动车厂(chǎng)商(shāng)的关(guān)系(xì)若不能维系。这(zhè)些因素(sù)都会影响(xiǎng)柏基(jī)对(duì)于宁(níng)德时代的判断。

　　但并非所有的外资都在(zài)加(jiā)仓宁(níng)德时(shí)代。4月另(lìng)一欧洲巨(jù)头安(ān)本(běn)投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股(gǔ)可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，基金持(chí)有(yǒu)的前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵(guì)州茅(máo)台、宁德(dé)时(shí)代、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科、华测检测、招商(shāng)银(yín)行、美的(de)集团、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老窖

　　宁(níng)德时(shí)代之(zhī)外(wài)，互(hù)联网或者(zhě)食品饮料也颇受关(guān)注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩(mó)根基(jī)金-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵州茅台、金(jīn)山(shān)软件、中国平(píng)安、招商银行、万华化(huà)学、恒生金融、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为(wèi)泸州(zhōu)老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森堡）股票基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截(jié)至(zhì)2023年 3月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿(ā)里(lǐ)巴巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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