券商今年一季度业绩“妥了”，基于(yú)股市良好表(biǎo)现以及去年较低的基数，行业业绩全面爆(bào)发。券商板块也(yě)在周(zhōu)五呈(chéng)现集(jí)体大涨行情(qíng)。

　　4月28日，又(yòu)有17家券商或上市主体(tǐ)披露一季(jì)报，至此51家上市券商或(huò)上市主体一季(jì)报(bào)悉数披(pī)露，券商整体(tǐ)一季度表现较好(hǎo)，增速(sù)中亢可以加什么偏旁变成什么字，亢这个字可以加什么偏旁位数(shù)达(dá)214.54%。

　　一(yī)季(jì)度归母净利增速较为显著的有20家，净(jìng)利(lì)增1倍乃(nǎi)至数倍之多，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城(chéng)证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方(fāng)证(zhèng)券(quàn)（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证(zhèng)券（285.14%）、中(zhōng)原(yuán)证(zhèng)券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通(tōng)证(zhèng)券（214.54%）、财(cái)达证券（162.74%）、国(guó)信(xìn)证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）

　　依(yī)照(zhào)今(jīn)年一季度归母净利排名(míng)，新(xīn)的(de)十(shí)大分(fēn)别是中(zhōng)信证(zhèng)券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证(zhèng)券(quàn)（24.34亿元(yuán)）、中信(xìn)建投（24.33亿元(yuán)）、招商证(zhèng)券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中(zhōng)国银河（22.49亿(yì)元）、广发证券(quàn)（21.57亿元）、东方财(cái)富（20.29亿元(yuán)）。简单(dān)算数平均计算，中信证券(quàn)一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对(duì)券商(shāng)一季报的优秀表现给予了正面回应，4月28日，证(zhèng)券板块(kuài)指数收(shōu)涨(zhǎng)2.8%，49只券商(shāng)股收红(hóng)，其中35只(zhǐ)涨幅超2%；华(huá)西(xī)证券、中国银河盘一度涨(zhǎng)停，二者收(shōu)盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易(yì)日收(shōu)阳线，累计(jì)涨幅达(dá)3.66%。

　　2家(jiā)券商净(jìng)利增15倍

　　52家上(shàng)市券商或上(shàng)市主体中，50家归(guī)母净利同比增(zēng)速为(wèi)正，其中20家(jiā)增速(sù)达1倍至(zhì)数倍。

　　一(yī)季度归母净利(lì)增速(sù)超过10倍的有(yǒu)2家券商(shāng)及1家上市主体，分(fēn)别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%），以(yǐ)及安信(xìn)证券母(mǔ)公司国投资(zī)本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分(fēn)别(bié)是长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）；增速(sù)超过5倍的有2家，分别(bié)是国(guó)元证(zhèng)券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超过(guò)4倍的有(yǒu)3家，分别是兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过(guò)3倍(bèi)的有3家，分别是(shì)华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍的有(yǒu)4家，分别是山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安证(zhèng)券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增(zēng)速达到1倍的有3家(jiā)，分别是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一季度(dù)归母净利扭亏为盈(yíng)的券商多(duō)达9家，分别是天风证券、华西证券、东北证券、西部证券、西南证券、红(hóng)塔证(zhèng)券、江海证券、湘财股(gǔ)份、国盛金控(kòng)。

　　此外，仅2家券商股净利润(rùn)同(tóng)比(bǐ)增速为(wèi)负(fù)值，分别是东方财富(fù)（-6.54%）、华林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均出现下滑，公司一季报显示，报告期内(nèi)公(gōng)司(sī)实现营业总收入(rù)为(wèi)2.43亿元，同(tóng)比下滑25.95%；归母净(jìng)利润为0.63亿(yì)元，同(tóng)比下滑57.59%。

　　尽管头(tóu)部券商的增速(sù)不如中小(xiǎo)券商“夸(kuā)张”，但头部券(quàn)商(shāng)的(de)业绩表现同(tóng)样具有可(kě)圈可点(diǎn)之处。

　　同比(bǐ)增速(sù)超(chāo)过五成的头部券商包括海通证券（62.24%）、中信建(jiàn)投（57.78%）、招商证(zhèng)券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申(shēn)万宏(hóng)源（87.77%）；其(qí)他几家头部券商及增速(sù)为华泰证券（46.49%）、国泰君(jūn)安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿(yì)的绝对优势，保持着(zhe)业绩(jì)的稳定性。

　　此外，上市公司指南针在一季(jì)报(bào)中透露，2023年一(yī)季度麦高证券(quàn)经纪业务(wù)开展取得(dé)一定成绩，但营业(yè)利润仍未实(shí)现盈利，一定程度上拖累了公(gōng)司整体(tǐ)。

　　十余家券(quàn)商(shāng)营收增(zēng)一倍以上

　　一季度营收规(guī)模增(zēng)速(sù)方面，51家券商中(zhōng)44家同比增速为正、7家增(zēng)速(sù)为(wèi)负(fù)，同比增速中位数为40.93%。

　　西南证(zhèng)券(quàn)增速领衔，其今年一季(jì)度同(tóng)比增(zēng)速为1795.85%，这与其去年同期营(yíng)收不(bù)足亿元的低基数有关(guān)，其今年一季度(dù)营(yíng)收(shōu)规模为7.38亿元，去年(nián)同期(qī)营(yíng)收为0.39亿元。

　　今(jīn)年一(yī)季(jì)度营(yíng)收增速超过2倍的有2家券商，分别是天风证券(quàn)（283.04%）、锦(jǐn)龙(lóng)股份（204.47%）；增(zēng)速在1到2倍(bèi)的有10家，分别是财通(tōng)证券（174.23%）、红塔证(zhèng)券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西(xī)证券（156.55%）、长江证(zhèng)券（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山(shān)西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国(guó)金证(zhèng)券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商(shāng)营收增(zēng)幅接近1倍，分别是华(huá)安证券（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季度营(yíng)收(shōu)同(tóng)比(bǐ)下(xià)滑幅度较大，分别是国盛(shèng)金控(kòng)（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股(gǔ)份(fèn)（-56.61%）；另(lìng)外(wài)4家营收下滑的券商或(huò)上(shàng)市主体分别(bié)是中银(yín)证券（-2.18%）、国(guó)投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫(xīn)股份（-17.40%）。

　　一季(jì)度(dù)营收排名前十券商分别是中信证券(quàn)（153.48亿(yì)元）、国泰(tài)君安（92.88亿(yì)元）、华泰证券（89.93亿元(yuán)）、中(zhōng)国(guó)银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元(yuán)）、广发证券（64.77亿元）、中(zhōng)金公(gōng)司(sī)（62.09亿元(yuán)）、申(shēn)万宏(hóng)源（57.65亿元(yuán)）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部(bù)券商中，海通证(zhèng)券营收同比增幅最大，为106.25%；浙商证(zhèng)券以(yǐ)较高的增速(sù)杀入营收排名前十，其一季度营收(shōu)同比增57.37%，招(zhāo)商证券反而(ér)被挤出前十，招(zhāo)商证券一季度营收增速为28.74%；中信证券与(yǔ)中信建投(tóu)营(yíng)收增(zēng)幅(fú)显著较小(xiǎo)，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季(jì)报高增

　　自(zì)营业(yè)务驱动行业(yè)业绩高增，这一观点被(bèi)卖方研(yán)究普(pǔ)遍(biàn)认可。

　　开源证券在解(jiě)读东方证(zhèng)券(quàn)一季(jì)报时(shí)称，东方证券(quàn)自营投资收(shōu)益11.5亿元，去(qù)年同期(qī)亏损(sǔn)6.4亿元，改善明显，期末金(jīn)融资产(chǎn)规模为902亿，同比增(zēng)8%，环比增2%。自营驱(qū)动一季报高增(zēng)，全年盈利增速有(yǒu)望领跑(pǎo)。

　　兴业证券认为，中信证(zhèng)券加大(dà)杠(gāng)杆经营投资致使利息支出有所(suǒ)增长，市场回暖下投资业务表现亮(liàng)眼亢可以加什么偏旁变成什么字，亢这个字可以加什么偏旁，收入同比增(zēng)长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的(de)创(chuàng)新业务(wù)能力(lì)，看好公(gōng)司在政策放松预期下(xià)实现估值提(tí)升。亢可以加什么偏旁变成什么字，亢这个字可以加什么偏旁>

　　西部证券在关于国金证券(quàn)的(de)研报(bào)中称，自营投(tóu)资成为影响国金(jīn)证(zhèng)券(quàn)业绩核(hé)心因素(sù)，一季度自营(yíng)业务收入提(tí)升(shēng)至7.16亿元，自公司完成再融资后(hòu)，公司(sī)金融投资规模(mó)稳步提升420亿元较去年(nián)底增加11%。

　　西(xī)部证(zhèng)券认为，自营投资成为(wèi)影响券商业绩的核心(xīn)，预(yù)期将在一季度迎(yíng)来(lái)反转。投资业务方面，下半年重点关注差异化监(jiān)管的措施(shī)落地，或将打(dǎ)开头(tóu)部券商的(de)ROE上限(xiàn)。

　　西部证券表示，2023年预(yù)期将是券商业(yè)绩(jì)大幅修复的一年，尤其是(shì)受到自营业务冲击大的公司(sī)预期将(jiāng)在年内实现较大幅度的改(gǎi)善(shàn)。

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