投资(zī)者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及估(gū)值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头公(gōng)司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大(dà)关。

　　英伟达(dá)今年股价的(de)强(qiáng)劲表现，带动(dòng)了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭(píng)借着AI芯片(piàn)和算(suàn)力的先(xiān)进技(jì)术，英(yīng)伟达公司的股(gǔ)价在近期大(dà)涨。5月30利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗日盘中，该公司(sī)股价最高达(dá)到419.38美元，公司市值一度突(tū)破万亿美元。截(jié)至6月1日收盘，其股价(jià)回落至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次(cì)突(tū)破万亿美(měi)元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官(guān)网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的工作正在改(gǎi)变全球(qiú)大型行业，并将为社会带(dài)来深远的影响。”除了英伟达(dá)公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅(fú)最(zuì)高的股票型(xíng)ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅(fú)超(chāo)过90％，这类主(zhǔ)题ETF的(de)大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热(rè)炒有关。涨幅(fú)紧随其后的便(biàn)是传媒(méi)、云(yún)计算(suàn)、大数据、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数(shù)据(jù)、人(rén)工智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基(jī)金也(yě)早(zǎo)已布局英伟达或(huò)相(xiāng)关概念股。交(jiāo)易软件(jiàn)通(tōng)达信推出了英伟(wěi)达概念(niàn)股，该软件信息显示，相关概念股一共包含32家A股(gǔ)上市公司(sī)，这些公司与英(yīng)伟达在某(mǒu)些方面有(yǒu)业务(wù)上(shàng)的合作(zuò)。从(cóng)公(gōng)募基金一季度末的数据来看，部(bù)分被纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持有(yǒu)英伟(wěi)达公司股(gǔ)票的(de)公(gōng)募基金(jīn)主要集中在能投资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持(chí)有(yǒu)英伟达且基金(jīn)规模最(zuì)高的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一季利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗度(dù)末规模(mó)为147.59亿(yì)元，跟踪(zōng)指数为纳(nà)斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹(píng)果、微软、英伟达和(hé)谷歌等多家(jiā)全(quán)球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有(yǒu)英伟达且规模(mó)最(zuì)高的是广发全球(qiú)精选，该只基金今年一季度(dù)末规(guī)模为25.6亿元，英(yīng)伟(wěi)达是其第二大重仓股，持(chí)有(yǒu)12.6万股，持仓(cāng)市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等(děng)多(duō)只(zhǐ)科技股(gǔ)。

　　挖财(cái)基金(jīn)投研人(rén)员郑昕昊告诉(sù)《国(guó)际金融(róng)报(bào)》记者，国(guó)内(nèi)AI投资(zī)的热潮与微(wēi)软(ruǎn)、英伟达等美股科(kē)技(jì)股(gǔ)年初至今(jīn)的(de)大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在(zài)AI领域(yù)加大了投资，先(xiān)是宣布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合(hé)入(rù)搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公套件(jiàn)中(zhōng)的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一站(zhàn)式解决方案的提(tí)供商(shāng)，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另(lìng)一大赢家，该公司今(jīn)年(nián)一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务的营收创(chuàng)历(lì)史新高，远好于(yú)市场预(yù)期。

　　如(rú)何(hé)把握(wò)投(tóu)资机会

　　对于寻(xún)求AI主(zhǔ)题(tí)投资(zī)机会的投资者而言，英伟达(dá)和微软(ruǎn)在内的众多美(měi)股科技股公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势(shì)来看(kàn)，AI应用已(yǐ)是(shì)科技革命最新(xīn)的突破口(kǒu)。能够率先建立起(qǐ)良好商业模(mó)式的(de)公(gōng)司与掌握AI应用(yòng)核心竞争力的公司将会成为未来最(zuì)有潜力的大(dà)赢家。显然，微软、英伟达已具备(bèi)这些特(tè)质，他们的中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故(gù)事看起来很美好，但实际投资中(zhōng)还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作为(wèi)AI受益板块(kuài)，受到(dào)资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬(xún)一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅(fú)接(jiē)近30％。但其上涨并未得(dé)到业绩的验证，半导体行业一季度整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业(yè)数(shù)据的跟(gēn)踪，目前全(quán)球半(bàn)导体产业(yè)整(zhěng)体仍(réng)处于(yú)主(zhǔ)动去(qù)库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基(jī)本面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以来半导体重回弱势(shì)。最近两周，半导体板(bǎn)块(kuài)虽然有所企稳，但也很难(nán)说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首(shǒu)席分析师秦洪告(gào)诉记者：“半导(dǎo)体板块(kuài)回暖的驱动力主(zhǔ)要来源于(yú)AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图形处理器）为代表的(de)算力芯片业务(wù)快速(sù)增长，美股英伟达(dá)的股价表现以(yǐ)及(jí)背后的产能扩张信息就是(shì)最好(hǎo)的例证。而从(cóng)未来的一段时间来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目前半导体产(chǎn)业周期(qī)尚(shàng)未反(fǎn)转，但(dàn)在资金(jīn)情绪(xù)、政策扶(fú)持和半导体设备业绩(jì)高增长等利好因素(sù)支撑下(xià)，当(dāng)前(qián)位置(zhì)也不(bù)悲观(guān)。

　　站在投资的(de)角度考虑，秦洪认(rèn)为(wèi)，虽然AI产业的发展趋(qū)势值得期待，但(dàn)投资(zī)需要仔(zǎi)细观察，“就(jiù)A股的过去经(jīng)验来看，大热必(bì)死、均(jūn)值回归(guī)的规(guī)律(lǜ)永不变色(sè)，所以投资与(yǔ)产业发展(zhǎn)之(zhī)间存在着较(jiào)大差异。在操作(zuò)中，不(bù)宜在股价高涨、人气亢奋时(shí)买入，而是需要(yào)在相对低(dī)位或调整一定程(chéng)度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情绪(xù)、政策等因素外，还(hái)需要关注(zhù)业绩验证以及(jí)估值等(děng)因素。在具体投资的时候要选择掌(zhǎng)握核心(xīn)技术、真正(zhèng)具有核心竞(jìng)争力的投资(zī)标的(de)，确保产(chǎn)业景气能够反映在(zài)未来(lái)的(de)业(yè)绩上，要避(bì)免没有业(yè)绩支持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投资标的也要以(yǐ)合适的价(jià)格(gé)买(mǎi)入(rù)，否(fǒu)则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投(tóu)资者(zhě)要做好分散配(pèi)置，不(bù)要将(jiāng)资(zī)金全(quán)押(yā)一个赛道(dào)。

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