金融界5月11日消息 央行(xíng)今日发(fā)布2023年4月份金融数(shù)据。4月末，广义货(huò)币（M2）余额280.85万亿元，同比增长12.4%，增速比上月末低0.3个百分点，比(bǐ)上年同期高1.9个百分点。初步统计，2023年4月社会融(róng)资规模增量为1.22万亿元，比上年(nián)同期多2729亿元。其(qí)中，对实体经济发放的(de)人民(mín)币贷款增加4431亿元，同比多增(zēng)729亿(yì)元；对(duì)实(shí)体(tǐ)经济发放的外币(bì)贷(dài)款(kuǎn)折合人(rén)民币减少319亿元，同比(bǐ)少减441亿(yì)元。

　　此外，4月份人民币(bì)存款耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标减少4609亿元，同比多(duō)减5524亿(yì)元。其中，住户存款减少1.2万亿元，非金融企(qǐ)业存(cún)款减少1408亿元，财政性存款增加(jiā)5028亿元(yuán)，非银行业金融(róng)机构(gòu)存款增加2912亿元。4月末，外币存款(kuǎn)余额8819亿美元，同比下降11.6％。4月份外(wài)币存款(kuǎn)减(jiǎn)少(shǎo)296亿美元，同比少减192亿(yì)美元。

　　申万宏源速评认(rèn)为，M2同比回落，主因居民存款13个月以来同(tóng)比首次转为减少，但更可能重回(huí)表外资(zī)产，而非用于(yú)消费，消(xiāo)费在二季度同样处于“N型”第(dì)二步中(zhōng)。4月M2同比(bǐ)回落(luò)0.3个百分点(diǎn)至12.4%，核心在于居民贷(dài)款13个(gè)月(yuè)以(yǐ)来首次转负。4月(yuè)居民(mín)存款(kuǎn)减少1.2万亿，同比减少5000亿，拖(tuō)累M2同(tóng)比(bǐ)0.2个百分点。

　　对此，中信证券点评(píng)如下(xià)：在(zài)经(jīng)历了(le)一(yī)季度的(de)爆发(fā)式增长(zhǎng)后，信贷在(zài)4月明显回落。从结构上来(lái)看，居民部门再次(cì)“缩表”，不过企业中长期贷款有较强韧性。信贷回落可能是(shì)因(yīn)为(wèi)一季度透支了(le)部(bù)分银行(xíng)信贷额度和企业信贷(dài)需求，而且4月地(dì)产销(xiāo)售也边际走弱。社融增速与上月持耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标(chí)平，非标融资持续好转。M2增速(sù)在高(gāo)基数下回落(luò)。

　　申万宏源(yuán)申万宏源认为，M2同比(bǐ)回(huí)落主因(yīn)居民存(cún)款13个月以来同比首次转为减少，但更(gèng)可能重回表外资产，而非用(yòng)于(yú)消费，消费在二季度同样处于(yú)“N型”第二步中。4月M2同比回落0.3个(gè)百分点至12.4%，核心(xīn)在于(yú)居民贷(dài)款(kuǎn)13个(gè)月(yuè)以来首次转负。4月居民(mín)存款减少1.2万亿，同比减少5000亿，拖累(lèi)M2同比0.2个百分(fēn)点。4月M1同(tóng)比回(huí)升0.2个百分点至5.3%，M2和M1增速差收敛(liǎn)0.5个百分点至7.6%，主要(耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标yào)源于个人(rén)存款的流出而非企业活期存款大幅改善，和地产销售的再度转冷有关。

　　4月份人民币存(cún)款大(dà)幅减(jiǎn)少的(de)问(wèn)题，中(zhōng)信证券认(rèn)为是季(jì)节性波(bō)动。因(yīn)为银行倾(qīng)向于让理财产品在季末到期，使资金回流成(chéng)存(cún)款，以应对(duì)考核(hé)，然后在下季初发行新的(de)理财产品承(chéng)接。因此居民存款在季末(mò)季初常出现波动(dòng)。4月M1增速为5.3%，比上月提高0.2个百(bǎi)分点，或许反映(yìng)了企业经营活跃度有(yǒu)所提升(shēng)。

　　招(zhāo)商宏观与中信证券看(kàn)法较为一致(zhì)，招商宏观表示居民存款(kuǎn)减少符合季节(jié)性规(guī)律。在本月数据中，居民(mín)端(duān)出现了新增存(cún)款，新增贷款同时收缩的情况。从历史规律(lǜ)来看，4月及7月一般是居(jū)民存款减少的时点。以4月为例，今(jīn)年1.2万亿(yì)居民存款(kuǎn)的减少(shǎo)量少于2017（减少(shǎo)1.22万亿），2018（减少1.32万亿）及2021（减少(shǎo)1.57万(wàn)亿(yì)）。目前无法从4月数据(jù)得出类似(shì)居民(mín)加速(sù)偿(cháng)还(hái)房贷等结论。

　　对于居民(mín)存款的去向问题，申万(wàn)宏源分析认为(wèi)4月居民(mín)存款减少(shǎo)更可能去(qù)向表外资产(chǎn)，而非(fēi)消(xiāo)费领域(yù)。

　　对于4月的信贷结构问题，招商宏观表(biǎo)示(shì)在放缓的信贷投放(fàng)中(zhōng)，结构特(tè)征(zhēng)依然明(míng)显。企业中长期贷(dài)款(kuǎn)贡(gòng)献了(le)新增信(xìn)贷的绝大部(bù)分，居民端(duān)中(zhōng)长期信贷(dài)出现收缩。这种结构特征反(fǎn)映了居民端在前期购房需求脉冲式释放后信心仍然不足的情(qíng)况。如果没有进一步(bù)的政策支撑，不排除居民端新增信(xìn)贷量会持续维持在(zài)低位。

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