5月(yuè)12日晚间，根据美国证券交易(yì)委员会（SEC）披露，国内千亿私募(mù)景林资产递交了截至2023年3月31日的第一季度(dù)持仓报告（13F）。

　　景(jǐng)林资产是国内(nèi)管理(lǐ)超千亿元人(rén)民币的(de)对冲基金机构，亦是内地少有(yǒu)的进(jìn)行(xíng)大手笔持(chí)有(yǒu)美股的(de)买(mǎi)方机构之(zhī)一，景林的动向受(shòu)到了市场广泛的关注。

　　1

　　千亿(yì)私募景(jǐng)林资产(chǎn)持仓曝光

　　报告期内，景林(lín)资(zī)产(chǎn)整体持(chí)仓(cāng)规(guī)模(mó)小幅提升至17.29亿美元，折(zhé)合人(rén)民币(bì)120.2亿(yì)元，相较于2022年四季度(dù)的16.29亿美元规模，环比增幅6.14％。

　　数据显示，截(jié)止2023年一季度末，景林(lín)资产在美股市(shì)场持有34家上市(shì)公司的股票。其中，前十大持仓标的(de)在总市值(zhí)中的占比下(xià)降到77.89％，上(shàng)季度这一数据为(wèi)82.33％。

　　一季度，景林(lín)共(gòng)建仓5只(zhǐ)股票(piào)，分别(bié)为英伟达、谷(gǔ)歌、爱奇(qí)艺、好(hǎo)未来、booking。清(qīng)仓和减持方面，景林资产一季(jì)度前五大卖(mài)出标的包括：京东、满帮、贝壳、雾(wù)芯科技、拼多多。

　　景(jǐng)林资产美股持仓前(qián)十大重仓股分别为：拼多(duō)多、新东(dōng)方、网易、META PLATFORMS、中(zhōng)通快递、英伟达、微(wēi)软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美(měi)股头号重仓股依旧是拼(pīn)多(duō)多，与上季度对(duì)比(bǐ)，景林资产(chǎn)减仓了133.85万股，较(jiào)上季度持仓数量下降(jiàng)24％。

　　此(cǐ)前，景林连续三个(gè)季度增持拼多多。2022年二季度增持拼(pīn)多多24.02万股，三季度增持123.39万(wàn)股(gǔ)，四季度则增持233.75万股，一次比一次猛(měng)。拼多(duō)多(duō)也不(bù)负众(zhòng)望(wàng)，从股价表(biǎo)现看，拼多多去年二(èr)未来出现丧尸的几率大吗，未来有可能出现丧尸吗、三、四季(jì)度分(fēn)别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头在(zài)今年2月初便戛(jiá)然而止了，景林资产在此前(qián)“越跌(diē)越买”的策略奏效后(hòu)，或(huò)许(xǔ)在股价“掉头”之际进行(xíng)了止盈操作。？？？

　　此(cǐ)外，一季度景林新建仓的英(yīng)伟(wěi)达，空降前十大重仓股第七(qī)位(wèi)，一口气买入32.53万股，一季度末持仓市值(zhí)为0.9亿元(yuán)。截止至5月(yuè)12日，今年以(yǐ)来英伟达累计(jì)上(shàng)涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布局教育股，与高毅“唱(chàng)反调”

　　一季(jì)度，景林资产在美股(gǔ)的操作(zuò)中，最为(wèi)亮眼的当属重点加(jiā)仓教育股。

　　数据显示，截至(zhì)今年一季度末，景林资产持有(yǒu)新(xīn)东方430万股(gǔ)，环比去年底加仓368.8万股(gǔ)，期末持(chí)股市值超1.6亿(yì)美元，一跃成为景(jǐng)林(lín)资(zī)产的第(dì)二大(dà)重仓股(gǔ)。与此同时，景(jǐng)林资(zī)产一(yī)季度(dù)还(hái)建仓(cāng)了好未来，期末持股数(shù)量(liàng)达224.6万股。

　　今年以来，上述两只教(jiào)育个股(gǔ)股价均处于震荡(dàng)态势(shì)，并无太多(duō)亮眼表现(xiàn)。

　　景(jǐng)林资(zī)产(chǎn)认为，从全(quán)行(xíng)业来看，不同年龄层(céng)的用户对“教育”的需求依然旺盛，除了应对考试，还包括(kuò)开拓(tuò)眼(yǎn)界(jiè)、增(zēng)长知识、潜力(lì)挖掘、提升综(zōng)合能力等。双(shuāng)减政策(cè)推行之后，目(mù)前行业政(zhèng)策环境趋于稳定，但过程(chéng)中很多公司退出离开，使得(dé)行业竞(jìng)争格(gé)局趋缓，对于存(cún)量公司有利。

　　“从(cóng)行业龙头公司本身来说，凭借(jiè)多年积累的(de)口碑和公信(xìn)力，品牌的护城(chéng)河依然很深。个别头部(bù)企业在K9学科之外(wài)的(de)教育领域业务基础扎实，原(yuán)有的留学(xué)等(děng)业务恢复增(zēng)长，同时素(sù)质教育、直播(bō)电商业(yè)务(wù)等新业务成为新的增(zēng)长驱动力(lì)。且公司(sī)的利润和现金流稳中转好，同时账上资金充足，当时的估值下有足够(gòu)的(de)安全(quán)边际。在过去几(jǐ)个季度的财报中(zhōng)，我们看到了相关的积极信号(hào)。”景林资(zī)产表示。

　　值得一提的(de)是，高毅资(zī)产对于教育领(lǐng)域也颇为看好，但是(shì)标的选择似乎与(yǔ)景(jǐng)林资产存(cún)在分歧。

　　美国证券交易委(wěi)员会公(gōng)开(kāi)资料显(xiǎn)示，截至今年一季度末，高毅资产持有新(xīn)东方(fāng)24.4万股(gǔ)，相比(bǐ)于(yú)去年底减仓超10万股，减仓比例(lì)接(jiē)近三成(chéng)。而一季度高毅资产大举买入近156万(wàn)股好(hǎo)未来，相比于去年底增持幅度达112％。

　　3

　　但斌(bīn)深(shēn)夜(yè)难眠，炮轰(hōng)市场投(tóu)机之(zhī)风

　　自五(wǔ)一节过后(hòu)，传媒(méi)、游戏板块成为(wèi)资金炒作AI的(de)重点方向(xiàng)，中特估支线也(yě)由暗转明，晋(jìn)升市场第(dì)二大主线。

　　可好景不长，本周(zhōu)中特估仅(jǐn)热闹了一两天，随后便开始持续(xù)下跌，传(chuán)媒、游戏板(bǎn)块更是大幅杀跌，高(gāo)位股(gǔ)接连跳(tiào)水。

　　（本(běn)文(wén)内容为客观数据信息罗列，不构成任何投资建(jiàn)议）

　　此前连(lián)续24个交易(yì)日成交(jiāo)额超万(wàn)亿元阶段纪录，在本周遭遇终结。周三时，市(shì)场成交(jiāo)量尚且(qiě)保持在1.2万亿水平(píng)，周四便陡然跌破万(wàn)亿，5月11日和5月12日成交额连续两日(rì)萎缩，分(fēn)别(bié)为8973.19亿(yì)元(yuán)和8495.91亿(yì)元，沪深两(liǎng)市陷(xiàn)入(rù)缩量震(zhèn)荡阶(jiē)段。

　　面对市场的急剧降温，市场(chǎng)观(guān)点认(rèn)为(wèi)，主要原因是5月11日晚间发布的金融数(shù)据大幅低于预期。

　　据国盛证券，4月新增信贷7188亿元，虽然同比(bǐ)多(duō)增734亿(yì)元，但是考(kǎo)虑到去(qù)年(nián)4月基(jī)数的异常，因而与往年(nián)相(xiāng)比(bǐ)，今年4月信贷则(zé)是明显跌落，而今年(nián)4月(yuè)信(xìn)贷低于2021年同(tóng)期7512亿元(yuán)。居民(mín)贷(dài)款回落再度成为(wèi)信贷回落的主要原(yuán)因。而(ér)企业中长期贷款继续保(bǎo)持(chí)同比多增，4月同比(bǐ)多增(zēng)4017亿元至(zhì)6669亿元。信(xìn)贷(dài)下滑带(dài)动(dòng)社融(róng)增(zēng)速回落，4月新(xīn)增社融1.22万亿，与(yǔ)2021年4月相比，今年4月同(tóng)比少增6370亿元。

　　署名光大证券(quàn)的点评(píng)称，4月下旬票据利率先下后上，并不意味(wèi)着贷款好转了(le)，主要(yào)因(yīn)为今(jīn)年国股行NIM和营收(shōu)压力很大，一(yī)直在压降(jiàng)票据等(děng)低效(xiào)资产，对分(fēn)行收票额度控制很严。4月(yuè)前两(liǎng)旬已经收了很多票(piào)，后面改用其他贷(dài)款(kuǎn)来冲。5月上旬票据已(yǐ)经快要(yào)接近(jìn)零(líng)利率了，信贷再度(dù)出现深度负增(zēng)长，这(zhè)是4月信(xìn)贷斜率(lǜ)过于(yú)陡峭化产(chǎn)生的(de)后果(guǒ)，5月份(fèn)的贷款可能仍然(rán)不太乐观。

　　在这(zhè)种背(bèi)景之(zhī)下，市(shì)场要想好起来，必然要让(ràng)大家看到(dào)宽信用的信号出现，而这(zhè)可(kě)能(néng)还需要一定的时间。

　　当(dāng)前市场存量资金博弈的背景不改，而两大主线人工智能和(hé)中特估，今年(nián)已(yǐ)然累计(jì)不(bù)小的涨幅(fú)。中特估(gū)这边，本月还(hái)有多只央(yāng)企ETF等待进场，而人工智能这边，在未有增量资(zī)金进场的情况之下，再想继续向上，压力不小。

　　本周大跌之后，但(dàn)斌更是罕见的在深夜抒发感想。大(dà)谈公募基金经理的(de)难(nán)处，在业绩(jì)和投资信仰之间(jiān)无法两全。紧接着，炮轰当下市(shì)场投机之风大盛，认为当(dāng)下市场(chǎng)交易机(jī)制应要(yào)有(yǒu)所改变。

　　相信，这不仅仅只是但总(zǒng)一个人的心(xīn)声。

　　今年以(yǐ)来(lái)，市场(chǎng)看着红红火火，但很多投资者(zhě)都(dōu)是“买在(zài)3000点，套在3400点”未来出现丧尸的几率大吗，未来有可能出现丧尸吗。公募(mù)基金经理(lǐ)更是有(yǒu)苦难言，市场上大热(rè)的人工(gōng)智能(néng)，游资炒作的“星辰(chén)大海”，根(gēn)本(běn)不符合他们的机构(gòu)审美。直白点说，市(shì)场根本就是绕着(zhe)公募(mù)持仓在涨。

　　大家都是(shì)有苦(kǔ)难言.......

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 未来出现丧尸的几率大吗，未来有可能出现丧尸吗