财联社5月17日(rì)讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄(xù)力(lì)寻(xún)找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观点(diǎn)会很(hěn)谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市场大概率是不好做(zuò)了。”有基金公司(sī)人士向(xiàng)财联社记(jì)者(zhě)表示，随(suí)着(zhe)4月(yuè)底上市公司年报一季(jì)报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市(shì)场(chǎng)对有业绩支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的(de)情(qíng)绪来(lái)看(kàn)，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场(chǎng)成(chéng)交额较(jiào)前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连(lián)续(xù)7个交易日(rì)净(jìng)流入的态势(shì)。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击(jī)了市场的(de)信心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股集体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科(kē)技(jì)、出版传(chuán)媒、引力传媒(méi)等多股跌停(tíng)，有(yǒu)投资者开(kāi)玩笑建议(yì)“5月16日(rì)为人工智能(néng)受难(nán)日(rì)，纪念人类第(dì)四次工业革命(mìng)进程中，人工(gōng)智(zhì)能行情开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌(diē)停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方(fāng)面(miàn)，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没有形成(chéng)全面(miàn)的行情反弹(dàn)。

　　在存量资(zī)金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上(shàng)看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了(le)“三国对立”格局，轮流做“输血(xuè)包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰(jié)表示(shì)，近期引领(lǐng)市场的两大主题“中特估”及人工智(zhì)能板块均出现调整，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息(xī)节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳(wěn)增长促内需(xū)政策及货币(bì)政(zhèng)策的推(tuī)出(chū)，且国内经济温(wēn)和复苏背(bèi)景下，权益市场整体行情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于(yú)市场风格，他进(jìn)一步指出，目前市场(chǎng)风格阶(jiē)段性可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内(nèi)，人(rén)工智能、新能(néng)源、医药及中特估等板(bǎn)块均有阶段性的相对收益；而长期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等(děng)行业中(zhōng)的核心资产仍将(jiāng)是持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的亮点在(zài)医药(yào)的反(fǎn)弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费(fèi)眼(yǎn)，不(bù)知(zhī)挂脑(nǎo)科(kē)好(hǎo)还是(shì)挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以(yǐ)来(lái)，各大指(zhǐ)数除创业板指外累计均有上(shàng)涨(zhǎng)，大消费、大(dà)金(jīn)融等板块首(shǒu)先(xiān)迎来了基本面预期修复的(de)改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人(rén)工(gōng)智能等产业趋势(shì)变化(huà)的影(yǐng)响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股息(xī)为代表的“中特估”品种也走出了连(lián)续上涨行(xíng)情(qíng)。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高(gāo)点，年内涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内(nèi)也短暂(zàn)出现过(guò)翻(fān)倍(bèi)。不过(guò)随(suí)着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高(gāo)位后，AI板块(kuài)在(zài)4月开(kāi)始回(huí)调，截(jié)至5月16日，AI指数距(jù)离年(nián)内高(gāo)点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个(gè)交易日(rì)，热门个股批量跳(tiào)水(shuǐ)让追高(gāo)的投(tóu)资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投(tóu)资(zī)者表示(shì)，别人做(zuò)量化学(xué)的是(shì)巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头(tóu)战(zhàn)法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的(de)解答：宁愿被强者打得头破(pò)血流，也(yě)不愿与(yǔ)弱者(zhě)共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体(tǐ)系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥(yōng)抱强(qiáng)势(shì)股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追求(qiú)的(de)是(shì)暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏(xì)主题(tí)ETF迅速(sù)回(huí)撤(chè)，距离最高(gāo)收益率已(yǐ)经(jīng)回(huí)撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然(rán)最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过(guò)10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰(tài)中(zhōng)证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文(wén)化单周(zhōu)跌幅也超(chāo)过9％，全市(shì)场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相(xiāng)关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板(bǎn)块(kuài)没(méi)有能延续周(zhōu)一(yī)的(de)强势。从多家公(gōng)募基金观点反馈(kuì)来看(kàn)，不论是从基(jī)本面、还是估(gū)值，新能源的(de)暗(àn)黑时刻(kè)已经(jīng)过去(qù)。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始(shǐ)长达11个(gè)月的调整周期，板块龙(lóng)头公司去年(nián)下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹(dàn)的基础已(yǐ)经具备，但是面对中特估的(de)政策红利(lì)与(yǔ)AI的无限想象空(kōng)间，新(xīn)能源距离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺(q流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点uē)乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势(shì)正(zhèng)在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名(míng)靠前的均为(wèi)重仓新能源，比如国投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超过(guò)10％。从近(jìn)一周(zhōu)回报率首尾基(jī)金来看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金(jīn)交(jiāo)流的纪要在市场上流出，直言(yán)经济(jì)缓(huǎn)慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场(chǎng)更(gèng)需要(yào)信心(xīn)。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月政(zhèng)策、业绩处(chù)于相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信(xìn)首(shǒu)席经(jīng)济学(xué)家(jiā)魏凤(fèng)春(chūn)表示，对市场(chǎng)的(de)整体观点是大概率市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点)易机会可能(néng)更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能(néng)是一个布局(jú)的好阶(jiē)段，而未必(bì)会是(shì)收获的阶段(duàn)，投资者需要多一(yī)点耐心。市场(chǎng)可能继续(xù)对一季(jì)报定(dìng)价，短期市场的(de)核心矛盾在于缺乏(fá)特别(bié)明(míng)显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提(tí)醒(xǐng)投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特(tè)估全年的投资机会(huì)，但是短期游戏传媒和中特估与(yǔ)其他板块(kuài)分化较为(wèi)极(jí)致，也是不争的事实，提(tí)醒投资者这两个板(bǎn)块(kuài)短期(qī)可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略(lüè)的(de)整体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来(lái)的是(shì)节奏的变化，不是(shì)趋势和结构的变化(huà)。

　　此外(wài)，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月(yuè)经济指标(biāo)显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消费(fèi)恢复相(xiāng)对较快，我国经济运(yùn)行(xíng)总体(tǐ)延续修复的(de)态势、但(dàn)修(xiū)复的基(jī)础仍(réng)需继续巩固。货(huò)币政策(cè)依然延续前期稳健偏宽松(sōng)的(de)基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场对央(yāng)行后续采取降息操作仍有(yǒu)一定的(de)预期。今年(nián)仍是“稳增(zēng)长”之年，或可(kě)适当关(guān)注(zhù)受益“一带一路(lù)”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人(rén)士(shì)表(biǎo)示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波(bō)动(dòng)剧(jù)烈一点，算是正常的行为，不(bù)必放大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家(jiā)和(hé)经(jīng)济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于(yú)几十个点的起伏可能会(huì)误判方向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中展开(kāi)。

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