本周铁矿石(shí)期货价格大幅下挫，截至21日下午(wǔ)收盘，大商所铁矿石期货主力合约(yuē)跌近5％，报730.5元/吨。截至下午(wǔ)5点，新加(jiā)坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意到(dào)，本周后几个交易(yì)日，铁矿(kuàng)石期货(huò)一直处于下跌(diē)的(de)态(tài)势，本周进(jìn)口铁矿石价格(gé)指数呈现(xiàn)振荡运行态(tài)势。

　　兰格(gé)钢铁网监测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳(ào)粉(fěn)指数107美元/吨(dūn)，较上周(zhōu)同期下跌3美(měi)元/吨；61.5％澳(ào)粉指数110美元(yuán)/吨，较上周同期下(xià)跌4美元/吨(dūn)；62％澳块指数126美元(yuán)/吨，较上周同期(qī)下跌4美元/吨。

　　对此，方(fāng)正(zhèng)中期期货铁矿石研究员梁海宽(kuān)认为(wèi)，铁矿(kuàng)石本(běn)周加速下行，直接原因源于成(chéng)材(cái)表需继续走(zǒu)弱，二季度以来成材消(xiāo)费持续低迷，市场对“旺季不旺”担忧进一步发酵(jiào)。成材价格(gé)下降使得钢厂利(lì)润被进一步压缩，本周铁水产量出现见(jiàn)顶(dǐng)回落，下(xià)游(yóu)需求走弱开始(shǐ)对炉(lú)料端价格(gé)形成负(fù)反馈，焦炭、焦煤价格(gé)跌(diē)幅更为(wèi)明(míng)显。当前铁矿的(de)5-9价(jià)差已扩大至(zhì)历(lì)史(shǐ)同期(qī)最高水平，铁矿石(shí)现(xiàn)货价(jià)格受高铁(tiě)水产量的刚性支撑相较(jiào)坚挺，支撑近月合约(yuē)价(jià)格。而远月合约开始计价终端需求走(zǒu)弱和铁矿石受(shòu)自身供(gōng)需趋于(yú)宽(kuān)松(sōng)的悲观预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月(yuè)中(zhōng)旬(xún)以(yǐ)来，由(yóu)于需(xū)求(qiú)复(fù)苏(sū)不(bù)畅，成本中枢下移(yí)，叠加外(wài)围风险(xiǎn)冲击(jī)，黑色系期货整体走弱，品种晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军(zhǒng)间形成负反馈局(jú)面。从终端需求看(kàn)，尽管(guǎn)地产销售明显(xiǎn)好(hǎo)转，但传导至投资(zī)端尚(shàng)需时间，一季度房屋新开工(gōng)同(tóng)比仍下滑19.2％。这也(yě)导(dǎo)致钢材需求复苏乏力，旺季期间螺(luó)纹(wén)钢表需基本和去年同期持平，整体较为疲弱，钢厂(chǎng)减(jiǎn)产(chǎn)降库意愿增(zēng)强，对原料需求构成压力(lì)。”国投安信(xìn)期货高级分析(xī)师何建(jiàn)辉说(shuō)。

　　国泰君安期货铁矿石(shí)分(fēn)析(xī)师马亮认(rèn)为(wèi)，近期市(shì)场对于国内钢(gāng)厂减(jiǎn)产担忧的不断加重导致铁(tiě)矿石出现连续下跌。

　　基本面方面，外矿(kuàng)短(duǎn)期到港(gǎng)压力不(bù)大(dà)，疏港依旧维持高位(wèi)，铁矿石(shí)库存(cún)总量矛盾不明显。港口库存本周(zhōu)止跌回升，重(zhòng)回13000万(wàn)吨上(shàng)方，钢厂厂内库存明显(xiǎn)低(dī)于历(lì)史平均水(shuǐ)平，低库存有望成为常态(tài)，对补库不应有过高(gāo)期待。海(hǎi)外主流铁矿石二季(jì)度将逐步进入(rù)发(fā)运旺季，力拓(tuò)一季度铁矿石(shí)发运创同期纪录，淡水河谷一季度产量也同比增加，到港压力(lì)将增加。“国产矿产量近期持续回升，铁矿(kuàng)石(shí)供应将逐步(bù)转向宽松。而铁(tiě)水继(jì)续提产空间(jiān)有限(xiàn)，开始面临减产压(yā)力，铁(tiě)矿(kuàng)石供需将逐(zhú)步(bù)转(zhuǎn)向宽松，下半(bàn)年这(zhè)一趋势将更为清晰(xī)，远月合约的估值有中长期的下调压力(lì)。”梁海(hǎi)宽说。

　　不(bù)过，马(mǎ)亮则认为，受澳洲飓风等因素影响(xiǎng)，目前(qián)铁矿石发运(yùn)依然偏低，港口库存维持下降态(tài)势，不过由(yóu)于终(zhōng)端需求疲弱，政策调控力度增大，价格逐(zhú)渐承压下行(xíng)。

　　值(zhí)得注意的是，上海钢(gāng)联4月21日调研247家钢厂的数据显示，247家钢(gāng)厂(chǎng)日(rì)均铁水产量245.88万吨(dūn)，环(huán)比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个港口进口铁(tiě)矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港(gǎng)量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂(chǎng)进口铁矿石(shí)库(kù)存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样本钢厂(chǎng)的进口矿日耗为298.17万吨，环比(bǐ)减少0.18万吨，库存(cún)消费比(bǐ)30.60，环比(bǐ)减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产(chǎn)量止增转降，拐点出现，铁矿石(shí)需求(qiú)端支(zhī)撑减弱；港口库存止降(jiàng)转(zhuǎn)增，钢厂低库存按(àn)需补库为主。澳巴极(jí)端天(tiān)气(qì)导(dǎo)致4月底5月初(chū)港口(kǒu)到货将有缩(suō)量。”中辉期货铁(tiě)矿石研究(jiū)员(yuán)李海蓉说(shuō)。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶，铁矿石供需总体将转(zhuǎn)向(xiàng)宽松，价格中枢将(jiāng)面临下移。2309合约(yuē)当前整体估(gū)值(zhí)水平偏高(gāo)，旺季(jì)后面临回调压(yā)力，维持逢高沽空的策略。

　　对于后市，兰格钢铁(tiě)研究中(zhōng)心王国(guó)清认为，近(jìn)期市场振(zhèn)荡调整，钢厂采(cǎi)购仍相对谨慎，多以按需(xū)补(bǔ)库为主，整体交投(tóu)氛围较(jiào)为冷清。五一假(jiǎ)期将至，下周补库需求或(huò)有(yǒu)增加。综合来看，预计下周进口铁矿石价(jià)格指(zhǐ)数将继(jì)续(xù)振荡(dàng)运行(xíng)。

　　“随着钢(gāng)厂减(jiǎn)产(chǎn)检修范围(wéi)扩大，高需求对铁(tiě)矿石的支(zhī)撑(chēng)转弱，近期(qī)供应端表现缩(suō)量，五(wǔ)一晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军节前(qián)钢(gāng)厂低库存补库对价格(gé)或形成支撑。可逢高布局空(kōng)单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块(kuài)的(de)后市(shì)，何(hé)建辉认为(wèi)，目(mù)前(qián)终端(duān)需求尚未(wèi)有太大起色，市场(chǎng)情绪(xù)仍偏悲观，黑色系(xì)整体依然承压。持续调整(zhěng)后压力得到基本释放，下(xià)行节奏将会(huì)放(fàng)缓，波动有所加剧。拉长时(shí)间周(zhōu)期(qī)看，今年大基调是经(jīng)济(jì)复(fù)苏，尽(jǐn)管节奏上较为波折，供(gōng)需(xū)边际(jì)上(shàng)仍有改(gǎi)善，整体(tǐ)矛盾并(bìng)不(bù)是太(tài)突出，价格(gé)波动(dòng)幅度(dù)较前(qián)两(liǎng)年将有明显(xiǎn)下降。这也(yě)意(yì)味着，以内需为(wèi)主的黑色系下方仍有支撑，当前位置不宜(yí)过分(fēn)悲观。预计(jì)市场(chǎng)整体以区间振荡为主，节奏(zòu)上或先抑后扬(yáng)，后期关(guān)键仍是需(xū)求复苏力度。

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