在投资日经225ETF的“基金(jīn)吧(ba)”里，基金的大涨大(dà)跌走势，激起了基民的热烈讨(tǎo)论，“这个日经正经不？”“还(hái)要有个跌(diē)停(tíng)板才和(hé)净(jìng)值一样”“这基涨跌这么大，吓人(rén)”……到(dào)底发生了什么？

　　5月23日(rì)，华(huá)夏(xià)、易方达基金(jīn)两大公募巨(jù)头纷纷公告(gào)，对公司旗(qí)下(xià)高溢(yì)价日经225ETF提(tí)示(shì)风险，目前(qián)折溢价率已经大幅(fú)回落。与此同时，科创50、创业板指继(jì)续受到资(zī)金的青(qīng)睐，今年以来创业板ETF净买入(rù)资金已达165亿元，而沪深300、上证50ETF等(děng)净流出居(jū)前，热门板块(kuài)传(chuán)媒(méi)、基建ETF受到资金“落袋(dài)为安”，但部分机构看(kàn)好传媒、顺周期板块的长期配置价值。

　　提示高溢价风险

　　日(rì)经ETF溢价已有所回落

　　5月(yuè)23日，华(huá)夏、易方达(dá)基金两大公募巨头纷纷公(gōng)告(gào)，两家公募(mù)旗下(xià)的“野村日经225ETF（QDII）”、“日兴资管日经225ETF（QDII）” 二级市场交易价格波动较(jiào)大。截至5年22日，两(liǎng)只产品(pǐn)的溢价率(lǜ)分别为5.5％、9.12％，并(bìng)特此提示投资者关(guān)注二级市场交易价(jià)格溢价风险，如果盲目投资，可(kě)能遭受重大损失。

　　从(cóng)两只产品的(de)表(biǎo)现(xiàn)看，今(jīn)年两只ETF近日走势凶悍，今年以来涨幅(fú)都超过了16％。截至5月(yuè)23日下(xià)午(wǔ)1点开盘，两只(zhǐ)产品溢价率都回落到4％以内，投(tóu)资者的追捧热(rè)情在风险提示后有所(suǒ)降温，正在回(huí)归理(lǐ)性。

　　而从资金流向看(kàn)，由于两只产品规模仅有1个亿左(zuǒ)右(yòu)，流(liú)通盘偏小，昨日净流入资金都不(bù)到2千万体量。

　　从全(quán)市场看，目前跟(gēn)踪(zōng)日经指数的产(chǎn)品(pǐn)共有4只，总规模5.4亿元，今(jīn)年(nián)以来(lái)资金净流入(rù)2.42亿元，涨幅最高的产品(pǐn)已经达到27％，体(tǐ)现了很(hěn)好的赚钱效(xiào)应。

　　目前(qián)，四(sì)只产品跟踪的指数都是(shì)日经225指数收(shōu)益率（经汇率调整后），从该指数表现(xiàn)看，今年(nián)也大涨18％，指(zhǐ)数(shù)涨幅在(zài)亚太市场高居前列(liè)。

　　一(yī)位股票ETF基(jī)金(jīn)经理告(gào)诉记者，日经ETF跟踪的指数近期涨势较大，涨(zhǎng)幅(fú)犀利，叠加产品流通(tōng)盘不够大(dà)，短(duǎn)期(qī)内受到资(zī)金(jīn)的净买入，产(chǎn)生了供(gōng)不应求的情(qíng)况，就会(huì)推高二级市场价(jià)格，让(ràng)价(jià)格走在指数涨幅的前(qián)面(miàn)，这个(gè)情况就会产生基金产品的(de)高溢价。

　　“日(rì)经ETF的(de)底层资(zī)产是跟踪日经225指(zhǐ)数表现的，如果短期出现高溢价，也就意味着当(dāng)前的价格超出了指数的涨(zhǎng)幅，未来会回归到指数(shù)正常走势(shì)和涨跌幅的(de)状态，也就是会逐渐消除溢价。而高溢(yì)价回(huí)归的过程(chéng)，就(jiù)会产生二(èr)级(jí)市(shì)场价(jià)格的下跌，因此，建议(yì)投资者不要盲目买入高溢价品种，避免下跌风险。”该基金经理称。

　　而从日本股(gǔ)市表现(xiàn)看，今(jīn)年年初以来(lái)日本股市持续上涨，日经(jīng)225指(zhǐ)数超越30000点大关，达到1990年泡沫经济破裂以来的最(zuì)高点。

　　中信建(jiàn)投(tóu)证券(quàn)认为，近期日本股市(shì)上(shàng)涨受多重因素驱动：一(yī)是(shì)随着美(měi)联储加(jiā)息(xī)预期下降和日央行紧(jǐn)缩(suō)预期(qī)上升(shēng)，吸(xī)引国际资本回(huí)流日(rì)本市场；二是随着疫后(hòu)经济活(huó)动(dòng)复苏和去(qù)年日元持续贬(biǎn)值，东京交易所(suǒ)上(shàng)市公司多表现良好；三是今年东京交易所提(tí)出将(jiāng)改革公司治理监督机(jī)制。在(zài)这一改革(gé)下(xià)，预计部分(fēn)低估(gū)值企业可能(néng)采(cǎi)取股(gǔ)票回购等方式提(tí)振(zhèn)股价，截(jié)至本周，已有价值(zhí)3900万(wàn)亿日元的股票被(bèi)宣布回购；四(sì)是近期部分利好消息(xī)带(dài)动市(shì)场(chǎng)情绪。包(bāo)括G7峰(fēng)会在日召开、巴菲特赴(fù)日考察并表示大(dà)举投资日(rì)本股市(shì)等，推动市(shì)场对(duì)日本股市的(de)整体情绪提(tí)振。

　　也有基金(jīn)经理提示短(duǎn)期(qī)过快上涨带来(lái)的投资风(fēng)险，并提示投资者，海外投资可能会(huì)涉及相关的汇率风险，对相关市场(chǎng)熟悉程度不高(gāo)等问题，建议投资(zī)者在自己能(néng)力圈内(nèi)投(tóu)资，避免盲目追高带来的风(fēng)险。

　　科(kē)创50、创业板指继续受青(qīng)睐

　　创业板ETF净流入资金已达165亿

　　除了关注市场热点ETF外，再(zài)来看下ETF市场最新(xīn)风(fēng)向。

　　Wind数(shù)据显示，截(jié)至5月(yuè)22日收盘，全市(shì)场728只股(gǔ)票(piào)ETF总规(guī)模1.39万亿(yì)元，比去(qù)年末(mò)规模新增(zēng)1293亿元，规模增幅10％。在本周震(zhèn)荡市场(chǎng)中，昨日净申购(gòu)份(fèn)额13.23亿份，按照区(qū)间成交均价(jià)测算，净流入资金微(wēi)增3.89亿元。

　　从资金(jīn)净流入方(fāng)向来看，资金净(jìng)流入(rù)宽基ETF中(zhōng)，科创(chuàng)50ETF、创业板(bǎn)ETF昨日净流入都是(shì)3.39亿元，位居行(xíng)业前(qián)列。另外，易方(fāng)达科创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、恒生ETF也都有1亿元以上资(zī)金的(de)净流入。

　　行业和主(zhǔ)题产品中，半导体、游戏、证券ETF等净流(liú)入资金居(jū)前，都超过(guò)了(le)2亿元(yuán)资金体量。另外，触底(dǐ)反弹的医药ETF、高位回调(diào)的传媒(méi)ETF，也同样吸(xī)引资金关注(zhù)，净(jìng)流入资金相对居前。

　　拉(lā)长时(shí)间看(kàn)，今年以(yǐ)来(lái)净(jìng)流(liú)入(rù)资金最多(duō)的是易方达创业板ETF，今年净流入(rù)资金(jīn)165亿元，位居行(xíng)业首(shǒu)位(wèi)。另外，创业板50ETF、科(kē)创50ETF分别(bié)净流(liú)入70亿元(yuán)、67亿(yì)元，都位居行业前(qián)列。

　　而今年(nián)景气度回升的半导体、酒ETF，具备估值吸引力的医(yī)疗、恒生互联(lián)网等，也(yě)都(dōu)受到资金(jīn)的追(zhuī)逐，净流入资(zī)金都在50亿元体量及以上。

　　谈及创业板(bǎn)相关(guān)指数的“钱塘自古繁华钱塘指的是哪个城市，钱塘指的是哪个城市的别称越跌(diē)越买”，华安基金指数与量(liàng)化投资部表示，随(suí)着前期创业板(bǎn)50指数的回调，当前估(gū)值已来到30倍的历(lì)史低位区间(jiān)，且一季报显示成分(fēn)股净利润(rùn)同比增长52.69％，基本面向好趋(qū)势明显，持(chí)续关(guān)注板块趋势反转机(jī)会。

　　该机构分(fēn)析，在政策层面，4月底的政治局会议(yì)提(tí)出(chū)“要(yào)夯实科技(jì)自立(lì)自强根(gēn)基，培育壮大新动能。要(yào)巩固和扩大新能源汽车(chē)发展优势，加快推进充电(diàn)桩、储能等设施建设(shè)和配套电网(wǎng)改(gǎi)造。要重(zhòng)视通用(yòng)人工智能(néng)发(fā)展，营(yíng)造创新生态，重视防范风险”，这(zhè)宣示着(zhe)国内经济发(fā)展动能要加快转变，新能源(yuán)及人工(gōng)智(zhì)能将(jiāng)是(shì)经济(jì)转型的(de)两(liǎng)大(dà)动能，汇(huì)聚(jù)战略(lüè)性新兴(xīng)产业(yè)的(de)创业(yè)板持续受益于政策红利，该机构建议关注创业(yè)板50指数的投资机(jī)会。

　　沪深300、上证50ETF等净流出居(jū)前

　　传媒、基建“落袋为安”

　　而从资金净流出方向看(kàn)，表现相对强势的(de)上证50ETF遭遇资金净卖出(chū)，当日基金份(fèn)额(é)流失4亿份，资金净流出超过(guò)11亿元。另(lìng)外(wài)，南方中证1000ETF、华泰柏瑞沪深300ETF等宽基(jī)指数(shù)，也分别有超过1个(gè)亿的资金净流(liú)出。

　　行(xíng)业和主题(tí)ETF中钱塘自古繁华钱塘指的是哪个城市，钱塘指的是哪个城市的别称，芯片、煤炭、中药ETF等近期(qī)出现阶段(duàn)性行情的板块，遭遇(yù)资金的卖出，天(tiān)弘银行(xíng)ETF、恒生科技ETF等多只(zhǐ)产品净流(liú)出资金也有1个亿以上(shàng)。

　　拉(lā)长时(shí)间期限(xiàn)，今年(nián)以来宽基(jī)ETF中，中证500ETF、沪深300ETF等(děng)都出现百亿体(tǐ)量的资金净流出。上证50ETF也有57亿元资金净(jìng)流(liú)出。

　　而行业(yè)和主(zhǔ)题ETF中(zhōng)，今年(nián)涨幅超40％的(de)传媒(méi)ETF净流出资金24亿元，位居行(xíng)业首(shǒu)位(wèi)。5G、证券ETF、基(jī)建50ETF等也出现越涨(zhǎng)越(yuè)卖，整体资金净流出位居前列。

　　虽然部分热门主题行(xíng)业的资(zī)金出现流出，但部分机(jī)构仍建议从中长期角度，观察各(gè)类(lèi)板(bǎn)块的(de)投(tóu)资(zī)机会和行情(qíng)演绎。

　　中(zhōng)欧基(jī)金表(biǎo)示，预(yù)计复(fù)苏仍(réng)是(shì)中国经济(jì)中长(zhǎng)期的趋势，但市场展现出更多结构(gòu)性机(jī)会(huì)，当前市场对题材的追(zhuī)捧热度仍持续偏高。“传媒板块近期跌幅居前，主因前(qián)期涨幅(fú)较大，炒(chǎo)作有逐步退潮趋势。”

　　短(duǎn)期内，中(zhōng)欧基(jī)金建(jiàn)议继续(xù)关(guān)注资金合(hé)力(lì)最强的(de)人工智能(néng)与央企相关品种，中(zhōng)期(qī)在市场(chǎng)炒作(zuò)热度回(huí)落(luò)、且经济复苏趋势确(què)立后关注“顺周期(qī)”板块的整体机会，尤其(qí)是大众消费等领(lǐng)域；而长(zhǎng)期来看，可以积(jī)极关注数字(zì)化对生产力的提升，重点关注计(jì)算机、互联网和传媒等行(xíng)业。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 钱塘自古繁华钱塘指的是哪个城市，钱塘指的是哪个城市的别称