昨夜(yè)，据路透(tòu)社最新报道，知情人士透(tòu)露，美国总统拜(bài)登和(hé)众(zhòng)议院议长麦卡锡(xī)接近就美国(guó)债务上限(xiàn)达成协议，双(shuāng)方(fāng)在可自(zì)由(yóu)支配(pèi)开(kāi)支方面(miàn)的分歧仅(jǐn)为(wèi)700亿美元。

　　这名消(xiāo)息人士和另(lìng)一(yī)名了(le)解谈判情况的人士称，最(zuì)终可能(néng)达成的不(bù)会是一份长达数百页(yè)、可能需(xū)要立法者花(huā)几天(tiān)时间撰(zhuàn)写、阅(yuè)读和投(tóu)票的(de)法案，而是一份包含几个关键(jiàn)数字的精简(jiǎn)协议。另一位(wèi)消(xiāo)息人(rén)士称，预计谈判(pàn)代表将(jiāng)敲定(dìng)可自由支配开支的最高限额，包括军(jūn)费(fèi)开(kāi)支，但让议(yì)员们在未来几(jǐ)个(gè)月通过正常的拨款程(chéng)序敲定住房和教育等类(lèi)别的细节。根据美国联邦数据，2022年(nián)，美国的可(kě)自由支配支出达到1.7万亿(yì)美元，占(zhàn)6.27万亿美(měi)元(yuán)支出(chū)总额的27％。其(qí)中大(dà)约一半用于国(guó)防，一些(xiē)议(yì)员表示不(bù)应该削减(jiǎn)这一领域的支(zhī)出。

　　俄罗斯副总理诺瓦(wǎ)克周四(sì)表(biǎo)示，OPEC+在4月(yuè)做(zuò)出减产(chǎn)决(jué)定后(hòu)，将于(yú)6月4日举行(xíng)的六个月来首次面对面会议不(bù)太可能采取新的措施(shī)。当前的任务是监控市场形势并及时作(zuò)出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是(shì)平衡(héng)价格，以(yǐ)确(què)保生产者(zhě)和消(xiāo)费者(zhě)的利益(yì)。

　　诺瓦克预(yù)计布伦(lún)特原油价格(gé)到2023年底(dǐ)将略高(gāo)于80美元(yuán)/桶。他认为，目前的价(jià)格(gé)反(fǎn)映(yìng)了(le)市(shì)场对全球宏观经济形(xíng)势的评估。美国(guó)加(jiā)息阻碍了(le)油价进一步上涨(zhǎng)。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据(jù)显(xiǎn)示，交(jiāo)易员们(men)完全押注美(měi)联储会在6月或7月的某次会(huì)议上再(zài)度加息25个基点，最早在6月便加息的可能性已(yǐ)超过50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会(huì)议挂钩的掉期(qī)合约升(shēng)至5.37％，比当(dāng)前有效联邦基(jī)金利率5.08％高出超过25个基点(diǎn)，这代表市场认(rèn)为接下(xià)来两次会议中美联储肯(kěn)定会(huì)加息25个基(jī)点(diǎn)。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约显示消化了(le)约14个基点的(de)加息(xī)预(yù)期，由于美联储加息规模通常都是25个基点(diǎn)的倍数，这代(dài)表6月加息25个基点(diǎn)的概率高于(yú)50％。

　　截至今(jīn)晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月(yuè)原油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布伦(lún)特7月(yuè)原油期货收(shōu)跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三(sān)日连涨(zhǎng)。

　　美股(gǔ)收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅收(shōu)跌(diē)约30点。

　　芯片股(gǔ)中，表(biǎo)现最(zuì)好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美(měi)元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略低于380美元，创盘中和收盘历史新高(gāo)，市值曾(céng)达(dá)到9550亿(yì)美元，距1万(wàn)亿(yì)美元市(shì)值大关一(yī)步之(zhī)遥(yáo)，有望成(chéng)为全(quán)球第九家市值(zhí)突破1万亿美(měi)元的上市(shì)公司(sī)。盘中英伟(wěi)达市值曾涨将近2000亿美元，几乎(hū)相当于两个(gè)英特尔的市值。英伟(wěi)达创美(měi)股史上最大(dà)单日市值增长(zhǎng)规模，一日的(de)市值涨幅(fú)比标普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最(zuì)新的财报数据(jù)显(xiǎn)示，英伟达Q1营收为71.9亿(yì)美元(yuán)，同比下降(jiàng)13％，但好(hǎo)于市场预期的65亿美元(yuán)；调整(zhěng)后每股(gǔ)收益为1.09美元(yuán)，市场预(yù)期0.92美元。按业务划分，英伟达数据中心业务营(yíng)收增(zēng)长14％至42.8亿美元，好(hǎo)于市场预期的39亿美元。

　　最(zuì)重要的数据在(zài)于(yú)——展望未(wèi)来，英伟达预计第二财季营收(shōu)将达到(dào)110亿美元左(zuǒ)右，较(jiào)市场(chǎng)预(yù)期的71.8亿美元高53％。这一极(jí)度积(jī)极的展(zhǎn)望表明，英伟达从全球企业(yè)布(bù)局AI的热潮中获得的利益远超人们预期。英伟达生产极(jí)度复(fù)杂的(de)人工智能计算(suàn)任务所需的GPU芯片，可(kě)谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要(yào)底层(céng)硬件(jiàn)。英(yīng)伟达如今在AI用途的芯(xīn)片领域占(zhàn)据主导地位(wèi)，该公司推(tuī)出的(de) A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合AI训练和运行机器学习软件，这(zhè)也是支持(chí)OpenAi旗下火爆全球的(de)ChatGPT的(de)最(zuì)关键底层硬(yìng)件。

　　黑色系(xì)集体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢材期价创(chuàng)近半年以来新低(dī)

　　昨日(rì)，铁矿石、钢(gāng)材期货盘中明显下(xià)滑并创(chuàng)下近半年(nián)或(huò)半年多(duō)以来新低。截(jié)至5月25日下午(wǔ)收盘，铁矿石主力合约(yuē)2309下(xià)跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最(zuì)低下探(tàn)674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主力合约2310下(xià)跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至23点收(shōu)盘，焦煤(méi)跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月(yuè)以(yǐ)来，黑色商品在(zài)经历短暂反弹(dàn)后于近期再次走弱(ruò)。对此(cǐ)，大有期货投(tóu)研中(zhōng)心黑色(sè)高级研究员黄(huáng)科在接受(shòu)期(qī)货日报记者(zhě)采访时表(biǎo)示，近(jìn)期黑(hēi)色系品种大幅下跌是宏(hóng)观(guān)和产(chǎn)业共振带来的结果。

　　“其中宏观(guān)层(céng)面，目(mù)前美国两党对于政府债务上(shàng)限问(wèn)题仍没有达成一致，随着截止日期临近(jìn)，市(shì)场各方的避(bì)险观(guān)望情绪较为明(míng)显；而从美联储5月会议(yì)纪要来看，不(bù)能排除接下来(lái)继(jì)续加息的(de)可能性，当前美(měi)联储6月加息概(gài)率上升(shēng)到(dào)40％附近，近期(qī)美(měi)元指(zhǐ)数走强对于(yú)大宗商品(pǐn)价格普遍形成一定压力。国内方面，5月(yuè)份公布的社(shè)融和固定资产投(tóu)资(zī)等经济(jì)数据略低于市场(chǎng)，市场担心经济复苏(sū)的后劲不足，也导致与国内经(jīng)济(jì)状况关联性较强的黑色(sè)系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色(sè)产业(yè)层面(miàn)也并(bìng)无利多因素。黄(huáng)科表示，从现(xiàn)货(huò)市场表现(xiàn)来看，虽然目前铁水产量(liàng)已(yǐ)经见顶(dǐng)，但随着成本端原料价格(gé)的大(dà)幅回落，钢厂(chǎng)方面并没有很(hěn)强的减产动力。在行业利润尚存、部分(fēn)钢厂(chǎng)复产的情况(kuàng)下，本周钢联(lián)螺纹、热(rè)轧产量甚至止跌回升(shēng)，减(jiǎn)产不及预期以及原料成本持(chí)续下移导致钢价下方支撑走弱；而当前(qián)国内钢材需求也已临近淡季，在需(xū)求乏力的情况下，钢材价(jià)格不(bù)断(duàn)下探寻底(dǐ)。

　　建信(xìn)期货黑色产业(yè)研究(jiū)主(zhǔ)管翟贺攀(pān)对记者表示，自今年(nián)3月中旬以来，铁(tiě)矿石、钢材(cái)等黑色系商品市场整体陷入(rù)“供(gōng)应增、需求(qiú)底部徘徊、成本塌(tā)陷”的负(fù)向循环(huán)，期现(xiàn)货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材(cái)下游需求恢(huī)复距离此前预(yù)期(qī)有较大差距，叠加今(jīn)年年初以来市场对下游需求(qiú)的乐观预(yù)期，导(dǎo)致钢厂产(chǎn)量增幅较大。而在(zài)市场供需阶段性(xìng)错配的(de)情况(kuàng)下，钢铁原燃料进口规(guī)模(mó)又出现明显增长(zhǎng)，同时预(yù)期中(zhōng)的下半年(nián)的(de)粗钢产量平控政策也(yě)进一步压低了(le)钢铁(tiě)原燃料价格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据(jù)Mysteel相(xiāng)关(guān)数据统计，3月(yuè)初以来，钢材五(wǔ)大品种周度表(biǎo)观(guān)消(xiāo)费量(liàng)均值为1000万吨，仅比去年(nián)同期增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计局(jú)数据(jù)，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比(bǐ)增长5.4％。据海关统计(jì)，1-4月份我(wǒ)国进(jìn)口铁(tiě)矿石(shí)与炼焦煤分别为3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同比分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延续(xù)弱势，中(zhōng)期(qī)有反弹空(kōng)间

　　从当前钢(gāng)材(cái)市场面临(lín)的问题来看，方正中期期货研究院黑(hēi)色(sè)组长汤冰华告诉记者，主要有(yǒu)以下(xià)三个方面的问(wèn)题：一(yī)是高炉减产不充(chōng)分；二是外需可能(néng)会大(dà)幅下滑；三是国内政策刺激还比(bǐ)较(jiào)有限，当前内需虽然未见好(hǎo)转，但今(jīn)年以来表(biǎo)现一直低(dī)于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是否已现，汤冰华(huá)表示，由于二(èr)季度(dù)以来国内政(zhèng)策利多有(yǒu)限，导致(zhì)“买预期(qī)”交易未能如(rú)期出现，但国(guó)内(nèi)市(shì)场(chǎng)利空在价格(gé)中已有体现，从(cóng)后期市场表现(xiàn)来看(kàn)，钢材需求端利空可能来(lái)自海外(wài)，6月(yuè)出口一旦转差(chà)，则(zé)板(bǎn)材供应(yīng)压(yā)力会明(míng)显(xiǎn)增加，产量也面临继续压减(jiǎn)。因此，在经历4-5月份的(de)政策不及(jí)预期后，国(guó)内下一个相对重(zhòng)要的政策时点(diǎn)可(kě)能在7月(yuè)的半年度(dù)经济数据公布后，在此之前，钢(gāng)矿(kuàng)品种价(jià)格底部的确立(lì)需要(yào)黑色(sè)商(shāng)品整体供应回(huí)落(luò)，即铁水产量(liàng)、焦煤(méi)供应及铁矿石(shí)非主流矿发货(huò)均出(chū)现下降。不过目前焦煤进口(kǒu)通关及铁(tiě)矿石非(fēi)澳(ào)巴发货已开始减少，但铁(tiě)水下降并不明显，负(fù)反馈还(hái)在持续，价格敬备薄酌恭候光临是什么意思啊，敬备薄酌恭候光临的意思还未真正见底(dǐ)。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止(zhǐ)跌需要具备两个条件：一(yī)是煤炭价格止跌，从(cóng)成本端对钢(gāng)价(jià)形成一(yī)定支撑；二是(shì)钢厂方(fāng)面有实质性的减产行动(dòng)，从而(ér)改善市场对于后(hòu)期供(gōng)需平(píng)衡(héng)的预期。不(bù)过(guò)，从目前情况(kuàng)来(lái)看，在进口煤冲(chōng)击之下，近期国内煤炭市场情(qíng)绪较为(wèi)悲观，动力煤价(jià)格(gé)有加速下跌迹象；此(cǐ)外国(guó)内粗钢(gāng)产量平控政(zhèng)策尚未执(zhí)行，钢厂主动减产意愿不(bù)强(qiáng)。因此，预计(jì)短期内黑色系品种或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市场(chǎng)供需格(gé)局，与成本(běn)塌陷(xiàn)叠加(jiā)造(zào)成的负(fù)向(xiàng)循环，或将(jiāng)令(lìng)铁(tiě)矿石、钢(gāng)材等(děng)黑色系商品价格惯性下(xià)跌(diē)趋势(shì)短暂延(yán)续，难有像(xiàng)样的反弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此外值得注意的是，在期货价格大幅下探之际，螺(luó)纹钢现货价格已跌回(huí)至2020年5月之前的水平。对此，翟(dí)贺(hè)攀告诉记(jì)者，螺纹钢现货目前回归2020年疫情初(chū)期的价(jià)格(gé)区间有利于行业供(gōng)需(xū)加快调整，且目前距离(lí)2020年底(dǐ)部不远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢厂铁矿(kuàng)石库存和钢材(cái)社会库存较近年(nián)同(tóng)期(qī)偏低、6月份(fèn)之后来自政策(cè)面和(hé)市场力量的供应(yīng)压减速(sù)度加(jiā)快、稳(wěn)经济政策效果或将在下半年显现、国际局势(shì)缓(huǎn)和以及国(guó)内外价差有利于钢材出口再上台阶等因素，未来2-4个月(yuè)，我们对黑(hēi)色系(xì)商(shāng)品价格保持(chí)谨慎乐观，尽管难(nán)以恢复至今年4月中旬之前的(de)偏(piān)高(gāo)水平，但中期反弹依(yī)然有空间。”

　　汤冰(bīng)华也表(biǎo)示(shì)，当前钢铁产业链(liàn)库存整(zhěng)体较(jiào)低(dī)，因此(cǐ)在后续(xù)进入减(jiǎn)产期间敬备薄酌恭候光临是什么意思啊，敬备薄酌恭候光临的意思后，钢材价格下跌(diē)一旦(dàn)出现企稳，那(nà)么低价可能会(huì)刺(cì)激补库，并带动行情出现阶(jiē)段反(fǎn)弹(dàn)。

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