为了(le)让自己的(de)限售(shòu)股解禁(jìn)后能获得好的(de)回报，上市公司董(dǒng)事长雇人拉抬自家的(de)股票(piào)价(jià)格，然后高位(wèi)出货。

　　最近，中(zhōng)国证监会(huì)网站披(pī)露了(le)一则行(xíng)政处罚决定(dìng)书(shū)，引发市(shì)场关(guān)注。时为(wèi)新(xīn)美星董事长何德平和其配(pèi)偶黄秀芳提供资金，委托蒋维(wéi)对(duì)新美星进(jìn)行(xíng)“市值管(guǎn)理”，维持(chí)、抬高(gāo)公司股(gǔ)价，以(yǐ)便后续自己减持获利。蒋(jiǎng)维跟(gēn)毛明土、李传武合(hé)谋，控制35个证券账户，利用(yòng)资金优势、持(chí)股优势，连续集中(zhōng)交易新(xīn)美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证(zhèng)券市场行为，罚没合计(jì)9567.12万元(yuán)；还(hái)对何德平信息披露违法违(wéi)规(guī)，给(gěi)予警告，并(bìng)处以(yǐ)40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看看，究(jiū)竟(jìng)是怎么回(huí)事。

　　董事长雇人拉抬(tái)自家(jiā)股票(piào)

　　多(duō)人(rén)合(hé)谋(móu)操纵(zòng)股价

　　根据证(zhèng)监会行政处罚决定书(shū)披露的信(xìn)息，新美星(xīng)董事长、法定代(dài)表人、实际控制人(rén)何(hé)德平和他的(de)妻子黄(huáng)秀芳当(dāng)时向(xiàng)时任(rèn)独(dú)墅湖文化传播(bō)有限公司董事长蒋维，提供(gōng)保证金约(yuē)3200万元，这些钱部分来自(zì)他们所掌控(kòng)的上(shàng)海海得(dé)泽(zé)广投资管理(lǐ)中心（普(pǔ)通合伙）（简称海(hǎi)得泽广）减持(chí)“新美星”所(suǒ)得。

　　他们提供资金的(de)目的是，委托蒋(jiǎng)维对“新美星”进行“市(shì)值管理”，维持(chí)、抬高“新美星”股价(jià)，以便何德平所(suǒ)持“新美星”限(xiàn)售(shòu)股于2019年4月(yuè)26日解禁后能(néng)够获得好的(de)回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保(bǎo)证金后，即开(kāi)始利用控制的证券账户并联合其他市场资(zī)金在二级(jí)市(shì)场买入并交易“新美星”，且在后续操(cāo)作(zuò)中向黄秀芳反馈(kuì)其操(cāo)作情况。

　　据了解，这(zhè)场操(cāo)纵股价，蒋维还找(zhǎo)了(le)两个帮手共同(tóng)合(hé)谋。他经人介绍认识并联(lián)合毛明土、李传武共同操(cāo)纵“新美星”；毛(máo)明土、李传武控制各自筹得的(de)证(zhèng)券(quàn)账(zhàng)户(hù)、资金开始与蒋维(wéi)共同(tóng)交(jiāo)易“新美(měi)星(xīng)”；在此期间，主要由(yóu)蒋维与毛明土联(lián)系(xì)，传递、沟通各自操盘(pán)情况，以(yǐ)利于两方交易决策，更好(hǎo)地(dì)共同抬高“新(xīn)美星”股价。

　　根据监管披露的信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋维(wéi)联合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券账(zhàng)户(hù)（简称账户组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新(xīn)美(měi)星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同(tóng)期创业板综指26.09个百分点(diǎn)，偏离(lí)同(tóng)期行业指数25.95个(gè)百分(fēn)点。账户组累(lèi)计买入4583.44万股，买入成交金(jīn)额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股(gǔ)，卖出成(chéng)交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期(qī)间(jiān)，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武合(hé)谋，利(lì)用资金优势(shì)、持股(gǔ)优势(shì)，连续集中交易“新(xīn)美星”，影响股票交易价(jià)格(gé)，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户拉抬(tái)股价、集中出(chū)货

　　违(wéi)法(fǎ)获利近4800万元

　　我们具体来看看(kàn)，蒋维联(lián)合毛明(míng)土、李传武，控(kòng)制35个证券账户（简(jiǎn)称账户组），是怎么(me)拉高(gāo)“新美星”股价，然后出(chū)货，违法获利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，账户(hù)组连(lián)续(xù)集中(zhōng)交易“新美星(xīng)”，申买(mǎi)量占市场(chǎng)申买量(liàng)比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖(mài)量占市场申卖量比例超20％的(de)交易日(rì)有11天，峰值达到(dào)37.66％。账(zhàng)户组(zǔ)持(chí)股(gǔ)总数占总股本比(bǐ)例自2019年3月(yuè)5日开(kāi)始超过5％，持续至(zhì)2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流(liú)通股达(dá)到峰值(zhí)，占流通(tōng)股本的比(bǐ)例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户(hù)组具备资(zī)金优势和持(chí)股优势。

　　具体(tǐ)来说(shuō)，第一阶段，2018年(nián)9月26日开(kāi)始，账(zhàng)户(hù)组持续大量(liàng)买(mǎi)入“新美(měi)星”，当日申买排名第一，竞价买入成交排名(míng)第一，至(zhì)2019年2月28日期末持股量为期初持股(gǔ)量38.71倍(bèi)，持股量(liàng)显著增加。在此期间，“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价累计(jì)上(shàng)涨12.57％，偏离(lí)同期创业(yè)板综(zōng)指(zhǐ)3.33个百分点，偏离同期行(xíng)业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年(nián)4月3日，账(zhàng)户组集中拉抬“新美星”，期(qī)末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组(zǔ)有(yǒu)两段(duàn)典型的拉抬(tái)期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市价申(shēn)买3,729,100股，占账户组同期申(shēn)买量68.11％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以(yǐ)不低于卖一价或市价申买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股(gǔ)数(shù)（不含(hán)对倒(dào)）为(wèi)2,803,665股(gǔ)，占同期市(shì)场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间，“新美星(xīng)”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业(yè)板综指21.32个(gè)百分点，偏(piān)离同期行(xíng)业指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账户组(zǔ)集中卖出(chū)“新美(měi)星(xīng)”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期(qī)创业(yè)板(bǎn)综指1.55个(gè)百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期行业指数1.03个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉案(àn)账户组还(hái)多次实(shí)施盘中拉抬(tái)和(hé)对(duì)倒，并(bìng)反向卖(mài)出(chū)获利的行为。经测算，扣除佣金和相关(guān)税费，账(zhàng)户反骨是什么意思 反骨是叛逆的意思吗组盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理财(cái)、而非操纵(zòng)股价(jià)

　　证监(jiān)会(huì)不予采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及(jí)其代理(lǐ)人提出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一(yī)，没有操(cāo)纵动机。

　　第二，在(zài)案(àn)证据不足(zú)以证明蒋维受何(hé)德平(píng)或黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一(yī)是“市(shì)值管理”不等(děng)同于“操纵证券市场”；二是(shì)黄秀芳与蒋维系委(wěi)托理财(cái)关系，而非操纵股价；三是蒋(jiǎng)维没有将(jiāng)其与毛明土、李(lǐ)传武等人讨(tǎo)论(lùn)交(jiāo)易新美星的情况告知黄秀芳或(huò)何(hé)德平(píng)，涉案(àn)股东名(míng)册(cè)并非黄秀芳向蒋维提(tí)供(gōng)，蒋维也(yě)没(méi)有向黄(huáng)秀芳反馈过股(gǔ)东(dōng)名册；四是蒋(jiǎng)维没有(yǒu)与毛(máo)明(míng)土、李传武就各自账户交易新美星的盈(yíng)亏分配进(jìn)行(xíng)约(yuē)定；五是蒋维账户组利(lì)益与何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)利益(yì)并不一致，何德(dé)平、黄秀芳不能控制蒋维账(zhàng)户组，蒋维获得黄秀芳资金(jīn)后部分用于偿(cháng)还债务，部分用于非法(fǎ)活(huó)动，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第(dì)三(sān)，黄秀(xiù)芳不应对毛明土账户组、李传武账户组(zǔ)交易行(xíng)为(wèi)承担责任。

　　第四，部分账户不(bù)受蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武控(kòng)制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法(fǎ)性(xìng)及真实性。

　　第六，何德(dé)平对黄秀芳向(xiàng)蒋维提供(gōng)款项(xiàng)不(bù)知情、未参与，且何德平与黄秀芳系独立法(fǎ)律主体，即便夫妻或一致行动人中一方存在不当行为，不应推定或认(rèn)定(dìng)另一方承担责任。

　　另(lìng)外(wài)，蒋维、毛(máo)明土、李传武，及他们(men)的代(dài)理人也(yě)就(jiù)是(shì)否(fǒu)合谋、部分账户(hù)的控制关系(xì)、委托理(lǐ)财(cái)关系等提出(chū)了(le)申(shēn)诉意见。

　　对此，证监会回应(yīng)，经复核，对当事(shì)人及其代理人(rén)的主要陈述(shù)意见不予采(cǎi)纳。

　　证监会(huì)表示，本案(àn)为多个主体参与、多(duō)个环节实施、环环相扣、锁链式的上(shàng)下(xià)游衔接、合作，共同完(wán)成的操纵行为。在(zài)案证据可以证明(míng)，何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳向蒋维提(tí)供资(zī)金(jīn)作为保(bǎo)证金，委(wěi)托其通(tōng)过二级(jí)市场(chǎng)交易影响新美(měi)星股价(jià)，蒋维会向黄秀芳反馈交(jiāo)易情(qíng)况；何德平知悉并参与了本案行为；上述行为的实(shí)质是操(cāo)纵股价，并非合法理财。在案证(zhèng)据可以证明，蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武有共同影响“新美星”股(gǔ)价的意(yì)图和(hé)目(mù)标，共同商议、谋划操盘(pán)、拉抬股价，并且采取(qǔ)了联合影(yǐng)响股价(jià)的行动，属(shǔ)于共同操(cāo)纵行为。

　　关于(yú)违法期间和责任承担，证监会表示，由于(yú)2018年9月26日至2019年2月14日(rì)期间蒋维控制的账户交(jiāo)易“新美(měi)星(xīng)”客观上为后续的合谋操纵起(qǐ)到一定程度(dù)锁仓的作用(yòng)，并且根据蒋维笔(bǐ)录，毛(máo)明土知道蒋维和上市(shì)公司的(de)合作，知道蒋维(wéi)已经有(yǒu)一(yī)定底仓，才(cái)愿意买入“新美(měi)星”，因此(cǐ)毛(máo)明土和李传武的违(wéi)法期间与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此(cǐ)基础上，在认定(dìng)及处罚时将合谋各方视为一(yī)个整体，不区别(bié)对(duì)待各方账户(hù)组反骨是什么意思 反骨是叛逆的意思吗。

　　证监会认(rèn)为，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)上述行为违反了(le)2005年《证(zhèng)券法》第七十七条第一项规定，构成2005年《证(zhèng)券法》第二(èr)百(bǎi)零三条(tiáo)所述的(de)操(cāo)纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决(jué)定：就操纵证券(quàn)市(shì)场行为，对何德平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武没收违法所得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万(wàn)元(yuán)罚款，其中，对(duì)何德平、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚(fá)款1195.89万元(yuán)，对毛明土(tǔ)、李传武分(fēn)别(bié)罚(fá)款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息披露违(wéi)法

　　被(bèi)予(yǔ)以警(jǐng)告并罚款

　　另外(wài)，关于(yú)何(hé)德平信息披(pī)露违法的(de)相关情况，行政处罚决(jué)定书(shū)披露，在新美星2016年(nián)4月上(shàng)市前，海(hǎi)得(dé)泽广代(dài)何(hé)德平、黄(huáng)秀芳夫妇持有公(gōng)司80万股(gǔ)股份，占新美星上市(shì)时(shí)总股本的1％。上市(shì)后，该部分(fēn)股(gǔ)票(piào)继续由(yóu)海得泽广代持(chí)，海得泽广(guǎng)自2017年12月19日开始减持“新(xīn)美星”股(gǔ)票，至(zhì)2018年(nián)12月(yuè)27日减(jiǎn)持完(wán)毕。

　　关于何德平(píng)信息披(pī)露违法，何德平(píng)、黄秀芳及(jí)其代理人提(tí)出：第一(yī)，海得(dé)泽广与何德平、黄(huáng)秀芳二(èr)人不存在代(dài)持，涉案股份系海得泽广为兰(lán)某代持，股份减持决策由海得(dé)泽广和兰某作出，海得泽(zé)广将减(jiǎn)持所得汇入黄秀芳指定(dìng)账户的原(yuán)因系兰某(mǒu)向黄(huáng)秀芳归还借款本息。第(dì)二，涉案股(gǔ)份仅(jǐn)为1％，不具有重大(dà)性，不对投资者决策产生重大影响，情节轻(qīng)微。第三，即(jí)便认定代持成(chéng)立，何德(dé)平对借款、还款等事项，不(bù)参与、不知情，没有主观过(guò)错，不(bù)应(yīng)受(shòu)到处罚。综上，请求不予处罚(fá)。

　　对此，证监会回应(yīng)，根据黄秀芳、兰某等(děng)询问笔录(lù)、海得泽广交易流(liú)水、资金(jīn)流水及相(xiāng)关银行(xíng)账户流(liú)水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系(xì)，代持资(zī)金和减持(chí)所得系家庭共同财(cái)产，可(kě)以认定海得(dé)泽(zé)广代(dài)何德(dé)平、黄秀芳持有新美星股(gǔ)票。当事人(rén)所提相(xiāng)关理由不具(jù)有(yǒu)事实(shí)和法律(lǜ)依据(jù)，不(bù)予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，何(hé)德平作为上市公司实际控制人，未如(rú)实告知上(shàng)市公司上述持股情况，导(dǎo)致新美星在相关公告中(zhōng)均未披露相关情(qíng)况，导致(zhì)新美星违反(fǎn)2005年《证券(quàn)法》第六十三条(tiáo)规定，何(hé)德平(píng)的行(xíng)为构成(chéng)2005年(nián)《证券法》第一百九(jiǔ)十三条第三款(kuǎn)规定的情形。

　　根据2005年(nián)《证券(quàn)法(fǎ)》规(guī)定(dìng)，证监会(huì)决(jué)定：就信息披露违法行为，对何德平给(gěi)予警告，并(bìng)处以40万(wàn)元罚款。

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