五一(yī)长(zhǎng)假期间，全球市场(chǎng)并不平静，一场(chǎng)大风暴即将到来。

　　美国加(jiā)州金融保护与创新部（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机构已接(jiē)管(guǎn)了第一共和(hé)银行，这是本轮美国银行业危机中(zhōng)第四家倒下(xià)的银行(xíng)，同时也是美(měi)国(guó)历(lì)史上第二大的破产银行。此(cǐ)前我们多次强调，美国银(yín)行业危机远未结束，只是(shì)暂时止血而(ér)已(yǐ)。现(xiàn)在(zài)来看，第一共和银行又倒下了。随着经济(jì)的衰退，银行(xíng)的资产(chǎn)将持(chí)续减值，高息又会令其成本抬升，银行的经营将(jiāng)持续恶(è)化，新一轮银行业危机将再度爆(bào)发。

　　美(měi)国债务上(shàng)限问题再度成为焦点，美国(guó)政府债务规模(mó)将于(yú)19日触及31.4万(wàn)亿美元的法定限额，财长耶伦呼(hū)吁(xū)国会尽快采(cǎi)取行(xíng)动，再次提高债务上(shàng)限，避免政府部门停摆及可能出现(xiàn)的债务违约(yuē)。当地时(shí)间4月26日，美(měi)国国会众议(yì)院(yuàn)投票通过债(zhài)务上限法案。这项法案提(tí)议(yì)提高美国(guó)31.4万亿美元的债(zhài)务(wù)上限，以换取大幅(fú)削减政府(fǔ)支出(chū)。该(gāi)法(fǎ)案(àn)规定，联邦政(zhèng)府债务上限将提高(gāo)1.5万亿(yì)美元；联邦政府预算年均(jūn)增长需(xū)控制在1％。不(bù)过拜登将否决众议院议长、共(gòng)和(hé)党(dǎng)领袖(xiù)麦卡(kǎ)锡提出的债务(wù)上(shàng)限(xiàn)方案。白宫称众(zhòng)议院共和(hé)党人必须在没有任何(hé)要求和条(tiáo)件的情况下(xià)打消(xiāo)违(wéi)约(yuē)的可(kě)能性，并(bìng)解决(jué)债务上限(xiàn)问题。两党在提高(gāo)债(zhài)务上限(xiàn)问题(tí)上分歧很大，陷入僵局，这加剧了(le)美债违约的风(fēng)险(xiǎn)。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦(lún)当(dāng)地时间5月1日致函(hán)众(zhòng)议院议长麦卡锡和其他高级议(yì)员，她在信中表示，美国政府可能(néng)“最早在6月1日”发生债(zhài)务(wù)违约，这将是美(měi)国(guó)历史上(shàng)的首(shǒu)次债务违约。高盛认(rèn)为，政府这回付不起(qǐ)“账单”的风险恐怕是2011年(nián)以(yǐ)来最高的一次。美国(guó)政(zhèng)府债务已逼近31.4万亿美元，而美国去年国内生产总值约23万亿美元，这意味着负债率约达130％。美国一(yī)直在(zài)玩儿这种借新还旧的把戏，债务雪球(qiú)越滚越大。如果美元(yuán)霸权仍在，美国可以一直(zhí)这(zhè)样玩儿下去(qù)。但当前(qián)美元(yuán)出现信用(yòng)危机(jī)，全球掀起去美元化浪潮(cháo)，游戏很可(kě)能即将结束了。想借新(xīn)来还旧，但新债没人(rén)买了，也(yě)就(jiù)玩儿不转了，最终(zhōng)债务(wù)违约就只是(shì)时间问(wèn)题了。

　　全球经济衰退正(zhèng)在路上，有(yǒu)全球经济“金(jīn)丝雀”之称的韩(hán)国，2022年(nián)贸易逆差不仅创下(xià)472亿美元的历史新高，而(ér)且是自(zì)2008年全球(qiú)金融危机以来，时隔14年，再度出(chū)现贸易逆差。今年第一季度韩国出(chū)口同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)12.6％，至(zhì)1515亿美元(yuán)。主要由于芯片出口(kǒu)疲软。3月(yuè)份韩国出口较去年(nián)同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的(de)7.5％明显扩大，且为连续第(dì)六个月下降。其中(zhōng)，占韩国出(chū)口五(wǔ)分(fēn)之一的半导体(tǐ)项目暴(bào)减35％，反(fǎn)映存储器芯片(piàn)价格下跌，且(qiě)需(xū)求疲乏。此外，3月份韩国(guó)对中国的出(chū)口(kǒu)骤降33％。马斯克称自己在特(tè)斯拉、Starlink和推(tuī)特之间，一个人掌握的(de)实时(shí)全球经济数据可能(néng)比(bǐ)任何人都多(duō)，他称(chēng)温和的衰退已经出现(xiàn)。

　　金融危(wēi)机的本质是债(zhài)务危(wēi)机，因为信贷会产生周期。有借就要有还，借钱的时候扩大支(zhī)出刺激经济(jì)增长，而(ér)还(hái)钱的时(shí)候要(yào)缩减(jiǎn)支出又使(shǐ)得经济下滑。在高息背景(jǐng)下，偿(cháng)债成本上升，资(zī)产价格下跌，违约率就将(jiāng)激(jī)增，债务(wù)危机(jī)就(jiù)将(jiāng)引爆(bào)。2008年，全(quán)球债(zhài)务总量约为83万亿美元，全球GDP总量(liàng)为64万亿美元，约(yuē)为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全球债务总量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美(měi)元，大约是(shì)全球GDP的3倍。也就是(shì)说，当前全球债(zhài)务规模是(shì)2008年的(de)3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍(bèi)。因此，本轮(lún)金融危(wēi)机一旦爆发，将超越08年。

　　从(cóng)美(měi)股(gǔ)走(zǒu)势来(lái)看，标普指数期货虽然在5月1日再(zài)创新高，但(dàn)次日即大幅回(huí)落，反弹大(dà)概率已经结束了。从(cóng)月线(xiàn)来(lái)看，标普指数(shù)是大级别的B浪平台型反(fǎn)弹(dàn)，B-c已(yǐ)经(jīng)走完5浪，即新一轮C下(xià)跌(diē)将展开(kāi)。这将是月线级别的下跌，幅度(dù)会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数(shù)局部出现破位反抽，5月2日再度中阴创新低(dī)，预示见顶的(de)可能性(xìng)已经非常大(dà)。欧股目前仍处于(yú)高(gāo)位，这一次见顶很可能是历史性(xìng)的大(dà)顶，未(wèi)来下跌(diē)空间巨(jù)大。此前我们(men)已经强(qiáng)烈(liè)建议有(yǒu)权(quán)限的投(tóu)资者做空欧股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克减产(chǎn)后出现大幅反弹，但目前(qián)已经再度(dù)掉头(tóu)向(xiàng)下。截至发(fā)文，WTI原油(yóu)主(zhǔ)力合约已经触及70美元(yuán)，预计3月低点(diǎn)必将不(bù)保，年内恐(kǒng)将跌破60美元，而最(zuì)终则很可能跌(diē)破40美元。

　　从国内(nèi)期货(huò)的文华(huá)商品(pǐn)指数(shù)来看，去年11月低(dī)点已经被跌破。该(gāi)指(zhǐ)数(shù)自(zì)去年7月以来已经盘整9个月(yuè)，一旦(dàn)下跌则杀(shā)伤力巨大。本轮(lún)下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年内到不了，但也不会距(jù)离太(tài)远，最终极目标则是将跌至2008年的低点附近。

　　对(duì)于全球空头而言，等这(zhè)个(gè)机会已经很久了，金(jīn)融(róng)危机本轮早就该爆发的(de)，但由于(yú)美联(lián)储的无限(xiàn)量QE，危机(jī)被一再推(tuī)后。但该来(lái)的总会来，大(dà)放(fàng)水是一(yī)剂毒(dú)药，迟到(dào)的(de)危机(jī)将更加猛烈(liè)！本轮(lún)危(wēi)机(jī)将是对全球的一次暴力(lì)去杠杆，将重建世界经济新(xīn)秩序。百年大变(biàn)局不是(shì)说着(zhe)玩儿的，我们将再(zài)度见(jiàn)证历史！

　　你(nǐ)说(shuō)的金(jīn)融危机在哪里？怎么还不出现？哪里有什么金(jīn)融(róng)危机？空(kōng)头一直都活在被质疑和(hé)嘲笑的阴影下(xià)。虽然多年以来，金融危机(jī)一直没有出现(xiàn)，每当你认为它要出现的时候(hòu)，最终却发(fā)现(xiàn)它还是没有来(lái)，总(zǒng)是(shì)在(zài)希望与(yǔ)失望中不断轮回。但无论如何，我一直(zhí)都相信超越(yuè)08年的(de)世纪金(jīn)融危机一定会爆发，我会像等初恋一样去(qù)等待(dài)它的到来。

　　你忘了，划过伤口(kǒu)的(de)冷(lěng)风(fēng)，在放(fàng)手(shǒu)时刻眼泪会掉落(luò)。你(nǐ)睡了，可时间它依(yī)然走着；你怕了，恍然抬头(tóu)梦(mèng)却醒了。你会静(jìng)默，手(shǒu)握着星(xīng)火等在(zài)至(zhì)暗(àn)时刻；你(nǐ)被击破，当熟(shú)悉呢(ne)喃又(yòu)穿(chuān)透耳朵。一个一(yī)个走(zǒu)过，一个一个错过，一遍一(yī)遍来过，一次一次(cì)放过，一声一(yī)声(shēng)笑着，一(yī)声一声(shēng)吼着，一幕一幕闪着天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思(zhe)刺痛(天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思tòng)我。因为(wèi)享受天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思着它的灿(càn)烂(làn)，因为(wèi)忍受着它的(de)腐烂(làn)。你说(shuō)别爱啊(a)，又依依不舍。所以生(shēng)命啊，它苦涩如(rú)歌。想不(bù)想看花海盛开？想不想(xiǎng)看燕(yàn)子归来(lái)？如果都回不来，那么(me)我(wǒ)该为了谁而存在？

　　胜利(lì)终将属于永不言(yán)弃，对(duì)真理执着追求(qiú)的人。雪崩将至，这(zhè)一次，大(dà)空头必将一战封神(shén)！

　　一定要(yào)看(kàn)到花开，你一定等燕子(zi)归来(lái)，想着他(tā)们都(dōu)会(huì)回(huí)来，你(nǐ)誓死为了(le)这些而存在……（公 号“中产投(tóu)资”）

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