消费(fèi)复苏的强烈信号下，美妆(zhuāng)市场还没有真正等来中国(guó)消费者的回归。

　　国际美妆巨(jù)头雅诗(shī)兰黛(dài)集(jí)团（NYSE:EL）公布的2023财年第三财季业绩显示，在截(jié)至3月31日的三(sān)个(gè)月(yuè)内，集团净销售额同(tóng)比下滑(huá)12％至37.5亿美(měi)元；净(jìng)利润从上年同期的5.58亿美元大跌72％至1.56亿美元。

　　雅诗(shī)兰黛将业绩(jì)下滑主要归因食盐水的化学式怎么写，石灰水的化学式怎么写(yīn)于中国、韩国等亚洲地(dì)区旅游(yóu)零售(shòu)恢(huī)复缓慢导致库存高企(qǐ)，在打折(zhé)清理库存的(de)同时，渠(qú)道(dào)的(de)补货订单也有所减(jiǎn)少。据管理层透露，本季度(dù)全球(qiú)旅游零(líng)售有机销售(shòu)额就下降(jiàng)了45％。

　　这已是雅(yǎ)诗兰黛业绩(jì)下滑的第(dì)四个财季。2023财年前三财季(jì)，雅(yǎ)诗兰黛净销售食盐水的化学式怎么写，石灰水的化学式怎么写(shòu)额同比下(xià)降13％至(zhì)123.01亿美元；净利润同比下降55％至(zhì)10.39亿美元。旅游(yóu)零售的问题首当其冲。

　　这一局面不会很快(kuài)扭转。该(gāi)集团首席执行官(guān)Fabrizio Freda在财(cái)报交流会上表示，“亚洲旅游零(líng)售业的复苏比我们预(yù)期的更不(bù)稳定，其他(tā)地区更加缓慢(màn)，第(dì)四财季的不(bù)利(lì)因(yīn)素比我(wǒ)们2月份预期的要大(dà)得(dé)多。”

　　雅诗(shī)兰黛不得(dé)不(bù)再次下调(diào)全财年业绩预期。据预(yù)计，2023财年雅诗兰黛(dài)集团净(jìng)销售额同(tóng)比下降10％-12％；有机净(jìng)销售额下降5％-7％。

　　投资者们(men)也终于(yú)失去(qù)耐性。业绩发布当日，雅诗兰黛股价破纪录地暴跌超21％，直接从245美元/股左右跌破200美元/股。截至5月5日(rì)收盘，雅(yǎ)诗(shī)兰黛股价(jià)回升至203.54美元(yuán)/股，市(shì)值为(wèi)727.5亿美(měi)元。但(dàn)和年初相比，该股票股价跌幅已近20％，市值蒸发(fā)逾百亿美元。

　　押注(zhù)旅游零售，零(líng)售(shòu)商却在清库存

　　作(zuò)为跨(kuà)国美(měi)妆企业的重要渠(qú)道，雅(yǎ)诗兰(lán)黛在(zài)旅游零(líng)售已深耕超30年。如今被(bèi)“控(kòng)诉(sù)”的旅游零售渠道(dào)，曾以(yǐ)高(gāo)速增(zēng)长的态(tài)势让(ràng)公司引以为傲(ào)。

　　据媒体报道，雅(yǎ)诗兰黛(dài)通(tōng)过(guò)该渠道每年(nián)触(chù)及超(chāo)过30亿消费者。雅诗兰黛(dài)集团总(zǒng)裁Fabrizio Freda亦(yì)曾表示，旅游零售推动雅诗兰黛(dài)在过去(qù)十年中实现(xiàn)巨大增长。

　　根(gēn)据雅诗兰黛集(jí)团方面(miàn)透露(lù)，基于过去几年海(hǎi)南(nán)旅游零(líng)售(shòu)快(kuài)速(sù)增长(zhǎng)，去年7月在(zài)海南(nán)发生新(xīn)冠(guān)疫情时，集团与零售商均对疫后的市场恢复信心十(shí)足(zú)，采购了大量产品(pǐn)。但此后因恢复不及预期(qī)，导致(zhì)该(gāi)渠道(dào)库存高企，零售(shòu)商目(mù)前(qián)仍在(zài)一(yī)边清理库存，一边减少采购量，最终导致业绩(jì)问(wèn)题。

　　旅(lǚ)游零(líng)售渠(qú)道何以撼动(dòng)整个集团(tuán)业(yè)绩？从全球旅游零售业(yè)务来(lái)看，2004财年，雅诗兰黛(dài)的(de)旅(lǚ)游(yóu)零(líng)售业务销售额约占(zhàn)全年销(xiāo)售(shòu)额(é)的6％，到2021财年该业务销售额占(zhàn)比达到28％，超过(guò)集团销售额的1/4。且旅游零售渠(qú)道(dào)在(zài)雅诗(shī)兰(lán)黛集团的护(hù)肤、彩(cǎi)妆、香水(shuǐ)和护(hù)发等(děng)整个品类渠道(dào)中市(shì)场(chǎng)份额领先(xiān)。

　　随(suí)着海南离岛(dǎo)免(miǎn)税(shuì)在疫(yì)情期间(jiān)快(kuài)速发展，中国旅游零(líng)售市场对于雅诗兰黛集团(tuán)更(gèng)是(shì)举足轻(qīng)重。2022财年报告指出，集(jí)团最大的客户就是(shì)在(zài)中国旅游零售渠道中销售产品。正因为如此，海南旅(lǚ)游零售渠道的疲软就(jiù)直接导致了在第三财季，雅(yǎ)诗兰(lán)黛护肤品(pǐn)类(lèi)净销(xiāo)售额从2022财年的23.95亿(yì)美元暴跌17％至2023财年的(de)19.22亿美元。海蓝(lán)之(zhī)谜、雅(yǎ)诗兰黛(dài)、Dr.Jart+品牌的净销(xiāo)售额均有所下滑。

　　雅诗兰黛在交流(liú)会上提及，过去半(bàn)年里虽然海南旅(lǚ)游客(kè)流在增加，但是该市(shì)场(chǎng)的美妆消费转化却远(yuǎn)不及(jí)预期。此外时代(dài)财经注意到，雅诗兰黛旅游零售渠(qú)道商品的“地板价(jià)”一直以来(lái)被不(bù)少消费(fèi)者诟(gòu)病(bìng)。

　　过(guò)去两年里，韩(hán)国、日本免(miǎn)税渠道的大(dà)量(liàng)商品通过(guò)保税仓形式流(liú)入中国(guó)市场，在(zài)库存饱和、直播、离岛免(miǎn)税等多(duō)方因素带动下，各(gè)渠(qú)道(dào)竞争激烈，许多(duō)明星产(chǎn)品在市场上价格“击穿地(dì)板”。雅诗兰黛集团(tuán)旗(qí)下的(de)品(pǐn)牌(pái)雅诗兰黛与倩碧就是(shì)其中典型。

　　巴克莱银行分析师Lauren Lieberman也对雅(yǎ)诗兰黛集团旅游零(líng)售业务内部的(de)控制度(dù)和话(huà)语权提出质(zhì)疑。今年初，雅诗兰(lán)黛等国际美(měi)妆纷纷(fēn)提升售价(jià)，同时(shí)伴(bàn)随的(de)还有旅游零(líng)售渠(qú)道的折(zhé)扣收缩，这从(cóng)一定程度(dù)上也阻碍了(le)消费者“剁(duò)手(shǒu)”。

　　代工订(dìng)单缩减，美妆市(shì)场尚(shàng)未复苏

　　雅诗兰黛集团的困(kùn)境也并(bìng)非个(gè)例。今(jīn)年(nián)以来，其他美妆集团也没(méi)有(yǒu)等(děng)到中国消费者(zhě)如预期那般回归。

　　截至3月31日，宝洁在中国最新财(cái)季(jì)有机销售额(é)同(tóng)比增长(zhǎng)2％，但(dàn)旗下王牌化(huà)妆(zhuāng)品(pǐn)牌SK-II因(yīn)游客未大规模(mó)回归而在(zài)旅游零售渠道(dào)的销(xiāo)售额有所下降。

　　“想到惨，没(méi)想(xiǎng)到(dào)这么惨。”一(yī)位国际(jì)美妆品牌(pái)内部人士对时代财经形容(róng)今年以(yǐ)来(lái)的市场(chǎng)情况。另据多位(wèi)美妆行(xíng)业人士透露，今年一季(jì)度品(pǐn)牌销售平平，美妆(zhuāng)消费复苏不(bù食盐水的化学式怎么写，石灰水的化学式怎么写)及预期也成为共识(shí)。“经济大环境不好，化(huà)妆品成为可以缩(suō)减的支出。”有人(rén)如(rú)是解(jiě)释(shì)。

　　欧(ōu)莱雅集团也(yě)在(zài)最新财季指出，中国(guó)所在的北亚市(shì)场在集团(tuán)增速垫底，仅(jǐn)1.9％。公司管理层直言，线(xiàn)下的客(kè)流回来了，但(dàn)销售(shòu)尚(shàng)未(wèi)复(fù)苏。而本土头部美妆公司贝泰妮(nī)在今年一季度(dù)营收和净利润增(zēng)速均显著放缓。

　　这亦导致了上游代工厂的订(dìng)单缩(suō)减。一位国际美妆巨头(tóu)代(dài)工厂内部人士(shì)表示(shì)，“比去(qù)年(nián)好(hǎo)，但生意没有预期的(de)那(nà)么乐(lè)观(guān)。”而(ér)这(zhè)个(gè)差距主要(yào)反映在订单(dān)数量上。

　　值得关注的是，在今年一季度，曾在疫情三年依托直播而(ér)猛增的(de)线上(shàng)销售(shòu)彻(chè)底“哑(yǎ)火”。

　　据华福(fú)证券研报，今年1-3月淘系(xì)销售口径(jìng)显(xiǎn)示，欧(ōu)莱雅集团旗(qí)下兰蔻，雅诗兰黛集团旗(qí)下(xià)雅(yǎ)诗兰黛、海蓝之谜，宝洁旗(qí)下SK-II，资(zī)生堂旗下资生堂品牌，GMV与销售(shòu)量均(jūn)同比录得双(shuāng)位数下滑，其(qí)中雅诗兰黛GMV下滑超30％，销售量下滑(huá)26.2％。本土品(pǐn)牌方面(miàn)，华(huá)熙生物的润百颜，贝泰妮的(de)薇诺娜，上海家化的玉泽、佰(bǎi)草集，水羊股(gǔ)份御泥坊(fāng)等都没(méi)能(néng)逃脱GMV大幅下滑的(de)命运。

　　图片来源：华福(fú)证券

　　在(zài)某国(guó)际(jì)美妆集团电商部门工作的歪歪(wāi)（化名）对时代财(cái)经透(tòu)露，业(yè)绩增长贡献多来源于几个(gè)头部(bù)品(pǐn)牌(pái)，“因为(wèi)前几年直播美(měi)妆腾(téng)飞，品牌(pái)目(mù)标原本高得离谱，高得我都想摆烂了。我(wǒ)们品牌去年（销售(shòu)）比(bǐ)前年涨60％，但今年的(de)全年目标比去(qù)年(nián)实际达(dá)成同比下降(jiàng)10％。集(jí)团还有一(yī)些品牌也在(zài)降标。”

　　她还(hái)指(zhǐ)出(chū)，因(yīn)为销售疲软，今年以来品(pǐn)牌的各项费用均有缩减，“下调的费(fèi)用有推广费、活动费、赠(zèng)品(pǐn)费，以(yǐ)及参与(yǔ)电商平(píng)台满减活动时(shí)减下来的差价。”

　　小(xiǎo)品牌的日(rì)子似乎更难(nán)。据(jù)一名纯(chún)净(jìng)美妆品(pǐn)牌市场人员(yuán)透露，“一季度销(xiāo)售目(mù)标倒是完成(chéng)了，但(dàn)是(shì)现在品(pǐn)牌方都发猛力，竞争激烈，消(xiāo)费者要求(qiú)也变(biàn)高了。我们线上的投放费(fèi)用几(jǐ)乎(hū)是从1到0，去(qù)年计划(huà)还做了明星投放(fàng)、达(dá)人投放(fàng)，今年本来有计(jì)划，但现在全部停止了。公司架(jià)构(gòu)还在调整。”

　　美(měi)妆市场何时真正回暖？目(mù)前鲜少有人能给出(chū)明(míng)确答案，“静(jìng)观其变”成了不少(shǎo)业内人士对当(dāng)下市场的判断。年初的各(gè)公司的涨价策略(lüè)显然(rán)未能解决根本问(wèn)题，与此(cǐ)同时有公司毅然选择加码(mǎ)供应链投资，以缩短市场反应周期(qī)；有公司(sī)选(xuǎn)择收购(gòu)潜力品牌(pái)，创造增长引擎；还(hái)有(yǒu)公司则(zé)重押线下(xià)专柜，深入低线城市抢占市场份额。

　　疫情政策调整后，消费者(zhě)们首先奔向(xiàng)餐(cān)饮、旅游等典型的线(xiàn)下消费场(chǎng)景，而美妆领域似乎无法享(xiǎng)受到这场(chǎng)消费的复苏(sū)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 食盐水的化学式怎么写，石灰水的化学式怎么写