为了让(ràng)自己的限售股(gǔ)解禁后能获得好的回报，上市公(gōng)司董事长雇人拉抬自家的股票价格，然后高位出货。

　　最近，中国证监会(huì)网站(zhàn)披露了一则(zé)行政处罚(fá)决定书，引发市(shì)场(chǎng)关注。时为新美星董事长何(hé)德平和其配偶黄(huáng)秀芳(fāng)提供资金(jīn)，委托蒋维对新美星进(jìn)行“市值管(guǎn)理”，维持(chí)、抬高(gāo)公司(sī)股(gǔ)价，以便(biàn)后(hòu)续自己(j长岛冰茶好喝吗，十大断片鸡尾酒酒排名ǐ)减持获利。蒋维跟毛(máo)明土、李(lǐ)传武(wǔ)合(hé)谋，控制(zhì)35个证券账(zhàng)户(hù)，利用资(zī)金优(yōu)势(shì)、持股优(yōu)势，连续集(jí)中交易新美星(xīng)，影响(xiǎng)公司股价(jià)，合计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监(jiān)会(huì)对此操(cāo)纵证(zhèng)券(quàn)市场行为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对(duì)何德(dé)平信息(xī)披露违法违规，给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们(men)一起来看看，究竟是怎么(me)回事。

　　董事(shì)长(zhǎng)雇人拉(lā)抬自家(jiā)股(gǔ)票

　　多人合(hé)谋操纵(zòng)股价

　　根据证监会行政处罚决定书披露的信息，新美(měi)星董事长(zhǎng)、法定代表人、实际控(kòng)制人何德(dé)平和他的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖文化(huà)传播有限(xiàn)公司董事长蒋维，提供保证金(jīn)约(yuē)3200万元，这些钱部分来自(zì)他们所掌控的上海海得泽广投资管理中心(xīn)（普(pǔ)通合伙(huǒ)）（简称海(hǎi)得泽广）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他们提供(gōng)资(zī)金的目的(de)是，委托蒋维(wéi)对(duì)“新美星(xīng)”进行“市值(zhí)管理(lǐ)”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平所持“新(xīn)美(měi)星”限售股于2019年(nián)4月26日解禁(jìn)后能够获得好的回(huí)报。

　　蒋维(wéi)在收到保(bǎo)证金后，即开始利用控制的(de)证券(quàn)账户并联合其他(tā)市场资(zī)金在二(èr)级市场(chǎng)买(mǎi)入(rù)并(bìng)交易“新美(měi)星”，且在(zài)后续操作中向黄秀芳反馈其(qí)操(cāo)作情(qíng)况(kuàng)。

　　据(jù)了解，这场(chǎng)操纵(zòng)股(gǔ)价，蒋维还找了两个帮手共同合谋(móu)。他经人(rén)介绍认识并(bìng)联(lián)合毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)共同操纵(zòng)“新美(měi)星”；毛(máo)明土、李传武控制各自筹(chóu)得的证(zhèng)券账(zhàng)户(hù)、资金开始(shǐ)与蒋(jiǎng)维共同(tóng)交易“新美星(xīng)”；在此(cǐ)期(qī)间，主(zhǔ)要(yào)由蒋维与(yǔ)毛(máo)明土联系，传递(dì)、沟通各自操盘(pán)情(qíng)况，以(yǐ)利于两方交易决策，更好地共同抬(tái)高“新美星”股价。

　　根(gēn)据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明(míng)土、李传武控制(zhì)“俞某华(huá)”等35个(gè)证券账户（简称账户组(zǔ)），交易“新美(měi)星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指(zhǐ)26.09个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离(lí)同期行(xíng)业指(zhǐ)数(shù)25.95个百分点(diǎn)。账户组累计买入4583.44万(wàn)股，买入成交(jiāo)金额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万股，卖出(chū)成交(jiāo)金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武合谋，利(lì)用(yòng)资金优势、持股优(yōu)势，连(lián)续集中交易“新美星”，影响股(gǔ)票(piào)交易价(jià)格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个(gè)账户(hù)拉抬(tái)股价、集中出(chū)货

　　违法获利近4800万元

　　我(wǒ)们(men)具体来看看，蒋维联合毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武，控(kòng)制(zhì)35个证券账户（简(jiǎn)称账(zhàng)户(hù)组），是怎么拉高“新美星”股价(jià)，然后出货，违(wéi)法获利的(de)。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集(jí)中(zhōng)交易(yì)“新美(měi)星”，申(shēn)买量占市场申买量(liàng)比例超20％的交易日有19天，峰值(zhí)达(dá)到42.61％；申(shēn)卖(mài)量占市(shì)场申卖量(liàng)比例超20％的(de)交易日有(yǒu)11天(tiān)，峰值达到(dào)37.66％。账户组持股总(zǒng)数占总股本(běn)比例自2019年(nián)3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持流通股达到峰值(zhí)，占流通股(gǔ)本的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账(zhàng)户组具备资(zī)金优势和(hé)持股优势。

　　具体来说，第一(yī)阶段，2018年9月26日开始，账户组持续(xù)大量买(mǎi)入“新(xīn)美(měi)星”，当(dāng)日申买排名(míng)第(dì)一，竞(jìng)价买入成交排名第一，至2019年2月28日期末持股量(liàng)为期(qī)初持股量38.71倍，持(chí)股量显著(zhù)增加(jiā)。在此期间(jiān)，“新美(měi)星(xīng)”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离(lí)同(tóng)期(qī)创业板综指3.33个百分点，偏离同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点长岛冰茶好喝吗，十大断片鸡尾酒酒排名。

　　第二阶段，2019年(nián)3月(yuè)1日(rì)至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末(mò)持(chí)股量较(jiào)期初(chū)增加124.23％，持(chí)股(gǔ)量涨(zhǎng)幅(fú)较(jiào)大。

　　其中(zhōng)，账户(hù)组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日(rì)至3月6日，以不低于卖一价或市(shì)价申买3,729,100股，占账户(hù)组同期申买(mǎi)量68.11％，对(duì)应成(chéng)交(jiāo)股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同(tóng)期市场成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以不低于卖一价(jià)或(huò)市价(jià)申(shēn)买2,950,300股，占账户组同期申买(mǎi)量41.33％，对(duì)应(yīng)成交股数（不含(hán)对(duì)倒(dào)）为2,803,665股(gǔ)，占(zhàn)同期(qī)市场成(chéng)交量(liàng)22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月(yuè)3日期间，“新美星”股价累计(jì)上涨36.46％，偏离同期创业板综(zōng)指(zhǐ)21.32个百(bǎi)分点，偏离(lí)同(tóng)期行(xíng)业指数22.28个百分点。

　　第(dì)三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户(hù)组集(jí)中卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百(bǎi)分点，偏离(lí)同期行业指(zhǐ)数1.03个百分(fēn)点。

　　此外(wài)，操纵(zòng)期间，涉(shè)案(àn)账(zhàng)户组还多次实施盘中拉抬和对倒，并反向卖出获(huò)利(lì)的行为。经测算，扣除佣(yōng)金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操(cāo)纵股价

　　证监会不(bù)予采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人提出多点申诉(sù)意见，请求不予处(chù)罚：

　　第一(yī)，没有操纵动机(jī)。

　　第(dì)二，在(zài)案证据不足以证(zhèng)明蒋(jiǎng)维(wéi)受何(hé)德平或(huò)黄秀芳委托(tuō)，联合他(tā)人(rén)操纵股价，一是“市值管理”不等(děng)同于(yú)“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关系(xì)，而非操纵(zòng)股价；三是蒋维(wéi)没有将其与(yǔ)毛明(míng)土、李传武等(děng)人讨论交易新(xīn)美星的情(qíng)况告知黄秀芳(fāng)或何德平，涉案股东名册并非黄(huáng)秀芳向蒋维提供，蒋维(wéi)也(yě)没有向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)过(guò)股东名册；四是蒋维没有(yǒu)与毛(máo)明土、李传武就各自(zì)账户交易新美星的(de)盈(yíng)亏分配进行(xíng)约定；五(wǔ)是蒋维账户组利益与何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳利益并不一致，何德平、黄秀芳不(bù)能(néng)控(kòng)制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资(zī)金后部分用于偿还债务，部分用于非法活动，属(shǔ)于欺诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀(xiù)芳不应对毛(máo)明土账(zhàng)户组、李传武账户组交易行(xíng)为(wèi)承担责任。

　　第(dì)四，部(bù)分账户不受蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武控制。

　　第五(wǔ)，不认(rèn)可(kě)黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真(zhēn)实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项不知情(qíng)、未参(cān)与，且何德平与(yǔ)黄秀芳系独(dú)立(lì)法律主(zhǔ)体(tǐ)，即(jí)便夫妻(qī)或一致行(xíng)动(dòng)人(rén)中一方存在不当(dāng)行为，不(bù)应推定或认(rèn)定(dìng)另(lìng)一方承(chéng)担责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的(de)代理人也就是否合谋、部(bù)分账户的(de)控制关系、委托理(lǐ)财关系等提(tí)出(chū)了(le)申诉意见。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会回(huí)应，经复核(hé)，对当事人及其代理人的(de)主要陈(chén)述(shù)意(yì)见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个主体(tǐ)参(cān)与、多(duō)个环节实施、环环(huán)相扣、锁链(liàn)式(shì)的上(shàng)下游衔接、合作(zuò)，共(gòng)同完成的操纵行(xíng)为。在案证据可以证明，何(hé)德平、黄秀芳向蒋维提(tí)供(gōng)资金作为保证(zhèng)金，委(wěi)托其通(tōng)过二(èr)级市场交易影响新(xīn)美(měi)星股价，蒋维会(huì)向(xiàng)黄(huáng)秀芳(fāng)反馈交易情(qíng)况(kuàng)；何德(dé)平知(zhī)悉(xī)并参与(yǔ)了本(běn)案行为(wèi)；上述行为的实质是操纵(zòng)股(gǔ)价，并(bìng)非合法(fǎ)理财。在案证据可以(yǐ)证(zhèng)明(míng)，蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武有共同影(yǐng)响(xiǎng)“新美星”股价的意图和目标，共同商议、谋划操盘、拉(lā)抬股价，并且采取了(le)联合影响股价的行动(dòng)，属于共同操纵行为。

　　关(guān)于违法期间(jiān)和责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋维控制(zhì)的账户交易“新美星”客观上为后续的合谋操(cāo)纵起到一定程度(dù)锁仓的作用，并且(qiě)根(gēn)据蒋维(wéi)笔录，毛(máo)明土(tǔ)知道蒋维(wéi)和上市公司的(de)合作，知道蒋维已经有一(yī)定底仓(cāng)，才愿意买(mǎi)入“新美星(xīng)”，因此毛明(míng)土和李传(chuán)武(wǔ)的违法期间与蒋维、黄秀(xiù)芳(fāng)、何德平一致(zhì)。在此基础上，在认定及处罚时将(jiāng)合谋各方视(shì)为一个(gè)整体，不区别对待各方(fāng)账户组。

　　证监(jiān)会认为，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武上述行为违反了2005年《证券法》第七十七条第(dì)一项规定(dìng)，构成(chéng)2005年(nián)《证券法》第二百零三(sān)条所述的(de)操(cāo)纵证券市场行为。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就操纵证券市(shì)场行为，对何德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武没(méi)收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其(qí)中(zhōng)，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对毛明土、李传武(wǔ)分(fēn)别(bié)罚款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息(xī)披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外(wài)，关于何德平(píng)信息披露违法(fǎ)的相关情况，行政(zhèng)处(chù)罚决定书(shū)披露，在新美星2016年4月上市(shì)前(qián)，海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳(fāng)夫妇持(chí)有(yǒu)公(gōng)司80万股(gǔ)股份，占(zhàn)新(xīn)美星上市时总股本的1％。上市后，该部分股票继(jì)续由海得(dé)泽广代(dài)持，海得(dé)泽(zé)广自2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新美星”股(gǔ)票，至2018年12月27日减持完毕(bì)。

　　关(guān)于何德平信息披露违法，何德(dé)平(píng)、黄秀芳及其代(dài)理人提出：第一(yī)，海得泽广与何德(dé)平、黄(huáng)秀芳二人不存在代(dài)持(chí)，涉(shè)案股份(fèn)系(xì)海得泽(zé)广为兰某代持(chí)，股份减持决策(cè)由海得(dé)泽广和兰某作出，海(hǎi)得泽广将减持所得汇入黄秀芳指(zhǐ)定账户(hù)的(de)原因系兰某向黄秀(xiù)芳归(guī)还(hái)借款本息。第二，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具有重(zhòng)大(dà)性，不对投资者决策产(chǎn)生(shēng)重大影响(xiǎng)，情节(jié)轻微。第三(sān)，即(jí)便认(rèn)定代持成(chéng)立，何德平(píng)对借款(kuǎn)、还款等事(shì)项，不(bù)参与、不知情，没有主观过(guò)错(cuò)，不应受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据(jù)黄秀芳、兰某等(děng)询问笔录、海得泽广(guǎng)交易流(liú)水、资(zī)金流水(shuǐ)及相关银行(xíng)账户(hù)流水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减持(chí)所得(dé)系家庭共(gòng)同财产，可以认(rèn)定海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳持有新美星(xīng)股票。当事人(rén)所提相关理由不具有(yǒu)事实(shí)和法(fǎ)律依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，何(hé)德(dé)平作为上市公司实(shí)际(jì)控(kòng)制人，未如实告知上市公(gōng)司上(shàng)述持股情况(kuàng)，导致(zhì)新美星在相关公告中均未披(pī)露相关(guān)情况，导致新美星违(wéi)反2005年《证(zhèng)券法》第六十(shí)三条(tiáo)规定，何德(dé)平的行为构成2005年《证券法》第一百(bǎi)九十三(sān)条(tiáo)第三款规定的情(qíng)形。

　　根据2005年(nián)《证券法(fǎ)》规定，证(zhèng)监会决定(dìng)：就信息披露违法行为，对何德(dé)平给予警(jǐng)告，并(bìng)处以40万元罚款。

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