今年以(yǐ)来基(jī)金(jīn)代销机构被基金(jīn)公司解约(yuē)的情形(xíng)明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金(jīn)公司发布与基金代销机构解约(yuē)的(de)公(gōng)告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布与28家(jiā)基(jī)金代销机构终止合作(zuò)。而从机构类(lèi)型看，中小(xiǎo)型独立基金销售机构居(jū)多，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提的(de)是，近(jìn)年来由于经营不善(shàn)或违规，已有多家(jiā)基金销(xiāo)售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金(jīn)公司与基金销售(shòu)机构之间的合(hé)作(zuò)本就(jiù)是双向选择，在高质量发展背(bèi)景下，基金公(gōng)司(sī)严格筛选代销(xiāo)机构也(yě)是降本增效的主流选择。未来(lái)，基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募密(mì)集(jí)终止(zhǐ)与(yǔ)基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发(fā)布公告(gào)，自(zì)2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金(jīn)办(bàn)理(lǐ)该公司旗下基金的相关销售(shòu)业(yè)务(wù)。值(zhí)得(dé)注意的是，今年以来，还有(yǒu)方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以(yǐ)及海富通基金(jīn)停止了与(yǔ)浦领基(jī)金的基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金(jīn)发布(bù)公告，经与北京(jīng)虹点基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司(sī)、上(shàng)海凯石财富基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司(sī)协商(shāng)一致(zhì)，自2023年(nián)5月29日(rì)起(qǐ)，上(shàng)述(shù)基金销售机构将不(bù)再(zài)代(dài)理销售公司旗下(xià)所有公募基(jī)金。

　　就在(zài)此前的(de)5月18日，长盛(shèng)基金也(yě)发布公告称，与方(fāng)德保险代理有限公司(sī)、民商基(jī)金(jīn)销售(shòu)（上海）有(yǒu)限公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上述(shù)基金销售机构将不再代理公司旗下所有公(gōng)募基金。自公(gōng)告之日(rì)起(qǐ)，上述公(gōng)司不(bù)再办(bàn)理本公司旗下(xià)基金的开户(hù)、认购(gòu)、申(shēn)购等(děng)基金买入的相(xiāng)关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直(zhí)至所有客户赎(shú)回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也(yě)终止了(le)与民商基金(jīn)的基金销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)，上银基金则于2月终(zhōng)止与(yǔ)该机构的合(hé)作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计，截至6月维多利亚的秘密什么档次，维多利亚的秘密算什么档次1日，今年以来，已有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)合计7家独立基金销售机构(gòu)的合(hé)作；3月，有8家(jiā)基金公司终止(zhǐ)了合计17家(jiā)独(dú)立基金销售机构的代销合作，其中包括1家保(bǎo)险公(gōng)司(sī)；4月，有5家(jiā)基金公司(sī)终止了合计6家独立基金销售机构的(de)合作；5月以来，则已(yǐ)有9家(jiā)基金公司宣(xuān)布终止了(le)合计12家基金代销机构的(de)合作，这其中包括独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前(qián)这些(xiē)代销(xiāo)机构(gòu)中，正融(róng)基金解除合作关系(xì)的基金公(gōng)司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基金解(jiě)除(chú)合(hé)作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会和(hé)基金代销机构解除合作关系，目(mù)前已累(lèi)计(jì)解约11家，海富通基金今年2月(yuè)和3月分别解(jiě)除(chú)5家(jiā)合(hé)作关系(xì)，已(yǐ)累(lèi)计10家(jiā)。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代(dài)销机构(gòu)

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前(qián)述被解(jiě)约的基金(jīn)销售机构(gòu)多为(wèi)中小型机构(gòu)。

　　业(yè)内人士表示，随着代销机构数量增多(duō)及监管趋(qū)严，近几年公募基金(jīn)公司(sī)对于(yú)代(dài)销机构(gòu)的(de)选(xuǎn)择标准也在提(tí)高。在高(gāo)质量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代销(xiāo)机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表示，基金公司终止与销售机(jī)构(gòu)的合作，无非是以下三(sān)种情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金(jīn)公(gōng)司整体基金销售贡献不大；二是受到监(jiān)管(guǎn)处罚；三是销售(shòu)机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终止过(guò)一轮，理由无非就是这些。”但该内部人(rén)员也坦言，今(jīn)年以来权益市场低(dī)迷(mí)，基(jī)金(jīn)销售困难也加速了对(duì)尾部销售机(jī)构的淘(táo)汰(tài)。“上(shàng)太多销(xiāo)售合作机(jī)构，没有太大意义(yì)，只(zhǐ)是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志也表示，基金公司终止与代(dài)销机构的合(hé)作(zuò)，通常是基金代销(xiāo)机构维多利亚的秘密什么档次，维多利亚的秘密算什么档次(gòu)销售能(néng)力较弱，且又受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断地解除合(hé)作关系(xì)。“基金公司(sī)与基金代(dài)销机构(gòu)的(de)合作是(shì)市场化的(de)，要考虑维护成本与(yǔ)合作的(de)潜(qián)力，基金公司会依据自身的发展状况有选择的与基金(jīn)代销机构(gòu)合作。”

　　北方一(yī)家公募公(gōng)司渠道负责(zé)人透露，其所在公司选择基金销(xiāo)售公司，有一套完(wán)整的基金销(xiāo)售评估办(bàn)法，比如(rú)基(jī)金销售(shòu)保(bǎo)有规模、机构成立时间、综(zōng)合能力，以及与哪些公(gōng)司合作等都是(shì)考核(hé)的(de)要素，其中(zhōng)，要(yào)求(qiú)其公募基金(jīn)销售保(bǎo)有规模排名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基(jī)金(jīn)销售机构合作后，需要(yào)对接系统，每年要付出系统(tǒng)维(wéi)护成本，很多(duō)销售公司一年(nián)的保(bǎo)有(yǒu)量(liàng)也(yě)没有多少，甚至都覆盖(gài)不了(le)成本。”据该负责(zé)人(rén)透露，即(jí)便是前(qián)100名，也(yě)有相(xiāng)当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基金(jīn)代销机构的合(hé)作是双向选择，基金公(gōng)司希望能(néng)有(yǒu)销售能力强的机(jī)构合作，头(tóu)部代销机构也会对(duì)基金公司的(de)投研(yán)能力，管理规模，也有一(yī)定的要(yào)求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某基(jī)金研究人士称，目前基金代销的(de)机构主要分为银行(xíng)、第三方基金(jīn)销售机构，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基础(chǔ)较强(qiáng)，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量形成显(xiǎn)著(zhù)护城(chéng)河，随(suí)着(zhe)AI演进(jìn)，领先地位将更加夯(hāng)实，而券商是以线下营业部为(wèi)抓手(shǒu)，对权(quán)益类产品服(fú)务(wù)能力较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表示，未来的(de)基(jī)金销(xiāo)售市场，主要还是在银(yín)行(xíng)渠(qú)道(dào)和头(tóu)部互联网公司，券商(shāng)作为后起之秀，也(yě)是(shì)不容忽视(shì)的力量。

　　马太(tài)效应显(xiǎn)著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效应依然是(shì)基金销售行(xíng)业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最新公布的公募(mù)基金销售保有(yǒu)量数据显示，一(yī)季度，三方(fāng)机构销售增长最为(wèi)明(míng)显(xiǎn)，互(hù)联网流量优势(shì)继续发力，银行、三方、券商代销占(zhàn)比(bǐ)已(yǐ)从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立(lì)基(jī)金销售渠道(dào)中，头部机构竞争优(yōu)势更(gèng)为(wèi)突出。截至今年一(yī)季度末，公募基(jī)金销售保(bǎo)有规模前(qián)100强(qiáng)中，21家独立基金(jīn)销售(shòu)机构保有2.81万(wàn)亿非(fēi)货币市场公募基金(jīn)。而前三名蚂(mǎ)蚁基(jī)金、天天基金、腾安基(jī)金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛华普益基(jī)金销售有限公司，其非货币(bì)市场公募基金保有(yǒu)规(guī)模为(wèi)54亿(yì)元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售机(jī)构保(bǎo)有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全(quán)市场473家基金代销机(jī)构中，目前共有26家基金销售机构的代(dài)销基金数量在(zài)7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基(jī)金销售机构代(dài)销数量不(bù)足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销(xiāo)售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家(jiā)代销不足(zú)白(bái)只。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基金公司(sī)合作(zuò)。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销(xiāo)售行业(yè)分化(huà)更趋明显，不少中小型(xíng)基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根据证监会网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公司向中国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员会提交了注销公(gōng)募证券投资基(jī)金销售业务许可证的(de)申请，根据《行政许可(kě)法》《证券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)法》《公开(kāi)募集证券投资基金销售机构监督(dū)管理(lǐ)办法》等有关规定，中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理委员会决(jué)定注(zhù)销深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司公(gōng)募(mù)证券投资(zī)基金销售业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监(jiān)局(jú)挂出了注销(xiāo)永(yǒng)鑫(xīn)保险销售服务有(yǒu)限公司公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的公示。永(yǒng)鑫保险销售也是目前第一家主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售牌照(zhào)的(de)保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有(yǒu)不少基金代销机构由于经(jīng)营困难(nán)等原因(yīn)，主动注销基金销售牌(pái)照，退出(chū)竞争(zhēng)行(xíng)业。比如河(hé)南安存基金、科(kē)地瑞富基金(jīn)、晟视天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构(gòu)都选择主动注销(xiāo)基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也(yě)有(yǒu)机构是由(yóu)于违(wéi)规(guī)等原(yuán)因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上(shàng)海(hǎi)久富财富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金(jīn)石基金等第三方代销机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认(rèn)为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰长

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