总市值超(chāo)6万亿(yì)的科创板市(shì)场，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中国证监会官(guān)网消息，为健(jiàn)全多层次资本市场(chǎng)产品体系，丰富资(zī)本市场风(fēng)险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同(tóng)一天，上交所也发布消息，将(jiāng)在(zài)中国证监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相(xiāng)关工作。

　　多位业(yè)内人士表示(shì)，科创50ETF期权上(shàng)市工作的(de)启(qǐ)动，将为科创板市(shì)场的(de)科技创新投资(zī)带(dài)来(lái)风险管理(lǐ)工具，进一(yī)步丰富ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)，满足投(tóu)资者多(duō)元(yuán)化的交易和风险管理需求(qiú)。而相关(guān)合约标(biāo)的纳入ETF期(qī)权(quán)，也将(jiāng)对ETF龙头产品的规模、流动性(xìng)和交投活跃度(dù)产生积极影响，同时为科创板市场投资(zī)带来(lái)中长(zhǎng)期(qī)资金，增(zēng)强市场的关(guān)注度和吸引力。

　　科(kē)创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日(rì)，中国(guó)证监会消息显示，为健(jiàn)全多层次资本市场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰富(fù)资(zī)本市场(chǎng)风险管理工(gōng)具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是(shì)我国首只基(jī)于科创(chuàng)50指数的(de)场内期权品种，科技创新特色(sè)鲜(xiān)明，与现有(yǒu)ETF期权(quán)品种形成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党(dǎng)的二十(shí)大精神、“十四五(wǔ)”规(guī)划(huà)《纲要》的(de)重(zhòng)大举(jǔ)措(cuò)，是贯彻落实党中央(yāng)、国务院关于推进(jìn)上(shàng)海国际(jì)金融(róng)中心建设、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开放决策(cè)部署的重要安排。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长期资金(jīn)配置科创板，激发(fā)科创(chuàng)板(bǎn)创(chuàng)新活力，满足(zú)多元(yuán)化的交(jiāo)易(yì)和风险管(guǎn)理需求，有助于继续发(fā)挥(huī)好科创(chuàng)板改革先行先试的示(shì)范引领作用，不(bù)断提升服务实体(tǐ)经济质效。

　　同期，上海(hǎi)证券交易所官网(wǎng)也(yě)发布消息(xī)，上交(jiāo)所将在中国证监会指导(dǎo)下(xià)认真做好科创50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　上(shàng)交所表示(shì)，推进科创50ETF期(qī)权新产品上市，是(shì)上交(jiāo)所(suǒ)贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》提出(chū)的“完善金融支持(chí)创(chuàng)新(xīn)体系”、支持浦东新(xīn)区高水平改(gǎi)革开放、支持创新驱动发(fā)展战略的重(zhòng)要举(jǔ)措(cuò)，对(duì)促进科创(chuàng)板企业进(jìn)一步发挥(huī)科创能(néng)效、支持(chí)科创板建设具有积极(jí)意义。

　　据(jù)统计，2019年设立(lì)以来(lái)，科创板建设稳步(bù)推(tuī)进，市(shì)场运(yùn)行平稳有序(xù)，支(zhī)持和鼓励(lì)“硬科技(jì)”企业上市的集聚示范效应日益(yì)显(xiǎn)现(xiàn)。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已有上市公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新属性持续强化。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表(biǎo)示，目前科(kē)创板尚缺(quē)少相应的(de)风险管理工具，上交所(suǒ)根据市场需求积极推动科(kē)创50ETF期权新产品研(yán)发，将其作为完善(shàn)科创板配套产品体系(xì)、提(tí)升科创板吸引力和流动性、推进(jìn)科创(chuàng)板做市商(shāng)制度功能(néng)发挥、持(chí)续(xù)发挥科创(chuàng)板(bǎn)改革先(xiān)行先试示(shì)范引(yǐn)领(lǐng)作用的(de)重(zhòng)要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权(quán)，可有效满(mǎn)足科创板投(tóu)资者风险管理需要(yào)，有助(zhù)于科(kē)创板更(gèng)好发挥资(zī)本市场(chǎng)改革试(shì)验(yàn)田(tián)作用(yòng)，对于促进(jìn)科创板(bǎn)和股票(piào)期权市场长期(qī)持续健(jiàn)康发展(zhǎn)意(yì)义(yì)重大。”上交所相关负责人(rén)称。

　　同时，监管机构还积极关注(zhù)ETF期权市场的(de)稳(wěn)健(jiàn)运行和风险(xiǎn)防控工作，多举措确(què)保新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)平稳上(shàng)市。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，证监会一直高度重(zhòng)视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持续(xù)完(wán)善制度规则(zé)体系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)后(hòu)，证监会(huì)将进一步完善风(fēng)险防控机制，并(bìng)根(gēn)据市场运行情况(kuàng)改进优化(huà)，确保科创50ETF期权(quán)稳健运行(xíng)。

　　上交所也(yě)表示，上交所(suǒ)高(gāo)度(dù)重(zhòng)视ETF期权市场风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控工作，基于我国ETF期权市(shì)场发展特(tè)点，实施(shī)了(le)投资者适当性(xìng)管(guǎn)理(lǐ)制度、保证金制(zhì)度(dù)、持仓限额制度(dù)等(děng)一系列风(fēng)控安排(pái)，保(bǎo)障(zhàng)了期权市(shì)场平(píng)稳运行。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交(jiāo)所将总体沿用前期的(de)风控措施，并根据科(kē)创板股票涨(zhǎng)跌(diē)幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌(diē)幅(fú)参数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已(yǐ)有实践(jiàn)。后续(xù)，上交所(suǒ)将在目前行之有效的风(fēng)险防控和市场监(jiān)管措施的基础(chǔ)上，进(jìn)一步做好风险研判(pàn)，全(quán)面(miàn)加强(qiáng)市(shì)场监管，确(què)保新产品平稳上市(shì)。

　　“下(xià)一步，将(jiāng)在中国证监(jiān)会的指导下，会同市场各方扎实做好各项(xiàng)业务和技术准备工作，保(bǎo)障科创50ETF期权平稳(wěn)上市(shì)。”上交(jiāo)所(suǒ)相(xiāng)关(guān)负责人称。

　　国(guó)内ETF期(qī)权产(chǎn)品将(jiāng)增(zēng)至(zhì)8只(zhǐ)

　　龙头产品规模和流(liú)动性受益

　　ETF期权作为全球资本市场基(jī)础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍(yǎn)生工具，在价格(gé)发现(xiàn)、风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)、完善市场多空平衡机制等方面(miàn)发挥(huī)了重要作用(yòng)。

　　自2015年2月开展股票期权试点以(yǐ)来，证监会组织沪深交(jiāo)易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期(qī)权，市场(chǎng)运行平(píng)稳(wěn)有序，有(yǒu)效发挥(huī)了引入(rù)增量资金、稳定现货(huò)市场(chǎng)的作用(yòng嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思)，为(wèi)进一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基(jī)础。

　　据记(jì)者(zhě)统计(jì)，作为(wèi)股票市场的(de)基础性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就(jiù)上市交易上(shàng)证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上(shàng)市(shì)交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市创业板ETF期(qī)权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期权在(zài)深交所(suǒ)上市交(jiāo)易。

　　一位(wèi)公(gōng)募投资人士对此表示，目前我(wǒ)国(guó)已经推(tuī)出了不同类(lèi)型的期权品种，不同品种对应(yīng)市场不同(tóng)的市值的公司和投资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板市场的宽(kuān)基指数形成覆盖，科技创新风格投资有了风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具，这将有利于投资(zī)者做好风险管理，满足不(bù)同投资者的投资交易需求。

　　同时，按照(zhào)记者观察，目前ETF期权的合(hé)约标(biāo)的(de)都是ETF市场的龙头(tóu)产品(pǐn)，目前包括(kuò)华夏上(shàng)证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙(lóng)头(tóu)产品，都是期(qī)权合约标(biāo)的。

　　而从目前全(quán)市场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元(yuán)，目前管理规模仅次(cì)于(yú)华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场管理(lǐ)规模第二名(míng)。另外，易方达(dá)、工银瑞(ruì)信基金旗(qí)下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在(zài)同类型指(zhǐ)数跟踪产(chǎn)品(pǐn)中，规模也(yě)位(wèi)居前列。

　　“根据(jù)以往(wǎng)ETF期权的(de)合约标的，华夏科创50ETF成(chéng)为(wèi)合约标的的可能性较大，管(guǎn)理规模和产品流动性都具(jù)备突出优势。”上(shàng)述公募投资人士称。

　　而根(gēn)据业内人(rén)士(shì)分析(xī)，相关合约(yuē)标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头(tóu)产品的(de)规模(mó)、流(liú)动性和(hé)交投活(huó)跃度产生积(jī)极影响。

　　华南(nán)一(yī)位股票ETF基(jī)金(jīn)经理表示，相(xiāng)关的ETF期权上市后，投资者可以借助相应的风险管理工(gōng)具进行方(fāng)向性投(tóu)资、波动(dòng)率投资等，在投资层(céng)面的配(pèi)套策略(lüè)也会丰(fēng)富起来。充分发嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思挥(huī)上述作用，可以提升ETF期权产品(pǐn)交易需(xū)求，流动性进(jìn)一(yī)步提高(gāo)，进而促进规模的提升。

　　“长(zhǎng)期来(lái)看，有(yǒu)了(le)风险管理(lǐ)工具，有利于吸引中长资(zī)资金(jīn)，增强股票ETF产(chǎn)品(pǐn)关(guān)注(zhù)度，这也会(huì)让相应的龙头ETF产品的(de)规(guī)模和流(liú)动性进一步巩(gǒng)固，市场吸引(yǐn)力也会不断增强(qiáng)。”该(gāi)股票(piào)ETF基(jī)金(jīn)经理称。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思