随着一季报(bào)披(pī)露完(wán)毕(bì)，有着“专业买手”之称的公募FOF最新持仓随(suí)之(zhī)出(chū)炉。

　　Wind数(shù)据统计(jì)显示，华(huá)商新趋势(shì)优选(xuǎn)、易方达科瑞、易(yì)方(fāng)达供给改革三只基(jī)金是全市场(chǎng)公募FOF一季度持有只数(shù)最多的权益基(jī)金，相比去年四季度(dù)，易方(fāng)达供给改(gǎi)革取(qǔ)代融通(tōng)健(jiàn)康产业，新进FOF“最爱”权(quán)益基金前(qián)三名(míng)。

　　从调仓(cāng)变动上看(kàn)，部分(fēn)公募(mù)FOF继续超配权(quán)益资产，并(bìng)偏向成(chéng)长风格基(jī)金，有(yǒu)的对阶(jiē)段(duàn)性涨幅(fú)过快的行业做了减仓，增加了部(bù)分业绩和估(gū)值匹(pǐ)配合理的行业(yè)。

　　谈及后(hòu)市，多位FOF基金经理认为(wèi)，中期维持对权(quán)益资(zī)产(chǎn)的乐观(guān)，国(guó)内(nèi)宏观经济处于底部向上修复(fù)的状态，且市场估值压(yā)力仍较小，战(zhàn)略上将推动 A 股(gǔ)的上涨。结构上(shàng)主要关(guān)注(zhù)以(yǐ)下条(tiáo)潜在盈利主线：TMT、复苏（消(xiāo)费、投资）以及美债利率定价资(zī)产估值修复等。

　　华(huá)商新(xīn)趋(qū)势(shì)优选、易方达科瑞(ruì)、易方达供给改(gǎi)革

　　最受(shòu)公(gōng)募FOF青睐(lài)

　　随着公募基金旗下一季(jì)报披露，FOF基金经理新一(yī)季(jì)的基金(jīn)配置清单也重磅出炉。

　　Wind数据显示，华商新趋势(shì)优选在(zài)一季度末获26只公募FOF重仓买入(rù)，从(cóng)数量上看(kàn)，是目前公募FOF买入(rù)数量最多(duō)的权益基金，这也(yě)是(shì)华商新(xīn)趋(qū)势优选第二个季度坐上公募基金“团购(gòu)”榜首，去年末是与融(róng)通(tōng)健(jiàn)康产业并列首位。在此之前，则由海富通改革驱动连(lián)续第五个(gè)季度霸榜(bǎng)。

　　具体来看(kàn)，平安盈禧(xǐ)均(jūn)衡(héng)配置(zhì)1年持(chí)有、平安养老2035、富国智优精选3个月持有等(děng)基金在(zài)一(yī)季度均重点配(pèi)置华商新趋势优选基(jī)金，其中更有包括平安盈禧均衡(héng)配(pèi)置(zhì)1年持有(yǒu)、平安养老2035、富(fù)国智优精选3个月持有、嘉实养老2050五年、嘉实养老2040五年等基(jī)金将华(huá)商新(xīn)趋势优(yōu)选(xuǎn)作为前(qián)三(sān)大重仓(cāng)基金。

　　不过(guò)，从持仓数量上看，一季度(dù)末公募(mù)FOF合计持有(yǒu)华商(shāng)新(xīn)趋势优选基金份(fèn)额4995.19万份，相比去年末增(zēng)持了(le)17.62万份，持有华商(shāng)新趋势优选的FOF基金数量则相比(bǐ)去年末(mò)增加了5只。

　　据相关资料(liào)介(jiè)绍，华商新趋(qū)势优选基金成立于2015年5月(yuè)14日，基金经(jīng)理(lǐ)周海栋过往长期以成长风格著称，截(jié)止(zhǐ)今年一季度末，成(chéng)立以来收益率达到355.53％，过去五年(nián)收益308.35％，业绩排名同类基金第一。

　　Wind数据显示，共有25只公(gōng)募(mù)FOF三季度重仓持(chí)有(yǒu)易方(fāng)达(dá)科瑞，合(hé)计持有份额(é)1.74亿份(fèn)，相比去年末持有的FOF基(jī)金只数(shù)增加了6只，环比减持(chí)8437.61万(wàn)份。据悉，易方达科(kē)瑞(ruì)基金经理杨(yáng)嘉文擅长逆势投资，关注估值被错杀的个股，对于基本面坚固或出现好转信号(hào)的(de)公司(sī)敢于重(zhòng)仓买入。

　　易方达供给改(gǎi)革在一(yī)季(jì)度新进公募FOF买入只数(shù)榜前三。Wind数据显示(shì)，共有20只公募FOF三季度重仓持有易(yì)方(fāng)达供给改革，合(hé)计(jì)持(chí)有份额1.90亿份，相比去年底持有的FOF基(jī)金只数增(zēng)加了13只，环比增持了1.29亿份。据悉，易方达供给改革基金经(jīng)理杨宗昌是化学博士(shì)，有过多年化工(gōng)研究(jiū)经验，他坚(jiān)持在熟悉的行业内把握投资(zī)机会，并通(tōng)过努(nǔ)力不断扩大能(néng)力圈，目(mù)前行业配置更(gèng)趋(qū)均衡。

　　从增(zēng)持(chí)榜单来看(kàn)，据Wind数据统计，被动指数基金增持前三“花(huā)落华泰柏瑞中证(zhèng)光伏产业ETF、广发(fā)中证(zhèng)全指信息技术(shù)ETF、华(huá)夏恒生科技(jì)ETF；灵活配置混合基金中，汇(huì)添富科技创新、易方达(dá)供给改革、易方达新兴(xīng)成长(zhǎng)位列增持份额前(qián)三(sān)；偏(piān)股混合基(jī)金增(zēng)持前三则(zé)被易(yì)方达信息产业、财通(tōng)资管(guǎn)健康(kāng)产业、中欧(ōu)碳(tàn)中和占据；股(g电影中杀青一词是指什么意思，杀青一词是指什么意思啊ǔ)票基金增持(chí)前(qián)三分别为中(zhōng)欧信(xìn)息产业、汇添(tiān)富外延(yán)增(zēng)长主题(tí)、华夏智胜先锋；平(píng)衡基金(jīn)增持前(qián)三(sān)则是(shì)交(jiāo)银定期支付双(shuāng)息(xī)平(píng)衡(héng)、摩根双核平衡、易方达平(píng)稳增长；偏债混合基金增(zēng)持前三依次为易方达安(ān)盈回报、安信民(mín)稳增长、创金合信鑫祺。

　　权(quán)益仓(cāng)位偏向成(chéng)长风格

　　减持涨幅过高行(xíng)业配置比例(lì)

　　一季度(dù)A股市场整体(tǐ)表现相对较好(hǎo)，但行业分化较大。受(shòu)益于数(shù)字经济(jì)政策(cè)的提(tí)振与(yǔ)人工(gōng)智能主题(tí)的不断发(fā)酵，科技板块涨幅较大；而(ér)地产(chǎn)和新能源等板块表现(xiàn)较(jiào)弱。从一季度披露的情(qíng)况上看，部分(fēn)FOF基金经理继续超配权益仓(cāng)位(wèi)，并向成(chéng)长风格偏(piān)移，也有部分(fēn)FOF基金经理在一季度末(mò)对涨幅过高行业基金(jīn)进行了减仓， 增加了部分业绩和估值匹(pǐ)配合理的行(xíng)业。

　　长期(qī)业绩领先的兴全安泰(tài)平衡养老(lǎo)FOF基金经理林国怀在一(yī)季报中表示，本季(jì)度(dù)基(jī)金主要进行以下操作：1、持续维(wéi)持权益资产的仓位略高于权益配置中枢；2、逐步提升组(zǔ)合中成长型基金的配(pèi)置(zhì)比例，同时适度降低(dī)价值型(xíng)基金的配置比例(lì)；3、逢高减持部分转(zhuǎn)债品(pǐn)种，增加其他确定(dìng)性较(jiào)高的(de)绝(jué)对收(shōu)益(yì)或相对收益基金品种；4、继续根据既定的策略参与(yǔ)股票定增(zēng)、大(dà)宗交易(yì)等投资机会，减持解禁的股票。

　　组合风格上(shàng)，目前权益部分(fēn)依然保持略超(chāo)配(pèi)价值风格，但偏(piān)离幅(fú)度(dù)已显(xiǎn)著下降，保持(chí)一贯(guàn)的“略偏左侧”和“适度均衡”的配置策略，通过积极挖掘(jué)市(shì)场上相(xiāng)对收(shōu)益(yì)和绝对收(shōu)益的投(tóu)资机会不断增厚组合(hé)收益，通过(guò)“多资产(chǎn)、多策略”的方式来平滑组合(hé)波动(dòng)，努力将该(gāi)基金呈现(xiàn)为(wèi)“相(xiāng)对稳(wěn)定的‘贝塔(tǎ)’和相(xiāng)对(duì)确定(dìng)的‘阿尔法’特征”。

　　从一季度持(chí)仓上看，富国(guó)城镇(zhèn)发展、博时(shí)标普500ETF新(xīn)进兴(xīng)全安泰前十大重(zhòng)仓基金，富国(guó)信用债、万(wàn)家安弘淡出前十(shí)大(dà)之(zhī)列。

　　“在(zài)年初的时候，基金经理对全年市场的主线判断不是很清晰，因此(cǐ)组合整体上除(chú)了向小市值成长风格(gé)有一定偏离外，其(qí)他(tā)方面没有明显的(de)偏离，整体上比较均衡。随(suí)着近(jìn)期(qī)政策方(fāng)向的明朗，基金(jīn)经理对(duì)今(jīn)年全年股票市场的主要(yào)方向逐渐有(yǒu)了较明确(què)的(de)判(pàn)断，在操作上(shàng)，本基金(jīn)在(zài) 1 季度，逐(zhú)渐增加了低估值价值风(fēng)格(gé)基金和(hé)股票，以(yǐ)及与数字经(jīng)济相关的基金和股票(piào)，未(wèi)来计划视相关板块的估(gū)值水平变化做动(dòng)态调整。”华夏养老(lǎo)2045三年基金经理许利明(míng)表示。

　　中(zhōng)欧预(yù)见(jiàn)养老2035三年(nián)今年一季度的主要持(chí)仓仍然坚持长期资(zī)产配置(zhì)策略，但继续对部分主动权益基金进行(xíng)了分散和优(yōu)化，在一季度股票市场整体小幅上涨但行业之间分(fēn)化巨大(dà)的市场(chǎng)中(zhōng)，基于对(duì)长期基本面(miàn)、行业景气度、估值、性(xìng)价比等的判断(duàn)，对行业风格的持电影中杀青一词是指什么意思，杀青一词是指什么意思啊仓结(jié)构进行了小幅(fú)调整，减持部分(fēn)涨幅较高的行业基金，增持(chí)部(bù)分短期表(biǎo)现较差的(de)行业基(jī)金。

　　年内(nèi)表(biǎo)现领先的(de)平安(ān)养老(lǎo)2045一季报中表示，报告期内，基金(jīn)整体保持(chí)中(zhōng)枢附近的权益仓(cāng)位，但内部结构有所调整。债券方面，适当增加固收仓位的弹性，其他以现金管理为主；权益方面，基于不同板块的基本(běn)面(miàn)和估(gū)值性价比，略加仓(cāng)港股(gǔ)基金，减仓(cāng)美(měi)股基金，A 股减仓 TMT 持仓兑现部分收益(yì)。整体而言(yán)，通过动态(tài)再平衡，保持(chí)组合(hé)处于稳健均衡状态，重点关注一季(jì)报(bào)超(chāo)预期(qī)的方向(xiàng)。

　　易方达汇诚(chéng)养老(lǎo)1季度适度降低了深度价值和价值质量等偏价值策略的基金的(de)超(chāo)配(pèi)比例，继续超配(pèi)偏小盘风格的基金，适(shì)度增加了偏成长策略(lüè)的基金(jīn)的配置(zhì)比例。在(zài)行业方面，TMT等科技行业经历过去几年(nián)的大幅调整，处(chù)于“三低”类资产（景气周期低(dī)位、低估值、低拥挤度）的(de)范畴，1季度逐步加(jiā)仓了(le)偏(piān)科技(jì)成长策略基金的配置比例。不(bù)过仍(réng)然选择那些能够长期拿得(dé)住(zhù)的基金(jīn)，很少去追逐那些短(duǎn)期大幅度上涨的、最亮眼的(de)科技基金(jīn)。在(zài)不同(tóng)地域的(de)投资方面，在市场(chǎng)大幅反弹后，小幅(fú)降低了(le)港股基金的配(pèi)置(zhì)比例。

　　2023年(nián)，嘉实2040五年(nián)权益类资产年度目标配置比(bǐ)例为70％。截至(zhì)一季(jì)度(dù)末，基(jī)金的权益(yì)类资产实际配(pèi)置比例为71％，相对年度(dù)目标配(pèi)置比(bǐ)例战术型标配(pèi)，对(duì)阶段性(xìng)涨幅过快的行业(yè)做了减仓，增加了部(bù)分(fēn)业绩和估值匹配合(hé)理(lǐ)的行业。

　　富国智优精(jīng)选3个月持有(yǒu)一季(jì)度操作上围绕(rào)经济增长和政策支持方向(xiàng)作(zuò)为调整配置(zhì)主要方向，组合主要提高(gāo)了中小盘暴露、加大(dà)对于业绩(jì)预(yù)期增速较高(gāo)板块的配置(zhì)，并通过(guò)优选选(xuǎn)股alpha较高、稳定性较好的标的实现配置。

　　基于对(duì)PMI、中(zhōng)长期信(xìn)贷和消(xiāo)费者信心(xīn)等(děng)方(fāng)面(miàn)的观察，鹏华(huá)养老2045将组合权益资产维持超(chāo)配状态，结(jié)构上均衡配置于：受益于顺周(zhōu)期(qī)低估(gū)值(zhí)的金融周(zhōu)期板块(kuài)、受益(yì)于社会经(jīng)济活动趋(qū)于正常的消费(fèi)医药板块，以及受益于产(chǎn)业周(zhōu)期见底(dǐ)及国产(chǎn)替代的(de)科(kē)技(jì)制(zhì)造板块上。

　　权益(yì)市(shì)场(chǎng)仍(réng)将有所作为

　　关注确定性和未来发展方(fāng)向的机会(huì)

　　目(mù)前A股市(shì)场行至3300点附近，未来市(shì)场存在哪些风险和机会？如何寻(xún)找(zhǎo)投资(zī)主(zhǔ)线(xiàn)？FOF基金(jīn)经理们也在一季(jì)报中提到了对当下(xià)的思考(kǎo)。

　　南方基金鲁炳良(liáng)认(rèn)为，展望后市(shì)，随着(zhe)经济数据真(zhēn)空期的度过，国内(nèi)大类资(zī)产复苏预期进入验证(zhèng)阶段。中期维持(chí)对权益资产(chǎn)的乐观(guān)，国内宏观经济(jì)处(chù)于(yú)底部(bù)向上修复(fù)的(de)状态，且市场估值压(yā)力仍较小，战略(lüè)上将(jiāng)推动(dòng) A 股(gǔ)的上涨。结构上主要关(guān)注以下条潜(qián)在盈利主线(xiàn)：TMT、复苏（消费(fèi)、投资）以(yǐ)及(jí)美债利率定价(jià)资产(chǎn)估值修复。从(cóng)确(què)定(dìng)性和(hé)未来发展方向角度(dù)出发，关注 TMT 中信息安全、数字(zì)经济(jì)和新(xīn)技术(shù)领域。大复苏中在大消费板块内重点关注航空出(chū)行供(gōng)需格局(jú)和票价(jià)弹(dàn)性带来(lái)的潜在超预期机会。投(tóu)资端关注地产链以及(jí)一带一路带动下的部(bù)分细分(fēn)领域配(pèi)置机会。

　　摩根(gēn)锦(jǐn)程积极成(chéng)长养(yǎng)老目标五年基金经理(lǐ)杜(dù)习杰、吴(wú)春杰表示，对于(yú)国内权益来讲(jiǎng)，当前历史估(gū)值分位、相对债(zhài)券资产的估值(zhí)处均在具备吸引力的水平(píng)，为(wèi)长期投资提供一定安全(quán)边际。年内经济修复是确定性的，节(jié)奏与幅度上虽有(yǒu)分歧，但政策仍有相机抉择加码托底的空间。结构上(shàng)，维(wéi)持此前判断，关注受益(yì)于稳内需政(zhèng)策加(jiā)码(mǎ)的领域(yù)，包括地产链、政(zhèng)府支出或补贴可能增(zēng)加(jiā)的基建(jiàn)、信创、自主可控等领域，TMT相(xiāng)关板块涨幅超预期，有ChatGPT主题催化的成份(fèn)，对交易情绪的过热持(chí)谨(jǐn)慎的态度，后续会持续关注新(xīn)技术(shù)对经济各个领域(yù)的(de)影响；对(duì)消费服务业来(lái)讲，去年(nián)博弈(yì)情(qíng)绪已(yǐ)较(jiào)浓，二季(jì)度市场对其(qí)关注度有望随(suí)着节日出行、消费数(shù)据改(gǎi)善而增加。

　　景顺长城(chéng)养(yǎng)老目(mù)标2035三(sān)年持有基金经理薛(xuē)显志、江虹表示(shì)，权(quán)益市场来看，当(dāng)前中国经济处(chù)于复苏早期，2月(yuè)以来市场的下跌(diē)属于“放开交易”、春季(jì)躁动后的正常回(huí)调。复盘(pán)历史上的复苏周期(qī)，权益(yì)方面(miàn)均能有所作为，基(jī)本(běn)面的总体改善能(néng)激活(huó)市场的生态，市(shì)场会(huì)不断寻找基本面改善的(de)诸多(duō)细分方向(xiàng)。结构方面，市场一季(jì)度已找出“中特+”、数字经济两条主线。4月份开始，估计市场会围绕各行业受益改善幅度，不断挖(wā)掘一季报超预期、全年指引较好的细分(fēn)方向。同时，因处(chù)于复苏阶(jiē)段，顺周期方向也(yě)会(huì)存在机会。

　　鹏(péng)华基金孙博斐表示(shì)，未来持(chí)续(xù)关注(zhù)以下三个方向：一是顺周期低(dī)估值板块具备长期(qī)投资价值，此外，关注央国企改革(gé)能(néng)否带来(lái)相关行业(yè)、企(qǐ)业基本面的改善，并打(dǎ)开(kāi)估值提升的(de)空间。

　　二是(shì)消费医(yī)药板块的(de)场景复苏逻(luó)辑(jí)较为确(què)定，比较(jiào)而言(yán)，医药(yào)板(bǎn)块的估值性价比更高。三是科(kē)技制造板块，特别是国产替代的关键环(huán)节(jié)，是长(zhǎng)期(qī)关注的方向。短周期来看(kàn)，半导体(tǐ)行业可能在(zài)下半年周(zhōu)期见底，计算机行(xíng)业的景气度相较(jiào)于(yú)去年也是大幅改善。而人工(gōng)智能等技术(shù)的突破(pò)，有可能打开科(kē)技板块的成长(zhǎng)空间。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 电影中杀青一词是指什么意思，杀青一词是指什么意思啊