美(měi)国债务违约的风险比以往任(rèn)何(hé)时(shí)候都要大，并有可能将全(quán)球(qiú)市场推(tuī)入一个全新的痛(tòng)苦深(shēn)渊(yuān)。而在此背景下，投资者(zhě)应如(rú)何(hé)保护自(zì)身的财富呢？对此，一份(fèn)业内机构的最新调查揭露出了业内(nèi)人士眼下(xià)的真实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周(zhōu)（5月8日-12日(rì)）对全球637名受(shòu)访者(zhě)进行的调查(chá)，对于那(nà)些寻(xún)求避风港的人来说，贵金(jīn)属仍是迄今为止的首选，以防华(huá)盛顿在债(zhài)务上限问(wèn)题上(shàng)的“懦夫(fū)博弈”最终以(yǐ)崩溃告终。

　　超过一半的金融专业人士表示，如果美国政(zhèng)府未能(néng)履行其义务(wù)，他们将购买黄金。

　　而(ér)更引人注(zhù)目(mù)的，或(huò)许是(shì)其(qí)他替(tì)代对冲工具的(de)稀(xī)缺(quē)。根(gēn)据这份最新(xīn)业内调查，在美国债务违约情况下(xià)，第二大受欢(huān)迎的资产仍(réng)然是美(měi)国国债。这毫(háo)无疑(yí)问有点讽(fěng)刺——因为这正(zhèng)是美(měi)国政府(fǔ)可(kě)能拖(tuō)欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但值(zhí)得留意的是，即使是那些相对悲观的分析师也认为，债券持有(yǒu)者最终会得到偿(cháng)付——只(z咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉hǐ)是要晚一(yī)些。事实上(shàng)，即(jí)便在上一(yī)次最为令人担忧的2011年债务(wù)上限(xiàn)危机中，当时标准普尔(ěr)取消了美国最高的AAA信用评(píng)级，美国长期(qī)国(guó)债也依然(rán)出(chū)现(xiàn)了上涨。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎等(děng)传统避险货币也有(yǒu)一些拥趸，但(dàn)它们都不如美元。或者说，更(gèng)受欢迎(yíng)的是比特币——被一些投资(zī)者视为一(yī)种数字黄(huáng)金。

　　（专业投资者和散(sàn)户投资者在(zài)美国债(zhài)务违约下的投(tóu)资(zī)选择分(fēn)布(bù)）

　　近几(jǐ)周来，美(měi)国政界(jiè)和金(jīn)融界的大佬们已经(jīng)纷纷发(fā)出警告，如果债务上限(xiàn)僵局在大限前得不到(dào)解决，可能会发(fā)生什么。美国总统(tǒng)拜(bài)登提醒称，“整个世界(jiè)都将(jiāng)面临麻(má)烦(fán)”，而摩根大通首(shǒu)席执行(xíng)官杰米(mǐ)·戴蒙则疾(jí)呼，“其后(hòu)果(guǒ)可能(néng)是灾难性的(de)。”

　　这一次债务上(shàng)限危(wēi)机风险(xiǎn)更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一次(cì)的(de)风(fēng)险比2011年更(gèng)大，2011年是过去美国所经历(lì)的最严重的债务上限危机。

　　目前，一年期美国主权信用违约互换（CDS）反映的违约(yuē)保险成本(běn)已飙升至(zhì)了远超之前几(jǐ)次债限危机时的(de)水平(píng)，尽管(guǎn)这(zhè)仍(réng)表明实际违(wéi)约(yuē)的可能(néng)性(xìng)相对较小。

　　景顺(shùn)固定收益、另(lìng)类投资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民和国会的两极分化，风险比以前更高(gāo)。双方都如此顽(wán)固且不愿妥协，意味着他(tā)们有可能(néng)无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对(duì)冲并不(bù)便(biàn)宜，因为今年迄今为止(zhǐ)，黄金的表现非常好——先是受到中国(guó)买家(jiā)不断增长的需求咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉的提振，然后是银(yín)行业危机和美国债务违约引发的避险(xiǎn)需(xū)求，目(mù)前现货黄金仅(jǐn)略低于本月早些(xiē)时(shí)候(hòu)触(chù)及的历史高点。

　　MLIV调查(chá)中的大多数投资者都(dōu)认(rèn)为(wèi)，如(rú)果债务上(shàng)限之争僵持到最(zuì)后关头(tóu)，但美国(guó)政府最终侥幸没(méi)有违约，10年期美(měi)国国债将上涨。然而，对于如果美国政府真的跌落债(zhài)务悬(xuán)崖会发(fā)生(shēng)什(shén)么(me)，专业人士(shì)意见不(bù)一。约60％的散(sàn)户(hù)投资者(zhě)预计，如(rú)果发生违约，10年(nián)期美国国债将走软。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较今(jīn)年(nián)高点低63个基点左(zuǒ)右。

　　与此(cǐ)同时，债务(wù)上限僵(jiāng)局推高了一些期限(xiàn)非常(cháng)短的(de)国库券收(shōu)益率，这(zhè)些短(duǎn)期国库券被认为(wèi)最有可能被延期(qī)支付，这加剧了国库券(quàn)收益率曲线(xiàn)的扭曲(qū)。收益率最高的是(shì)6月初左右(yòu)到期的国库券(quàn)，因为这批(pī)票据最为接近美国(guó)财(cái)政部长(zhǎng)耶伦所警告的最(zuì)早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国(guó)财政(zhèng)部能撑过6月中旬，其可能(néng)会从预(yù)期的纳税和其(qí)他收入措施中获得一(yī)点的喘息空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国(guó)库券的(de)市(shì)场定(dìng)价也表明了(le)一定程度的压力(lì)和(hé)担(dān)忧(yōu)。

　　在2011年(nián)的债务上限僵(jiāng)局中，美国长(zhǎng)期国债购买量曾(céng)激增，将10年期(qī)国(guó)债收益率推至了当时的创(chuàng)纪录低点，与此同时，金价上涨(zhǎng)，数万(wàn)亿美(měi)元的全球(qiú)股(gǔ)票市值蒸发(fā)。

　　不过，这一(yī)次专业投资者(zhě)对标普50咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉0指数的前景预(yù)测，没(méi)有散户交易员(yuán)那么(me)悲观。道明证券利率策略(lüè)主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确(què)实看到短期违(wéi)约(yuē)，市场(chǎng)反应将给国会(huì)带(dài)来提高债务上限的压力。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹剧(jù)已经对(duì)美元造成了一些(xiē)伤害(hài)，41％的人表示，如果美国(guó)政府违(wéi)约，美元作为全球主要储(chǔ)备货币(bì)的地位将(jiāng)面临(lín)风(fēng)险。

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