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1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财(cái)联社5月6日讯（编辑若(ruò)宇(yǔ)）黄金现(xiàn)货价格本周四(sì)一(yī)度冲(chōng)上2080美元/盎司一线，创(chuàng)历史新高(gāo)。A股方面，珠宝首饰品牌老(lǎo)凤祥及(jí)潮宏基自去年10月低(dī)点以(yǐ)来股(gǔ)价(jià)均接(jiē)近(jìn)翻倍。

　　黄金(jīn)价格(gé)的持续攀升，引(yǐn)来众多(duō)投资(zī)者的目光。国泰君安刘越男等人在4月23日(rì)研报(bào)中表示(shì)，黄金(jīn)珠(zhū)宝复苏节奏与弹性(xìng)优于预期(qī)，根据行1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米业数据，1-2月同期(qī)高(gāo)基(jī)数下黄(huáng)金珠宝销(xiāo)售表现亮眼；3月后逐步进入Q2同期低基(jī)数(shù)，金银珠宝类(lèi)2023年3月社零(líng)同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻辑，刘(liú)越(yuè)男等(děng)人(rén)拆解(jiě)，其一，金(jīn)价稳步上行(xíng)预期(qī)提振长期需求，存货增值提振毛利(lì)率，C端消费(fèi)者黄(huáng)金投资保值需求及加盟商补货(huò)需求有(yǒu)望释(shì)放；其二(èr)，Q2开始婚庆需(xū)求显著回补，同(tóng)店(diàn)开店有望匹配(pèi)释放，长三(sān)角(jiǎo)地区(qū)表现尤其值得期待；其三(sān)，古法金中流砥(dǐ)柱，金镶钻打开(kāi)利(lì)润弹性。

　　关于黄金珠(zhū)宝板(bǎn)块行情的(de)可持续性，德邦证(zhèng)券郑澄怀在5月5日研报中分析(xī)，从国际(jì)金价来看，全(quán)球地缘政治(zhì)的不(bù)确定性、美国(guó)经济衰退的不确(què)定性等因素均有望对(duì)金价形成长期支(zhī)撑。从(cóng)国内消费复苏的(de)节奏来看，预(yù)计今年三四季度婚庆(qìng)旺季将持(chí)续(xù)释放消费(fèi)需求。

　　长期来(lái)看，龙(lóng)头公司有望凭借精准的产品定位，创新(xīn)性的产(chǎn)品设计，以及(jí)积极(jí)的渠道扩张策(cè)略(lüè)下(xià)，持续提升市场占有率，平稳(wěn)兑(duì)现业绩(jì)增长。当前黄金珠宝板块估(gū)值基本处于历史中枢水平，仍具有较大的投资吸引(yǐn)力。

　　中国(guó)银河证券研(yán)究院(yuàn)甄唯萱在研(yán)报(bào)中指出，预期国内金(jīn)银珠宝市(shì)场(chǎng)规模(mó)未来将(jiāng)稳步上升，将(jiāng)在(zài)2024年超过90万亿(yì)元，年(nián)复合增(zēng)长率约为5％，奢侈金银珠宝(bǎo)的(de)市场规模增长速(sù)度更快，年复(fù)合增长率约为17％。

　　头豹(bào)研(yán)究(jiū)院预测(cè)，中国(guó)金银珠宝(bǎo)行业中黄金市场(chǎng)的增(zēng)速最快，2018-2021年(nián)间的复(fù)合增(zēng)长率为5.9％，预(yù)计未(wèi)来5年也将保持6％的增速。

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　　从黄金珠(zhū)宝(bǎo)行(xíng)业的产业链来看(kàn)，主要包括(kuò)上游黄金(jīn)、钻石等原材料供应，中游的制造设计(jì)及下游的(de)终端零(líng)售环节，其中下(xià)游环(huán)节(jié)的附加值较高，盈(yíng)利能力(lì)较强。

　　国信(xìn)证(zhèng)券研报(bào)中指出，下游零售环节同样(yàng)拥有(yǒu)较高(gāo)的毛利(lì)率水平，黄金品类零售毛利(lì)率(lǜ)10％-20％不(bù)等(děng)，钻石镶嵌类可达到60％左(zuǒ)右的高毛利率水(shuǐ)平，产业链附加值高，相关企(qǐ)业通(tōng)过强势的(de)渠道建设(shè)以提高市场份(fèn)额(é)，可以获得更加优(yōu)化的盈利(lì)表现。

　　从竞争格局(jú)的(de)角度来看，截至2022年，中国金银珠宝行业市占率前(qián)十(shí)的集团中，除了瑞士(shì)历峰(fēng)集团、路易(yì)·威(wēi)登集(jí)团外其(qí)余(yú)8个均为国产品(pǐn)牌集团。中国金银珠宝行业头部公司周(zhōu)大福、老凤祥、豫(yù)园股份在2022年的市占率分别(bié)达到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以来行业内的(de)CR10不断提升，于2021年超过(guò)了30％。