美(měi)国(guó)债务违约的(de)风(fēng)险比以往任何时候都要大，并(bìng)有可(kě)能(néng)将全球市(shì)场推入(rù)一个全新的痛苦(kǔ)深渊。而在此背景(jǐng)下，投资(zī)者应如何(hé)保护自身(shēn)的财富(fù)呢？对此，一份业(yè)内机构的最(zuì)新(xīn)调(diào)查揭露出了业内人(rén)士(shì)眼下的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日(rì)）对全球637名受(shòu)访(fǎng)者进行的调查(chá)，对于(yú)那些寻(xún)求避风(fēng)港的人来说，贵金属仍是迄今(jīn)为止的首选，以(yǐ)防华盛顿在债务上限(xiàn)问(wèn)题上的“懦夫博弈”最终以(yǐ)崩溃告终。

　　超过一(yī)半的金(jīn)融专业人士(shì)表(biǎo)示，如(rú)果美(měi)国(guó)政府未能(néng)履行(xíng)其义务，他们将购买黄金。

　　而更(gèng)引人注目的，或(huò)许是其他替代(dài)对冲工具(jù)的(de)稀缺(quē)。根据这份最新业(yè)内调查，在美国债务(wù)违约情况下，第二大受欢迎(yíng)的资(zī)产仍然是美国国(guó)债。这毫(háo)无疑问有点讽刺(cì)——因为这正是美国政府可能拖(tuō)欠支付的(de)重灾区。

　　但值得留意的是，即使是那(nà)些相对(duì)悲观的分析(xī)师也认为，债券(quàn)持有者最终会得到偿付——只是要晚(wǎn)一些。事实(shí)上，即便在上(shàng)一次最为令人(rén)担(dān)忧的2011年(nián)债务上限危机中，当时标准普尔取消了美国最高的AAA信用评级，美国长期(qī)国债也依然出现了(le)上(shàng)涨(zhǎng)。

　　此外(wài)，日元和瑞郎等传统避险货币(bì)也有一些拥趸，但它(tā)们都不如美元。或者说，更受欢迎的是比(bǐ)特币——被一些投资(zī)者(zhě)视为(wèi)一种数字黄金(jīn)。

　　（专业(yè)投资(zī)者和散户投(tóu)资者(zhě)在美国债务(wù)违约(yuē)下(xià)的投资选择分布）

　　近几(jǐ)周来，美国政界和金融界的大佬们已(yǐ)经纷纷(fēn)发出警告，如果债务上限僵局在大限前得不到解(jiě)决，可(kě)能会发生(shēng)什么(me)。美国总(zǒng)统拜登提醒称，“整个(gè)世界都将(jiāng)面临麻烦(fán)”，而摩根(gēn)大通首席执行官杰米·戴蒙则(zé)疾呼，“其后(hòu)果可能是(shì)灾难(nán)性的(de)。”

　　这(zhè)一次(cì)债务上限危机风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示(shì)，这一次(cì)的(de)风险比(bǐ)2011年更大，2011年是过(guò)去美国(guó)所经历(lì)的最(zuì)严重的债务上限(xiàn)危机(jī)。

　　目前，一(yī)年期(qī)美国主权信(xìn)用违约互(hù)换(huàn)（CDS）反映(奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗yìng)的违约保险(xiǎn)成本已飙升至了远超之前(qián)几次债(zhài)限危机(jī)时的水平，尽管这仍(réng)表(biǎo)明实际违约(yuē)的(de)可能性相对(duì)较小。

　　景顺固定收(shōu)益、另类投资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民(mín)和(hé)国会(huì)的两极(jí)分化，风(fēng)险(xiǎn)比以前更(gèng)高。双方都(dōu)如此顽固(gù)且不愿妥协，意味着他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是(shì)，买入黄金进行(xíng)对冲并(bìng)不便宜，因(yīn)为今(jīn)年迄(qì)今为止，黄金的表现非(fēi)常(cháng)好——先(xiān)是受到中国买家(jiā)不断(duàn)增长的(de)需求(qiú)的提振，然后是银行业危机和美国债务(wù)违约引发的避险需求(qiú)，目前现货黄金(jīn)仅(jǐn)略低于本月(yuè)早些时候触及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大多数(shù)投资者都认为，如果债(zhài)务上限之争僵持到最后(hòu)关头，但美国政府最奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗终侥幸没有违约(yuē)，10年期(qī)美(měi)国(guó)国债将上涨。然(rán)而，对于如果美国政府真的跌(diē)落(luò)债(zhài)务(wù)悬崖会发生什么，专业人士意见不一。约60％的散户投资者(zhě)预(yù)计，如果发生违约，10年(nián)期美(měi)国国债将走软。基(jī)准美国国债收(shōu)益率上周收于3.46％，较今(jīn)年高(gāo)点(diǎn)低63个(gè)基点左右。

　　与此同时，债务上限僵局推高了一(yī)些(xiē)期(qī)限(xiàn)非常短的国库券(quàn)收(shōu)益率，这些短期国(guó)库券(quàn)被认为最(zuì)有(yǒu)可能(néng)被延期支(zhī)付，这加(jiā)剧了国(guó)库券(quàn)收益率曲线的扭曲。收益率最(zuì)高的是6月初左(zuǒ)右(yòu)到期(qī)的国库券，因(yīn)为这批(pī)票据最为接近(jìn)美(měi)国财政部长耶伦所警告的(de)最早(zǎo)在6月1日触发的(de)违约“X日”。

　　而如果美国财政部能(néng)撑过6月(yuè)中(zhōng)旬，其(qí)可(kě)能会从预期的纳(nà)税和其他收入措施中获得一(yī)点的喘息(xī)空(kōng)间，从而能(néng)够继续“苟(gǒu)延(yán)残(cán)喘”到(dào)7月底。目前(qián)，7月底到(dào)期国库券的市(shì)场定价也表(biǎo)明了(le)一定程度的压力和(hé)担(dān)忧(yōu)。

　　在2011年的(de)债务上限僵局(jú)中(zhōng)，美国(guó)长期国债购买量(liàng)曾激增，将10年期(qī)国债收益率推至了当(dāng)时(shí)的(de)创纪录低点，与此同时(shí)，金价上涨，奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗数万亿美元(yuán)的全(quán)球股票市值蒸发(fā)。

　　不过，这一次专业投(tóu)资者对标普500指(zhǐ)数的前景(jǐng)预(yù)测(cè)，没有散户交易员那(nà)么悲观。道明(míng)证券(quàn)利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表示(shì)，“如果我(wǒ)们确实看(kàn)到短期违约，市场反应将给国会(huì)带(dài)来(lái)提高债务(wù)上(shàng)限的压力。”

　　不少受(shòu)访(fǎng)者还认(rèn)为，债(zhài)务上限闹剧已经对美元造成了一些伤(shāng)害(hài)，41％的人表(biǎo)示，如果美国政府违约，美元作为全(quán)球主要储备货(huò)币(bì)的(de)地位将面临风(fēng)险。

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