财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输(shū)出市场观点会(huì)很(hěn)谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今年接下来(lái)的市场大概率是不好做(zuò)了。”有基(jī)金(jīn)公司人(rén)士(shì)向财(cái)联(lián)社记者表示，随着(zhe)4月底(dǐ)上市公司年报一季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源(yuán)又提不起兴(xīng)趣(qù)。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成(chéng)交额低(dī)于9000亿(yì)元，近5个交易(yì)日以来，市场成交额较前期(qī)明显萎缩，资金观望的情绪(xù)有所加重。北(běi)向(xiàng)资金16日(rì)净卖出(chū)34.01亿(yì)元，结束此前(qián)连续7个交(jiāo)易日净流入的态(tài)势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场(chǎng)的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股(gǔ)集(jí)体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出(chū)版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停(tíng)，有(yǒu)投(tóu)资者开玩笑(xiào)建议“5月16日(rì)为人工(gōng)智(zhì)能受难日，纪念人类第四次(cì)工业(yè)革命(mìng)进程中，人工智(zhì)能行(xíng)情开启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线中特(tè)估方面，中字头个股震荡调整，中船(chuán)科技(jì)跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好(hǎo)，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花(huā)一(y大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好ī)现，产业链上(shàng)没有(yǒu)形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流(liú)动，有(yǒu)投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了(le)，很(hěn)想知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近期(qī)引领市(shì)场的两大(dà)主题“中特估”及人工智能板(bǎn)块均出现(xiàn)调(diào)整，整体盘(pán)面主(zhǔ)线不够清(qīng)晰。但可以判(pàn)断，随着(zhe)海外加(jiā)息节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及货币政策的推(tuī)出，且国内(nèi)经济温和复(fù)苏(sū)背景下，权益市(shì)场整体行情(qíng)预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指出，目前市场风格阶(jiē)段性可能(néng)将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医药及中特估(gū)等板块(kuài)均有阶段(duàn)性的相对收益(yì)；而长期来(lái)看，先进制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费等行业中(zhōng)的(de)核心资产仍将是(shì)持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在医药的(de)反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历(lì)史(shǐ)新(xīn)高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知(zhī)挂脑科好(hǎo)还是挂眼科(kē)好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除(chú)创(chuàng)业(yè)板指外累计均有上涨(zhǎng)，大(dà)消(xiāo)费、大(dà)金(jīn)融(róng)等板(bǎn)块首先迎来了基本面预期修复(fù)的改善，而通信、计(jì)算机(jī)、传媒等(děng)板块(kuài)也在人工(gōng)智能等产(chǎn)业趋势变化的影响下出现了连续大(dà)涨。而(ér)低(dī)估(gū)值(zhí)高(gāo)股(gǔ)息为(wèi)代表的(de)“中特估”品种也走出(chū)了连续上涨行(xíng)情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为市场(chǎng)最热主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高(gāo)点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏(xì)ETF等(děng)相关基(jī)金年(nián)内也短(duǎn)暂出现过(guò)翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升(shēng)至40％，基(jī)金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点(diǎn)已经(jīng)下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门个(gè)股批量跳(tiào)水让追(zhuī)高(gāo)的投资(zī)者体验非(fēi)常差(chà)，市(shì)场浮躁(zào)自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有(yǒu)投资(zī)者表示，别人做量化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)是(shì)啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易(yì)懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得(dé)头破血(xuè)流，也(yě)不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的(de)核(hé)心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要(yào)亏给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回(huí)到(dào)基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收(shōu)益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅(fú)超过(guò)10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化(huà)单周(zhōu)跌幅(fú)也超(chāo)过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的(de)有27只基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐(lè)文(wén)化、智慧生活等相关主题上。

　　新能(néng)源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池(chí)领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板(bǎn)块(kuài)没有(yǒu)能延续周一的强(qiáng)势。从(cóng)多家公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)观点反馈来看(kàn)，不论(lùn)是从基(jī)本(běn)面、还是估值，新能源的暗(àn)黑(hēi)时(shí)刻已经过去(qù)。新能源产(chǎn)业自2022年7月(yuè)开(kāi)始长达11个月的调整周期(qī)，板块龙头公司去年下跌大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对(duì)中(zhōng)特估的政策红利(lì)与AI的无限想象空间，新能源(yuán)距(jù)离真正的反弹似(shì)乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看(kàn)，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚(jù)力。从(cóng)近一(yī)周基金(jīn)回(huí)报率来(lái)看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从近一周回(huí)报(bào)率(lǜ)首尾基金(jīn)来看(kàn)，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先(xiān)进制造(zào)之间收益(yì)差额超过20％。

　　机(jī)构直言市(shì)场(chǎng)处(chù)于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某(mǒu)公(gōng)募(mù)基金交(jiāo)流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现(xiàn)，当前市(shì)场(chǎng)更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在(zài)5月政(zhèng)策、业(yè)绩处于相对(duì)真(zhēn)空(kōng)期(qī)，市场很难有好的表(biǎo)现(xiàn)。当(dāng)下A股同样如(rú)此。创(chuàng)金合信首(shǒu)席(xí)经济(jì)学(xué)家魏凤春表示，对(duì)市场的整体(tǐ)观点是(shì)大概(gài)率(lǜ)市场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会(huì)可能更均衡(héng)、但也更脆弱(ruò)，当前可能是一个(gè)布(bù)局的好(hǎo)阶(jiē)段，而未(wèi)必会是收获的阶段，投(tóu)资(zī)者需要多一点耐心。市场可能继续对一(yī)季报定(dìng)价，短期市(s大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好hì)场的(de)核心矛盾在于缺乏(fá)特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然(rán)看好TMT和中特估全年(nián)的投资机会，但是短期游戏传媒和中(zhōng)特估与(yǔ)其(qí)他板块分(fēn)化较为(wèi)极致，也是(shì)不(bù)争的(de)事实，提醒投资者这两个板块短期可(kě)能的(de)风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资(zī)者(zhě)需要高度重(zhòng)视交易的灵活(huó)性。策略的(de)整体(tǐ)包括趋(qū)势、结构(gòu)与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的(de)变(biàn)化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发布的4月(yuè)经(jīng)济指标显示，4月份国(guó)内服(fú)务业和消费恢(huī)复相对较快，我(wǒ)国经(jīng)济运(yùn)行总体延续修复的态(tài)势(shì)、但修复的(de)基(jī)础仍需继续(xù)巩固。货(huò)币政策(cè)依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维(wéi)持合理(lǐ)充裕的态(tài)势。当前市场对央行后(hòu)续采(cǎi)取降息操(cāo)作(zuò)仍有一(yī)定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之(zhī)年，或可适(shì)当关注(zhù)受(shòu)益“一带一路”政策的(de)概念板(bǎn)块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波(bō)动剧烈一(yī)点，算是正(zhèng)常的行为，不(bù)必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠(jiū)结于几十(shí)个点的(de)起(qǐ)伏可(kě)能会(huì)误(wù)判方(fāng)向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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