近期交易商(shāng)协会(hu娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星ì)的监管处(chù)罚力度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然(rán)债券市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞(jìng)争程度(dù)更趋(qū)激烈，但(dàn)监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建(jiàn)设银行启动(dòng)自律(lǜ)调查，这是两天内第(dì)二家被要求自律调(diào)查的大行。今(jīn)年以来，交易商(shāng)协会已对多家金融机(jī)构启动自律调查，监(jiān)管力度在持(chí)续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日(rì)，中国银(yín)行(xíng)间市场交易(yì)商协会（下称(chēng)“交易(yì)商协(xié)会”）网(wǎng)站显示，基(jī)于(yú)监管部门反(fǎn)馈线索(suǒ)，依据《银行间债券(quàn)市场自律处(chù)分(fēn)规(guī)则》，交易商协会(huì)已(yǐ)对中国(guó)建设银行股(gǔ)份(fèn)有(yǒu)限公司(sī)债(zhài)务融资工具承销业(yè)务涉(shè)嫌违(wéi)规行(xíng)为开展自律调查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年建行承(chéng)销非金融企业债务融(róng)资工具744笔(bǐ)，为411家(jiā)实体(tǐ)企(qǐ)业承(chéng)销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支(zhī)持(chí)优质头部房(fáng)地产企业债券融(róng)资(zī)需(xū)求(qiú)，承销房地(dì)产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管力度在近期(qī)持续加(jiā)大。就(jiù)在(zài)5月(yuè)9日(rì)，交(jiāo)易(yì)商协会官(guān)网发(fā)布信(xìn)息，针对(duì)中国进(jìn)出口银行金融债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以及中国民生银(yín)行承销业务涉嫌(xián)违(wéi)规娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星行为已开展自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤财信托(tuō)共5家机构涉及债(zhài)券业务违规(guī)被点名。具体来说(shuō)，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会通过深入调查发现(xiàn)，大连银(yín)行(xíng)等多家机构存在债券代持交易等违规行为。其(qí)中(zhōng)，大连银行(xíng)通(tōng)过(guò)做市(shì)业务方式，每日(rì)滚动开(kāi)展买卖方向相反、清(qīng)算速度不同的现券交易(yì)，代持利率债(zhài)活(huó)跃(yuè)券(quàn)，且规(guī)模较大；郑(zhèng)州银行、江西银行和青岛银行，内控执(zhí)行(xíng)不严或流于形式，未有效评估交易合理性(xìng)，作为中间方以现券买卖或做市(shì)等方(fāng)式参(cān)与债(zhài)券代持交(jiāo)易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启(qǐ)动自律调查。相关(guān)公告(gào)称，交(jiāo)易商协会(huì)在日常监(jiān)测(cè)工(gōng)作中发(fā)现(xiàn)，工(gōng)商银(yín)行主承销(xiāo)的多期债务融资工具发行(xíng)定价(jià)严重偏离市场合理(lǐ)水平，干扰了(le)市(shì)场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站披露(lù)，近期(qī)在查处(chù)四平市城市发展投资(zī)控股有(yǒu)限公(gōng)司(sī)案件(jiàn)时，发现吉林银行(xíng)、吉林亿联银(yín)行因违规(guī)收取发(fā)行人大额财务资助(zhù)，涉(shè)嫌(xián)违反银(yín)行间(jiān)债券市场自(zì)律管理规则，被交易商协会(huì)进行自(zì)律调查。一同被开展自律调(diào)查的还有(yǒu)光大证(zhèng)券、富国资(zī)产(chǎn)管(guǎn)理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据(jù)交易商协会通报的(de)数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案(àn)调查，开展(zhǎn)自律(lǜ)调查和(hé)自(zì)律问询103次，作出各类自(zì)律(lǜ)处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人和信(xìn)用增(zēng)进机(jī)构、4家主承(chéng)销商(shāng)、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师事务(wù)所、2家(jiā)其他类型(xíng)机构和54名直(zhí)接责任(rèn)人。作(zuò)出的处分中，警告及以上(shàng)占比超过五(wǔ)成(chéng)，15家机(jī)构被(bèi)暂(zàn)停一定(dìng)期(qī)限业(yè)务(wù)，12位责任(rèn)人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报的原因包括低价包销(xiāo)多期(qī)债务融资工(gōng)具，影响了(le)市场正常秩序；部分债务融资工(gōng)具未按(àn)照发行文(wén)件约定开展余额(é)包销，个(gè)别债务(wù)融资工具(jù)挤占了其他投资人的正常投标(biāo)，违(wéi)背了公平公正原则，并影(yǐng)响(xiǎng)了发行(xíng)利率，对市(shì)场正常秩(zhì)序(xù)造成了一定不良影响。

　　通报指出(chū)，银行间债(zhài)券市(shì)场参与(yǔ)机构在从事(shì)相关(guān)业(yè)务(wù)过程中，务必(bì)牢固树立市场责任意识(shí)，严(yán)格遵守相关监管(guǎn)规定和自律规则要求，合规展业(yè)，自觉维(wéi)护银行间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表(biǎo)示(shì)，做市商作为银行间市(shì)场基石机构(gòu)，承(chéng)担着提(tí)高市场流动性(xìng)、促进价格发现的(de)重要作用(yòng)，应切实提升做市交易能力，加(jiā)强(qiáng)内部控制和风险管理(lǐ)，确保(bǎo)合规稳(wěn)健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期交易商(shāng)协(xié)会的监(jiān)管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体愈(yù)发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专家周毅钦(qīn)对《国际金(jīn)融(róng)报(bào)》记者表示，可以看(kàn)到，银行间交易(yì)商协会将继续贯彻落实(shí)监管从严(yán)要求，以严格自律(lǜ)惩戒(jiè)向市(shì)场传递“零(líng)容(róng)忍”的清(qīng)晰信号，引导市场各类主体归位尽责，维护(hù)市(shì)场良好秩序。债券承销(xiāo)机(jī)构作为债券市场的(de)“看门人”，对于商业(yè)银行特别是(shì)国有(yǒu)大(dà)行(xíng)来说，也需要(yào)肩负起相应的公序责任，切实维(wéi)护(hù)好行(xíng)业(yè)的良(liáng)性竞(jìng)争生态。

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