今(jīn)年1月(yuè)，美国政府债务余额(é)又一次触及法(fǎ)定上限，这标志着美国再(zài)度陷(xiàn)入债务违约(yuē)的风险之中(zhōng)。

　　美(měi)国财政部长(zhǎng)耶伦已经多(duō)次(cì)警告称，如果国会不尽早采取(qǔ)行动暂停或提高(gāo)俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少债务上(shàng)限，美国政府最早(zǎo)可能6月1日出现债务(wù)违约——而这将对(duì)全球(qiú)经济和(hé)金融产(chǎn)生“灾难性影响(xiǎng)”。

　　美国(guó)面临债(zhài)务违(wéi)约风险、两党就(jiù)提(tí)高债务上限进行(xíng)争斗，这些(xiē)画面在(zài)近些(xiē)年似(shì)乎频(pín)频上演。那么，引发这一(yī)危机的根本——美国债务(wù)和债务上限究竟是(shì)怎么回(huí)事？美国(guó)债务为何不断滚(gǔn)雪(xuě)球般(bān)扩(kuò)大？美国又(yòu)为何要人为地给债务设定上限？

　　美国债务为何(hé)不(bù)断(duàn)逼近上限(xiàn)？

　　要讨(tǎo)论(lùn)债务上限，我们需要先了解美国政府的(de)债务(wù)从何而来，以及(jí)其(qí)为(wèi)何频频逼近(jìn)上限。

　　自18世纪以来(lái)，美(měi)国政府在绝大部分时期(qī)都处于(yú)财政赤(chì)字状态，即政府支出在多数总统(tǒng)任期内都高(gāo)于其财政收入(rù)。因此，美国政府举债成了惯例，而(ér)政(zhèng)府债务(wù)规模也一(yī)直随着(zhe)政府赤字的规模而增(zēng)长。

　　美国(guó)政府债(zhài)务在近年(nián)疯狂飙升

　　近年来(lái)，美(měi)国债务规(guī)模更是大(dà)幅增长。这一方面是由于新冠疫情(qíng)以及阿富汗、伊拉克(kè)战争使得美国政府背负了庞大支出压力，另一方面，还因为美国人口(kǒu)老龄化导致政府医疗支出不断上升，拜登政府(fǔ)推出(chū)的大规模基建政策(cè)导致(zhì)财政支出大增等。

　　与此同(俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少tóng)时，美国政府的(de)税收收入并没有跟上支出的(de)步伐，尤其是在小布什政府(fǔ)和特(tè)朗普政(zhèng)府批准了减税政策(cè)之后，税收压力更是与日俱增(zēng)。

　　在收入和支出此消彼长的双重压力(lì)下，美国的赤(chì)字(zì)规模(mó)近(jìn)年来如(rú)滚雪(xuě)球一(yī)般(bān)扩大，债务(wù)规模(mó)也就因此不断攀升，在近年来频(pín)频逼近(jìn)债务上限(xiàn)也(yě)就(jiù)不(bù)足为奇了。

　　美国政(zhèng)府债务占GDP的比重

　　美(měi)国债务为何会有上限(xiàn)？

　　而美国(guó)政府债务(wù)上限(xiàn)的(de)出现，则最早可以追溯到(dào)上世纪初的第一次世界大战。

　　在(zài)一战(zhàn)之前，美国并没有明(míng)确(què)的“债务(wù)上限”，那时候只(zhǐ)要白(bái)宫要发债(zhài)借(jiè)钱，美国国会基本照单(dān)全批。

　　但在1917年(nián)，由于(yú)一战使得美国(guó)政府开支愈繁，债务规模越来越大(dà)，引发部分美国议员提(tí)出(chū)的反(fǎn)对（也有一些议员是为了反(fǎn)对美国(guó)参战），美国国会(huì)便通过(guò)《第二(èr)自由债券法案》，首次对联邦债务进行限额规(guī)定，以此来限制(zhì)政府发债的(de)规(guī)模(mó)。

　　1939年，由于预计美国将加入第二次(cì)世界大(dà)战，美国国(guó)会通过《公(gōng)共债务法(fǎ)案》，实(shí)质上(shàng)正式确立了对美国(guó)政府债务总额的限制。随后，美国(guó)国会又对(duì)其进行了修订，以(yǐ)更(gèng)改上限金额。从(cóng)此(cǐ)，提高债务上限就或多或少地成为(wèi)了国会的惯(guàn)例。

　　在历史上，美国债务(wù)上(shàng)限总共提(tí)高了100多次。尤其(qí)是自1960年以来，美(měi)国两党已经提高了78次债务上限，平均每9个月就(jiù)会提高一次——其中(zhōng)共(gòng)和(hé)党总统执政期间曾提(tí)高49次，民主(zhǔ)党总统执政期间共(gòng)提(tí)高29次(cì)。

　　进入21世纪以来，美国债务(wù)上限(xiàn)的上调幅度进(jìn)一步加大，在最(zuì)近几届(jiè)总统(tǒng)任期内更是如此：在奥巴马任(rèn)期内，美国(guó)最新债务上(shàng)限为(wèi)18万亿美元(yuán)（2015年(nián)），到(dào)了特朗普(pǔ)任内，这个(gè)数(shù)字提高(gāo)至22万亿美元(yuán)（2019年3月(yuè)）。此后在(zài)新(xīn)冠疫情期间，美国(guó)国(guó)会暂停了债务上限，以暂(zàn)时取(qǔ)消美(měi)国政府的支出限制，这导致美国政(zhèng)府(fǔ)债务疯狂飙升至27万亿美元。

　　美(měi)国(guó)近几(jǐ)届政(zhèng)府大幅(fú)上调(diào)债务(wù)上限

　　直到(dào)2021年，美国国会(huì)最新一次提高债务上限(xiàn)，美国(guó)债务上(shàng)限已经提高(gāo)至现(xiàn)在的31.4万亿美元，相较于1917年最(zuì)初的债务上限115亿(yì)美元，已经足足增(zēng)长了超过2700倍。

　　为(wèi)什(shén)么美(měi)国不能取消债务上限？

　　本质(zhì)上(shàng)来(lái)说，“债务上限(xiàn)”是美国国会为联邦政府设定(dìng)的(de)举债(zhài)的最高额度，一旦触及这(zhè)条“红线”，意(yì)味着美国(guó)财政部(bù)借款授权用尽，除非国(guó)会(huì)调高债(zhài)务上限，否(fǒu)则白宫无权继续举债。

　　那么，也(yě)许有人会疑(yí)惑，美国政(zhèng)府为什么要“自我限制”，不能直接取消掉债务(wù)上限呢？

　　的确(què)，债务上限会对(duì)美国政府造成限制，使其不能随心所以的举债，但从理论上来说，这(zhè)一(yī)限制也同(tóng)时对其美国政府(fǔ)的债务信用提供(gōng)了保证。

　　这是因为，美国作为手握美元霸权(quán)的超级大(dà)国，本(běn)身(shēn)并(bìng)不(bù)受到发行美钞(chāo)的外(wài)在约束。如(rú)果(guǒ)美国(guó)政府开支无(wú)度、过度举(jǔ)债，将会导(dǎo)致美元(yuán)贬值、通(tōng)胀失控，那么其债权信用(yòng)将(jiāng)受到(dào)损害，原有债权人(rén)权益也会遭受(shòu)稀释。

　　因此，只有通(tōng)过“债务上限”这一内控(kòng)举措，才能维持美国(guó)政府(fǔ)的偿付(fù)信(xìn)用，保(bǎo)证美元霸权地位。换句(jù)话来(lái)说，“债务上限(xiàn)”理论(lùn)上也相(xiāng)当于(yú)是(shì)美(měi)方对债(zhài)权人的一种信用宣示。

　　中国(guó)和日本是(shì)美国债券的最大(dà)海(hǎi)外“债(zhài)主”

　　为(wèi)什么这(zhè)次债(zhài)务(wù)上限难以提高了？

　　那么(me)，在过去被(bèi)频频(pín)上调的美(měi)国债务上限，为(wèi)什么在现(xiàn)在会陷入(rù)无法上调的僵局呢？

　　按照规定，美(měi)国政府(fǔ)想要提(tí)高(gāo)美国(guó)债务上限，往往需(xū)要美(měi)国国会两院(yuàn)的通(tōng)过。在(zài)此前的历史中，提(tí)高债务上限在国会中(zhōng)绝大多数时候类似(shì)于一个“走(zǒu)过场”的周(zhōu)期性(xìng)任(rèn)务，两党并不会对此进行过于激烈(liè)的博弈。

　　但近(jìn)年来(lái)，随着美国党派分(fēn)歧不断扩大，债(zhài)务上限问题逐步沦为两党的(de)政治武(wǔ)器(qì)，被(bèi)在野党(dǎng)用作了与执政党讨价还价的砝码。尤其是在当下美国两党分别占据两院多数席(xí)位的分裂(liè)背景下，这一斗争就(jiù)显得尤(yóu)为激烈。

　　目(mù)俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少前，美国(guó)民主党占据(jù)参议院多数(shù)，而共和(hé)党占(zhàn)据众(zhòng)议院多数。拜登要想提(tí)高债(zhài)务上(shàng)限，就需要和国会共和党人(rén)达(dá)成一(yī)致。

　　然而(ér)，共和党人正试(shì)图利用债(zhài)务上限的最后期(qī)限，向拜(bài)登(dēng)总统施压(yā)，要求他先同意削减(jiǎn)开支(zhī)，再谈(tán)提高(gāo)债务上限。而民主党(dǎng)人坚持(chí)不愿让步，认为(wèi)应无(wú)条件提高(gāo)债务上(shàng)限，这就(jiù)导致了(le)当下的(de)僵局。

　　拜(bài)登已经预定于美东时间周二（5月16日）再(zài)度与国会(huì)领导(dǎo)人会面(miàn)，讨论提高美国债务上限的计划。

　　但值(zhí)得注意的是，如果拜登和国会领袖们(men)在周二仍无法取得(dé)突破性进展(zhǎn)，这场危机恐(kǒng)怕真(zhēn)就要无限逼(bī)近债(zhài)务违约的“X日”了——因为拜登已经计划于本周三前往日本(běn)参加G7领导(dǎo)人峰(fēng)会，并将在周末访问巴布(bù)亚新几内(nèi)亚，并举行美国(guó)-大(dà)洋洲国家峰会，这意(yì)味着接(jiē)下(xià)来留给拜登(dēng)和两党领袖谈判的时间将所剩无几 。

　　2011年的危机将再(zài)次上演(yǎn)

　　事实上，十多年前，美国也曾上(shàng)演过类似局面。

　　2011年，美(měi)国(guó)也曾面临(lín)类似严峻的违约风(fēng)险：时任美国总统奥巴马和众(zhòng)议院(yuàn)共(gòng)和(hé)党人(rén)在谈判最后一刻(kè)，才就债务上限达(dá)成协议，勉强避(bì)免了一场债务违(wéi)约灾难。奥巴马及民主党(dǎng)在最(zuì)后关头(tóu)妥协，同意在(zài)十(shí)年(nián)内削减9000亿美(měi)元的(de)财政支出。

　　但在(zài)当时，即(jí)便没有真正违约而仅(jǐn)仅是逼近违约，这(zhè)一(yī)紧张局势也引发了(le)全球资本市场(chǎng)剧(jù)烈波动，美股(gǔ)一度大(dà)跌，并(bìng)直接导致标准普尔首次下调美国的主权信用(yòng)评级(jí)。这使(shǐ)得美(měi)国面(miàn)临更高的(de)借贷(dài)成本——美国第二年的借(jiè)贷成(chéng)本上升了13亿美元，并在之后数(shù)年(nián)继续上(shàng)涨，基(jī)本(běn)上抵消了当时两党谈(tán)判中的一些成(chéng)本削减(jiǎn)措施。

　　对一些经济(jì)学家来(lái)说(shuō)，上述的市(shì)场(chǎng)动(dòng)荡也只是(shì)短期影响(xiǎng)。而更重要的是，从长期来看，财政支出削(xuē)减意(yì)味着美国多年的预(yù)算紧缩，这(zhè)可能会产生更(gèng)严重的长期影响——比如(rú)拖(tuō)累美(měi)国的经济复苏(sū)。

　　美国(guó)左翼智库经(jīng)济(jì)政(zhèng)策研(yán)究(jiū)所首席经济学家(jiā)乔希(xī)·比文斯(sī)在回(huí)顾2011年债务危机时表示：

　　“在实施这些(xiē)削减(jiǎn)措施时(shí)，我们仍(réng)处于(yú)相当低迷的经济中，并且正处于从大衰退中复苏的阶段。他们只是(shì)让(ràng)复苏持(chí)续的时间远远超(chāo)过了应有(yǒu)的(de)时间……在接(jiē)下来的六七(qī)年里，美(měi)国政府没有提供真正有价(jià)值的公(gōng)共产(chǎn)品和服务，因为它们（财政支出）被(bèi)大幅削减。”

　　而如今这(zhè)场债务(wù)上限危机(jī)，也被许多(duō)人看作2011 年债务上限危机(jī)的翻版：美(měi)国国会面(miàn)临(lín)类似的分裂局面，美国经(jīng)济(jì)也正处于类似(shì)的(de)衰退环境(jìng)之(zhī)中。即便美国两(liǎng)党能(néng)够重演2011年的戏(xì)码，在最后关头提高债务上限，由此(cǐ)带来的(de)短期市场动荡和长期经(jīng)济损(sǔn)害，恐怕也将再次重演。

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