公募基(jī)金(jīn)一季报(bào)募集(jí)披露(lù)。张(zhāng)坤以(yǐ)超880亿(yì)元(yuán)的(de)管理规模(mó)，再度成为主动权益类基(jī)金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进入密集披露期，顶流(liú)基金经理(lǐ)调(diào)仓路径和投资思路也(yě)随之曝光(guāng)。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤的管理规模超880亿元(yuán)，再度成(chéng)为主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持香港(gǎng)交易所(suǒ)、招(zhāo)商(shāng)银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春一季度(dù)加仓古井贡酒、美的(de)集团，减持(chí)中(zhōng)国中免、药明康德(dé)。另(lìng)一位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇则加仓(cāng)了(le)晶晨股(gǔ)份、海康威视(shì)，减持(chí)海(hǎi)尔智(zhì)家(jiā)、韵(yùn)达(dá)股份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡(pō)上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方(fāng)达优(yōu)质企业(yè)三年(nián)持有(yǒu)、易方达优质精选(xuǎn)混合(hé)（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披(pī)露(lù)了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季(jì)度末，张(zhāng)坤的(de)管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近(jìn)5亿(yì)元。

　　一季(jì)度(dù)末，张坤的基金(jīn)管理规(guī)模(mó)超越葛兰，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了高仓位运作，4只基(jī)金的权益资产仓(cāng)位均(jūn)超(chāo)过了92％。一季度(dù)张坤所持基金股票仓位基本稳定(dìng)，对结(jié)构进(jìn)行了调整(zhěng)，增加(jiā)了消费等(děng)行业的配置，降低了金(jīn)融等(děng)行业(yè)的配置。

　　从(cóng)基(jī)金(jīn)收益来看，张坤(kūn)掌管的4只(zhǐ)基(jī)金(jīn)在2023年一季度均实现了正收益，基(jī)金净值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易(yì)方(fāng)达蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期(qī)内基金份额净值(zhí)增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益(yì)率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州老窖(j女人长期喝补血口服液好不好，女人补气补血口服液十大品牌iào)、腾讯(xùn)控股、五(wǔ)粮(liáng)液、洋河股份、招商银(yín)行(xíng)、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美(měi)团(tuán)-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方(fāng)达蓝筹精选前十(shí)大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油(yóu)大幅加(jiā)仓(cāng)，使(shǐ)其进入了易(yì)方达蓝(lán)筹精选第十大(dà)重仓股。此外，张坤对(duì)重仓的4只白酒股进行了不同的加减(jiǎn)仓(cāng)操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股(gǔ)份，减持(chí)五粮液。

　　从减持(chí)情况来看，易方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选在一季度还减持了香(xiāng)港交易所、招(zhāo)商银行、美(měi)团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出(chū)，个股方面，仍然持(chí)有商业模式出色(sè)、行业(yè)格局清(qīng)晰、竞争力强(qiáng)的优(yōu)质(zhì)公司。基(jī)本(běn)面价值投(tóu)资(zī)很(hěn)吸引人的一点是，投(tóu)资(zī)者可以(yǐ)用很长一段时间来(lái)充分观察公司的发展，等到它们(men)用事(shì)实(shí)证明自己的成功和巨大的成长(zhǎng)潜力(lì)之后，再(zài)买入也不迟。基本面(miàn)价值投资的(de)优势(shì)之一在于可(kě)积累性。如果(guǒ)只(zhǐ)是(shì)针对某(mǒu)一次投资，积累的重要性可能并不显著。但如果将投资贯穿(chuān)一生(shēng)，并将长期复合回报作(zuò)为终级目标，可积累性(xìng)就是这一(yī)目(mù)标的(de)最重要保(bǎo)障，选择一条可积累的“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪(xuě)球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业中(zhōng)寻找投资机(jī)会

　　一季(jì)度末，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期(qī)内所管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长是刘彦春管理的(de)规模(mó)最(zuì)大的基金，一(yī)季度末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长一季度A类(lèi)和(hé)C类份额净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长保持高仓位运(yùn)行，股票仓位(wèi)94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德、山西(xī)汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长(zhǎng)前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从持仓变(biàn)动(dòng)情况(kuàng)来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度(dù)加仓古井贡酒、美(měi)的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股(gǔ)票，减(jiǎn)持中国(guó)中免(miǎn)、药明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春(chūn)在基金一(yī)季(jì)报中指出(chū)，我国经济复苏、美(měi)国紧缩后(hòu)通胀下行仍将是(shì)今(jīn)年主(zhǔ)要(yào)宏观背(bèi)景。经(jīng)济运(yùn)行(xíng)正常化需要一个过程，特别(bié)是居民和中小企业，需要时(shí)间修复资产负债表、修复信心。随(suí)着经济逐步正(zhèng)常化，居民(mín)消费(fèi)信心(xīn)回升、超额储蓄下(xià)降(jiàng)是必然事件，消费(fèi)今(jīn)年大概率超预期(qī)回升。就近期公布的(de)社融和地产数据分(fēn)析，二季度A股(gǔ)盈(yíng)利(lì)增速有(yǒu)望进入上行周(zhōu)期(qī)。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正(zhèng)轨的路(lù)上。除(chú)了继(jì)续关注整个经济体发展状况之(zhī)外，可(kě)以将目光(guāng)更多放在微(wēi)观企业层面。可以(yǐ)看到很多公(gōng)司在过去几年始终做正确的(de)事(shì)，经营效率提升，逆境(jìng)中(zhōng)变(biàn)得更加(jiā)优秀(xiù)、更加强(qiáng)大(dà)。不(bù)必总是关注宏(hóng)观(guān)数据，多(duō)看看微观企(qǐ)业变化可以让内心(xīn)更加(jiā)平静。我们对全年(nián)股票市场有(yǒu)信(xìn)心，未来将继续(xù)保持合同约定较高仓位运作(zuò)，更(gèng)多在顺周期(qī)行(xíng)业中(zhōng)寻找投(tóu)资机(jī)会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链(liàn)

　　一季度(dù)末，谢治宇管理(lǐ)规(guī)模(mó)达(dá)700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在报告期内(nèi)均实(shí)现了(le)正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基(jī)金(jīn)管理(lǐ)规模最大(dà)，为281.3亿元，一季度基金份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大(dà)重仓股分别为三安光电、海康威视、海(hǎi)尔(ěr)智家(jiā)、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份(fèn)、健(jiàn)友(yǒu)股(gǔ)份、梅花生物(wù)。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　从前十(shí)大(dà)持仓变动情况来看，一(yī)季度兴全合(hé)润加仓海康(kāng)威(wēi)视、晶晨股份，使这两只股票(piào)进入前十(shí)大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安(ān)光电，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一季报中指出，今年(nián)一(yī)季度(dù)疫(yì)情对(duì)经济的影响基本消除，整体经济逐步(bù)回(huí)到复(fù)苏轨道。随着中(zhōng)国(guó)的稳增长政策落实与全球范围(wéi)内(nèi)的(de)通(tōng)胀见顶，内需复苏加(jiā)上预期(qī)改善推动资本市场风(fēng)险偏好回升(shēng)。虽然海外银行(xíng)出现了(le)阶段(du女人长期喝补血口服液好不好，女人补气补血口服液十大品牌àn)性危机，但各国政(zhèng)府较为迅(xùn)速地采取了(le)对应措施，接管相关(guān)银行，市场情绪得(dé)到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因(yīn)素(sù)减弱，一季度(dù)A股板块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版块带动的人(rén)工(gōng)智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实(shí)现较大幅度(dù)上涨。该基金报告期内对人工(gōng女人长期喝补血口服液好不好，女人补气补血口服液十大品牌)智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力(lì)、应用空间广阔的(de)硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良(liáng)好投(tóu)资性价比的(de)优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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