金融界5月18日消息 “农(nóng)化巨头”先正达的A股上市之路(lù)可(kě)谓(wèi)是一波三折(zhé)，犹如坐过山车一般，跌宕起伏。

　　在(zài)3月底IPO临门一脚(jiǎo)之际被(bèi)取消上会后，先正达的上市之路(lù)再添一段新的历程。先正达将作别科创板(bǎn)，将目光转向沪(hù)市主板。

　　据上交(jiāo)所网站显示，上(shàng)交所日前做出决定终止对先正达集(jí)团股份有限(xiàn)公司首次公开发行(xíng)股(gǔ)票并在(zài)科创板上市(shì)，先正(zhèng)达集科创(chuàng)板IPO审(shěn)核状态变更(gèng)为“终(zhōng)止”。

　　就在市场(chǎng)错(cuò)愕不已，唏(xī)嘘感叹之际。上交所发布答记者(zhě)问(wèn)对先正(zhèng)达是(shì)上市(shì)予(yǔ)以(yǐ)了回应。上交所相关负责人表示，已收到(dào)先正(zhèng)达集团提交的撤回在科创板首发(fā)上(shàng)市(shì)的申请，并已按照规则完成相关流程。

　　上交所相关负(fù)责人(rén)在回应中透露，先(xiān)正达集团表(biǎo)示将转申报沪(hù)市主(zhǔ)板，对此，上交所尊重(zhòng)企业(yè)对上(shàng)市板块的自主选择，支(zhī)持(chí)大型(xíng)农业(yè)科技企业上市，推进相关工作平(píng)稳有序(xù)进行。

　　不过，上交所对于为何科创板向先(xiān)正达关闭上市大(dà)门，并未做出明确解释，至于外界关心的“农化(huà)巨(jù)头”先(xiān)正达属性与科创板定位是否一致问题(tí)，也未作(zuò)明确(què)答复。

　　只是时间证明，出于市场稳定(dìng)考虑并不是科创板将(jiāng)先正达拒之门(mén)外的原因(yīn)。

　　3月28日，先正(zhèng)达突然被取消上会。对于审议会议取消原(yuán)因(yīn)，市场(chǎng)人士(shì)分(fēn)析不排除是出于市场稳定考虑，“目前国际(jì)国(guó)内形势(shì)复杂，又正处于(yú)全面实行注册制改(gǎi)革关键期，主板首批注册企(qǐ)业(yè)正(zhèng)在(zài)发(fā)行、缴(jiǎo)款(kuǎn)过程中。先(xiān)正(zhèng)达集团自身规模和募集资金(jīn)量(liàng)较大，市场关注度也(yě)比(bǐ)较高(gāo)。”

　　农化巨头先正达集团

　　先正达集团成立于(yú)2020年，由中(zhōng)国中化集(jí)团与中国化(huà)工集(jí)团旗下(xià)农化板块业务整合而成，主要(yào)由瑞士先正达、安(ān)道麦及(jí)中(zhōng)化集团农业业务组成，直到2022年才运行(xíng)满(mǎn)三(sān)年。

　　先正(zhèng)达集团控股股东为(wèi)农化(huà)公(gōng)司(sī)，农化公司由中国(guó)中化通过其全资子公司(sī)中国化工间接全(quán)资持有，实际(jì)控制(zhì)人(rén)系国务院国资(zī)委。集团旗下现分四个业务(wù)单元：总部位于瑞士巴塞尔的先正达植保、总部位于美国芝(zhī)加哥的先正达种子、总(zǒng)部位于以色列的安道麦以及先正达集团中国。业务主要分布在北美(měi)洲(zhōu)、拉丁美(měi)洲、欧(ōu)洲非洲及中东地区、中(zhōng)国及除中国以外的亚太地区(qū)。

　　先(xiān)正达集团(tuán)主(zhǔ)营业(yè)务涵盖植物(wù)保护(hù)、种(zhǒng)子(zi)、作(zuò)物营(yíng)养产品的研发(fā)、生产与销(xiāo)售，并从事现代(dài)农业服务。招股(gǔ)书称，2021年(nián)先正(zhèng)达集(jí)团(tuán)在全球植保(bǎo)行业排(pái)名第一、种子行业(yè)排名第三；在中国植保(bǎo)行业排(pái)名第一、种(zhǒng)子(zi)行(xíng)业(yè)排名第一、作物营养行业排名(míng)第一。2019年至2022年，先正达(dá)分别实(shí)现营业(yè)收入1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿元，同(tóng)期归母净利润分别(bié)为45.39亿元、42.84亿(yì)元与78.64亿元。2022年底，先(xiān)正达集(jí)团资产(chǎn)总额为(wèi)5731.02亿元(yuán)，资产负债(zhài)率（合并）为52.99%。

　　先正达自(zì)身质地也有忧(yōu)虑(lǜ)之处

　　虽(suī)然先正达背(bèi)景(jǐng)雄(xióng)厚，但是先正达(dá)自身质地也有让(ràng)人忧虑之处(chù)。

　　先(xiān)正达(dá)的上(shàng)会(huì)稿显示其商(shāng)誉账(zhàng)面价值惊人。2020年尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系末(mò)、2021年(nián)末和2022年末，公(gōng)司商誉账(zhàng)面价值分别为1664.13亿元、1632.06亿(yì)元(yuán)及1781.59亿元(yuán)，与此同(tóng)时公司归属于母(mǔ)公司股东(dōng)权益合计的(de)金(jīn)额分别为(wèi)1899.27亿元、1861.73亿元(yuán)及2139.97亿元，公司(sī)扣除商誉后的归属于母公司股东权益合计的(de)金额仅(jǐn)为235.14亿元(yuán)、229.67亿元和358.38亿(yì)元。

　　上交所在问(wèn)询函中要求先正达就可能面(miàn)临的商誉减(jiǎn)值风(fēng)险对公司财(cái)务状况的进一步影(yǐng)响进行风险提示。

　　对此，先正(zhèng)达回复称，尽管报告期内公司(sī)未对商(shāng)誉计提减值，但如果被(bèi)收购(gòu)公司未来(lái)运(yùn)营状况未能(néng)达到预期(qī)，公司可(kě)能面临(lí尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系n)商誉减值的风险(xiǎn)，建议(yì)投资者(zhě)充分关注商誉减值的风险(xiǎn)。

　　先正达之(zhī)前计(jì)划募资(zī)650亿元(yuán)

　　先正达在被科(kē)创板终(zhōng)止前，是科创板现(xiàn)存排队企业中最为(wèi)“老资格”的企业。先正达集(jí)团于2021年6月宣布拟申请科创板上市。当年9月，因发行上(shàng)市申请文件中记载(zài)的财务资料(liào)已过(guò)有(yǒu)效期，需(xū)要补充(chōng)提交(jiāo)，上交所中止其发行上(shàng)市审核；随后(hòu)的10月，上交所(suǒ)恢复(fù)其发行上市审(shěn)核。

　　值(zhí)得注意(yì)的是(shì)，先正达(dá)之前计划募(mù)资650亿元(yuán)，若(ruò)能成功上市，将是近13年A股最大IPO，排进A股市场(chǎng)前四(sì)。前三名(míng)分别(bié)是(shì)，农业银行募资685.29亿元(yuán)，中国(guó)石油668亿元，中国神华665.82亿(yì)元。

　　对(duì)于如(rú)此规模的募资规模，先(xiān)正达表示，130亿元将用于尖端农业科技研(yán)发的费(fèi)用和(hé)储备，39亿元用于(yú)生产资产的扩展(zhǎn)、升级(jí)和维护(hù)以及其他资本支出，78亿(yì)元用于扩展现代农(nóng)业(yè)技术服务(wù)平台（MAP），208亿(yì)元用于全球并购项(xiàng)目，剩余195亿元用于偿还(hái)集团(tuán)的长(zhǎng)期债务。

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