财联(lián)社5月17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观(guān)点会很(hěn)谨慎(shèn)，不再对(duì)外提明确(què)主线，今(jīn)年接下(xià)来的市场大(dà)概率(lǜ)是不好做了。”有(yǒu)基金公司人士向(xiàng)财(cái)联社记者表示，随着4月(yuè)底上市公司年(nián)报一季报(bào)的披露，炒(chǎo)作没(méi)有业绩的(de)AI风险变高(gāo)，而(ér)市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市(shì)场的情绪(xù)来看，同样(yàng)如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额(é)低于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场(chǎng)成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加重。北向资金(jīn)16日净卖(mài)出(chū)34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股(gǔ)集(jí)体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科(kē)技、出(chū)版传媒、引(yǐn)力传媒等多股(gǔ)跌停，有(yǒu)投(tóu)资者开玩(wán)笑建(jiàn)议“5月16日为人(rén)工智能受难(nán)日，纪念人类第(dì)四次工业(yè)革命进程中(zhōng)，人工智能行情开启后第一次(cì亲家公亲家母是什么意思，梦见亲家母是什么意思)全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外(wài)一条主线中特估方(fāng)面，中字头个股震荡调(diào)整，中船科技(jì)跌(diē)停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面(miàn)，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市(shì)场(chǎng)昙花一现，产业链上(shàng)没有(yǒu)形成全面(miàn)的(de)行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三国对立(lì)”格(gé)局，轮流做“输血(xuè)包(bāo)”。对于资金的轮番(fān)流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片(piàn)能不能(néng)成(chéng)为“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金经理刘杰表示，近期引领市场的(de)两大(dà)主题(tí)“中特估”及人工智能板块均出现调整(zhěng)，整(zhěng)体盘(pán)面主线不够清晰(xī)。但(dàn)可以判断，随着海外加息(xī)节奏(zòu)逐渐趋缓、国(guó)内稳(wěn)增长促内(nèi)需政策及货币(bì)政策的推出，且国内经济温和复(fù)苏背(bèi)景(jǐng)下，权(quán)益市场整体行情预计将(jiāng)继续向上(shàng)修(xiū)复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指出，目(mù)前市场风格阶段性可能(néng)将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源、医药(yào)及(jí)中特估等板块均有阶段(duàn)性的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中(zhōng)的(de)核心(xīn)资产(chǎn)仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史(shǐ)新高(gāo)，有网友调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费眼，不知(zhī)挂脑(nǎo)科好(hǎo)还是挂(guà)眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以(yǐ)来，各大指数除创业(yè)板指(zhǐ)外累计均有上(shàng)涨，大消(xiāo)费、大金融等(děng)板块首先迎来了(le)基本(běn)面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在(zài)人工智能等产业趋势(shì)变化的影响下出现了连续大(dà)涨。而低估值(zhí)高股息为代(dài)表的“中特估”品种(zhǒng)也走(zǒu)出了连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期(qī)间(jiān)涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在(zài)4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随(suí)着行业(yè)交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在(zài)4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅(fú)也(yě)收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四个交易日，热门个股批量跳水(shuǐ)让追(zhuī)高的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁(zào)自然(rán)赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有投资者(zhě)表示，别人(rén)做量化学(xué)的是(shì)巴菲特(tè)滚(gǔn)雪(xuě)球，我们学(xué)的是“龙头战(zhàn)法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易(yì)懂的(de)解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血(xuè)流，也不(bù)愿(yuàn)与(yǔ)弱者共舞。这是(shì)整个龙头战法体(tǐ)系里面的核(hé)心，就是拥抱强势(shì)股，永远(yuǎn)拥抱强势(shì)股，即使亏钱也(yě)要亏给强(qiáng)势股，追求的是暴利(lì)。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回(huí)撤(chè)，距离最高收益(yì)率已经回(huí)撤近20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日(rì)，华夏(xià)中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF回(huí)报率(lǜ)依然(rán)最高，为81.31％，近一(yī)周回报率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超(chāo)过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中(zhōng)证沪港深动(dòng)漫(màn)游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单(dān)周跌(diē)幅超(chā亲家公亲家母是什么意思，梦见亲家母是什么意思o)过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一(yī)日游”，在5月16日，新(xīn)能源板(bǎn)块没有能延(yán)续(xù)周一的强势。从(cóng)多(duō)家公募基金观点反(fǎn)馈来(lái)看，不论是从基本(běn)面、还是估值，新能源的暗(àn)黑时刻已经过去(qù)。新(xīn)能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的调(diào)整周期，板块龙(lóng)头公司去年(nián)下跌超(chāo)过40％，调整幅(fú)度(dù)与时间(jiān)都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反(fǎn)弹(dàn)的基(jī)础已经具备，但(dàn)是(shì)面对中特估的政策红利(lì)与AI的无限(xiàn)想象空(kōng)间，新能(néng)源距(jù)离(lí)真正(zhèng)的(de)反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一(yī)趋势正在慢(màn)慢(màn)聚力。从近一周(zhōu)基金回报率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新能源，比如(rú)国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近(jìn)一(yī)周回报率首尾基金来(lái)看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之(zhī)间收(shōu)益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”

　　16日(rì)下午，一份(fèn)某公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经(jīng)济缓慢复(fù)苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前市场更(gèng)需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七(qī)翻(fān)身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很难有好的表现。当(dāng)下(xià)A股同样如此。创金(jīn)合信首席经济学家魏凤春表示，对(duì)市场(chǎng)的整体(tǐ)观点是(shì)大概率市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可能(néng)更(gèng)均(jūn)衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能(néng)是一个布局的好(hǎo)阶段，而未必会是收获(huò)的阶段(duàn)，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市场可能继续对一季(jì)报定价，短期(qī)市场(chǎng)的核心矛盾在(zài)于缺乏(fá)特别(bié)明显的(de)亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒(xǐng)投(tóu)资(zī)者，虽然(rán)看(kàn)好TMT和中特(tè)估全年的投资机(jī)会，但是短(duǎn)期(qī)游戏传媒和(hé)中特(tè)估与(yǔ)其他板块分(fēn)化较(jiào)为(wèi)极(jí)致，也(yě)是不争的事实，提醒投资者这(zhè)两个板块短期可能的风险。从策(cè)略角度看，魏(wèi)凤春表示(shì)，投资者需要高(gāo)度重视(shì)交易(yì)的灵活性。策略(lüè)的整(zhěng)体(tǐ)包(bāo)括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的(de)是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示(shì)，16日(rì)发(fā)布的4月经济指标显示，4月份(fèn)国(guó)内服务(wù)业和消费恢(huī)复相(xiāng)对较快，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍(réng)需(xū)继续巩(gǒng)固(gù)。货(huò)币(bì)政策依然延(yán)续前(qián)期稳(wěn)健偏宽(kuān)松(sōng)的基调，流动性也维持合(hé)理充(ch亲家公亲家母是什么意思，梦见亲家母是什么意思ōng)裕的(de)态势。当前市场(chǎng)对央(yāng)行后(hòu)续采(cǎi)取降息操作(zuò)仍(réng)有一(yī)定的预(yù)期。今年仍是“稳(wěn)增长”之(zhī)年(nián)，或(huò)可适当关注受(shòu)益“一带一路(lù)”政(zhèng)策(cè)的概念板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示(shì)不必(bì)过分悲观，随着股指交割日临近(jìn)，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资(zī)金(jīn)大搬(bān)家(jiā)和经(jīng)济复(fù)苏(sū)的(de)大趋(qū)势(shì)下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏可(kě)能会误判方向。边(biān)走(zǒu)边看，行情(qíng)会在(zài)犹(yóu)豫中展开。

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